悦养身心

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开源证券晨会-20250508
开源证券· 2025-05-08 23:16
核心观点 - 报告对宏观经济、策略、固定收益、中小盘等总量研究领域,以及非银金融、地产建筑、银行等行业公司进行分析,指出美联储政策观望等待、国内“以我为主”政策启幕,各行业有不同发展态势和投资机会 [2] 总量研究 宏观经济 - 美联储 5 月 FOMC 会议维持利率在 4.25%-4.5%区间,缩表按原计划执行,认为失业率和通胀率上升风险提升,鲍威尔表态中性,首次降息或在 3 季度且幅度可能超 25bp,短期内市场风险偏好或维持但需面对关税政策压力 [6][7][8] - 5 月 7 日国新办发布会释放“以我为主”积极信号,货币“双降”体现前瞻性与主动性,结构性工具精准“护航”,稳资本市场态度坚决,地产政策有待加码,更多增量政策“蓄势待发” [12][13][14] 策略 - 社会服务行业聚焦“悦养身心”需求,潮玩、健康饮食与效率、美丽、旅游等领域有投资机会,技术变革下 AI 在消费、教育等领域落地,出行消费兼具韧性与成长性 [19][20][21] 固定收益 - 一揽子稳增长政策有利于中美经贸会谈,降息重点是“宽财政、宽信用”,资金利率有待观察,债市或出现 2025 年第二次“自我校正”,看好转债 2025 年上涨行情 [26][29][31] 中小盘 - “并购六条”发布后,监管机构与地方政府助力开启新一轮并购政策周期,交易标的与方案创新推动并购重组浪潮,国资整合与科技并购孕育投资机会 [35][36][37] 行业公司 非银金融 - 稳股市政策加码利好非银金融板块,券商及多元金融板块经纪与投资业务支撑业绩增长,零售优势强、股息率高的头部券商性价比突出,保险板块负债端稳健、资产端有 beta 催化 [40][41][42] 地产建筑 - 2025 年 1 - 4 月百强房企销售同比收缩,各梯队销售金额同比下降、门槛均值降低,保利销售规模保持第一,建发华发单月销售表现靓眼,预计后续政策积极温和 [44][45][46] 银行 - 央行等三部门推出一揽子金融支持政策,降准维持宽信用预期、内涵丰富,降息兼具纾困意图,结构性工具指导意义大,银行兼具红利与复苏属性 [49][50][52] 食品饮料 - 食品饮料年初至今跑赢大盘,零食板块表现较好,宏观经济向好但微观产业承压,投资机会转向白酒配置和大众品三条主线布局 [56][57][60] 煤炭开采 - 永泰能源煤价下行电力成本受益,海则滩煤矿投产有望打开成长空间,2025 年延续回购回报投资者 [62][63][64] - 上汽集团 2024 年业绩受通用减值影响下滑,2025Q1 销量回暖,“大乘用车 + 合资 + 海外”业务发力,电动智能化转型加速 [68][69][70] - 山煤国际 Q1 降本对冲量价下跌影响,煤炭产能有序释放,高分红凸显配置价值 [72][73][74] - 盘江股份 Q1 煤炭量价齐跌致业绩承压,电力业务量价齐升,煤炭产能增量可期,煤电新能源项目稳步推进 [76][77][79] 中小盘 - 奥普特短期业绩承压,下游需求分化致收入波动,机器视觉行业前景广阔,AI 及新品类布局助力成长 [81][82][83] - 青鸟消防 2025Q1 业绩短期承压,工业与海外业务高速增长,多维业务协同赋能向“百亿 +”规模目标迈进 [85][86][87]
从朋克养生到悦养身心Z世代健康观进阶
北京青年报· 2025-04-30 09:18
Z世代健康消费趋势 - Z世代健康关注度显著提升,62.6%受访者表示对健康更加关注,健康从奢侈品变为生活必需品[2] - 健康行动演变路径为"朋克养生→精养健康→悦养身心",注重身心平衡与生活状态自洽[1][2] - 42.8%人群有每日营养补充习惯,38.5%固定饮用提神饮品,职场回血方案需求科学化[2] 颜值管理新特征 - 38%年轻人关注气色/水肿/肤质等"状态指标",形成"轻审美、高状态感"偏好[3] - "口服美学"流行,通过红枣饮/葡萄籽/口服液等功能补剂改善外貌,兼具情绪价值[3] - 美妆消费从外在遮盖转向由内而外健康状态养成[3] 体重与睡眠管理 - 54.6%受访者响应体重管理呼吁,但需求个性化系统化指导,拒绝压迫式管理[4] - 身材管理重点转向身体轻盈感与舒适度,追求"吃得顺、练得轻、排得通"[4] - 66.9%年轻人建立固定睡前流程,智能设备/香薰/音频App/泡脚片成睡眠四件套[4] 情绪调理与社交化 - 情绪调理产品需求增长,香薰/热敷/音乐/零食等轻量方式实现即时安抚[5] - 健康行为社群化明显,66.4%年轻人加入美丽养成群,通过打卡拼单强化社交链接[5] - 养生好物分享与挑战计划成为社交资产,健康行为具互动性与仪式感[5]