报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面或处于供给充足、需求尚可的阶段，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降，建议逢低短多交易并注意控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价155,320元/吨，环比降4,300元；前20名净持仓-108,591手，环比增52手；主力合约持仓量308,842手，环比降1,841手；近远月合约价差600元/吨，环比增640元；广期所仓单36,465手，环比增72手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价158,000元/吨，环比增1,500元；工业级碳酸锂平均价154,500元/吨，环比增1,500元；Li₂CO₃主力合约基差2,680元/吨，环比增5,800元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价2,505美元/吨，环比持平；磷锂铝石平均价13,825元/吨，环比持平；锂云母（2 - 2.5%）平均价7,213元/吨，环比持平 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量53,520吨，环比降5,950吨；进口量23,988.66吨，环比增1,933.47吨；出口量911.9吨，环比增152.66吨；企业开工率47%，环比降5% [2] 下游及应用情况 - 动力电池产量141,600MWh，环比降26,400MWh；锰酸锂、六氟磷酸锂、钴酸锂、三元材料各型号价格环比持平；三元正极材料开工率45%，环比降5%；磷酸铁锂价格5.24万元/吨，环比持平；磷酸铁锂正极开工率55%，环比增1% [2] - 新能源汽车当月产量694,000辆，环比降347,000辆；当月销量765,000辆，环比降180,000辆；累销渗透率41.18%，环比增0.9%；累计销量1,710,000辆，环比降125,000辆；当月出口量28.2万辆，环比降2万辆；累计出口量58.3万辆，环比增30.1万辆 [2] 期权情况 - 标的20日均波动率74.08%，环比增0.65%；40日均波动率96.17%，环比降2.03%；认购总持仓121,646张，环比增3,643张；认沽总持仓108,067张，环比增4,284张；总持仓沽购比88.84%，环比增0.8878%；平值IV隐含波动率0.69%，环比降0.0061% [2] 行业消息 - 2026年将开启新能源汽车新一轮高质量发展周期，未来五年有七大技术发展方向，渗透率超50%将从早期大众市场迈入晚期大众市场 [2] - 中美在巴黎举行经贸磋商，形成新共识并将继续保持磋商，中方将捍卫自身权益 [2] - 国务院部署2026年重点工作，包括推进全国统一大市场建设等六项重点工作 [2] 盘面走势 - 碳酸锂主力合约高开回落，收盘涨0.39%，持仓量环比减少，现货较期货升水，基差环比走强 [2] 基本面 - 原料端锂矿价格随碳酸锂价高位震荡，矿山挺价，冶炼厂采购积极；供给端冶炼厂复产，开工率回升，上游及贸易商挺价惜售，智利出口回落或使国内进口量收敛，总体供给充足；需求端下游采购谨慎，成交清淡，产业库存去化，需求有韧性但持续性待察 [2] 技术面 - 60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱收敛 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 逢低短多交易，注意交易节奏控制风险 [2] 各部分总结 期货市场 - 主力合约收盘价159,620.00元/吨，环比+7540.00元；前20名净持仓-108,643.00手，环比-5488.00手 [2] - 主力合约持仓量310,683.00手，环比-6281.00手；近远月合约价差-40.00元/吨，环比-4600.00元 [2] - 广期所仓单36,393.00手/吨，环比-10.00手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价156,500.00元/吨，环比-2500.00元；工业级碳酸锂平均价153,000.00元/吨，环比-2500.00元 [2] - Li₂CO₃主力合约基差-3,120.00元/吨，环比-10040.00元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价2,505.00美元/吨，环比0.00美元；磷锂铝石平均价13,825.00元/吨，环比-175.00元 [2] - 锂云母（2 - 2.5%）平均价7,213.00元/吨，环比-75.00元 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量53,520.00吨，环比-5950.00吨；碳酸锂进口量23,988.66吨，环比+1933.47吨 [2] - 