公司基本情况与发行概况 - 公司为领先的无线通信模组及解决方案提供商，核心产品为智能模组（尤其是高算力智能模组），业务广泛应用于泛物联网、智能网联车及无线宽带领域 [1][5][6] - 公司已于2017年6月在深交所主板上市（代码002881.SZ），此次为赴港二次上市，招股日期为2026年2月27日至3月5日，预计于2026年3月10日在港交所挂牌上市，股份代码3268.HK [1][8] - 公司拟全球发售3500万股H股（有发售量调整权，无绿鞋），发行比例11.79%，招股价不高于28.86港元，募资总额最高可达10.10亿港元，发行后总市值约85.64亿港元，H股市值10.10亿港元 [1][9] - 按最高发售价28.86港元和A股最新收盘价49.18元人民币计算，此次H股发行价较A股折价约48% [1] - 发行采用机制B分配，公开发售占10%，无强制回拨，每手100股，入场费为2915.10港元 [1][8][9] 市场地位与行业前景 - 根据弗若斯特沙利文数据，按2024年无线通信模组业务收入计，公司在全球无线通信模组行业中排名第四，占据全球市场份额的6.4% [6] - 全球无线通信模组市场高度集中，前三大参与者于2024年合计占据全球市场收入的65.7%，其中最大参与者独占42.7%的市场份额 [7] - 全球无线通信模组市场规模预计将从2024年的436亿人民币增长至2029年的726亿人民币，期间的复合年增长率为10.6% [10] 财务与运营表现 - 公司2024年总收入为29.41亿人民币，净利润为1.34亿人民币，净利润同比增长114.63% [11] - 公司2024年毛利率为18.45%，净利率为4.57%，净利率较2023年的2.92%提升了1.65个百分点 [12] - 公司2024年收入几乎全部来自模组及解决方案，占比达95.5%，其中智能模组及解决方案贡献62.9%，数传模组及解决方案贡献32.6% [14][15] - 公司近三年利润增长显著，2024年净利润同比增长36.98% [13] 本次发行结构及投资者情况 - 本次发行引入了8家基石投资者（宝月共赢、名幸电子香港、锐明电子、Harvest、JinYi Capital、开盘财富、中兴、周增昌先生），合计认购约4.59亿港元 [1] - 按最高发售价28.86港元计算，基石投资者认购股份占全球发售股份的45.39% [1][22] - 基石投资者中，认购份额最大的为宝月共赢，认购7,726,900股，占全球发售股份的22.08% [2][24] - 截至2026年2月27日16:09，新股孖展总额已达8.77亿港元，孖展认购倍数约8.68倍，首日认购已足额 [2] - 在孖展资金分布中，富途证券放出5.54亿港元，老虎国际放出1.77亿港元 [2][3] 相关市场参考数据 - 公司所属的港交所行业近期有7家新股上市，首日平均涨幅为+26.69%，首日上涨概率为42.9%，首日最大涨幅达+121.21% [16][17][20] - 本次发行的独家保荐人为中金公司（CICC），其近10家保荐的公司首日上涨概率为90.00%，首日最大涨幅为+109.09% [8][21] - 发行后公司静态市盈率（静）为59.22 [9]

公司上市与发行概况 - 美格智能计划于2026年2月27日至3月5日进行H股招股，全球发售3500万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，并拥有15%的发售量调整权 [1] - 公司H股发售价将不高于每股28.86港元，每手100股，预期于2026年3月10日上午9时在联交所开始买卖 [1] - 公司已引入包括宝月共赢、名幸电子香港、锐明电子、Harvest、JinYi Capital、开盘财富、中兴及周增昌先生在内的基石投资者，基石投资者同意按发售价认购总金额约4.585亿港元的发售股份 [1] 公司业务定位 - 公司是领先的无线通信模组及解决方案提供商，其核心产品为智能模组，尤其是高算力智能模组 [1] - 公司的模组及解决方案广泛应用于三大领域：泛物联网（IoT）、智能网联车（ICV）及无线宽带 [1] 募集资金用途 - 基于最高发售价每股28.86港元且假设发售量调整权未行使，公司全球发售所得款项净额预计约为9.445亿港元 [2] - 预计将约55%（约5.195亿港元）的募集资金用于提升研发及创新能力 [2] - 预计将约10%（约0.9445亿港元）的募集资金用于拓展海外销售网络及在海外市场推广产品 [2] - 预计将约10%（约0.9445亿港元）的募集资金用于战略投资及/或收购，以实现长期增长战略 [2] - 预计将约15%（约1.417亿港元）的募集资金用于偿还2025年6月后到期的若干计息银行借款，以优化财务结构并降低借款成本 [2] - 预计将约10%（约0.9445亿港元）的募集资金用于营运资金及一般公司用途 [2]

