数字人民币在湖南省的试点运行情况 - 截至2025年末，湖南省支持数字人民币支付的商户已达60.7万户，累计开立钱包2538万个，累计交易金额567亿元，单月交易笔数、交易金额长期位居全国同批试点地区前列 [1] 2025年推广活动与成效 - 2025年，相关银行机构累计投入1500万元开展数字人民币主题宣传推广和促消费活动，带动消费35亿元，有力提振和扩大了消费 [3] - 借助中非经贸博览会、RCEP经贸博览会、长沙马拉松博览会等契机，面向境内外人士推介数字人民币 [3] - 推动银行机构在全省落地多边央行数字货币桥业务，交易结算时间及成本大幅降低，为企业提供了更快速、更便宜、更安全的跨境支付结算通道 [3] 行业发展的新阶段与未来规划 - 2026年1月1日，新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系正式启动实施，数字人民币从数字现金时代迈入“数字存款货币时代” [3] - 未来将加力数字人民币赋能金融“五篇大文章”、助力提振扩大消费、拓展跨境支付服务 [3] - 计划提高数字人民币在零售商超、民生缴费、交通出行、医疗文旅等领域的使用覆盖率，深化数字人民币产品与各消费场景的合作 [3]

数字人民币App 2.0版本核心更新 - 数字人民币App迎来2.0版本，实现钱包余额计息功能，并上线“碳普惠”小程序服务，率先在上海地区落地 [1] - 迭代更新后的数字人民币逐步融入银行存款体系和居民资产配置结构，成为金融体系中的重要基础设施 [1] 碳普惠功能上线 - 生活服务专区新上线“碳普惠”功能，自动记录用户绿色低碳行为产生的碳减排量并量化为“碳积分”，积分可按规则兑换成数字人民币 [2] - 目前“碳普惠”在上海地区上线，首批接入Metro大都会（上海地铁）、哈啰出行和T3出行三大平台 [2] - 每1250g碳积分可兑换0.01元数字人民币 [2] - 运营方计划持续引入更多低碳场景并加快拓展参与地区，构建多城市协同的碳普惠服务网络 [4] 钱包余额计息功能 - 自2026年1月1日起，数字人民币实名钱包余额开始按活期存款利率计息 [5] - 用户可在App内查看活期余额、上季度结息数额及年利率信息，当前活期存款挂牌利率统一为0.05% [5] - 结息日为每年3月20日、6月20日、9月20日和12月20日，结息后次日入账 [5] - 以钱包常年存放10万元计算，按0.05%活期利率每年可多赚50元利息 [5] - 商业银行的数字人民币存款纳入存款保险范畴，享受最高50万元限额偿付，安全保障与普通银行存款一致 [8] 政策背景与行业意义 - 钱包余额计息基于中国人民银行近期出台的《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》 [9] - 该方案明确数字人民币将从数字现金时代迈入数字存款货币时代，新一代计量框架、管理体系等于2026年1月1日正式启动实施 [9] - 市场分析认为，数字人民币正从纯粹的“数字现金”属性向兼具“数字存款”属性演进，进入标准化运营新阶段 [10] - 用户获得类似现金的便捷性，银行获得数字人民币的资产负债管理权，可通过理财、信贷等业务盘活资金，监管端则提升宏观调控效率及反洗钱等监管穿透力 [10] - 数字人民币成为“存款货币”后，将可以更便利地接入全球银行间支付系统，拓展在跨境贸易、投融资中的应用 [11] 发展建议与未来展望 - 分析人士建议，数字人民币试点范围可扩大到全国，通过发放消费券、领取补贴等方式全面丰富线上线下场景应用 [11] - 建议从技术和制度两个层面加强用户数据和隐私安全保护，遵循“小额匿名、大额依法可溯”原则，建立完善用户信息采集、存储和调用制度 [11] - 数字人民币具有法币地位，运营机构品牌声誉较强，其软硬钱包等多元形态、智能合约等应用未来可期 [10]

