电热元件行业 - 热威股份2019-2021年电热元件产量占全球份额前三，为美的、三星、海尔等头部家电企业及添可、追觅等新兴厂商供货 [3] 高尔夫球车市场 - 2024年全球高尔夫球车市场规模24.27亿美元，预计2031年达43.04亿美元，2025-2031年CAGR为8.6% [4] 路由器市场 - 2024年全球路由器市场销售额205.9亿美元，预计2031年达262.8亿美元，CAGR为3.6% [5] 电动工具钻夹头市场 - 2024年全球电动工具钻夹头销售额3.21亿美元，预计2031年达4.49亿美元，CAGR为5.0% [7] 羟胺盐市场 - 锦华新材2022-2024年羟胺盐国内市场占有率分别为34.86%、33.21%和42.37% [9] USB桥接芯片市场 - 沁恒微2022-2024年USB桥接芯片销售收入全球第九、国内第一 [12] - 2024年公司USB接口芯片收入占比52.38%，蓝牙芯片占比15.64% [11] 润滑油添加剂市场 - 2023年全球润滑油添加剂销售额159.9亿美元，预计2030年达182.1亿美元，CAGR为1.9% [14] HMB市场 - 技源集团HMB产品全球市场份额超50%，与雅培集团达成长期供货协议 [16] 聚氨酯市场 - 2023年全球聚氨酯市场规模5209亿元，预计2030年达6646亿元 [18] 商用UV涂料市场 - 2024年全球商用UV涂料市场规模126.5亿美元，预计2031年达191.3亿美元，CAGR为6.1% [21] 放疗定位产品市场 - 2021年全球放疗定位产品市场规模2.77亿美元，预计2028年达5.73亿美元，CAGR为10.93% [23] 纺织机械市场 - 2023年全球纺织机械市场规模225亿美元，预计2029年达282.6亿美元，CAGR为3.9% [26] 反光材料市场 - 预计2031年全球反光材料市场销售额达62.72亿美元，2025-2031年CAGR为4.2% [28] LED照明电源市场 - 2022年崧盛股份LED照明电源全球市场占有率1.31% [30] VLP铜箔市场 - 预计2030年全球VLP铜箔市场规模152亿美元，CAGR为8.9% [32] 漆包线市场 - 2023年全球漆包线市场销售额9.67亿美元，预计2030年达10.65亿美元，CAGR为1.4% [34] 工业电机市场 - 预计2025-2030年全球工业电机市场CAGR为18% [37] 无线麦克风市场 - 2023年全球无线麦克风市场销售额14.28亿美元，预计2030年达22.99亿美元，CAGR为6.94% [39] 晶圆静电吸盘市场 - 预计2030年全球晶圆静电吸盘市场规模24.24亿美元 [41] 静脉曲张超声治疗设备市场 - 2024年全球静脉曲张超声治疗设备市场规模10.6亿美元 [44] 游戏机配件市场 - 2024年全球游戏机配件市场销售额164.9亿美元，预计2031年达342.4亿美元，CAGR为11.2% [47] 减振器市场 - 2024年全球减振器市场销售额突破130.9亿美元 [48] 3C充电器市场 - 预计2029年全球3C充电器市场规模22635.9百万美元，2022-2029年CAGR为10.06% [49] 精密电子机械市场 - 2022年精密电子机械占直线导轨下游市场比重48%，预计2029年提升至51% [54] 麦角硫因原料市场 - 2024年全球麦角硫因原料市场规模0.63亿美元，预计2031年达1.61亿美元，CAGR超14% [56] 医美市场 - 预计2025年中国医美市场规模达4108亿元，2021-2025年CAGR为17.2% [59] 高频电刀耗材市场 - 2022年中国高频电刀耗材市场销售收入344.78百万美元，预计2029年达800百万美元 [61] 家用NAS市场 - 2023年中国家用NAS市场规模7.12亿元，预计2023年达96.19亿元 [64] 硫脲市场 - 2024年全球硫脲市场规模约8.51亿元，益丰新材市场占有率26.40% [67] 风电用主齿轮箱市场 - 2023年中国风电用主齿轮箱市场规模31.36亿美元，预计2030年达42.63亿美元 [70] 导热界面材料市场 - 2019年全球导热界面材料市场规模52亿元，预计2026年达76亿元，CAGR为5.57% [72] A1老年陪伴机器人市场 - 2024年全球A1老年陪伴机器人市场销售额2.12亿美元，预计2031年达31.9亿美元，CAGR为48.0% [77] HTCC陶瓷封装市场 - 2021年全球HTCC陶瓷封装市场销售额180亿元，预计2028年达293亿元 [79] LED显示控制系统市场 - 2024年全球LED显示控制系统市场规模5.87亿美元，预计2031年突破14亿美元，CAGR为13.6% [81] 消费机器人市场 - 2024年全球消费机器人市场规模410.2亿美元，预计2031年达1704.8亿美元 [83] 冷链物流市场 - 预计2031年全球冷链物流市场销售额达76620亿元，2025-2031年CAGR为14.8% [86] AI陪伴机器人市场 - 预计2024年全球AI陪伴机器人销售额2.03亿美元，2031年达232.3亿美元，2025-2031年CAGR为86.0% [89]

电热元件行业概述 - 电热元件是一种将电能转换为热能的器件，广泛应用于加热、保温等领域，根据应用领域可分为新能源汽车、商用电器和民用电器电热元件 [3] - 产品形态包括膜电热元件、裸露式电热元件和金属管状电热元件 [3] - 新能源汽车电热元件是增长较快的类别，受益于新能源汽车产业的蓬勃发展 [3] 行业发展历程 - 行业经历萌芽期、成长期和爆发期三个阶段，1840年焦耳定律奠定理论基础，1859年第一支电加热管诞生 [5] - 1905年镍铬合金的发现彻底改变行业，1910-2000年期间制造用料改良，电热电器普及 [5] - 21世纪以来，技术进步和用电成本降低推动电热元件进入高速发展期，应用领域扩展到新能源汽车、医疗机械等 [6] 行业产业链 - 上游原材料包括五金件、不锈钢带料、电气元件、管材、硅胶橡塑、氧化镁粉、电阻丝等 [8] - 中游为电热元件生产制造，下游应用广泛，包括民用电器、商用电器、工业装备和新能源汽车热管理系统 [8] - 家用电器是重要应用终端，核心加热系统用于厨房烹饪设备、卫浴热水系统、空调暖通装置等 [9] 市场规模与增长 - 2024年中国家电市场（不含3C）全渠道零售额为9071亿元，同比增长6.44%，2025年一季度零售额1798亿元，同比增长2.1% [9] - 2024年中国新能源汽车产量1288.8万辆、销量1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，2025年前四个月产销量分别突破442.9万辆和430万辆，同比增长48%和46.2% [12] - 2024年中国电热元件市场规模42.94亿美元，2017-2024年CAGR为4.62%，预计2025年增长至44.96亿美元 [15] - 全球电热元件市场规模从2017年81.64亿美元增长至2024年104.52亿美元，CAGR为3.59%，预计2025年达109.27亿美元 [14] 行业竞争格局 - 全球形成以北美、欧洲和亚太为中心的产业格局，北美和欧洲主导中高端市场 [18] - 国内企业如三花智控、东方电热、热威电热等快速发展，产品覆盖低端至中高端市场 [18] - 国外领先企业包括贝克集团和佐帕斯工业，产品遍及家电、汽车、医疗及航空航天等领域 [18] 重点企业分析 - 三花智控2024年通用设备制造业营业收入279.47亿元，同比增长13.8%，主营制冷空调电器零部件和汽车零部件业务 [20] - 东方电热2024年新能源装备制造营业收入14.73亿元，家用电器元器件营业收入11.4亿元，是国内最大的空调辅助电加热器制造商 [22] - 热威电热客户包括美的、三星、海尔、博世、伊莱克斯等国内外知名企业，产品应用于家电、工业装备和新能源车领域 [19] 行业发展趋势 - 智能化：融合物联网和AI技术，实现精准温控与远程管理，5G技术推动智能家居、智慧工厂应用 [24] - 节能化：材料创新与结构优化，新型高电阻合金、碳纤维等降低能耗，变频加热技术和余热回收系统提升能效 [25] - 定制化：医疗设备、航空航天等领域需求增长，模块化设计和3D打印技术助力快速开发，个性化智能功能成为差异化卖点 [26]

