报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对大豆/粕类、油脂、白糖、棉花、鸡蛋、生猪等农产品进行分析并给出交易策略，各品种受不同因素影响呈现不同市场态势，投资者需综合考虑多种因素进行投资决策 [3][5][10][12][15][19][22] 各品种总结 大豆/粕类 重要资讯 - 周二夜盘美豆窄幅下跌，因中美贸易谈判未利好出口及北美前期天气较好施压，但估值低预计区间震荡；豆粕因中美谈判未涉大豆获支撑，国内豆粕现货小幅涨10元左右，成交放量，提货好，下游库存天数回落 [3] - 美豆产区未来两周降雨略偏少，中部调低，气温中性；巴西升贴水偏强上涨；美国大豆低估值、供大于求，国内大豆进口成本因单一供应来源震荡小涨，需关注中美贸易及供应端变量 [3] 交易策略 - 外盘大豆进口成本受估值、政策及供应影响震荡运行，向上动能不足；国内豆粕季节性供应过剩，预计9月底去库，多空交织，建议在成本区间低位逢低试多，高位关注榨利和供应压力，等待中美关税及供应端驱动 [5] - 关注豆粕 - 菜粕09合约价差逢低做扩 [5] 油脂 重要资讯 - 马来西亚6月棕榈油出口量前10日预计增5.31%-12%，后续时段预计环比下降，全月预计降6.71%-9.58%；7月产量1-10日增35.28%，后续时段环增幅度递减，全月环增7.07% [7] - 马来西亚政府计划2026 - 2030年将棕榈油重新种植项目拨款提至14亿林吉特（约3.31亿美元） [7] - 周二夜盘国内棕榈油收跌，日间外资三大油脂净多加仓推涨，印度需求及东南亚低库存支撑，夜盘原油回落拖累；国内现货基差低位稳定 [8][9] 交易策略 - 基本面因素支撑油脂中枢；7 - 9月若需求和产量正常，产地库存稳定，报价偏强震荡，四季度因印尼B50政策或上涨；但目前估值高，上方空间受增产预期、近端产量、政策未定稿、宏观及进口国需求调整等因素抑制，震荡看待 [10] 白糖 重点资讯 - 周二郑州白糖期货价格偏弱震荡，郑糖1月合约收盘价报5638元/吨，涨2元/吨或0.04% [11] - 广西制糖集团报价5960 - 6050元/吨，云南制糖集团报价5780 - 5820元/吨，加工糖厂主流报价区间6110 - 6200元/吨，均持平；广西现货 - 郑糖主力合约基差332元/吨 [11] - 截至7月底，广西累计销糖549.61万吨，同比增39.66万吨，产销率85.01%，同比提高2.51个百分点，7月单月销糖35.55万吨，同比减21.78万吨，工业库存96.89万吨，同比减11.3万吨；云南累计销糖195.14万吨，同比增32.62万吨，产销率80.68%，同比增0.7个百分点，7月单月销糖20.03万吨，同比增0.8万吨，工业库存46.73万吨，同比增6.06万吨 [11] 交易策略 下半年进口供应增加挤压国产糖销售空间，配额外现货进口利润处近五年最高水平，盘面估值偏高，叠加下榨季种植面积增加预期，若外盘价格不大幅反弹，后市郑糖价格大概率延续下跌 [12] 棉花 重点资讯 - 周二郑州棉花期货价格窄幅震荡，郑棉1月合约收盘价报13820元/吨，涨15元/吨或0.11% [14] - 中国棉花价格指数3128B新疆机采提货价14990元/吨，涨10元/吨，基差1170元/吨 [14] - 截至2025年8月3日当周，美国棉花优良率55%，持平前一周，高于去年同期；现蕾率87%，较前一周提升7个百分点；结铃率55%，较前一周提升11个百分点 [14] 交易策略 中美经贸协定未落地，暂停对等关税及反制措施偏利空；基本面看，基差走强，下游消费一般，开机率低，棉花去库放缓，盘面价格跌破趋势线，短线偏空对待 [15] 鸡蛋 现货资讯 国内蛋价主流下跌，主产区均价落0.07元至2.92元/斤，供应充足，养殖单位顺势出货，市场需求未好转，下游按需采购，预计今日蛋价多数稳定，少数下跌 [18] 交易策略 新开产增多且淘鸡不畅，供应偏大致现货旺季走势不及预期，近月空头挤出升水，盘面反套逻辑盛行；市场对8、9月旺季反弹有期待，持仓扩大后分歧加剧，现货涨价时易反向波动；中期待反弹抛空，短线逢低减空规避风险 [19] 生猪 现货资讯 昨日国内猪价稳定为主，局部小幅涨跌，供应充沛，未来可出栏生猪多，终端需求难改善，下游收购积极性一般，今日猪价或稳 [21] 交易策略 市场交易政策对产能去化的介入，供应过剩逻辑重构，盘面各合约估值抬升，远期更明显；近端合约四季度基础供应理论增多，但主动降重提前释压，肥标差大或主动增重，四季度前期大幅去库可能性降低，月差正套；远月政策对母猪产能调控难证伪，月差反套；产业结构重构，单边不确定性增加，关注月差机会 