一级市场投资回暖迹象 - 2025年上半年VC机构投资项目数量达2024年全年的80%，市场热度自2024年下半年明显上升，部分项目出现一年内融资2-3轮的现象[1] - 生物医药领域BD交易活跃叠加港股创新药板块表现良好，系统性退出机会增加，投资人对创新药信心回升[1] - AI和人形机器人企业（如DeepSeek、宇树科技）崛起形成新投资风口[2] 回暖驱动因素 - 政策支持力度加大、二级市场估值修复、退出预期增强形成三重叠加效应[2] - A股退出预期改善及港股IPO市场活跃推动投资人建议企业"坚持发展"而非并购退出，与2024年策略形成反差[1] - 2025年5月新增备案基金353只（同比+34%），总规模达1452亿元（同比+28%）[2] 市场结构性分化 - 实际投资事件数量与金额同比未显著增长，新基金设立数量上升反映情绪回暖先于实质行动[2] - AI赛道资本狂热与其他领域募资难、退出不畅并存，市场化资金尚未大规模进场[2] - 行业全面回暖需满足市场化LP活跃、长线资金进场、IPO退出通畅、并购/S基金交易增多四大条件[2] 积极信号显现 - 银行保险等长线资金逐步入场，政府引导基金返投要求放宽[3] - 政策持续释放利好，IPO退出预期增强，预示一级市场可能迎来结构性突破[3]

风口识别思路 - 政策导向是风向标 例如新能源和人工智能领域频繁获得国家支持 可关注政府发布的五年规划和产业扶持文件 [2] - 技术突破催生新需求 如人工智能大模型成熟带动芯片和云端服务产业链爆发 可通过科技新闻和行业报告跟踪技术动态 [3] - 社会需求变化代表新增长点 如老龄化催生银发经济 元宇宙体验店满足年轻人娱乐需求 可通过社交媒体热点和消费趋势报告挖掘需求 [4] - 资本流动反映市场情绪 可通过板块成交量异动判断趋势 一级市场大量融资和并购事件可能是行业起势信号 [5] 个人投资者布局工具 - ETF与行业主题公募基金是有效工具 需关注基金规模、跟踪误差及费率 优先选择流动性高且与行业指数相关性强的产品 [7][8]

在投资的风云变幻中，投资者们总是在热切寻觅下一个 "黄金" 机遇。当下，黄金市场正演绎着令人瞩目的行情。以上海黄金交易所 Au9999 价格为例， 2025 年开盘时每克仅 614 元，随后一路狂飙，3 月中旬强势攻破 700 元大关，4 月 22 日盘中更是触及每克 834.60 元的历史最高价。包含品牌溢价和人工成 本的首饰金价更是惊人，周大福饰品金价早已突破千元，高达每克 1028 元 。从涨幅来看，年初至今，黄金涨幅超 25%，大幅跑赢美股、美债、比特币、恒 生指数等一众全球主要资产。 黄金此轮暴涨，背后有着复杂而深刻的原因。苏商银行特约研究员武泽伟指出，黄金具有商品、货币、金融三大属性，分别与通胀水平、避险情绪和实际利 率三大指标紧密相连。当前，关税战致使全球产业链生产效率下滑，各国冲突概率上升，且主要央行均处于降息周期，通胀预期上升、避险情绪升温、实际 利率下行，这些因素共同为黄金价格攀升提供了强劲动力 。此外，国际贸易形势的变化也起到了关键作用。在国际贸易结算中，随着各国对美元信心下 降，黄金重新受到各国青睐。自 2022 年以来，各国央行加大对黄金的增持力度，成为推动金价上涨的重要力量 。 面 ...