发行信息 - 发行股数4001万股，占发行后总股本10%，发行后总股本40001万股[7][32] - 每股发行价格23.10元/股，发行市盈率39.05倍，发行市净率5.00倍[32][33] - 募集资金总额92423.10万元，净额80562.70万元[33] 业绩数据 - 报告期各期公司营业收入分别为145565.71万元、180247.62万元和168694.11万元[38] - 2022年度公司营业收入下降6.41%[21][81] - 2023年1 - 6月营业收入82357.26万元，较2022年1 - 6月升1.75%[48] - 预计2023年1 - 9月营业收入130000.00 - 140000.00万元，较2022年1 - 9月同比增3.81% - 11.79%[54] 用户与市场 - 发行人客户包括博世、伊莱克斯、惠而浦等，厚膜电热元件终端用户有大众、吉利[16] - 公司产品出口到40多个国家和地区[35] - 2022年家电行业出口规模为5681.6亿元，同比下降10.9%，国内销售规模为7307.2亿元，同比下降9.5%[21][81] 财务指标 - 报告期各期公司主营业务毛利率分别为29.63%、27.40%和28.61%[25][63] - 2022年末资产负债率49.44%[41] - 报告期各期外销收入占主营业务收入比例分别为54.98%、56.78%和56.01%[24][71][83] 研发与产能 - 2022 - 2020年研发投入占营收比例分别为5.79%、5.54%、5.03%[42] - 募投项目“年产4000万件电热元件生产线扩建项目”等达产将增加产能[76] 资产重组 - 2018年热威有限以29977.85万元购买河合电器与电热元件相关的资产与业务，构成重大资产重组[97] - 2019年热威有限将账面价值为26508.12万元的河合电器20%股权和恒诺投资20%股权派生分立至河合企管，不构成重大资产重组[97] - 2021年热威汽零以13503.47万元购买河合电器厂房与土地使用权，不构成重大资产重组[97] 子公司情况 - 截至招股说明书签署日公司有6家全资子公司，1家控股子公司[127] - 江山热威2022年度营业收入27336.95万元，净利润5667.41万元[128] - 安吉热威2022年末营业收入100689.70万元，净利润15439.87万元[141]

上市信息 - 公司拟首次公开发行股票并在上海证券交易所主板上市，预计2023年8月30日发行[3][8] - 发行股数4001万股，占发行后总股本10%，发行后总股本40001万股[8][33] - 保荐人（主承销商）为海通证券股份有限公司[8] 业绩数据 - 报告期各期公司营业收入分别为145565.71万元、180247.62万元和168694.11万元[40] - 2022年公司营业收入下降6.41%，家电行业出口和国内销售规模均下降[22][83] - 2023年1 - 6月营业收入82357.26万元，较2022年同期升1.75%；净利润11769.81万元，升15.01%[49] 财务指标 - 报告期各期公司主营业务毛利率分别为29.63%、27.40%和28.61%[26][65] - 2022年度公司不锈钢带料等原材料平均采购单价较2020年度上涨[26] - 2023年6月末资产总额较2022年末降1.96%；负债总额降5.08%；所有者权益升1.18%[47] 客户与市场 - 公司客户包括博世、伊莱克斯等，厚膜电热元件终端用户有大众、吉利[17] - 报告期内公司外销收入占比分别为54.98%、56.78%和56.01%[25][85] - 公司同行业可比公司有贝克集团、佐帕斯工业等[17] 公司历史与股权 - 热威有限成立于2002年4月16日，股份公司成立于2019年12月9日[91] - 本次发行前公司实际控制人张伟等合计控制100%股份[29] - 2018年热威有限购买河合电器资产与业务构成重大资产重组[99][101] 子公司情况 - 江山热威2022年度总资产18511.10万元，净资产13959.40万元等[130] - 安吉热威2022年度总资产6.91亿元、净资产3.65亿元等[143] - 热威医疗2022年度总资产349.90万元，净资产 -177.38万元等[149] 未来展望 - 预计2023年1 - 9月营业收入130000 - 140000万元，同比增3.81% - 11.79%[57] - 预计2023年1 - 9月归属于母公司所有者净利润20000 - 22000万元，同比增19.82% - 31.81%[57] - 募集资金拟投资年产4000万件电热元件生产线扩建等项目[34][78]