公司概况与市场地位 - 公司是领先的无线通信模组及解决方案提供商，核心产品为智能模组，尤其是高算力智能模组 [1] - 公司产品广泛应用于泛物联网、智能网联车及无线宽带领域 [1] - 按2024年无线通信模组业务收入计，公司在全球市场中排名第四，市场份额为6.4% [1] - 全球无线通信模组市场高度集中，前三大参与者于2024年合计占据65.7%的市场份额，其中最大参与者独占42.7% [1] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年总收入分别为人民币23.06亿元、21.47亿元、29.41亿元 [2] - 2022年、2023年、2024年净利润分别为人民币1.266亿元、6260万元、1.34亿元 [2] - 截至2024年9月30日止9个月总收入为人民币21.82亿元，净利润为人民币9050万元 [2] - 截至2025年9月30日止9个月总收入为人民币28.21亿元，净利润为人民币1.13亿元 [2] 本次H股发行详情 - 公司于2026年2月27日至3月5日招股，拟全球发售3500万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%发售量调整权 [1] - 发售价将不高于每股28.86港元，每手100股 [1] - 预期H股将于2026年3月10日上午9时正在联交所开始买卖 [1] - 已与包括宝月共赢、名幸电子香港、锐明电子、Harvest、JinYi Capital、开盘财富、中兴及周增昌先生在内的基石投资者订立协议，基石投资者将认购总金额约4.585亿港元的发售股份 [2] 募集资金用途 - 基于最高发售价且假设发售量调整权未行使，全球发售所得款项净额预计约为9.445亿港元 [3] - 约55%的募集资金预期将用于提升研发及创新能力 [3] - 约10%的募集资金预期将用于拓展海外销售网络及在海外市场推广产品 [3] - 约10%的募集资金预期将用于战略投资及/或收购，以实现长期增长战略 [3] - 约15%的募集资金预期将用于偿还2025年6月后到期的若干计息银行借款，以优化财务结构并降低借款成本 [3] - 约10%的募集资金预期将用于营运资金及一般公司用途 [3]

公司上市与发行概况 - 公司计划于2026年2月27日至3月5日进行招股，全球发售3500万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，并拥有15%的发售量调整权 [1] - H股发售价将不高于每股28.86港元，每手100股，预期于2026年3月10日上午9时在联交所开始买卖 [1] - 基于最高发售价28.86港元且未行使超额配售权，公司预计全球发售所得款项净额约为9.445亿港元 [3] 公司业务与市场地位 - 公司是领先的无线通信模组及解决方案提供商，核心产品为智能模组，尤其是高算力智能模组 [1] - 公司的模组及解决方案广泛应用于泛物联网、智能网联车及无线宽带领域 [1] - 根据弗若斯特沙利文资料，按2024年无线通信模组业务收入计，公司在全球行业中排名第四，市场份额为6.4% [1] - 全球无线通信模组市场高度集中，2024年前三大参与者合计占据65.7%的市场份额，其中最大参与者独占42.7% [1] 公司财务表现 - 2022年、2023年、2024年总收入分别为人民币23.06亿元、21.47亿元、29.41亿元 [2] - 截至2024年9月30日止9个月及截至2025年9月30日止9个月的总收入分别为人民币21.82亿元及28.21亿元 [2] - 2022年、2023年、2024年净利润分别为人民币1.266亿元、6260万元、1.34亿元 [2] - 截至2024年9月30日止9个月及截至2025年9月30日止9个月的净利润分别为人民币9050万元及1.13亿元 [2] 基石投资者与资金用途 - 公司已与包括宝月共赢、名幸电子香港、锐明电子、Harvest、JinYi Capital、开盘财富、中兴及周增昌先生在内的基石投资者订立协议 [2] - 基石投资者将按发售价认购总金额约4.585亿港元的发售股份 [2] - 全球发售所得款项净额约9.445亿港元的计划用途为：约55%用于提升研发及创新能力；约10%用于拓展海外销售网络及市场推广；约10%用于战略投资及/或收购；约15%用于偿还2025年6月后到期的银行借款；约10%用于营运资金及一般公司用途 [3]