数字人民币App升级与计息规则 - 数字人民币App于今年1月1日升级至2.0版本，标志着其从“数字现金时代”正式迈入“数字存款货币时代” [1] - 升级后，开立在10家指定运营机构的数字人民币实名钱包余额将开始计付利息，计结息规则与活期存款一致 [1] - 目前各家银行的活期存款挂牌利率均为0.05% [1] 计息资格与查询方式 - 仅完成实名认证的数字人民币钱包方可享受计息服务，非实名钱包（如仅用手机号开立）无法计息 [2] - 结息日为每年的3月20日、6月20日、9月20日和12月20日 [2] - 用户可在结息日后，通过数字人民币App的钱包资产页面及交易记录查询结息金额 [2] 运营机构与未来产品展望 - 官方指定的10家数字人民币运营机构包括：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行、招商银行、兴业银行、网商银行（支付宝）、微众银行（微信支付） [1] - 进入“数字存款货币时代”后，数字人民币存款成为银行可运用的资金来源，增强了银行推广的内在动力 [3] - 未来，各家银行可能围绕计息数字钱包开发更多存款、理财及信贷产品，旨在打造“支付+金融”的综合生态 [3]

数字人民币升级与计息规则 - 数字人民币App升级至2.0版本，标志着其从“数字现金时代”正式迈入“数字存款货币时代” [1] - 自今年1月1日起，数字人民币开始为钱包余额计付利息 [1] 运营机构与计息规则 - 数字人民币指定运营机构共有10家，包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行、招商银行、兴业银行、网商银行（支付宝）、微众银行（微信支付） [2] - 这10家运营机构已发布公告，为开立在其行的数字人民币实名钱包余额计付利息，计结息规则与活期存款一致 [2] - 目前各家银行的活期存款挂牌利率均为0.05% [2] 计息资格与查询方式 - 只有完成实名认证的数字人民币钱包才能享受计息服务 [3] - 每年的3月20日、6月20日、9月20日和12月20日为结息日 [3] - 用户可在结息日后，通过数字人民币App的钱包资产页面及交易记录查询结息金额 [3] 未来产品与生态发展 - 数字人民币存款成为银行可运用的资金来源，增强了银行推广的内在动力 [4] - 未来，各家银行可能围绕计息数字钱包开发更多存款、理财及信贷产品，进一步打造“支付+金融”的综合生态 [4]

核心观点 - 六大国有银行宣布自2026年1月1日起，为数字人民币实名钱包余额按活期存款利率计付利息，标志着数字人民币从“数字现金”全面迈入“数字存款货币”时代 [1] - 中国人民银行发布《行动方案》，新一代数字人民币体系将于2026年1月1日启动，核心是为钱包余额计息，被视为激活生态的关键一步 [1] - 数字人民币的法律与经济属性发生根本变化，从中央银行直接负债转变为商业银行负债，货币统计层次从M0转向M1或M2，为计息奠定制度基础 [4] 政策与制度升级 - 中国人民银行在12月29日出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》 [1] - 数字人民币的定义更新，明确包含“相关支付体系”，并进一步明晰了央行发行、运营机构兑换给公众的双层运营架构 [3] - 《行动方案》规范了计量框架，将银行类运营机构的数字人民币纳入存款准备金制度管理，钱包余额计入存款准备金交存基数 [6] - 对于非银行支付机构，继续实施100%的数字人民币保证金管理，标准与客户备付金管理无差异 [6] 运营机构执行细则 - 工商银行、农业银行、建设银行、交通银行、邮储银行、中国银行六大国有银行集体发布公告 [1] - 运营机构首度披露具体执行细则，交通银行和建设银行公告明确，仅为实名钱包（一、二、三类）余额计息，匿名钱包（四类）不计息 [2] - 利息按运营机构结息日挂牌活期利率计息，每季末月的20日为结息日，计结息规则与活期存款一致 [1][2] 对商业银行的影响 - 转型后数字人民币作为商业银行的负债“入表”，银行获得了对其自主开展资产负债经营管理的权利 [5] - 银行可以通过信贷、理财等业务盘活这部分资金，形成可持续收入来源，推动其从“成本中心”向“利润中心”转变 [5] - 过去银行承担推广、合规等责任但缺乏商业激励，因为数字人民币是央行负债，转型解决了激励问题 [5] - 银行只需比照普通存款、按法定存款准备金率向央行交存准备金，而非此前的100%全额保证金，从而释放银行体系流动性 [6] 对用户与市场的影响 - 数字人民币钱包余额将正式纳入存款保险范畴，依法享有与普通存款同等的安全保障，最高享受50万元的限额偿付保障 [4] - 计息直接回应了市场长期呼声，解决了此前定位为M0不计息导致的用户持有意愿问题 [4] - 数字人民币被定义为一种新型的银行账户，既能享受账户支付高效率，又能享受智能合约等新功能 [7] 发展现状与数据 - 截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易达34.8亿笔，交易金额突破16.7万亿元 [7] - 通过数字人民币App开立的个人钱包数量达2.3亿个，单位钱包1884万个 [7] - 在跨境支付领域，多边央行数字货币桥累计处理业务4047笔，交易金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币交易额占比约95.3% [7]

