期货市场表现 - 棉花2509合约昨日收盘报13655元/吨 较前一日跌20元/吨 幅度-0 15% [1] - 郑棉期价震荡收跌 国际棉价缺乏驱动 预计随宏观市场情绪波动 [1] 现货市场动态 - 3128B棉新疆到厂价15081元/吨 较前一日涨12元/吨 现货基差CF09+1426 较前一日增加32 [1] - 全国均价15169元/吨 较前一日涨16元/吨 现货基差CF09+1514 较前一日增加36 [1] 美棉生长情况 - 美棉15个主要种植州现蕾率87% 较去年同期慢3个百分点 较近五年平均慢2个百分点 [1] - 结铃率55% 较去年同期慢4个百分点 较近五年平均慢3个百分点 [1] - 吐絮率5% 较去年同期慢2个百分点 较近五年平均慢1个百分点 [1] - 优良率55% 较去年同期高10个百分点 较五年均值高8个百分点 [1] 全球供需分析 - 25/26年度全球棉市或供应偏松 美棉实播面积超预期 旱情改善 [1] - 新年度美棉出口签约疲软 国际棉价缺乏上涨驱动 [1] 国内供需状况 - 棉花商业库存去库快 三季度进口量预计低位 滑准税配额未发 新棉上市前库存趋紧 [1] - 全国新棉长势好 增产预期强 但淡季终端需求低迷 纺织企业开机率略降 补库谨慎 [1] - 四季度新棉上市将压制棉价 下半年需求前景不确定 出口动能或减弱 [1] 市场策略展望 - 新年度全球棉市供应充足 中长期产业端缺乏上涨驱动 [1] - 相关部门或出台调控政策 郑棉短期承压震荡 [1]

行业投资评级 未提及 核心观点 郑棉减仓换月震荡调整，外盘维持区间震荡运行，国内盘面震荡企稳近月合约承压运行；产业下游疲弱，短期悲观情绪释放后盘面震荡企稳 [7][8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 郑棉减仓换月震荡调整，328级棉花价格指数为15169元/吨，较上一交易日涨16元/吨，2024/25北疆兵团机采4129/29B/杂3.5内主流低基差在CF09+1400 - 1500区间 [7] - 纯棉纱市场价格继续下跌主导，跌幅300元/吨左右，全棉坯布现货市场成交不足，8月上旬工厂生产持续低迷，中旬预计有所改善 [7] - 截至2025年8月3日当周，美棉优良率为55%与前一周持平，上年同期为45%，美棉生长情况持稳进度略偏慢，外盘区间震荡 [8] - 国内本年度实播面积同比增加，新疆棉处于开花盛期，整体丰产预期仍存，产业下游疲弱，短期悲观情绪释放后盘面震荡企稳 [8] 行业要闻 - 巴基斯坦政府自2025年7月1日起对进口棉花、棉纱及棉布加征18%关税，对电商平台实施新税收政策 [9] - 截至2025年8月3日当周，美棉优良率为55%，美棉结铃率55%，美棉盛铃率5%，美棉现蕾率87% [9] 数据概览 报告展示了中国棉花价格指数、棉花现货价格、期货价格、基差变动等多组数据图表，但未提及具体数据内容 [17][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 高基差和供应偏紧担忧继续支撑棉花期价 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，CF2509昨日收盘价14075元/吨，日涨幅 -0.67%，夜盘收盘价14150元/吨，夜盘涨幅0.53%，昨日成交666728手，较前日增加230035手，持仓866475手，较前日减少21810手；CY2509昨日收盘价20235元/吨，日涨幅 -0.66%，夜盘收盘价20280元/吨，夜盘涨幅0.22%，昨日成交14576手，较前日减少1999手，持仓9411手，较前日增加1045手；ICE美棉12昨日收盘价68.3美分/磅，日涨幅0.10% [1] - 仓单量方面，郑棉昨日仓单量9226张，较前日减少39张，有效预报350张，较前日无变动；棉纱昨日仓单量91张，较前日减少5张，有效预报0张，较前日增加96张 [1] - 现货方面，北疆3128机采棉昨日价格15382元/吨，较前日减少90元/吨，跌幅 -0.58%；南疆3128机采棉昨日价格15060元/吨，较前日减少90元/吨，跌幅 -0.59%；山东地区棉花昨日价格15610元/吨，较前日增加81元/吨，涨幅0.52%；河北地区棉花昨日价格15589元/吨，较前日增加51元/吨，涨幅0.33%；3128B指数昨日价格15609元/吨，较前日增加60元/吨，涨幅0.39%；国际棉花指数:M:CNCottonM昨日价格75.80美分/磅，较前日减少0.62%；纯棉普梳纱32支昨日价格20780元/吨，较前日增加40元/吨，涨幅0.19%；纯棉普梳纱32支到港价昨日价格22092元/吨，较前日增加15元/吨，涨幅0.07% [1] - 价差方面，CF9 - 1价差较前日价差变动 -45元/吨；北疆3128机采 - CF509价差较前日增加10元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货交投略有好转，陈棉出货相对较好，部分棉企基差报价略有下降，整体基差依然偏稳，2024/25南北疆机采3129/29 - 30B杂3.5内主流销售基差在CF09 + 1300 - 1600，兵团货源报1600 - 1750，内地自提；2024/25北疆地方机采4129/29B杂3内部分一口价报价在15550~15650公定，与基差报价基本相当，疆内自提 [2] - 国内棉纺织企业方面，纯棉纱市场交投一般，下游刚需采购为主，贸易商有少量补库，纺企库存有少量去化，坯布订单依旧偏弱，多以刚需小单为主，织厂对于棉纱多以小单采购为主 [2] - 美棉昨日ICE棉花期货维持窄幅波动，市场缺乏基本面指引，截至7月27日当周，美棉优良率为55%，前一周为57%，去年同期为49% [2] 趋势强度 棉花趋势强度为0，取值范围在【 - 2,2】区间整数，强弱程度分类为中性， - 2表示最看空，2表示最看多 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花呈现近强远弱态势 趋势强度为中性 [1][5] 各部分总结 基本面跟踪 - 期货方面 CF2509 昨日收盘价 14250 元/吨 日涨幅 1.86% 夜盘收盘价 14320 元/吨 夜盘涨幅 0.49%；CY2509 昨日收盘价 20430 元/吨 日涨幅 1.24% 夜盘收盘价 20535 元/吨；ICE 美棉 12 昨日收盘价 68.84 美分/磅 涨幅 0.41% [1] - 期货成交和持仓方面 CF2509 昨日成交 673094 手 较前日增加 286459 手 持仓 919015 手 较前日增加 35587 手；CY2509 昨日成交 10517 手 较前日减少 1999 手 持仓 20012 手 较前日增加 1045 手 [1] - 仓单量方面 郑棉昨日仓单量 9585 张 较前日减少 58 张 有效预报 223 张 较前日无变动；棉纱昨日仓单量 97 张 较前日减少 1 张 有效预报 0 张 较前日增加 98 张 [1] - 现货价格方面 北疆 3128 机采棉昨日价格 15580 元/吨 较前日上涨 260 元/吨 涨幅 1.70%；南疆 3128 机采棉昨日价格 15250 元/吨 较前日上涨 260 元/吨 涨幅 1.73%；山东地区棉花昨日价格 15302 元/吨 较前日上涨 76 元/吨 涨幅 0.50%；河北地区棉花昨日价格 15393 元/吨 较前日上涨 80 元/吨 涨幅 0.52%；3128B 指数昨日价格 15354 元/吨 较前日上涨 82 元/吨 涨幅 0.54%；国际棉花指数:M:CNCottonM 昨日价格 76.14 美分/磅 较前日无变动；纯棉普梳纱 32 支昨日价格 20700 元/吨 较前日上涨 180 元/吨 涨幅 0.88%；纯棉普梳纱 32 支到港价昨日价格 22121 元/吨 较前日下跌 1 元/吨 [1] - 价差方面 CF9 - 1 价差较前日价差变动 165 元/吨 北疆 3128 机采 - CF509 价差较前日无变动 [1] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货交投冷清 部分高价报盘调降基差 [2] - 国内纯棉纱市场变化不大 下游存在潜在补库及投机需求 全棉坯布报价上涨 部分小单增加 市场整体仍清淡 织厂常规品种库存压力大 [2] - 美棉期货小幅上涨 受贸易协议预期支撑 但美元走强和周度出口销售数据一般限制涨幅 截至 7 月 10 日当周 美棉 24/25 年度出口装船 15.64 万包 较前一周减少 35% 较四周均值减少 29%；美棉 25/26 年度销售净增 7.3 万包 [3] 趋势强度 - 棉花趋势强度为 0 处于中性状态 [5]