发行相关 - 公司发行申请需经上交所和证监会履行相应程序[1] - 发行股票类型为人民币普通股（A股），每股面值1元，拟上市板块为上交所主板[6] - 发行股数不超过4001万股，占发行后总股本比例不低于10%，发行后总股本不超过40001万股[6][31] - 保荐机构（主承销商）为海通证券股份有限公司[6] 业绩总结 - 2022年家电行业出口和国内销售规模同比分别下降10.9%和9.5%，公司营业收入下降6.41%[20] - 报告期各期公司营业收入分别为145565.71万元、180247.62万元和168694.11万元[37] - 报告期各期公司主营业务毛利率分别为29.63%、27.40%和28.61%[24][61] - 2023年1 - 3月公司营业收入37456.93万元，较2022年同期降0.75%；归母净利润4148.31万元，同比升17.76%[48] - 预计2023年1 - 6月公司营业收入83000 - 88000万元，同比增2.55% - 8.72%；归母净利润11000 - 12000万元，同比增7.49% - 17.26%[53] 用户数据 - 博世、伊莱克斯、惠而浦等为公司客户，大众、吉利为公司厚膜电热元件终端用户[15] - 报告期各期公司对博格华纳实现销售28.95万元、1667.52万元和6048.28万元[21] 市场扩张和并购 - 2018年热威有限以29977.85万元购买河合电器与电热元件相关的资产与业务[95] - 2019年热威有限将账面价值为26508.12万元的河合电器20%股权和恒诺投资20%股权派生分立至河合企管[95] - 2021年热威汽零以13503.47万元购买河合电器厂房与土地使用权[95] 其他新策略 - 募投项目“年产4000万件电热元件生产线扩建项目”“年产500万台新能源汽车加热管理系统加热器项目”达产将增加产能[74] 公司架构 - 公司有6家全资子公司，1家控股子公司，厦门布鲁克持有发行人80%股份为控股股东[125][162] - 张伟、楼冠良、吕越斌为公司实际控制人，分别控制的公司共持有发行人100%股份[164] 财务数据 - 报告期各期公司外销收入分别为79758.49万元、101826.73万元和93712.40万元，占比分别为54.98%、56.78%和56.01%[23][81] - 2022年度公司不锈钢带料、铜管、电阻丝和铝锭的平均采购单价分别较2020年度上涨30.29%、34.55%、28.78%和42.82%[24][63] - 报告期各期中国外汇交易中心美元兑人民币年均汇率分别为6.90、6.45和6.73，欧元兑人民币年均汇率分别为7.88、7.63和7.07[25][63] - 2018年11月公司合并河合电器业务，商誉确认为7975.57万元[26] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为27251.97万元、31731.36万元和26694.32万元[67] - 报告期各期末存货账面价值分别为17647.78万元、22168.25万元和24483.85万元[68] - 报告期各期外销收入汇兑损益分别为1506.45万元、927.24万元和 - 2421.55万元[69] - 2020 - 2021年度公司企业所得税享受15%优惠税率，2022年度为25%；子公司江山热威、安吉热威2019 - 2021年及2022 - 2024年适用15%税率[70] - 2023年1 - 3月公司经营活动现金流量净额3238.92万元，投资活动现金流量净额 - 3235.56万元，筹资活动现金流量净额 - 10404.74万元，现金及现金等价物净增加额 - 10772.61万元[50][51] - 2023年1 - 3月公司非经常性损益净额 - 39.35万元[52]

