Michigan’s push to become a Bitcoin-holding state is back in motion after months of dormancy. Key Takeaways: Michigan has revived a bill to allocate up to 10% of state funds into Bitcoin and crypto assets. The move aligns Michigan with states like Texas and New Hampshire pursuing Bitcoin reserve strategies. A global shift is underway, with countries like Pakistan and the Philippines also introducing strategic Bitcoin reserve plans. House Bill 4087, which would authorize the state to allocate up to ...

融资计划 - 公司获得股东批准通过发行优先股筹集至多5550亿日元约合38亿美元资金以拓宽融资渠道 [1] - 股东投票支持授权发行555亿股优先股具体发行视情况而定 [1] - 公司上周已宣布计划通过包销发行方式在海外发售股票筹集约1300亿日元资金 [1] 比特币储备策略 - 公司目前持有约2万枚比特币 [1] - 目标到2026年底将比特币储备量增至10万枚2027年底进一步提升至21万枚 [1] - 今年以来通过与Evo Fund签订的浮动执行价认购权证协议筹集超过2420亿日元资金专门用于购买比特币 [1] 融资调整与股价表现 - 公司暂停Evo Fund在9月3日至9月30日期间的所有权证行权操作以寻求新的融资工具 [2] - 股价自6月16日高点已下跌56%自2025年初股价飙升445% [2] - 目前市值约为比特币持仓价值的两倍6月时点市值曾是比特币持仓价值的8倍溢价幅度显著收窄 [2] 公司活动与行业关联 - 美国总统特朗普之子埃里克·特朗普作为公司战略顾问出席东京特别股东大会并发表讲话 [2] - 特朗普支持的加密货币项目世界自由金融发行的代币WLFI于同日正式开启交易 [2]

融资策略调整 - 公司准备以低于此前设定的门槛发行股票，放松了7月下旬承诺的融资限制，使联合创始人Michael Saylor拥有更大灵活性继续筹集现金并支付账单 [1] - 公司曾承诺如果股票交易价格低于所持比特币价值的2.5倍将不发行新股，但现在允许在低于该门槛水平发行股票，"只要这样做对公司更有利" [1] - 这种被称作"mNAV溢价"的缓冲机制长期以来是公司的融资手段，使公司能够以高价筹集资金再以实际折扣价购入更多比特币 [1] 比特币持仓与市场表现 - 公司在截至8月17日的七天内以5140万美元价格购买了430枚比特币，前一周购入155枚比特币，目前持有约720亿美元的比特币 [2] - 自去年11月20日创下历史新高以来，公司普通股已下跌22%，而同期比特币价格上涨约23% [2] - 在最近加密货币牛市期间，公司股票溢价高达200%，这使得公司过去几年从普通股投资者那里筹集数百亿美元用于购买比特币 [3] 业务转型与融资方式 - 自2020年开始购买比特币作为通胀对冲工具以来，公司将自身从一家默默无闻的软件制造商打造成美国股市交易量最大的比特币财务公司 [3] - 由于溢价会随时间压缩，公司一直在尝试非稀释性融资来源如可转换债券和优先股，这些方式虽不具有稀释性但可能给流动性带来更大压力 [3] 市场反应与竞争环境 - 卖空者如Jim Chanos已注意到公司表现，并质疑其发行的优先股需求是否足以填补未发行普通股造成的资金缺口 [2] - 交易所交易基金以及一系列加密货币投资公司正在争夺投资者的资金，公司在比特币近期上涨期间的估值表现不佳似乎也影响了投资者信心 [2]