公司动态 - 交通银行宣布自2026年1月1日起，为在该行开立的数字人民币实名钱包（包含一类、二类、三类个人钱包和单位钱包）余额，按照其公布的活期存款挂牌利率计付利息 [1] - 交通银行规定，客户开立的四类个人数字人民币钱包内的余额不计付利息 [1] 行业与产品演进 - 数字人民币计付利息落地，标志着数字人民币由现金型1.0版进入存款货币型数字人民币2.0版 [1] - 中国人民银行出台了《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，该方案从机制上明确了数字人民币将从数字现金时代迈入数字存款货币时代 [1] - 该行动方案是在总结十年研发试点经验基础上出台的 [1]

数字人民币迈入2.0阶段的核心升级 - 经过十年研发试点，数字人民币将于2026年1月1日正式迈入“数字存款货币时代”，启动实施新一代计量框架、管理体系、运行机制和生态体系 [1] 体系核心变化：从数字现金到数字存款货币 - 核心变化是从“数字现金时代”迈入“数字存款货币时代”，实现了货币属性、管理模式、基础设施、激励机制的多重升级 [3] - 货币定位从央行负债（M0）转向具有商业银行负债属性的数字存款货币 [4][7] - 本质是从央行负债转向商业银行负债，但央行提供技术支持保障并实施监管 [2][7] 关键特性：余额可计息与安全保障 - 客户实名数字人民币钱包余额将计付利息，现阶段按活期存款利率计息 [2][4] - 银行可对数字人民币钱包余额自主开展资产负债经营管理 [2] - 数字人民币由存款保险依法提供与存款同等的安全保障 [2][8] 升级动因与解决的问题 - 解决用户持有数字人民币动力不足的问题，因过去钱包资金没有利息导致货币时间价值流失 [4][5] - 应对数字现金发展与金融“脱媒”风险、对央行货币调控的挑战，以及与区块链技术特点兼容的挑战 [5] - 转为商业银行负债后，可纳入存款保险体系，从根源上解决体外循环问题，并为千行百业应用打下基础 [7][8] 优化双层运营架构与权责划分 - 央行负责业务规则、技术标准制定，承担相关基础设施的规划、建设和运营 [9] - 商业银行负责为客户开立钱包，提供流通支付服务，承担合规和反洗钱责任，其数字人民币纳入存款保险范畴 [9] - 非银行支付机构提供的数字人民币属于其自身负债，依法纳入100%的数字人民币保证金监管 [9][10] - 架构优化实现了权责对等和风险自担，依托现有机构渠道实现广泛推广 [9][10] 规范计量框架与融入传统货币体系 - 银行类运营机构的数字人民币纳入存款准备金制度框架管理，钱包余额计入存款准备金交存基数 [11] - 非银行支付机构实施100%的数字人民币保证金 [11] - 数字人民币钱包余额按照流动性分别计入相应货币层次，完成了与传统货币体系的统计对接 [11][12] - 此举将数字人民币正式融入央行货币调控体系，提高了宏观调控的有效性 [12] 对市场各方的潜在影响与机遇 - 用户端：获得类似现金的便捷性（如离线支付、实时结算）以及存款的安全性、收益性，吸引力大幅提升 [12] - 银行端：获得数字人民币的资产负债管理权，可通过理财、信贷等业务盘活钱包资金，激发参与积极性 [12] - 监管端：实现宏观调控效率提升，反洗钱、反逃税监管更易穿透 [12] - 场景拓展：定位转变后，破除了此前的一些政策瓶颈，在对公服务、跨境支付等领域有更大创新潜力 [2][12]