报告基本信息 - 报告行业：棉花 [1] - 报告日期：2025年6月20日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 郑棉震荡调整，现货价格上涨，纯棉纱市场行情清淡，纺企利润恶化，全棉坯布市场交投不佳，大型织厂订单不及预期，库存积累 [7] - 美联储维持利率不变致隔夜ICE期棉大跌，美棉种植进度和优良率低于去年同期，6月USDA报告调增美棉出口、调降期末库存，基本面良好，CFTC基金净持仓低位，ICE期棉支撑强，关注6月底美棉种植报告 [8] - 国内市场预期新棉产量稳中有增，全疆大部棉花现蕾开花期有高温热害风险，5月纱产量增3%、布产量降3.3%，下游产业积弱，成品库存累积，开机下降，短期基本面驱动有限，郑棉窄幅震荡，关注宏观变化 [8] 根据相关目录分别总结 行情回顾与操作建议 - 郑棉震荡调整，328级棉花价格指数14891元/吨，较上一交易日涨34元/吨，北疆机采棉和南疆喀什机采棉有不同基差报价 [7] - 纯棉纱市场行情持续清淡，纺企让价出货，下游订单难改善，市场情绪谨慎，纺企棉纱利润恶化，内地限产增加 [7] - 全棉坯布市场交投气氛不佳，大型织厂订单不及预期，库存积累，秋季订单预计晚于往年启动 [7] - 美联储维持利率不变，隔夜ICE期棉大幅下跌，美棉种植进度85%、优良率48%，均低于去年同期，6月USDA报告调增美棉出口、调降期末库存，美棉基本面良好，CFTC基金净持仓低位，ICE期棉支撑强，关注6月底美棉种植报告 [8] - 国内市场预期新棉产量稳中有增，全疆大部棉花现蕾开花期有高温热害风险，5月纱产量同比增3%、布产量同比降3.3%，下游产业积弱，成品库存累积，开机下降，短期基本面驱动有限，郑棉窄幅震荡，关注宏观变化 [8] 行业要闻 - 中国5月纱产量195.1万吨，同比增3%；布产量26.7亿米，同比减3.3%；化学纤维产量734.9万吨，同比增5.2% [9] - 中国1 - 5月纱产量累计936.8万吨，同比增4.9%；布产量累计126.3亿米，同比增0.2%；化学纤维产量累计3503.7万吨，同比增5.5% [9] 数据概览 - 报告展示了中国棉花价格指数、棉花现货价格、棉花期货价格、棉花基差变动、CF1 - 5价差、CF5 - 9价差、CF9 - 1价差、棉花商业库存、棉花工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [16][17][22]

报告基本信息 - 报告行业：棉花 [1] - 报告日期：2025年6月18日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 报告核心观点 - 郑棉震荡调整，短期基本面驱动有限，关注宏观变化 [7][8] - 美棉基本面良好，ICE期棉支撑较强；国内新棉产量或稳中有增，下游产业积弱，成品库存累积 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 郑棉震荡调整，328级棉花价格指数涨至14852元/吨，纯棉纱市场成交略好但平淡，棉坯布市场清淡，织厂开机率低迷 [7] - 美棉种植进度85%低于去年，优良率48%低于去年，6月USDA报告调增美棉出口、调降期末库存；国内新棉产量或稳中有增，本周新疆棉花有高温热害风险，下游产业积弱 [8] 行业要闻 - 截至6月15日当周，美棉种植进度85%，现蕾率19%，吐絮率3%，优良率48% [9] - 截至6月14日，巴西棉花收获进度2.8% [9] 数据概览 - 报告展示了CF1 - 5价差、CF5 - 9价差、中国棉花价格指数等多项数据图表 [16][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - ICE棉花近期震荡偏弱，USDA6月供需报告提供支撑，但缺乏上涨驱动，预计维持低位震荡 [18] - 国内棉花期货基本面驱动不明显，走势跟随金融市场情绪波动，预计震荡，需关注新疆产区天气和外部市场影响 [18] 行情数据 - ICE棉花主连开盘价68.15，最高价68.54，最低价67.02，收盘价67.90，涨跌-0.24，涨跌幅-0.35%，成交量158748手，成交量变化26765手，持仓量147821手，持仓量变化36029手 [4] - 郑棉主连开盘价13355，最高价13600，最低价13345，收盘价13495，涨跌135，涨跌幅1.01%，成交量1014870手，成交量变化336485手，持仓量532642手，持仓量变化1992手 [4] - 棉纱主连开盘价19615，最高价19860，最低价19605，收盘价19715，涨跌85，涨跌幅0.43%，成交量33060手，成交量变化13379手，持仓量19858手，持仓量变化7266手 [4] 基本面 国际棉花情况 - ICE棉花本周震荡，前半周下行，周四反弹，因USDA上调2024/25年度美棉出口预估，下调2025/26年度美棉产量和库存预估 [4] - USDA6月供需报告：上调2024/25年度美棉出口40万包至1150万包，期末库存降40万包至440万包；下调2025/26年度美棉产量50万包至1400万包，期末库存降90万包至430万包；下调2024/25年度全球棉花期末库存111万包，下调2025/26年度全球棉花产量82万包、消费32万包 [5] - 美棉周度出口销售数据：截止6月5日当周，2024/25美陆地棉周度签约1.36万吨，周降45%，较四周平均水平降51%；2025/26年度累计签约31.13万吨，同比下滑30%；2024/25美陆地棉周度装运5.36万吨，环比减25%，较四周平均水平降19%；总签售量273.08万吨，占年度预测总出口量的109%；累计出口装运量224.89万吨，占年度总签约量的82% [6] - 印度：季风停滞影响播种进度，纱厂出口需求疲软，棉花公司库存680万包，3月原棉进口量3.4万吨，比2月降30%，出口量3万吨，比上月降20%，棉纱出口量10万吨，比2月增长9% [8] - 巴西：5月棉花出口同比、环比下滑，七月至五月累计出口量高于2023/24季同期，6月11日Esalq现货价格指数约为每磅78.60美分 [9] - 巴基斯坦：新棉上市压制价格，产量预计在650 - 750万包区间，6月11日高等级棉花价格约70.35美分/磅，低等级约67.75美分/磅 [10] - 孟加拉：5月成衣出口强劲，本财年累计出口额较2023/24财年同期增长10% [10] - 澳大利亚：4月棉花出口下降，本产季前九个月累计出口量低于过去两年同期 [11] - 东南亚纺织产业链开机情况：截至6月13日当周，印度开机率74%，越南65%，巴基斯坦58% [11] 国内棉花情况 - 棉花现货交投弱，基差坚挺，6月13日当周期货先涨后跌，现货价上行，基差重心上移 [12] - 截至6月13日，一号棉注册仓单10753张、预报仓单323张，合计11076张，折46.52万吨 [12] - 下游交投清淡，纯棉纱市场交投较上周好转但仍偏淡，利润恶化，纺企库存累积，开机方面全国小幅上升；全棉坯布市场需求弱势，织厂库存增加，维持亏损 [14] 操作建议 - ICE棉花预计维持低位震荡，国内棉花期货预计震荡，需关注新疆产区天气和外部市场影响 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 关注下游开机和原料需求，当前棉花市场受多种因素影响，包括国内现货交投、纺企情况以及美棉供需变化等 [1] 各部分总结 基本面跟踪 - 期货方面，CF2509收盘价13520元/吨，日涨幅 -0.15%，夜盘收盘价13435元/吨，夜盘涨幅 -0.63%，成交量234648手，较前日减少111889手，持仓量800985手，较前日减少915手；CY2509收盘价19770元/吨，日涨幅0.10%，夜盘收盘价19700元/吨，夜盘涨幅 -0.35%，成交量6253手，较前日减少1999手，持仓量19247手，较前日增加1045手；ICE美棉12收盘价67.53美分/磅，日涨幅 -0.25% [1] - 仓单方面，郑棉仓单量10769张，较前日减少25张，有效预报364张，较前日增加14张；棉纱仓单量2张，较前日无变动，有效预报0张，较前日增加2张 [1] - 现货方面，北疆3128机采棉价格14746元/吨，较前日减少20元，跌幅 -0.14%；南疆3128机采棉价格14505元/吨，较前日减少20元，跌幅 -0.14%；山东地区棉花价格14852元/吨，较前日增加54元，涨幅0.36%；河北地区棉花价格14760元/吨，较前日增加59元，涨幅0.40%；3128B指数价格14852元/吨，较前日增加68元，涨幅0.46%；国际棉花指数:M:CNCottonM价格74.98美分/磅，较前日减少0.06美分，跌幅 -0.08%；纯棉普梳纱32支价格20300元/吨，较前日无变动；纯棉普梳纱32支到港价21880元/吨，较前日减少19元，跌幅 -0.09% [1] - 价差方面，CF9 - 1价差为25元/吨，较前日价差减少5元；北疆3128机采 - CF509价差为1230元/吨，较前日无变动 [1] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货交投冷清，纺企采购意愿不强，销售基差坚挺，不同产地棉花有不同销售基差报价 [2] - 国内棉纺织企业方面，纺企棉纱报价上调200 - 300元，成交缓慢跟进，进入传统淡季，织厂刚需补库，贸易商投机性需求不足，纺企开工率下降，市场信心不足 [2] - 美棉方面，ICE棉花12月合约先跌后涨，因美棉周度销售数据不佳一度跌至67美分/磅附近，后因USDA下调2025/26年度美棉产量预估至1400万包，上调2024/25年度美棉出口至1150万包，使2025/26年度期末库存降至430万包 [3][4] 趋势强度 棉花趋势强度为0，取值范围在【 - 2,2】区间整数，代表中性 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - ICE棉花受美国农业部5月供需报告利空、旧作仓单增加、美棉主产区天气良好等因素影响下跌 国内纺织产业经营稳定但下游信心偏弱 开机率下降 郑棉期货受中美和谈进展反弹 但现货成交清淡 下游新增订单不多 利润恶化 补库意愿不高 预计郑棉期货呈震荡行情 区间为12500 - 13900 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情数据 - ICE棉花主连收盘价65.14 跌幅2.37% 成交量120492手 持仓量113188手 郑棉主连收盘价13390 涨幅3.40% 成交量1295371手 持仓量572606手 棉纱主连收盘价19620 涨幅2.08% 成交量32098手 持仓量20605手 [5] 基本面 国际棉花情况 - ICE棉花下跌超2% 因美国农业部5月供需报告利空 旧作出口上调幅度低于预期 新作产量增加 期末库存上升 且旧作仓单增加、美棉主产区天气良好 [1][5] - 截止5月8日当周 2024/25美陆地棉周度签约2.77万吨 周增86% 较四周平均水平增2% 周度装运7.47万吨 环比降17% 较四周平均水平降5% 2024/25美棉陆地棉和皮马棉总签售量262.96万吨 占年度预测总出口量的109% 累计出口装运量199.7万吨 占年度总签约量的76% 本周签约环比增长 累计表现较好 但新花预售表现较差 巴基斯坦因国内需求疲软继续取消签约 [6] - 印度2月棉花进口、棉纱出口量和纺织服装出口额环比下降 4月30日以来售出约20万包棉花 库存降至700万包 本季迄今到货量达2750万包 目前每日到货量约27000包 2月原棉进口量49126吨 环比降17% 高于去年同期 本季前七个月累计进口量439237吨 澳大利亚和非洲法郎区是主要供应地 2月原棉出口量37651吨 环比降8% 同比降69% 孟加拉国是主要目的地 2月棉纱出口量92100吨 略低于1月 同比降8% 本年度前七个月棉纱出口总量625064吨 比2023/24年度同期少8% 2月印度纺织品出口额20.5亿美元 环比降6% 略高于2024年2月 本财年累计出口额200.2亿美元 高于去年同期 [8] - 巴西近期成交清淡 2024/25年度棉花产量略微上调至390.5万吨 增幅源于巴伊亚州种植面积上调 总种植面积接近210万公顷 2025季约60%已通过一手渠道售出 农户对当前价格犹豫 2026季作物交易较活跃 