碳酸锂出口量911.90吨，环比+152.66吨；碳酸锂企业开工率47.00%，环比-5.00% [2] - 动力电池产量141,600.00MWh，环比-26400.00MWh；锰酸锂价格51,000.00元/吨，环比0.00元 [2] - 六氟磷酸锂价格11.10万元/吨，环比0.00万元；钴酸锂价格400,500.00元/吨，环比0.00元 [2] - 三元材料(811型)价格202,000.00元/吨，环比0.00元；三元材料(622动力型)价格181,500.00元/吨，环比0.00元 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型)价格196,500.00元/吨，环比0.00元；三元正极材料开工率45.00%，环比-5.00% [2] - 磷酸铁锂价格5.24万元/吨，环比0.00万元；磷酸铁锂正极开工率55.00%，环比+1.00% [2] - 新能源汽车当月产量694,000.00辆，环比-347000.00辆；新能源汽车当月销量765,000.00辆，环比-180000.00辆 [2] - 新能源汽车累销渗透率41.18%，环比+0.90%；新能源汽车累计销量1,710,000.00辆，环比-125000.00辆 [2] - 新能源汽车当月出口量28.20万辆，环比-2.00万辆；新能源汽车累计出口量58.30万辆，环比+30.10万辆 [2] - 标的20日均波动率73.43%，环比+1.45%；标的40日均波动率98.20%，环比+0.66% [2] 期权情况 - 认购总持仓118,003.00张，环比+5038张；认沽总持仓103,783.00张，环比+2868张 [2] - 总持仓沽购比87.95%，环比-1.3835%；平值IV隐含波动率0.69%，环比+0.0091% [2] 行业消息 - 中国科学院院士欧阳明高称2026年开启新一轮创新引领的高质量发展周期，未来五年新能源汽车有七大技术发展方向，渗透率超50%将从早期大众市场迈入晚期大众市场 [2] - 乘联分会秘书长崔东树发文表示2021 - 2024年乘用车零售均价上升，2025年下降，2026年2月较同期提升 [2] - 央行公布今年前两个月人民币贷款、社会融资规模增量等数据，2月份企业和个人住房新发放贷款平均利率约3.1% [2] - 财政部等三部门将开展2026年县域充换电设施补短板试点申报，支持59个联合试点县 [2] 观点总结 - 盘面走势上，碳酸锂主力合约小幅反弹，持仓量环比减少，现货较期货贴水，基差环比走弱 [2] - 基本面方面，原料端锂矿价格高位震荡，矿山挺价，冶炼厂积极；供给端冶炼厂复产，开工率回升，智利出口回落，国内供给充足；需求端下游谨慎，成交清淡，库存去化，需求有韧性但持续性待察 [2] - 期权市场持仓量沽购比值环比下降，情绪偏多头，隐含波动率略升；技术面60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱收敛 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍冶炼累库与宏观情绪共振，矿端紧缺托底下方[2][4] - 不锈钢基本面与宏观施压，现实成本支撑[2][4] - 碳酸锂需关注市场情绪变动[2][12] - 工业硅呈区间震荡格局[2][17] - 多晶硅需求继续走弱[2][18] 各品种分析 镍和不锈钢 基本面跟踪 - 沪镍主力收盘价136,930元，较T - 1跌1,170元；不锈钢主力收盘价14,190元，较T - 1跌95元[4] - 1进口镍价格137,950元，较T - 1涨500元；俄镍升贴水 - 300元，较T - 1无变化[4] 宏观及行业新闻 - 印尼镍矿商协会透露2026年初修订镍矿商品基准价格公式，将钴视为独立商品并征特许权使用费[4] - 瑞士索尔威投资集团计划数月内重启危地马拉镍矿业务，相关矿山和镍铁厂预计4 - 5月重启[5] - 2月10日印尼能源和矿产资源部发布镍工作计划和预算，批准生产配额2.6 - 2.7亿吨[6][7] 碳酸锂 基本面跟踪 - 2605合约收盘价152,080元，较T - 1跌4,900元；成交量288,572手，较T - 1增68,744手[14] - 电池级碳酸锂价格159,000元，较T - 1涨1,000元；锂辉石精矿（6%,CIF中国）价格2,210元，较T - 1涨15元[14] 宏观及行业新闻 - 中国石油塔里木油田“阿克苏沙雅县富满区块光伏绿电直连项目”3月12日获批[15] - 欧阳明高称2026年开启新能源汽车高质量发展周期，未来五年有七大技术发展方向[16] 工业硅和多晶硅 基本面跟踪 - Si2605收盘价8,675元/吨，较T - 1涨30元；PS2605收盘价42,040元/吨，较T - 1跌720元[18] - 工业硅社会库存55.2万吨，较T - 5降0.1万吨；多晶硅厂家库存35.7万吨，较T - 5增0.9万吨[18] 宏观及行业新闻 - 3月11日国家电投集团召开能源消费侧产业发展动员会，推动消费侧产业高质量发展[18] 趋势强度 - 镍趋势强度0，不锈钢趋势强度0，碳酸锂趋势强度0，工业硅趋势强度 - 1，多晶硅趋势强度 - 1[11][16][20]