现货价格与库存动态 - 山东5.9米中A辐射松现货价格周环比小幅上调10元/方至780元/方 [1] - 针叶原木库存整体持平前一周 辐射松材种小幅去库而北美材累库 [1] - 中国18港新西兰原木预到船数量周环比增加8条至14条 增幅133% [1] - 到港总量周环比增加20.4万方至42.5万方 增幅92% [1] 期货市场情绪与操作 - 期货市场投机情绪升温 期现公司入场备货推动贸易商提价信心 [2] - 港口库存处于年内中性水平 外盘价格回落形成成本支撑 [3] - 原木下游需求边际恢复 供需双增格局下基本面矛盾有限 [3] - LG2509合约技术支撑位790附近 压力位850附近 建议区间操作 [3]

期货市场表现 - 玻璃主力合约大幅收跌8.22%至1117元/吨，盘中一度触及跌停价位1107点 [1] - 期货市场出现抛售潮，FG2509合约当日成交量达284万手，增仓超14万手，位列商品市场首位 [1] - 交易所上调FG2509合约日内平今仓交易手续费至10元/手以抑制投机，但市场投机交易热情不减反增 [1] 价格驱动因素 - 煤炭价格持续重挫带动煤制玻璃成本下降，削弱了生产成本支撑，是玻璃期货暴跌的主要原因 [1] - 宏观政策面未带来利好，重要会议重申"用好既有政策包"，未释放增量财政信号，也未提出地产提振措施，导致政策预期落空 [1] - 市场情绪再度回落，投资者避险情绪升温，短期宏观的利好情绪暂时告一段落 [1] 现货市场状况 - 现货市场整体承压但区域表现差异显著，华北地区沙河厂家5.00mm大板现货暂稳于1250元/吨 [1] - 华北成交放缓厂家报价松动下调，华东厂家灵活调价江苏价格窄幅下行，华中交投平淡，华南厂商尝试探涨但成交放缓 [1] - 盘面价格快速上升与现货基本面消化速度的差异导致市场分化显现 [1] 供需基本面 - 全国浮法玻璃样本企业总库存降至5949.9万重箱，连续6周下降创半年新低，环比降3.87%，库存天数减少1.1天至25.5天 [1] - 库存下降主要由中游转移驱动而非终端消耗改善，终端需求弱势 [1] - 生产端持续回升，浮法玻璃行业开工率75%，产能利用率升至79.78%创年内新高，日熔量环比增0.38%至15.96万吨，周产量111.52万吨 [1] 生产利润分析 - 利润分化明显，煤制气和石油焦工艺周均利润超135元/吨，但天然气工艺仍亏损152.27元/吨，环比收窄16.1元 [2] - 生产企业库存连续六周下降支撑厂家挺价意愿，三种工艺的生产利润正在不断改善 [2] - 主流地区现货产销率多在60～80%区间，仅个别地区能达到产销平衡状态，凸显需求未实质回暖 [2] 机构后市观点 - 多家机构预测玻璃后市将维持高波动特征，刚需结构性分化明显季节性改善预期不明朗，预期价格走势震荡 [3] - 有机构倾向低多策略，建议在1000-1100大关之上低多玻璃2601合约 [3] - 现实端弱势格局或将主导短期盘面逻辑，玻璃需求端75%左右在地产领域，但地产销售端和新开工保持磨底弱势运行 [3] - 盘面高升水并未带来真实需求的边际改善，终端成交不温不火，玻璃纯碱的供需仍然保持偏弱状态 [3]

玻璃期货市场表现 - 玻璃期货夜盘继续下挫，跌逾4%，主力合约日盘触及跌停[1] - 交易所上调2509合约日内平今仓交易手续费至10元/手以降温投机情绪，但09合约当日仍增仓超14万手，成交量接近284万手，处于商品市场首位[1] - 市场情绪回落受煤炭价格拖拽令煤制玻璃成本下移，以及重要会议未释放增量财政政策信号且未对地产有更多提振影响[1] 玻璃现货市场状况 - 玻璃现货市场整体承压，交投区域分化明显，厂家成交策略灵活[1] - 华北市场成交放缓，沙河厂家报价松动下调，华北5.00mm大板现货暂稳于1250元/吨[1] - 华东厂家出货偏灵活，江苏地区价格窄幅下行，华中需求端理性采购为主，华南多数厂家稳价观望，两广地区部分厂家挺价探涨[1] 玻璃行业生产与利润 - 浮法玻璃企业生产情况连续7周改善，产能利用率续增0.3个百分点至79.78%，创年内新高，日熔量环比增加0.38%至15.96万吨，同样是年内新高[2] - 全国浮法玻璃产量111.52万吨，环比增加0.64%，同比下降6.37%[2] - 以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润环比收窄16.1元至-152.27元/吨，以煤制气为燃料的周均利润137.78元/吨，环比增加10.85元/吨，以石油焦为燃料的周均利润骤增82.14元至135.57元/吨[2] 玻璃企业库存情况 - 玻璃企业库存连续六周下降，截至7月31日当周录得5949.9万重箱，较上一周减少239.7万重箱，减少幅度达3.87%，同比减少13.88%[3][4] - 折库存天数25.5天，较上期减少1.1天，创半年新低[4] 机构对后市价格观点 - 华联期货认为政策力度未超预期令市场情绪反复，后续需关注终端需求跟进及产线冷修情况，操作上暂时观望[3] - 申银万国期货指出盘面价格快速上升与政策基本面消化速度差异导致盘面分歧，需关注反内卷政策落地及基本面消化强度[3] - 光大期货表示政策预期逐渐落空，库存持续下降是基本面好转迹象，但产业心态谨慎，盘面处于高波动阶段[3] - 中辉期货认为基本面变化不大，短期资金博弈加剧，后续倾向于在1000--1100大关之上低多玻璃2601合约[4] 需求端资金状况 - 样本建筑工地资金到位率为58.97%，周环比上升0.08个百分点，其中房建项目资金到位率为52.1%，周环比上升0.42个百分点[4] - 昨日主流地区现货产销率多在60~80%区间，仅个别地区能达到产销平衡状态[4]