消费领域核心特征 - 消费领域呈现“多、快、好、省”四大明显特征，其中“多”指多元化消费需求，“快”指产品快速迭代和红利周期短，“好”指质量要求持续提升且消费者以标品价格期待非标品服务，“省”指消费者价格敏感度越来越高 [1] - “时尚感”被用来定义当前“好消费”的基本特征，潮流时尚被视为消费创新破局和竞争力聚变的现实切口 [1][2] 商业投资逻辑变化 - 技术进步和资本积累使需求与供给、投资与运营、竞争与创新以及供应链上下游的运行方式和逻辑发生重大变化 [1] - 以人形机器人产业为例，行业已步入量产爆发期，中国人形机器人领域前9家头部企业规划的2026年产能已达2035年全球需求规模 [1] - 企业为抢占2026年量产爆发期进行理性布局，旨在获取低成本竞争优势，这折射出新时代商业投资逻辑的质变 [1] 消费创新具体表现 - 硬科技引领的功能创新产品，如无人机、新能源车、AI穿戴设备等，具备30%甚至10%的创新即可获得强市场反馈，迭代快且非常时尚 [2] - 情绪和社交属性强的产品，包括潮玩、网红餐饮、潮流社区及黄金奢品 [2] - 文商旅体融合的体验消费场景和服务创新 [2] - 老字号焕新、国潮和银发经济也需要时尚感破圈，老年人消费趋向年轻态 [2] 行业活动与趋势 - 2025年度北京商业论坛和北京十大商业品牌系列活动将以“潮尚破局”、“潮尚聚变”为主题，围绕时尚消费和潮流趋势展开 [2]

港股市场表现 - 7月15日港股三大指数早盘冲高回落，午后翻红上扬，恒生科技指数盘中一度涨超2% [1] - 传媒、医药生物板块表现活跃，恒生科技指数ETF（513180）现涨近2% [1] - 港股消费板块午后持续震荡攀升，港股消费ETF（513230）现涨超2% [1] 反内卷政策影响 - 反内卷政策推出能够直接减少供给端过剩竞争，推动行业集中度提升，改善企业盈利能力 [1] - 政策直接利好港股通大消费板块中的新能源车行业，强化消费板块整体投资价值 [1] - 政策提出减少工作时间、提高民生保障等措施，针对"没时间消费、不敢消费"等痛点，中长期有助于释放被压抑需求，推动板块复苏 [1] 消费板块投资逻辑 - 消费板块当前核心逻辑在于"内需驱动+政策红利+潮流趋势" [1] - 尽管短期市场可能因外部冲击波动，但政策支持明确、估值低位、细分领域成长性突出，大消费板块是中长期值得配置的重点方向 [1] 光大证券观点 - 光大证券认为下半年市场将开启下一阶段上涨行情，并有望突破2024年下半年的阶段性高点 [2] - 消费板块关注三个方向：1）内需补贴相关方向，包括家电、消费电子以及港股汽车；2）线下服务消费方向，包括港股餐饮、港股旅游；3）新消费方向 [2] 港股投资标的 - 港股消费ETF（513230）打包电商+新消费，覆盖相对A股更为稀缺的新消费赛道 [2] - 恒生科技指数ETF（513180）是中国核心AI资产，囊括相对A股更为稀缺的科技龙头 [2]