全球加密货币热潮席卷亚太资本市场 - 2025年8月全球加密货币热潮正席卷亚太资本市场 台湾两家上市公司大丰电（6184）和智通科创（8932）宣布将比特币纳入长期资产负债表策略 引发市场热烈反响 [1] - 大丰电成为台湾首家公开宣布将数字货币纳入长期财务策略的上市公司 智通科创则采用"比特币资本策略+跨境金融"双引擎模式切入比特币储备赛道 [1][7] - 市场关注这是否意味着台湾资本市场"比特币化"时代来临 以及上市公司主导的BTC囤币潮是否即将席卷台股 [1] 大丰电开创性举措 - 大丰电董事会8月13日通过决议成立"数字资产委员会"并将比特币纳入长期储备资产 8月14日股价直接涨停10%至56.1元新台币 [3] - 公司上半年营收达10.78亿元新台币 年增2.2%创同期新高 基本面稳健 比特币储备策略被视为前瞻性战略布局而非投机行为 [3] - 比特币因其固定供给量、去中心化架构和全球流动性被誉为"数字黄金" 新委员会由董事戴永辉牵头 确保投资与营运资金切割不影响核心业务 [4] 智通科创的国际化布局 - 智通科创8月15日公告已启动双引擎模式 包括投资200万美元认购纳斯达克上市公司SORA的三年期可转债 连接全球比特币储备生态系 [11] - 同时收购印度Letul Investments公司全数股权 获得NBFC金融牌照 计划将比特币与新兴市场金融科技业务深度整合 [11] - 市场对其股价和成交量同步显著放大 显示对"资产储备+业务应用"双引擎战略的肯定 [7] 市场趋势与示范效应 - 两家公司代表上市公司拥抱比特币的两种路径 显示比特币正从小众另类资产走入传统企业资产负债表 [10] - 全球已有超过167家上市公司将比特币作为库存资产 台湾企业的加入是顺应全球趋势的必然之举 [12] - 日本Metaplanet的成功为亚洲企业提供模板 通过发债增持比特币提升市值和市场关注度成为可行路径 [12]

公司股价表现 - 特朗普媒体科技集团股价在盘前交易时段上涨5% [1] 公司资产配置 - 公司比特币储备购买总额达到20亿美元 [1] - 公司将期权转为现货比特币 [1]

比特币市场现状 - 截至2025年7月比特币市场表现稳健现货ETF每日资金流入持续增长交易所储备显著下降反映投资者信心上升及长期持有意愿增强 [2] - 2025年7月7日美国比特币ETF单日净流入资金达2.17亿美元连续三日录得强劲机构资金流入 [6] - 休眠比特币钱包活动增加两个自2011年未动的钱包转移2万枚BTC市值逾21亿美元转入新匿名地址而非交易所 [2] 交易所持仓情况 - Binance主冷钱包持有248600枚BTC占比特币流通总量1.25%总价值超260亿美元为全球最大BTC钱包 [6] - Robinhood冷钱包持有140600枚BTC价值约150亿美元反映终端用户资金流动 [6] - Bitfinex冷钱包储存130010枚BTC为2025年顶级持有方之一 [6] - Binance第二冷钱包持有115000枚BTC Bitfinex黑客事件追回钱包由美国司法部托管94600枚BTC [7] - 交易所冷钱包采用离线硬件设备签名交易私钥物理隔离保障资产安全 [10] 企业持仓情况 - Strategy公司（原MicroStrategy）持有597325枚BTC投入资金超424亿美元平均成本70982美元占公司资产92.5% [11] - 全球约130家上市公司持有比特币合计693000枚BTC占比特币流通量3.3% [12] - Tesla持有11509枚BTC由马斯克个人钱包管理 Block持有8584枚BTC GameStop持有4710枚BTC Semler Scientific持有4449枚BTC XXI持有37230枚BTC [13] - Metaplanet持有15555枚BTC计划2027年增持至210000枚BTC [13] 机构与ETF持仓 - Grayscale比特币信托基金持有292000枚BTC [13] - BlackRock旗下iShares比特币信托管理274000枚BTC [13] 主权国家持仓 - 全球主权金库持有529000枚BTC占比特币总供应量2.5% [14] - 美国持有207189枚BTC总价值超170亿美元源自刑事查缴纳入国家战略储备 [14] - 中国持有194000枚BTC源自2019年对PlusToken骗局的打击 [14] - 英国持有61245枚BTC 乌克兰持有46351枚BTC 不丹持有11924枚BTC 萨尔瓦多持有6229枚BTC [18] 个人持仓情况 - 中本聪钱包估算持有96.8万至110万枚BTC占比特币总量5%自2010年未动用 [15] - Winklevoss兄弟持有约7万枚BTC [19] - Tim Draper持有约3万枚BTC源自2014年法警拍卖 [19] - Michael Saylor个人持有17732枚BTC市值近20亿美元 [19] 市场结构变化 - 前十大BTC钱包（不含中本聪）掌控110万枚BTC占总供应量5.5% 前一百大地址持有290万枚BTC占比14.7% [20] - 持有100至1000枚BTC的中型钱包数量显著增长过去一年持有量从390万枚增至476万枚显示加密财富分布更均衡 [20] - 比特币持有格局逐步变化大型交易所冷钱包、企业、机构产品和国家储备占据主导但中等规模持有者增加 [21]

