国防部例行记者会核心观点 - 国防部就近期多国军工企业发布针对中国海军舰艇的动画视频、台湾地区防务预算、美国对台战略、日本扩军、美国国防战略、南海救援事件及中俄军事合作等一系列议题作出回应，重申中国在主权、安全和领土完整问题上的坚定立场，强调任何外部遏制企图都不会得逞，并展示了中国军队作为和平守护者的角色 [1][3][4][5][6][8][9][11][12] 关于外部军事挑衅与宣传 - 针对瑞典、英国、美国、日本等国军工企业发布所谓“击沉”中国海军舰艇的动画视频进行推销武器的行为，国防部发言人表示瑞典企业已撤下视频，并敦促其他方做正确的事，评论此类行为为“自嗨式” [3] 关于台湾地区防务与政治动向 - 评论台湾地区民进党当局推动的1.25万亿元新台币“防务特别条例”草案，称其是巧立名目、愚弄民众的“黑箱操作”，挥霍民众血汗钱养肥外国军火商并借机敛财，指出此举只会掏空台湾并加速将其推向兵凶战危险境 [4] - 回应美国新版《国家防务战略》未提及台湾及美国智库相关报告，强调台湾问题纯属中国内政，不容外来干涉，并指出民进党当局“倚外谋独”是自我安慰，甘当“棋子”难逃“弃子”宿命 [5] - 驳斥台湾地区安全部门关于大陆对台“认知作战”的报告，指责赖清德当局打压不同声音、搞“去中国化”、割裂两岸历史文化联结，并将日常用语、美食音乐等抹黑为“政治渗透”，称这种系统性认知欺诈是为转移焦点、谋取政治私利，加速其政治破产 [6] 关于日本军事动向 - 批评日本政府近期在扩军备武方面动作不断，包括研发远程导弹、放宽武器出口、深化美日“指挥权一体化”以及鼓噪“拥核论”，指出这些行为严重违背其战败国义务，威胁地区和平稳定 [6] - 强调今年是东京审判开庭80周年，日本右翼势力推动“再军事化”的野心昭然若揭，中方将同爱好和平的国家一道，坚决遏阻军国主义幽灵再现，捍卫战后国际秩序 [7] 关于美国国防战略与中美关系 - 回应美国2026年版《国防战略》中提出在亚太“以实力而非对抗”慑止中国并在第一岛链构建防御体系等内容，重申任何遏制围堵中国的企图都不可能得逞，强调相互尊重、和平共处、合作共赢才是中美正确相处之道 [8][9] - 呼吁美方树立客观理性对华认知，坚持不冲突不对抗，停止渲染“中国军事威胁”和煽动阵营对抗，停止在涉华核心利益上说一套做一套，以实际行动推动两军关系健康稳定发展 [9] 关于南海事件与人道救援 - 介绍中国海警及海军于1月22日在新加坡籍货轮于中国黄岩岛附近海域倾覆后，第一时间开展人道主义救援，成功救起17名菲律宾籍落水船员并提供后续保障，并于1月25日向菲方移交获救船员 [11] - 驳斥菲律宾海警发言人借救援事件炒作所谓“菲律宾专属经济区”及污蔑中方“恐吓、骚扰”的行为，称其手段卑劣可耻，并强调中国海军、海警是主权捍卫者与和平守护者，将继续践行海洋命运共同体理念 [11] 关于中俄军事关系 - 透露中国国防部长董军与俄罗斯国防部长别洛乌索夫于1月27日举行视频通话，就落实两国元首共识、深化两军务实合作交换意见 [12] - 指出2025年是中俄战略协作伙伴关系建立30周年及《中俄睦邻友好合作条约》签署25周年，强调在两国元首引领下，中俄关系保持高水平发展，两军交流合作成果丰硕 [12] - 表示中方将与俄方进一步加强战略协作，丰富合作内涵，在核心利益和重大关切问题上坚定相互支持，为深化中俄新时代全面战略协作伙伴关系及全球安全稳定作出新贡献 [12]