马托格罗索州约16%的产量已销售 4月原棉出口量23.9145万吨 与3月及去年同期基本持平 土耳其是最大买家 7月/4月累计出口量超255万吨 超过2023/24季同期 [9] - 巴基斯坦棉花需求低迷 播种受缺水问题阻碍 旁遮普省播种进度快于去年同期 已超计划目标60% 信德省播种完成率33% 当地棉花市场交易活跃度低迷 轧棉厂急于清理库存 但纱厂采购意愿低 [10] - 澳大利亚3月棉花出口量较低 预计产量约550万包 有望创2022/23季以来新高 但作物关键生长期降雨可能影响棉花品质 市场关注早期分级结果 [10] - 孟加拉4月棉花进口维持稳定 因纺企订单好和补库需求 在途和即期装运棉花需求持续 但信用证开证困难阻碍成交 4月棉花进口148449吨 环比小幅增加 同比增加12% 非洲法郎区棉花为第一进口来源 2024年度前9个月进口量总计125万吨 同比增长16% [11] - 截至5月16日当周 印度纺织企业开机率75.5% 越南66% 巴基斯坦59% [11] 国内棉花情况 - 5月16日当周国内棉花期、现货价格大幅上涨 现货交投明显转淡 中美互相撤回部分关税后 局部订单回流、前期积压订单重新发运 但新增订单量一般 市场心态谨慎 纺企采购转淡 少量刚需采购 [12] - 截至5月16日 一号棉注册仓单11548张、预报仓单365张 合计11913张 折50.0346万吨 24/25注册仓单新疆棉11015张 地产棉533张 [12] - 纯棉纱市场成交逐步好转 40 - 60支棉纱表现相对略好 纺企陆续上调报价 本周棉纱价格累积涨幅300 - 500元/吨 内地纺企即期现金流有小幅亏损 新疆纺企利润水平较好 纺企棉纱库存先升后降 目前处于中等偏低水平 开机暂稳 [13][14] - 全棉坯布市场行情有少许好转 整体变化不大 中美联合声明发布后 部分溯源订单回流 但单量恢复不明显 织厂去库效果不理想 库存仍维持高位 坯布库存徘徊在33天附近 随着原料价格回升 坯布报价上涨 但价格竞争激烈 织厂效益不佳 织厂开机率维持在五成左右 购买棉纱意愿不强 多数织厂维持随用随买的采购节奏 [14] 操作建议 - ICE棉花期货上涨动能不足 预计在美棉产区出现新的天气问题或者美国贸易协议出现重大变化之前维持现状 郑棉期货受市场乐观情绪影响反弹 若新疆天气维持良好、纺织企业开机率继续下降 仍有回落风险 预计呈震荡行情 震荡区间12500 - 13900 [20]

报告基本信息 - 报告行业：棉花 [1] - 报告日期：2025年4月29日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 行情回顾与操作建议 - 行情回顾：郑棉窄幅震荡，2505合约收盘价12745元/吨，较上一交易日跌0.55%；CF2509合约收盘价13010元/吨，较上一交易日跌0.46%；CF2601合约收盘价13245元/吨，较上一交易日跌0.68%。现货方面，328级棉花价格指数为14244元/吨，较上一交易日涨10元/吨 [7] - 下游市场情况：纯棉纱市场交投逐步走淡，全棉坯布市场延续弱势成交，局部织厂开机下降 [8] - 海外市场情况：USDA周度签约出口报告环比下降，装运处于高峰期，美棉种植进度同比持平，干旱水平同比偏高，基金多空持仓下降，非商业基金净持仓低位回升，巴西产量预期上调 [8] - 国内市场情况：新疆新棉播种基本接近尾声，下游需求边际走淡，开机略有下滑，成品库存有所累积，临近长假，郑棉窄幅震荡调整 [8] 行业要闻 - 3月份中国棉纺织景气指数为52.4%，高于临界点，较2月上升2.4个百分点，企业生产经营恢复正常，但纺企订单后劲偏弱，市场观望情绪加重 [9] - 构成中国棉纺织景气指数的7个分项指数中，原料采购指数、产品库存指数、企业信心指数低于临界点，其余指数均高于临界点，产品库存指数和企业信心指数较2月下降，其余指数较2月上升 [9] 数据概览 - 报告展示了中国棉花价格指数、棉花现货价格、棉花期货价格、棉花基差变动、CF1 - 5价差、CF5 - 9价差、CF9 - 1价差、棉花商业库存、棉花工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表 [16][18][19][21][25][28]