美国比特币储备计划 - 白宫首次公开证实"美国比特币储备"计划取得实质性进展 联邦机构持有的比特币已完成清点与核算 这是建立储备的第一步[3] - 白宫数字资产政策顾问表示将持续扩大比特币持仓 认为这有利于美国长远利益 但强调必须在预算中立原则下执行[3] - 美国比特币国家战略已从可行性讨论进入执行规划阶段 为市场注入强心针[3] 川普家族加密业务收入 - 加密货币已成为川普家族第二大收入来源 2024年获得超过5800万美元收入 仅次于酒店业务的4.18亿美元[5] - 2025年川普家族加密财富迎来爆炸性增长 DeFi平台"世界自由金融"完成5.5亿美元WLFI代币销售 带来3.9亿美元净收益[5] - 川普推出的官方迷因币"TRUMP"市值一度高达100亿美元[5] - 在川普约55亿美元总净资产中 加密货币相关资产达33亿美元 占比60%[5] 川普家族加密业务布局 - 川普家族深度参与DeFi平台World Liberty Financial(WLFI) 推出锚定美元的稳定币USD1 能从储备资产利息中获利[11] - 与TRUMP迷因币团队正式合作 其子表示WLFI将大量购入TRUMP代币作为储备[11] 加密政策立法影响 - 川普家族加密利益关系成为美国加密货币监管立法主要障碍 民主党威胁撤回对关键法案支持[11] - 参议员提出《限制官员收入和不公开行为法案》 旨在禁止总统及高级官员从其赞助或背书的数字资产中获利[11] - 共和党内部承认川普家族行为让立法工作变得"更加复杂"[11] 川普的加密政策立场 - 川普将加密货币发展上升至中美金融霸权之争高度 暗示这是美国不容有失的零和游戏[7] - 川普回避剥离个人加密投资的承诺 表示投资组合由其子管理 在任期间"并不关心投资"[7] - 川普认为比特币使用为美元减轻压力 暗示比特币可作为对冲美元波动的工具 间接巩固美国金融地位[7]

