报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月3日现货黄金触及3560美元再创历史新高，现货白银价格升至每盎司41美元创14年新高 [2][4] - 美联储降息周期与政治干预风险是市场核心矛盾，黄金突破后下一目标位看至3900 - 4000美元，白银在黄金带动下有望挑战49 - 50美元历史高位 [4] - 周度伦敦金现关注【3350,3600】，周度伦敦银现关注【38,42】 [4] 根据相关目录分别进行总结 重点资讯 - 美国总统特朗普表示美国需要美联储进行“大幅度”降息 [3] - 联邦上诉法院裁定特朗普总统全面关税举措大部分非法，关税案可能由最高法院裁决 [3] - 俄罗斯外交部长拉夫罗夫指出俄罗斯预期与乌克兰继续谈判，但要承认“新的领土现实”并建立新的安全保障体系 [3] 价格逻辑 - 周三晚间美联储官员讲话与经济数据共振强化市场降息预期，博斯蒂克强调疲软就业市场使政策放松适宜，穆萨莱姆上调劳动力市场风险评估、下调通胀担忧，沃勒明确支持下次会议降息并不排除多次降息可能 [4] - 美国7月JOLTs职位空缺降至718.1万远低于预期，印证就业市场降温；工厂订单-1.3%略好于预期但仍处收缩区间，整体指向经济动能偏弱，支撑市场降息预期 [4] 商品指数情况 - 2025年9月3日中信期货商品指数中综合指数相关未详细提及，特色指数里商品指数2218.04涨0.17%，商品20指数2479.52涨0.29%，工业品指数2228.60涨0.05% [41][42] - 板块指数中贵金属指数9月3日涨0.90%，近5日涨4.26%，近1月涨4.89%，年初至今涨29.14% [44]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 9月3日股指期货下跌，国债期货上涨，商品期货多数下跌，碳酸锂、欧线跌超3%，还对黄金、铁矿石、原油进行点评并给出后市展望，同时包含宏观和行业新闻[2][9][10][11] 根据相关目录分别进行总结 期货异动 行情概述 9月3日，股指期货下跌，国债期货上涨；商品期货多数下跌，碳酸锂、欧线跌超3%。涨幅前三商品期货为鸡蛋、黄金和苯乙烯，跌幅前三为碳酸锂、SCFIS欧线和烧碱。金融期货方面，上证50和中证500股指期货跌幅达1.3%，30年期国债期货涨幅达0.46% [9][10][11] 上涨品种 - **黄金**：9月3日上涨1.3%至814.88元/克，因美国ISM制造业PMI不及预期支撑金价。后市突破后目标位看至3900 - 4000美元，需关注美联储人事变动等带来的波动风险 [14][15][16] - **铁矿石**：9月3日上涨0.7%至777元/吨，需求高位，供应和库存平稳，基本面有支撑，预计后市价格震荡。海外矿山发运和45港到港量环比增加，河北钢厂检修影响有限，阅兵后需求或恢复，本周港口去库、压港回升、厂库去化、总库存小幅下降 [19][20][22] - **原油**：9月3日上涨0.7%至493.2元/桶，油价震荡偏弱，关注俄乌问题短期扰动。美委冲突担忧、特朗普对俄态度变数使地缘溢价支撑，油价波动率提升，后期OPEC+增产使市场过剩预期难扭转，美国产量韧性体现，原油库存面临双重压力，月差承压，反弹持续性有限 [26][27][28] 中国要闻 宏观新闻 9月3日上午，纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会在北京天安门广场隆重举行，9时整大会正式开始 [30] 行业新闻 - 9月2日，南向资金净买入92.81亿港元，年度净买入额超1万亿港元，创互联互通机制开通以来最高纪录，今年累计净买入港股市场金额接近4.7万亿港元 [31] - 2025年8月A股新开户265万户，同比大增165%，远超去年同期，高于去年10个月份 [31]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月2日，现货黄金涨破3500美元关口，创历史新高；白银价格也升至14年高位，美国ISM制造业PMI不及预期支撑金价 [1][2] - 8月美国制造业仍处收缩区间，收缩幅度略有放缓，需求端有边际改善但生产与用工偏弱、成本压力上行，制造业复苏受高成本和不确定性掣肘 [2] - 美联储降息周期与政治干预风险是市场核心矛盾，技术面上黄金下一目标位看至3900 - 4000美元，白银有望挑战49 - 50美元历史高位 [2] - 周度伦敦金现关注【3350,3600】，周度伦敦银现关注【38,42】 [2] 根据相关目录分别进行总结 重点资讯 - 中俄领导人表示推动中俄关系取得更大发展 [1] - 土耳其总统称讨论结束乌克兰战争方式，俄乌领导人尚未准备好会晤 [1] - 美国财长称相信最高法院将支持特朗普征关税，若不支持政府有后备计划 [1] 价格逻辑 - 美国ISM制造业PMI不及预期支撑金价，8月美国制造业收缩幅度放缓，需求初步回暖但生产与用工偏弱、成本压力上行 [2] - 美联储降息周期与政治干预风险是市场核心矛盾，黄金突破后下一目标位3900 - 4000美元，白银有望挑战49 - 50美元历史高位 [2] 展望 - 周度伦敦金现关注【3350,3600】，周度伦敦银现关注【38,42】 [2] 商品指数 - 综合指数未列出具体数据，特色指数中商品指数2214.36（+0.10%）、商品20指数2472.40（+0.25%）、工业品指数2227.52（+0.01%） [41][42] 板块指数 - 贵金属指数2025 - 09 - 02涨0.48%，近5日涨3.76%，近1月涨4.44%，年初至今涨27.99% [44]