行业趋势 - 显示产业正进入再平衡时期 持续调整优化 [1] - 供给端进入存量时代 需求端库存加速去化 [1] - 行业格局重塑 从追求"规模和市场份额"转向追求"高盈利、高技术、高附加值" [1] - 行业践行"按需生产" 迈向高质量发展 [1] 产品技术趋势 - LCD仍是未来中长期显示行业的主流应用技术 [1] - OLED高端细分市场不断突破 [1] - LCD需求结构优化 TV大尺寸化趋势势不可挡 [1] - 高分辨率、高刷新率产品推陈出新 带来LCD旺盛市场生命力 [1] - OLED折叠屏出货量份额持续提升 [1] - OLED在IT、车载等中尺寸市场将迎来更多机遇 [1]

LCD供需及价格趋势 - 一季度LCD TV主流尺寸面板价格全面上涨，得益于出口需求高涨和"以旧换新"政策刺激 [1] - 二季度面板采购需求降温，行业快速调整稼动率应对变化 [1] - 三季度厂商去库存延续，8月旺季备货需求恢复使部分LCD TV面板价格企稳 [1] - 预计三季度行业稼动率恢复，LCD TV面板价格有望全面企稳或再次上涨 [2] 柔性AMOLED业务进展 - 柔性AMOLED已覆盖手机Top品牌客户，并布局车载、IT等中尺寸应用 [3] - 下半年AMOLED出货量预计环比提升，因品牌厂商新机密集发布 [3] - 第8.6代AMOLED生产线2024年3月奠基，9月封顶，2025年5月提前开始设备搬入 [6] - 第8.6代AMOLED生产线预计2026年底量产，瞄准高端中尺寸市场 [6] IT领域技术趋势 - 未来IT领域LCD仍为主流，Mini LED背光LCD及OLED在高端市场快速成长 [4] - 柔性AMOLED因显示效果和轻薄形态，在NB、TPC产品渗透率持续提升 [4] - Oxide技术和Mini LED背光技术推动高端LCD性能提升，巩固MNT和NB市场地位 [4] - 公司通过第8.6代AMOLED生产线和MLED业务布局高端IT领域 [5] 行业未来发展趋势 - 显示产业进入再平衡时期，供给端存量优化，需求端加速去库存 [7] - 行业从追求"规模"转向"高盈利、高技术、高附加值"的高质量发展 [7] - LCD仍是中长期主流技术，TV大尺寸化趋势带动需求结构优化 [7] - OLED中折叠屏份额提升，IT、车载等中尺寸市场机遇增多 [8]

高管变动 - 华灿光电执行委员会委员、副总裁、首席运营官佘晓敏因工作调整辞职，辞职后继续担任公司董事 [1] - 佘晓敏为2024年限制性股票激励计划激励对象，获授100万股限制性股票（占总股本0.06%），尚未解除限售 [3] - 华灿光电聘任蔡和勋为新任执行委员会委员、副总裁、首席运营官，蔡和勋现任京东方华灿光电（苏州）总经理 [3] - 京东方2024年共有7位高管辞职，涉及副董事长、执行副总裁等关键职位，辞职原因多为工作调整或年龄因素 [4] - 京东方高级副总裁郭华平因工作变动辞职，不再担任公司及子公司任何职务 [5] 公司治理 - 华灿光电董事及高管共11人，平均年龄47岁，年龄中位数44岁，董事长张兆洪年龄最大（55岁） [5] - 2024年华灿光电董事及高管薪酬总额1482.2万元，平均207.91万元，中位数179.2万元，董事长张兆洪薪酬最高（319.3万元） [5] - 华灿光电董事及高管薪酬总额三年增长45.54%，从2022年1018.4万元增至2024年1482.2万元 [5] 股权结构 - 京东方持有华灿光电23.08%股份，控制26.60%表决权，为控股股东 [4] - 2022年11月京东方通过参与定增及表决权委托成为华灿光电控股股东 [4] 业务发展 - 华灿光电是LED芯片及先进半导体解决方案供应商，产品为京东方显示屏背光源的重要组成部分 [4] - 显示产业进入再平衡时期，供给端进入存量时代，需求端加速去库存 [6] - 行业竞争从"规模与市场份额"转向"高盈利、高技术、高附加值"，践行"按需生产"实现高质量发展 [6] 投资者回报 - 京东方通过回购股份注销、回购产线少数股东股权及利润分配等方式强化投资者回报 [6]

公司高管变动 - 京东方高级副总裁、首席文化官郭华平因工作变动辞职，不再担任公司及控股子公司任何职务 [2] - 郭华平原任期至第十一届董事会届满，辞职申请自送达董事会之日生效 [2] - 2024年为京东方高管辞职高峰期，全年7位高管离职，包括副董事长潘金峰、刘晓东及执行副总裁孙芸等 [5] - 近期高层变动呈现短期集中特点，多因工作调整或年龄因素 [5] 行业供需与市场表现 - 2025年5月全球大尺寸液晶电视面板出货量1930万片，同比下滑7.5%，环比微增3.1% [5] - 面板出货面积同比下降6.7%至1450万平方米，第二季度连续同比下跌 [5] - 电视机品牌商砍单潮蔓延至头部企业，面板大厂高世代线稼动率维持在80%以下 [6] - 面板平均尺寸升至49.9英寸，同比环比均增0.1-0.2英寸，大屏化趋势延续 [6] 公司战略与产业趋势 - 京东方董事长陈炎顺称公司将通过回购股份、利润分配等方式强化投资者回报 [6] - 显示产业进入再平衡时期，供给端进入存量时代，需求端加速去库存 [6] - 行业竞争从"规模份额"转向"高盈利、高技术、高附加值"，践行"按需生产" [6] 资本市场表现 - 国盛证券预测京东方A 2025年净利润94.15亿元，给予"买入"评级 [7] - 京东方A近一周涨1.50%，近一个月涨4.64%，近一年跌4.69% [7] - 同业公司如维信诺近一年涨幅达53.86%，和辉光电涨16.99%，TCL科技涨5.36% [7]