公司上市进展 - 美格智能技术股份有限公司已通过港交所主板上市聆讯，中金公司为独家保荐人 [1] 业务与市场地位 - 公司是领先的无线通信模块及解决方案提供商，核心产品为智能模块，尤其是高算力智能模组 [3] - 产品广泛应用于泛物联网、智能网联车及无线宽带领域，并正积极拓展机器人等新兴端侧AI应用 [3][4] - 根据弗若斯特沙利文资料，按2024年无线通信模块业务收入计，公司在全球无线通信模块行业中排名第四，市场份额为6.4% [3] - 全球无线通信模块市场高度集中，前三大参与者于2024年合计占据65.7%的市场份额，其中最大参与者独占42.7% [3] - 公司产品组合包括智能模块（分为高算力智能模块和常规智能模块）和数传模块 [3] - 公司提供超越硬件供应的定制化解决方案，整合模块、定制化软件、硬件及研发服务，以解决客户整合难题，缩短研发周期 [4] - 模块及解决方案应用于多种终端产品，如POS机、5G条形码扫描器智能PDA、工业AIBox、智能座舱、车载通信终端及移动WiFi终端 [5] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年前九个月，公司收入分别约为23.06亿元、21.47亿元、29.41亿元、28.21亿元人民币 [5] - 同期，年/期内利润分别约为1.27亿元、6260.9万元、1.34亿元、1.13亿元人民币 [5] - 2022年、2023年、2024年及2025年前九个月，毛利率分别为17.6%、18.4%、16.5%和12.6% [6] - 同期，年/期内利润率分别为5.5%、2.9%、4.6%和4.0% [6]

公司上市进展 - 美格智能技术股份有限公司已通过港交所主板上市聆讯，中金公司为独家保荐人 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是领先的无线通信模块及解决方案提供商，核心为智能模块，尤其是高算力智能模组 [3] - 产品广泛应用于泛物联网、智能网联车及无线宽带领域，并正积极拓展机器人等新兴端侧AI应用 [3][4] - 2024年，按无线通信模块业务收入计，公司在全球无线通信模块行业中排名第四，占全球市场份额的6.4% [3] - 全球无线通信模块市场高度集中，三大参与者于2024年占全球市场收入的65.7%，其中最大参与者独占42.7%的市场份额 [3] 产品与服务 - 无线通信模块产品组合包括智能模块和数传模块 [3][4] - 智能模块分为侧重支持复杂算法及端侧AI应用的高算力智能模块，以及侧重支持智能化应用的常规智能模块 [3] - 数传模块侧重数据传输、安全与高吞吐量的数据交换 [4] - 公司提供定制化解决方案，整合模块与定制化软件、硬件及特定应用研发服务，为客户提供功能性子系统或终端产品 [4] - 终端产品应用包括POS机、5G条形码扫描器智能PDA、工业AIBox、智能座舱、车载通信终端及移动WiFi终端等 [4][5] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年前九个月，公司收入分别约为23.06亿元、21.47亿元、29.41亿元、28.21亿元人民币 [5][6] - 同期，年/期内利润分别约为1.27亿元、6260.9万元、1.34亿元、1.13亿元人民币 [5][6] - 2022年、2023年、2024年及2025年前九个月，毛利率分别为17.6%、18.4%、16.5%、12.6% [6] - 同期，年/期内利润率分别为5.5%、2.9%、4.6%、4.0% [6]