发行相关 - 公司发行申请需经上交所和中国证监会履行相应程序[1] - 发行股票类型为人民币普通股（A股），每股面值1元，拟上市上交所主板[7] - 发行股数不超过4,001万股，占发行后总股本比例不低于10%，发行后总股本不超过40,001万股[7] - 保荐机构（主承销商）为海通证券股份有限公司[7] 业绩数据 - 报告期（2020 - 2022年）各期公司营业收入分别为145,565.71万元、180,247.62万元和168,694.11万元[38] - 报告期各期扣除非经常性损益后归母净利润分别为17,674.59万元、20,572.01万元和23,664.69万元[38] - 2022年家电行业出口规模5681.6亿元，同比降10.9%，国内销售规模7307.2亿元，同比降9.5%，公司营业收入下降6.41%[21] - 2023年1 - 3月公司营业收入37456.93万元，同比降0.75%；净利润4119.80万元，同比升16.95%[49] - 预计2023年1 - 6月公司营业收入83000.00 - 88000.00万元，同比增2.55% - 8.72%；归母净利润11000.00 - 12000.00万元，同比增7.49% - 17.26%[55] 业务数据 - 报告期各期公司民用电器电热元件收入占主营业务收入比例分别为93.70%、91.46%和87.46%[21] - 报告期各期公司外销收入分别为79758.49万元、101826.73万元和93712.40万元，占比分别为54.98%、56.78%和56.01%[24] - 报告期各期公司主营业务毛利率分别为29.63%、27.40%和28.61%[25] - 报告期各期公司电热元件的产量分别为8,448.58万个、9,720.90万个和7,913.81万个[40] - 报告期各期公司对博格华纳实现销售28.95万元、1667.52万元和6048.28万元[22] 财务指标 - 报告期各期末公司资产总额分别为189,906.05万元、202,403.62万元和209,616.26万元[40] - 2022年资产负债率（母公司）为49.44%，加权平均净资产收益率为25.62%，研发投入占营业收入的比例为5.79%[42] - 2023年3月31日较2022年12月31日，公司资产总额变动率为 - 5.52%，负债总额变动率为 - 4.53%，所有者权益变动率为 - 6.53%[47] 股权结构 - 本次发行前公司实际控制人合计控制发行人100%的股份，张伟、楼冠良、吕越斌分别控制80%、10%、10%[28][167] - 截至招股书签署日，厦门布鲁克持有发行人80.00%的股份，为控股股东[165] 子公司情况 - 截至招股说明书签署日，公司有6家全资子公司，1家控股子公司[127] - 2022年度江山热威营业收入27336.95万元，净利润5667.41万元；安吉热威营业收入100689.70万元，净利润15439.87万元[128][141] 收购与重组 - 2018年热威有限以29,977.85万元购买河合电器与电热元件相关的资产与业务[97] - 2019年热威有限将账面价值为26,508.12万元的河合电器20%股权和恒诺投资20%股权派生分立至河合企管[97] - 2021年热威汽零以13,503.47万元的价格购买河合电器厂房与土地使用权[97] 募集资金 - 本次募集资金拟投项目总投资额89268.60万元，拟投入募集资金75973.32万元[58] 公司治理 - 公司董事会共有7名董事，其中独立董事3名[183] - 截至招股说明书签署日，公司监事会有监事3名，其中职工代表监事1名，任职期2022.11.25 - 2025.11.24[191] - 截至招股说明书签署日，公司有高级管理人员4名，任职期2022.11.30 - 2025.11.29[193]

发行信息 - 发行股票类型为人民币普通股（A股）[6] - 发行股数不超过4001万股，占发行后总股本比例不低于10%[6] - 每股面值为人民币1.00元[6] - 拟上市的证券交易所和板块为上海证券交易所主板[6] - 发行后总股本不超过40001万股[6] 业绩数据 - 报告期各期公司营业收入分别为133,662.04万元、145,565.71万元、180,247.62万元和80,938.29万元[32] - 报告期各期扣除非经常性损益后归母净利润分别为17,079.75万元、17,674.59万元、20,572.01万元和10,140.13万元[32] - 报告期各期公司主营业务毛利率分别为29.45%、29.63%、27.40%和27.65%[21][43] - 