报告行业投资评级 - 强大于市|维持 [1] 报告的核心观点 - 目前原油价格是石化板块关注焦点，其价格主要取决于地缘计价，但地缘进展具备不确定性；成品油逐步步入消费旺季，库存压力减弱对油价或有支撑 [2] - 本周因原油价格下行，申万一级行业指数中，石油石化指数相对表现最差，报收2202.18点，较上周下跌2.07%；中信三级行业指数中，其他石化表现最佳，涨幅1.49% [2][5] - 本周原油价格下行，美原油库存下降，美成品油库存部分下滑 [2][6] - 本周涤纶长丝价格稳中带涨，价差走缩；江浙织机涤纶长丝库存天数部分下滑，织机开工率下滑 [2][12] - 本周样本聚烯烃现货价格微涨，库存周内下行 [2][21] - 若未来地缘再次给出原油溢价，则利好上游标的 [2] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 价格下行，受以伊冲突缓解影响，截止6月27日，布伦特原油期货报收于67.64美元/桶，较上周下跌11.6%；TTF天然气期货报收于33.50欧元/兆瓦时（6月26日数据），较上周下跌18.2% [6][8] - 美原油库存下滑，本期美国原油和石油产品库存（不包括战略石油储备）1230719千桶，较上期增加 - 4172千桶；包括战略石油储备的库存1633245千桶，较上期增加 - 3935千桶；库欣原油库存（不包括战略石油储备）22224千桶，较上期增加 - 464千桶 [10] - 美成品油库存部分下滑，本期美国汽油、航煤、馏分燃料油库存分别为15049、44520、105332千桶，较上期分别增加 - 650、92、 - 4066千桶 [10] 聚酯 - 涤纶长丝价格稳中带涨，截止本周五，主要轻纺原料市场涤纶长丝价格POY、DTY、FDY分别为7150、8420、7450元/吨，价差分别为1197、2467、1497元/吨，价差分别较上周减少267、197、247元/吨 [14] - 江浙织机涤纶长丝库存部分下滑，FDY、DTY、POY库存天数分别为18.9、25.3、17.2天 [19] - 涤纶长丝开工率和下游织机开工率分别为90.6%和59.0%，分别较上期增加0.1和 - 1.7% [19] 烯烃 - 样本聚烯烃现货价格微涨，本周样本PE、PP价格分别为7780、8126元/吨，较上周分别上涨1.04%和0.62% [24] - 聚烯烃库存周内下行，本周五聚烯烃石化库存70万吨，较上周五下降4万吨 [24]