每经记者｜程晓玲 每经编辑｜刘艳美 发放育儿补贴，延长婚假产假，逐步推行免费学前教育，力争实现生娃基本"不花钱"……今年以来，一系列生育支持政策密集落地，中央经济工作会议更提 出"努力稳定新出生人口规模"，凸显应对人口发展问题的紧迫性。 2022年，全国人口出现61年来首次负增长，此后两年连续负增长，三年累计减少432万人。 | 1 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2000 | 1883万 | | | | | | | | | 190 - | | | | | | | | | | მუს ეზო მტი ეზო მეს ეზო მტი ეზი მტი ეზი ეზი ეზო ეზო მტი ეზო მტი ეზო მტი ეზო მტი ეზო მტი მტი ეზო მტი ეზო მტი ეზო მტი ეზო ეზო ეზო ეზო ეზო ეზო ეზო ეზო ეზო ეზო ეზო მტი ქტი ეზო მ | αθια θρικό έρα στρα την αρία σφια ζ ...

近日，全国医疗保障工作会议的表态引发社会各界关注。国家医保局连续释放政策信号，正在将中央经 济工作会议"稳定新出生人口规模"的目标，落地转化为人们可感可知的生育实惠。 "生娃基本不花钱"，这个一度被视为遥远愿景的说法，正在医保的推动下，加速走向现实。 2025年12月15日至16日，继全国医疗保障工作会议表态后，国家医保局通过其官方微信公众号连续发 文，介绍当前广东、江苏等各地医保支持生育的具体政策。 资 料图片 21世纪经济报道记者 贺佳雯 报道 2026年住院分娩力争"无自付"，分娩镇痛纳入报销、产前检查提高保障…… 生育成本的全周期减负 纵观医保支持生育，不仅是真金白银，且并非单一措施，而是一个覆盖"怀得上、孕得优、生得安、育 得好"的全周期保障体系。 在辅助生殖方面，全国31个省份和新疆生产建设兵团已全面将符合条件的项目纳入医保支付，2024年已 有超100万人次享受待遇。对于许多面临生育困难的家庭来说，这意味着数万元的经济负担得到缓解。 分娩环节的保障更为直接。目前，吉林、江苏、山东等7个省份已实现政策范围内住院分娩医疗费用全 额保障。将适宜的分娩镇痛项目按程序纳入基金支付范围，更是从单纯的费用保障 ...

人民财讯12月17日电，云南省人民政府办公厅印发《关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好 型社会的十五条措施》，其中提出，加强住房支持政策。加大对多子女家庭购房支持力度，全面落 实"二孩、三孩家庭购置首套和二套改善性住房，公积金贷款额度上浮20%、30%"政策。支持筹集一定 数量超过70平方米的保障性租赁住房用于解决多子女家庭住房困难问题。加快发展住房租赁市场，逐步 使租购住房群体享有同等义务教育阶段就近入学、优质医疗服务、养老服务等公共服务权利。 ...

@ 育龄家庭 五五"规划建议提到了 这些生育支持政策 倡导积极婚育观 优化生育支持政策和激励措施 发挥育儿补贴和个人所得税抵扣政策作用 有效降低家庭生育养育教育成本 完善生育保险制度 落实生育休假制度 实施早孕关爱行动、孕育和出生缺陷防治能 力提升计划 深入开展托育服务补助示范试点 发展普惠托育和托幼一体化服务,逐步完善 相关制度 记者：彭韵佳 海报制作：栾若卉 新华社国内部出品 ...

此外，青海省积极构建覆盖城乡，涵盖婚前、孕前、孕期、新生儿和儿童各阶段的出生缺陷防治体系， 全省婚检率达70%以上，孕前优生健康检查率和新生儿先心病筛查率保持在90%以上，新生儿疾病筛查 率达95.3%。(完) 中新网西宁12月16日电 (潘雨洁)16日，记者从青海省卫生健康事业"十四五"成就新闻发布会获悉，今年 以来该省发放育儿补贴资金5.4亿元(人民币，下同)，惠及17万名婴幼儿。 据悉，"十四五"以来，青海官方出台优化完善生育支持一揽子政策，降低家庭生育养育成本，加强婴幼 儿健康服务保障；中央和省级财政累计投入3.99亿元，加强妇幼健康服务体系与能力建设。 青海省卫生健康委党组成员、副主任张雪飞介绍，该省修订《青海省人口与计划生育条例》，完善生育 休假制度，对符合法律规定生育子女的夫妻，除享受国家规定的假期外，奖励女方生育假90天，也即生 育假达188天，给予男方看护假15天；鼓励用人单位对子女不满三周岁的夫妻双方每年各给予15天育儿 假。各市州结合当地实际延长生育假、看护假和育儿假。 资料图为青海省西宁市某"向日葵亲子小屋"项目点内，小朋友在玩耍。马铭言 摄 通过发展社区嵌入式托育、托幼一体化服务、支 ...