文章核心观点 - 顺丰控股与极兔速递通过总额83亿港元的战略性相互持股实现深度资本绑定 此举被视为行业从低效内卷转向高质量全球化竞争的关键信号 旨在共同挖掘跨境电商与国际供应链红利 并为双方估值修复与长期增长注入动力 [1][4][5] 交易细节与结构 - 交易采用“股份换股份”的非现金模式 顺丰向极兔增发约2.26亿股H股 每股36.74港元 极兔向顺丰增发约8.22亿股B类股份 每股10.10港元 交易总额达83亿港元 [2] - 交易完成后 顺丰将持有极兔10%股份 成为其第二大股东 极兔将持有顺丰约4.29%股份 [1][2] - 双方为互持股份设定了长达五年的锁定期 并约定顺丰有权提名一名董事进入极兔董事会 彰显长期战略协作决心 [2] 业务协同与优势互补 - 顺丰核心优势在于强大的国际航空货运能力 全货机机队及跨境头程资源 是亚洲最大 全球第四大的综合物流服务商 [3] - 极兔在东南亚市场拥有超过32%的市场份额 并在拉美 中东等13个国家建立了本地化末端网络 2025年其包裹量突破300亿件 东南亚业务毛利率高达17.81% 是其中国业务的4倍 [3] - 合作构建“顺丰干线+极兔末端”的全球闭环 顺丰可接入极兔成熟的海外末端网络 极兔则可依托顺丰干线资源补齐跨境短板 降低双方海外重复投入 提升端到端跨境物流解决方案竞争力 [3][6] 行业影响与竞争格局 - 合作被解读为中国快递行业走向“反内卷”的重要信号 标志着行业竞争逻辑从规模化价格战迈向“集团军作战”和价值竞争的新阶段 [4] - 此举有助于提升中国快递企业在全球市场的话语权 通过共同做大全球物流蛋糕来提升产业链韧性与效率 [4][5] - 合作有望加速快递行业价格战的终结 并倒逼其他玩家调整竞争策略 推动整个物流板块估值中枢上移 [4][6] 市场反应与机构观点 - 公告发布后 顺丰控股H股股价一度上涨近3% 极兔速递涨幅也超过2% 市场对合作带来的潜在盈利改善和份额扩张持乐观预期 [5] - 主流研究机构如里昂给予积极评价 认为合作是业务发展的重要一步 有助于推动海外业务这一关键增长引擎 并提升双方在国际市场的综合物流能力 给予两家公司“跑赢大市”评级 [5] 未来展望与战略意义 - 双方构建的闭环模式有望成为中国品牌出海的首选履约体系 加速全球智慧物流网络的成型 [6] - 此次由资本驱动的整合不仅旨在为股东创造长期价值 更意在共同定义全球物流行业的新游戏规则 [6]

地缘政治战略 - 美国对俄罗斯实施“毒丸”式最后通牒，威胁对俄征收100%关税并对购买俄罗斯石油的国家进行“株连”式制裁[1] - 美国战略目标明确为压垮俄罗斯并拆散其最重要的伙伴中国，瓦解中俄战略协作，甚至递上“糖衣”诱使俄罗斯与中国保持距离[5] - 美国对俄罗斯能源命脉实施精准打击，将罗斯石油与卢克石油两大巨头列入黑名单，并威胁对与俄贸易国家实施“次级制裁”[3] 俄罗斯战略转向 - 俄罗斯被美国行动彻底打醒，认识到即便牺牲对华关系美国也不会放过俄罗斯[1] - 普京明确表态“俄中关系非权宜之计”，彻底粉碎俄罗斯可能妥协的幻想[12] - 俄罗斯精英层形成共识，认为出卖中国只会让美国将其视为更好啃的骨头，从而展开国家生存模式的彻底重构[14] 中俄经济合作深化 - 俄罗斯对中国的石油出口占比从几年前18%飙升至45%，天然气供应量翻倍以上[19] - 俄罗斯与中国签订一系列长达数十年能源合同，包括北极液化天然气项目和西伯利亚力量管道，彻底摆脱对欧洲市场依赖[19] - 两国本币结算占比几乎拉满，人民币在俄罗斯交易中已成为主角，美元霸权被边缘化[21] 产业与技术协作 - 俄罗斯乌拉尔车辆厂为中国量身定制生产装备，苏霍伊公司深度参与中国大型客机项目研发[22] - 俄罗斯国内寡头开始“用脚投票”，对华合作带来利润翻倍，人民币结算稳定及广阔市场[16] - 俄罗斯通过法律规定任何配合美国制裁的企业将面临被冻结甚至清算命运，堵死后退之路[16] 全球治理新范式 - 中俄在多边场合联手提出和平倡议，共同反对单边制裁，推动更加公平、多极化的世界秩序[24] - 中俄关系从“背靠背”战略协作进化到“唇齿相依”的命运共同体，为霸权以外世界提供新可能性[24] - 基于平等互利和相互尊重的新共同体展现出强大生命力，世界棋盘正在重新绘制[28]