报告期内外销收入分别为69,721.51万元、79,758.49万元、101,826.73万元和46,109.19万元，占比分别为52.34%、54.98%、56.78%和57.43%[22][48][58] - 报告期各期公司电热元件产量分别为7,116.27万个、8,448.58万个、9,720.90万个和4,186.80万个[34] - 报告期各期末公司资产总额分别为140,376.48万元、189,906.05万元、202,403.62万元和199,452.68万元[34] - 2022年上半年净利润为10,233.74万元，2021年为24,074.10万元[36] - 2022年上半年研发投入占营业收入的比例为6.07%，2021年为5.54%[36] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为26,355.01万元、27,251.97万元、31,731.36万元和27,300.38万元[44] - 报告期各期扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别为27.72%、27.48%、25.09%和11.27%[51] - 报告期各期公司产品的直接材料占主营业务成本的比例分别为72.27%、68.56%、69.18%和68.61%[59] 股权与公司结构 - 热威有限于2019年8月分立后，不再持有河合电器和恒诺投资20%股权[14] - 热威企管已于2020年12月16日注销[13] - 截至招股书签署日，厦门布鲁克持有发行人80%股份，为控股股东[146] - 张伟、楼冠良、吕越斌为公司实际控制人，分别通过厦门布鲁克、宁波热威、布鲁克企管间接持有发行人80%、10%、10%股份[148] 子公司情况 - 子公司安吉热威于2021年7月被工信部评定为第三批国家级“专精特新”小巨人[29] - 江山热威2021年度总资产22901.78万元、净资产16221.02万元、营业收入32662.74万元、净利润7883.03万元；2022年1 - 6月总资产16787.96万元、净资产11379.85万元、营业收入14422.47万元、净利润3087.86万元[108] - 安吉热威2021年度总资产54710.29万元、净资产28193.62万元、营业收入58484.94万元、净利润7818.80万元；2022年1 - 6月总资产62732.21万元、净资产26916.58万元、营业收入42244.16万元[121] - 热威医疗2021年度总资产484.46万元、净资产325.89万元、营业收入12.62万元、净利润 - 907.52万元；2022年1 - 6月总资产287.54万元、净资产147.41万元、营业收入25.85万元、净利润 - 478.48万元[127] - 厦门臻莱2021年度总资产848.24万元、净资产845.89万元、营业收入30.16万元、净利润37.36万元；2022年1 - 6月总资产808.37万元、净资产806.76万元、营业收入52.42万元、净利润2.48万元[130] - 泰国热威2021年度总资产8497.00万元、净资产5424.72万元、营业收入3722.02万元、净利润571.99万元；2022年1 - 6月总资产11727.11万元、净资产6539.47万元、营业收入2325.15万元、净利润514.35万元[134] - 热威汽零2021年度净利润 -73.70万元，2022年1 - 6月净利润547.88万元[140] 人员与薪酬 - 报告期内公司董监高及核心人员薪酬总额分别为319.00万元、523.89万元、969.35万元、348.38万元，占各期发行人利润总额比重分别为1.45%、3.14%、3.63%、3.05%[196] - 独立董事津贴标准为每年7万元（不含税），除津贴外不享受其他福利待遇[195] 其他 - 2018年11月公司非同一控制下合并河合电器电热元件业务，合并对价29,977.85万元与可辨认资产公允价值22,002.28万元差额7,975.57万元确认为商誉，2022年6月末商誉余额7,975.57万元[20][42] - 本次募集资金拟投资项目总投资额89,268.60万元，拟投入募集资金75,973.32万元[39] - 公司产品出口到40多个国家和地区[30] - 2019 - 2021年公司电热元件产量占全球电热元件产量比例均居于前三[35]