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油宏观情绪反复，低位布多为主；豆油高位震荡，关注中美贸易协议；豆粕隔夜美豆冲高回落，连粕跟随回落；豆一跟随豆类，回落震荡；玉米弱势运行；白糖印度恢复性增产；棉花注意外部市场影响；鸡蛋现货看涨预期落空；生猪近端现货压力略超预期；花生关注产区天气 [2] 各品种总结 油脂类 棕榈油 - 日盘收盘价9,064元/吨，涨跌幅2.56%，夜盘收盘价8,996元/吨，涨跌幅 -0.75%；马棕主力日盘收盘价4,290林吉特/吨，涨跌幅2.48%，夜盘收盘价4,265林吉特/吨，涨跌幅 -0.58% [4] - 马来西亚政府计划2026 - 2030年将棕榈油重新种植项目拨款提高至14亿林吉特（约合3.31亿美元），2024年全国重新种植率仅2%，远低于4%目标，今年已为小农户提供1亿林吉特（约2400万美元）补助 [5][6] - 趋势强度为1 [7] 豆油 - 日盘收盘价8,344元/吨，涨跌幅1.14%，夜盘收盘价8,344元/吨，涨跌幅0.00%；CBOT豆油主力收盘价53.38美分/磅，涨跌幅 -1.18% [4] - 趋势强度为1 [7] 粕类 豆粕 - 日盘收盘价3023元/吨，涨跌幅 +0.07%，夜盘收盘价3016元/吨，涨跌幅 -0.46%；CBOT豆粕12收盘价284.8美元/短吨，涨跌幅 -0.11% [8] - 8月5日CBOT大豆因美国中西部天气良好、作物状况佳但中国需求不足而下跌，出口检验数据高于预期支持豆价但难改需求承压局面，美国农业部称大豆优良率69%，略低于上周但创五年同期最高 [8][10] - 趋势强度为0 [10] 豆一 - 日盘收盘价4116元/吨，涨跌幅 -0.24%，夜盘收盘价4113元/吨，涨跌幅 -0.19% [8] - 趋势强度为0 [10] 玉米 - 重要现货价格中，锦州平仓2340元/吨，价格变动0；广东蛇口2400元/吨，价格变动 -10；C2509日盘收盘价2249元/吨，日涨跌 -1.70%，夜盘收盘价2259元/吨，夜盘涨跌0.44% [11] - 玉米集港价格持平，集装箱集港降价20元；广东蛇口散船下降10元，集装箱持平；东北企业玉米价格个别上涨，华北玉米价格偏弱震荡 [12] - 趋势强度为0 [13] 白糖 - 原糖价格16.09美分/磅，同比 -0.16；主流现货价格5990元/吨，同比0；期货主力价格5697元/吨，同比 -21 [14] - 巴西中南部压榨进度加快，印度季风降水高于LPA，巴西6月出口336万吨，同比增加5%；中国6月进口食糖42万吨 [14] - CAOC预计24/25榨季国内食糖产量1116万吨，消费量1580万吨，进口量500万吨；25/26榨季产量1120万吨，消费量1590万吨，进口量500万吨 [15] - ISO预计24/25榨季全球食糖供应短缺547万吨；截至7月16日，25/26榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比降9.6个百分点，产糖1566万吨（ -159万吨） [16] - 趋势强度为0 [17] 棉花 - CF2509日盘收盘价13655元/吨，日涨幅 -0.15%，夜盘收盘价13675元/吨，夜盘涨幅0.15%；ICE美棉12收盘价67.16美分/磅，涨幅0.81% [19] - 国内棉花现货交投转淡，纺企刚需采购，现货基差整体稳定 [20] - 昨日ICE棉花期货因空头回补反弹，收盘上涨0.81% [21] - 趋势强度为0 [22] 鸡蛋 - 鸡蛋2509收盘价3330元/500千克，日涨跌 -1.89%；鸡蛋2601收盘价3630元/500千克，日涨跌0.30% [24] - 趋势强度为0 [24] 生猪 - 河南现货14180元/吨，同比50；四川现货13500元/吨，同比 -100；广东现货15540元/吨，同比0；生猪2509价格13885元/吨，同比 -55 [27] - 市场一致预期7 - 8月涨价，但集团缩量拉涨不及预期，散户及二育群体恐慌，8月集团出栏量增加，需求增幅有限，9月合约进入交割前月，盘面升水仓单成本，产业交货意愿提升，预计弱势运行 [29] - 趋势强度为 -1 [28] 花生 - 辽宁308通货8400元/吨，价格变动0；河南白沙通货8360元/吨，价格变动 -200；PK510收盘价8086元/吨，日涨跌 -0.07% [31] - 河南部分白沙产区地膜花生预计一周左右上市，陈花生交易一般；吉林新花生长势尚可，预计9月中下旬上市；辽宁、山东原料收购结束，库存交易为主 [32] - 趋势强度为0 [33]