双边关系与合作机制 - 中俄总理定期会晤委员会第二十九次会议在浙江宁波召开，由中方主席何立峰与俄方主席切尔内申科共同主持 [1] - 双方同意继续发挥总理定期会晤委员会机制作用，深入推进双边各领域互利合作 [1] - 俄方表示俄中关系正处于历史最好水平，各领域务实合作成果丰硕 [1] 合作方向与原则 - 中方强调反对单边主义和贸易保护主义，共同维护多边贸易体制 [1] - 双方围绕相关领域合作开展深入沟通交流，达成一系列合作成果和共识 [1] - 俄方愿与中方一道提升合作水平，拓展合作领域，挖掘合作潜力 [1]

股价表现 - Performance Food Group股价在上一交易日上涨3.8%至108.72美元 伴随显著放量交易 [1] - 该股过去四周累计涨幅达5.5% 近期表现优于同期行业对比公司 [1][4] - 同行业公司Sprouts Farmers同期股价下跌1.7%至123.36美元 过去一个月累计下跌14.8% [4] 战略合作动向 - 公司与US Foods启动信息共享程序 探索监管考量和协同效应 [2] - 市场对潜在业务合并持乐观态度 成为推动股价上涨的重要因素 [2] 财务预期 - 季度每股收益预期维持1.16美元 与去年同期持平 [3] - 预期营收将达168.6亿美元 同比增长9.4% [3] - 过去30天内共识EPS预期上调1.6% 显示盈利修正呈积极趋势 [4] 同业对比 - Sprouts Farmers季度EPS预期较上月上调0.4%至1.16美元 [5] - 该公司预期EPS同比增幅达27.5% 目前获Zacks买入评级 [5] - Performance Food所属天然食品行业 Zacks评级为持有 [4]

财务表现 - 2025年第一季度调整后每股亏损11美分，较去年同期的45美分和Zacks共识预期的52美分有所收窄 [1] - GAAP每股亏损25美分，较去年同期的62美分收窄 [1] - 季度营收8230万美元，同比增长55%，超出Zacks共识预期33% [2] - 按固定汇率计算，总营收同比增长71% [2] 营收驱动因素 - 营收增长主要来自国内外B2B渠道的新客户需求和新增客户，但部分被直接消费者销售和租赁收入下降所抵消 [3] - 公司股价在盘后交易中上涨39% [3] 分业务表现 - 租赁收入1380万美元，同比下降75%，主要因私人支付者比例上升导致平均费率下降 [4] - 销售业务收入6850万美元，同比增长85% [4] - 国内B2B销售2150万美元，同比增长299%，受新客户和经销商需求推动 [5] - 国际B2B销售3190万美元，同比增长229%（按固定汇率计算为279%），受新老客户需求推动 [5] - 国内直接消费者销售1500万美元，同比下降268% [6] 利润率与费用 - 调整后毛利润3940万美元，同比增长49%，但毛利率下降20个基点至479% [7] - 销售与营销费用2380万美元，同比下降118% [8] - 研发费用400万美元，同比下降387% [8] - 一般行政费用1620万美元，同比下降52% [8] - 调整后运营费用4070万美元，同比下降124% [8] - 调整后运营亏损440万美元，去年同期为1210万美元 [8] 财务状况 - 季度末现金及等价物1189亿美元，较2024年底的1138亿美元有所增加 [9] - 公司无债务 [10] - 运营活动净现金流出1680万美元，去年同期为470万美元 [10] 业绩展望 - 2025年第二季度营收预期8900-9100万美元（同比持平至增长3%），Zacks共识预期为9180万美元 [11] - 2025全年营收预期352-355亿美元（同比增长5-6%），Zacks共识预期为3528亿美元 [12] 战略合作 - 与江苏鱼跃医疗达成战略合作，将扩大公司在美国等市场的呼吸产品分销、加强研发合作并加速进入中国市场 [14] 行业对比 - CVS Health 2025年第一季度调整后EPS 225美元，超出预期316%，营收9459亿美元超出预期18% [17] - Integer Holdings 2025年第一季度调整后EPS 131美元，超出预期32%，营收4374亿美元超出预期13% [18] - Boston Scientific 2025年第一季度调整后EPS 075美元，超出预期119%，营收466亿美元超出预期23% [19]