核心财务表现 - 美团二季度经调整净利润为14.9亿元 同比下滑89% [1] - 京东二季度归属股东净利润62亿元 同比下滑50.8% [1] - 利润下滑主要源于外卖大战的巨额补贴和非理性竞争策略 [1] 行业竞争态势 - 即时零售领域出现京东、美团、阿里（淘宝闪购）三方激烈竞争 [2] - 平台通过"烧钱"模式进行圈地运动 投入规模达数十亿至百亿级别 [1][2] - 监管部门已多次约谈平台 要求规范强制商家参与补贴等行为 [2] 商业模式影响 - 超低价补贴改变消费者习惯 补贴减少后易导致客单价与订单量双降 [3] - 强制商家参加补贴活动掠夺商家自主定价权 扰乱正常经营策略 [2] - 骑手权益保障在竞争白热化阶段被忽视 [2] 行业发展趋势 - 外卖被视为即时零售更大战场的引信 但当前竞争未产生模式创新 [2] - 互联网行业进入存量用户时代 规模效应在即时零售市场重现 [2] - 平台预计核心本地商业三季度将出现较大规模亏损 [1]

核心观点 - 外卖大战导致企业利润大幅下滑 平台非理性竞争策略是主因 行业价格体系被扰乱 商家和骑手权益受损 [1][2][3] 财务表现 - 美团二季度经调整净利润14.9亿元 同比下滑89% [1] - 京东二季度归属股东净利润62亿元 同比下滑50.8% [1] - 平台利润下滑规模达数十亿至百亿级别 [1] - 美团预计核心本地商业三季度将出现大规模亏损 [1] 竞争策略 - 巨额补贴和零元购等非理性竞争手段逐渐减少 [1] - 平台持续在即时零售领域进行不计成本的圈地投入 [1] - 互联网巨头在即时零售市场重启规模效应和烧钱模式 [2] - 强制商家参与补贴活动剥夺商家自主定价权 [2] 行业影响 - 超低价策略改变消费者习惯 补贴减少后导致客单价和订单量双降 [3] - 小微商业个体难以恢复正常经营秩序 [3] - 骑手权益保障在竞争中被忽视 [2] - 竞争未产生模式创新或行业增量价值 [2] 市场格局 - 美团 京东 阿里在即时零售领域持续竞争 [1] - 互联网行业进入存量用户时代 重点转向单个用户收益和投入产出比 [2] - 外卖被视为即时零售更大战场的引信 [2]

核心观点 - 外卖大战导致平台利润大幅下滑 非理性竞争策略是主因 行业需转向理性和创新 [1][2][4] 财务表现 - 美团二季度经调整净利润14.9亿元 同比下滑89% [1] - 京东二季度归属股东净利润62亿元 同比下滑50.8% [1] - 巨额补贴造成数十亿至百亿级别利润损失 [1] - 美团预计核心本地商业三季度将出现大规模亏损 [1] 竞争策略 - 平台采用不计成本的投入进行即时零售圈地 [1][2] - 补贴策略导致强制商家参与 扰乱定价权和经营策略 [2] - "零元购"等夸张促销手段减少但竞争持续 [1][2] - 烧钱模式未产生创新或行业增量价值 [2] 行业影响 - 超低价补贴改变消费习惯 补贴减少后客单价与订单量双降 [3] - 小微商业个体难以恢复经营秩序 [3] - 骑手权益保障在竞争中被忽视 [2] - 即时零售被视为比外卖更大的战场 [2] 监管与承诺 - 监管部门多次约谈强调平台竞争问题 [2] - 平台自我承诺保障商家自主权和骑手权益 [2] - 非理性竞争行为受到政策约束 [1][2]