港股市场表现 - 蜜雪集团涨超7%创新高 大和上调目标价至608港元 看好同店销售增长及开店速度 [1] - 连连数字涨近10% 香港《稳定币条例》正式刊宪生效 [1] - 汽车股集体下跌 理想汽车-W、长城汽车、广汽集团均跌超2% 工信部、中汽协反对"内卷式"价格战 机构指价格战催化行业洗牌 [1] - 石四药集团跌超7% 一季度营业额同比降36.9% 股东应占溢利同比降59.5% 预期上半年溢利同比下降45%-60% [1] - 光伏股全线走低 新特能源、信义能源、福莱特玻璃、信义光能均跌超4% 5月预期中的"531"抢装潮未现 [1] - 内房股集体走低 富力地产、融创中国、新城发展、雅居乐集团均跌超4% 1-5月百强房企销售额同比降10.8% 5月单月同比降17.3% [1] - 重庆农村商业银行涨近5% 首次被纳入沪深300指数样本股 一季度归母净利润同比增6.25% [2] - 贝克微涨超8%创新高 完成配售300万股新H股 净筹约1.17亿港元 [2] - 巨子生物跌超4% 可复美产品成分争议持续 天猫618首波数据排名下滑至第12位 [2] - 芯片股全线走低 华虹半导体、晶门半导体、中芯国际、上海复旦均跌超2% 受美国政策反复及费城半导体指数下跌影响 [2] - 贝壳-W跌近6% 5月前29天15城二手房成交同比仅增8% 为去年10月以来最低 [2] 美股市场表现 - 阿斯利康涨逾2% 抗癌药Imfinzi获欧盟批准用于特定肌层浸润性膀胱癌的新辅助及辅助治疗 [3] - 特朗普媒体科技集团涨超2.4% 完成约24.4亿美元融资 计划将约23.2亿美元净资金用于建立比特币储备 [3] - 英伟达跌逾2.92% CEO黄仁勋计划在2025年底前出售最多600万股股票 [3] - Palantir涨超7.73% 特朗普政府依赖其搭建联邦机构间数据共享的技术基础 已获超1.13亿美元政府合同 [3] - 好市多涨超3.12% Q3营收632亿美元同比增8% EPS 4.28美元 业绩超预期 [3] - 纳微半导体跌近5.38% 董事Moxam David以均价6.5美元出售71.42万股 套现约464万美元 [4] - 日日煮再涨近16% 本周累涨近110% 宣布收购79个比特币作为战略储备 [4] - 丰田汽车涨逾2.4% 4月全球销量同比增10%至87.7万辆 连续第四个月增长 [4] - 小马智行涨逾12.3% 与广州市公共交通集团签署战略合作协议 将在自动驾驶领域展开合作 [4] - 纳斯达克金龙中国指数跌逾3% 中概股普跌 老虎证券跌超8% 金太阳跌逾7% [4] - 黄金板块走低 金田、哈莫尼黄金跌超2% 现货黄金跌超0.9%报3285.4美元 [4] - 美鹰服饰跌逾1.97% Q1营收同比降4.4%至10.9亿美元 调整后每股亏损0.29美元 同店销售降3% [5]

Meta股东对比特币储备提议的投票结果 - 股东以压倒性多数否决将比特币纳入公司财务储备的提议 反对票达49亿股 支持票仅392万股 [1] - 该提案由美国国家公共政策研究中心代表Ethan Peck提交 建议研究将部分现金和债券转换为比特币以维护股东价值 [1] 大型科技公司对比特币的态度 - Meta成为继微软后又一家考虑将比特币纳入资产但遭股东否决的科技巨头 [1] - 股东否决主要基于对比特币价格波动性的担忧 与微软此前遭遇的情况类似 [1] 提案背景及行业动态 - 提案内容涉及调整公司财务结构 提议用比特币替代部分传统现金和债券资产 [1] - 此次投票发生在微软推动比特币主流化尝试后的几个月内 显示科技行业持续探索加密货币应用 [1]

融资情况 - 公司完成与约50家机构投资者的私募发行 募资总额约24 4亿美元 包括以每股25 72美元出售55 857 181股普通股 募集14 4亿美元 以及发行10亿美元2028年到期的可转换高级担保票据 转换价每股34 72美元 [1] - 净资金约23 2亿美元将用于建立比特币储备 其他一般企业用途及营运资金 [1] 比特币战略 - 本次交易使公司成为美国上市公司中比特币持有量最大的企业之一 比特币将计入资产负债表 [1] - 比特币储备规模与公司现有现金及短期投资并列 截至2025年第一季度末现金类资产总计7 59亿美元 [1] 股权结构 - 可转换票据若全部转股 按34 72美元/股计算 将新增约2880万股流通股（10亿美元÷34 72美元/股） [1]