关税与财政政策 - 国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，自2026年1月1日起对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率，税则税目总数增加至8972个 [2] - 财政部、国家税务总局明确广告费和业务宣传费支出税前扣除事项，对化妆品制造或销售、医药制造和饮料制造企业，不超过当年销售收入30%的部分准予扣除，烟草企业相关支出一律不得扣除 [3] 市场监管与行业数据 - 市场监管总局部署2026年重点工作，提出深入整治“内卷式”竞争，强化平台经济常态化监管，压实平台企业“守门人”责任，加快平台监管“一库一码一系统”建设 [3] - 1-11月国有企业营业总收入756257.6亿元，同比增长1.0%；利润总额37194.5亿元，同比下降3.1%；应交税费52803.0亿元，同比增长0.2% [3] - 10月份全球经贸摩擦指数为104，处于高位，全球经贸摩擦措施涉及金额同比下降7.3%，环比下降1.2%，冲突点聚焦于电子、医药、机械设备和轻工行业，电子行业指数居首 [3] 金融与资本市场动态 - 中国人民银行出台行动方案，明确数字人民币将从数字现金时代迈入数字存款货币时代，客户在商业银行钱包中的数字人民币是以账户为基础的商业银行负债 [3] - 截至11月底，我国境内公募基金管理机构共165家，管理的公募基金资产净值合计37.02万亿元，较10月底增长580.68亿元 [3] - 中国银行保险资产管理业协会发布《保险资产管理行业数据分类分级指南》，旨在构建行业统一数据目录 [3] - 中国保险行业协会非车财产保险专业委员会审议通过关于推进企财险和雇主责任险示范条款及费率研究的提案 [3] 行业与公司要闻 - 2025年长江干线港口货物吞吐量预计超42亿吨，同比增长4.8%，游轮客运量达885万人次，同比增长3.5%，“十四五”期间长江干线港口货物吞吐量超192亿吨，较“十三五”增长30.1% [3] - 赣锋锂业公告收到宜春市公安局的移送起诉告知书，因涉嫌内幕交易罪单位犯罪，案件已移送检察机关审查起诉，公司称生产经营保持正常 [3] - 苏丹2025年黄金产量达70吨，超过预定目标13% [5] - 印度11月份工业产值同比增长6.7%，预估为2.9% [5] - 德国议会推动立法考虑禁止一次性电子烟，环境部长明确表态支持 [5] 公司公告与资本运作 - 财通证券公开发行不超150亿元公司债券获证监会同意注册批复 [8] - 长安汽车拟定增募资不超60亿元，用于新能源车型及数智平台开发等项目 [8] - 紫光国微筹划购买瑞能半导控股权，股票自12月30日开市起停牌 [8] - 五矿发展拟购买五矿矿业、鲁中矿业股权，股票12月30日开市起停牌 [8] - 吉祥航空拟41亿美元购买25架空客A320系列飞机 [8] - 春秋航空拟购买30架空客A320neo系列飞机 [8] - 宇地矿业拟6.85亿元购买葱岭能源87%股权 [8] - 厦门铝业下属公司拟收购德国mimatic刀具公司100%股权 [8] - 永辉超市拟公开挂牌转让云金科技28.095%股权 [8] - 上纬新材具身智能机器人业务仍处产品开发阶段，未实现量产及规模化销售 [8] 金融市场行情 - 上证指数报3965.28点，上涨0.04%；深证成指报13537.1点，下跌0.49%；创业板指报3222.61点，下跌0.66% [7] - 在岸人民币询价报7.0055，上涨15点；离岸人民币报6.9948，上涨95点 [7] - WTI原油报58.18美元/桶，上涨2.2%；布伦特原油报61.55美元/桶，上涨2.02% [7] - COMEX黄金报4343.8美元/盎司，下跌4.78%；COMEX白银报70.74美元/盎司，下跌11.21% [7] - 10年期国债收益率报1.8584%，上行2.08个基点 [7]