投资评级与目标价格 - 报告对徐工机械的投资评级为“增持” [1][6] - 报告给出的目标价格为12.98元，较此前目标价12.42元有所上调 [1][6][12] 核心观点总结 - 公司业绩快速增长，混合所有制改革效果突出，经营管理效率持续提升，降本增效成果显著 [2][12] - 公司在市场布局和产品布局方面不断完善，改革成效有望持续释放 [2][12] - 公司经营质量向好，2025年前三季度营业收入达781.57亿元，同比增长11.61%，归母净利润达59.77亿元，同比增长11.67% [12] - 公司经营活动现金流净额表现强劲，2025年前三季度为56.92亿元，同比大幅增长178.47% [12] - 公司正通过新能源与智能制造双轮驱动，引领行业绿色转型 [12] 财务表现与预测 - 公司2025年第三季度单季收入增长强劲，营业收入为233.49亿元，同比增长20.99% [12] - 盈利能力方面，2025年前三季度公司销售毛利率为22.33%，同比下滑1.30个百分点，但销售净利率为7.78%，同比微增0.04个百分点 [12] - 费用管控良好，2025年前三季度销售费用率为4.78%，同比下降1.84个百分点，财务费用率为0.32%，同比下降1.90个百分点 [12] - 未来业绩增长可期，预测公司2025年至2027年归母净利润分别为69.35亿元、95.44亿元、108.20亿元，同比增长率分别为16.0%、37.6%、13.4% [4][12] - 预测每股收益（EPS）持续增长，2025年至2027年分别为0.59元、0.81元、0.92元 [4][12] - 盈利能力指标持续改善，预测净资产收益率（ROE）从2025年的11.4%提升至2027年的14.6% [4][12] 业务发展亮点 - 新能源业务发展迅猛，公司围绕纯电、混动、氢能三大技术路线推出多款产品，新能源装载机销量同比增长139.4% [12] - 智能制造领域成果显著，公司构建“365”精益智能工厂模式，推动8个智能工厂30余条产线升级，形成30项行业首创技术和40项领先技术 [12] 估值与市场表现 - 报告基于可比公司估值，给予公司2025年22倍市盈率（PE） [12] - 当前公司总市值为1249.34亿元，市净率（PB）为2.1倍 [7][8] - 公司股价近期表现强劲，过去3个月绝对升幅为28%，过去12个月绝对升幅为33% [11]

随着新兴产业的快速发展，高等教育体系的专业设置也需要与新时代产业发展、转型升级相适应。中国 高校学科专业设置调整力度加快。 今年以来，一批"双一流"高校密集宣布成立新学院，重点面向国家急需的前沿技术和新兴业态，聚焦人 工智能、未来技术、空天技术、量子科技、AI+、信息传播等领域。 今年9月7日，西北农林科技大学在北校区绣山活动中心举办人工智能与机器人学院成立仪式，人工智能 与机器人学院正式揭牌，标志着全国农林高校首个人工智能与机器人学院成立。 10月27日，河南大学在郑州龙子湖校区召开新工科战略咨询会，中国科学院院士、校长张锁江表示，推 进新工科建设是河南大学服务国家战略、支撑区域发展、加速转型跨越的必然选择。学校将围绕新能源 与智能制造、纳米技术与先进材料、合成生物与制药工程、智慧化工与碳中和、计算机与软件工程、人 工智能与机器人、集成电路与微纳电子、低空技术与空间信息、智能建造与智慧交通等方向建设9个新 工科学院，围绕工业与信息安全、精密仪器与测量、未来科学与技术等方向建设3个研究院。 随着我国新型研究型大学不断"上新"，新型研究型大学也成为越来越多高分考生的选择。例如，今年是 福建福耀科技大学、宁波东方 ...