报告行业投资评级 - 商贸零售行业评级：推荐 [1] 报告核心观点 - 国家医保局力争2026年全国基本实现政策范围内分娩个人“无自付”并纳入分娩镇痛项目 此举是构建生育友好环境政策的重要延伸 将直接降低家庭生育成本 提振生育意愿 尤其利好下沉市场 并推动母婴产业链相关领域发展 [1][2][3][4][5] 分析与判断：政策目标与现状 - 国家医保局力争在2026年实现政策范围内分娩个人“无自付” 并将适宜的分娩镇痛项目纳入医保支付范围 [2] - “十四五”期间全国生育保险参保人数已达2.55亿人 全国均已将符合条件的辅助生殖项目纳入医保支付 [2] - 目前有7个省份已实现政策范围内住院分娩医疗费用全额保障 近95%的统筹区将生育津贴直接发放给参保人 [2] - 2026年医保部门计划推动将灵活就业人员、农民工、新就业形态人员纳入生育保险覆盖范围 并合理提升产前检查医疗费用保障水平 [2] 分析与判断：配套政策与生育环境 - 2025年7月发布的《育儿补贴制度实施方案》明确对3周岁以下婴幼儿发放补贴 每孩每年3600元 各地已陆续启动发放 [3] - 全国已累计提交并审核通过超过3000万条育儿补贴申领信息 [3] - 经济支持方面 已将三岁以下婴幼儿照护费用纳入个人税收抵扣范围 扣除标准提高到2000元/月 并扩大生育保险覆盖面 [3] - 服务支持方面 普惠托位数明显增长 每千人口托位数已达到4.73个 超额完成“十四五”规划4.5个的目标 [3] - 时间支持方面 各省份普遍延长产假至158天或以上 设立约15天的配偶陪产假及5到20天不等的育儿假 [3] 分析与判断：市场影响与机会 - 近70%的新出生人口位于三线及以下城市 育儿补贴对下沉市场家庭边际效用更强 有望首先提振该市场生育意愿 [4] - 下沉市场母婴商品及服务商在选品、门店管理、服务等方面存在短板 为连锁品牌逆势成长提供机会 [4] - 短期政策直接利好母婴消费品（包括母婴零售渠道商、母婴用品品牌商及制造商、儿科药品制造商等）及月子中心 [5] - 长期需配套托育、教育等政策 利好早教及少年培训机构 [5] 投资建议：受益标的 - 相关受益标的包括：孩子王（开放加盟拓展下沉市场、与辛选成立合资公司发力线上直播带货）、圣贝拉、爱婴室、润本股份、布鲁可、豆神教育等 [5]

市场行情表现 - 今日A股婴童概念股全线上涨，乳业方向领涨 [1] - 皇氏集团、均瑶健康、南侨食品、阳光乳业涨停，骑士乳业涨幅超过8%，三元股份、贝因美等跟涨 [1] - 欢乐家涨幅达19.98%，皇氏集团涨幅10.05%，均瑶健康涨幅10.04%，南侨食品涨幅10.02%，阳光乳业涨幅9.97% [2] 政策核心催化 - 12月13日全国医疗保障工作会议释放重磅信号，国家医保局力争2026年全国基本实现政策范围内分娩个人“无自付” [2][3] - 吉林、江苏、山东等7个省份已率先实现生娃基本不花钱 [3] - 2025年中央经济工作会议措辞特别，明确“努力稳定新出生人口规模”，表明生育政策将保持稳定甚至加力 [4] 生育支持政策体系 - 国务院办公厅于2024年10月28日发布《关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若干措施》 [3] - 2025年3月6日，财政部部长表示将加大对民生领域投入，提出对幼儿发放育儿补贴，建立学前教育国家资助制度 [3] - 2025年7月28日，《育儿补贴制度实施方案》公布，自2025年1月1日起，对3周岁以下婴幼儿按每孩每年3600元的标准发放补贴 [3] - 政策组合拳覆盖产检、分娩报销、产假延长、生育津贴、育儿补贴、托育服务及教育住房等多方面 [3] 人口数据背景 - 2024年全国出生人口954万人，是自2017年以来首次出现回升 [6] - 2024年末全国人口为14.0828亿人，比上年末减少139万人 [6] - 2025年全国出生人口预计在700万至871万人之间，大概率创下1950年以来的新低 [6] 行业影响分析 - 政策从开放二胎、三胎，延长产假，发放生育补贴，到力争实现分娩“无自付”，国家战略方向明确 [7] - 分析指出，分娩“无自付”政策对辅助生殖、妇产医疗等板块的利好更为直接 [7] - 政策同时对母婴消费产业链（零售、食品、用品等）形成持续性利好 [7] - 华泰证券研报指出，中央财政发力有望带动地方加速跟进，多措并举托底消费信心，叠加新生人口回升催化母婴需求，看好婴幼儿奶粉板块需求改善 [7]

本月初，锦欣生殖发布公告称，董事会已议决利用购回授权，以不时在公开市场上按不少于1亿港元的 总价格购回股份。据锦欣生殖投资者关系消息，上周公司回购股份2322.4万股，耗资5771.7万港币。截 止目前，本月已完成回购3094.6万股，总金额7751.5万港币。公司表示未来将继续专注提升经营业绩， 推动公司内在价值增长，致力为股东创造可持续的回报。 锦欣生殖(01951)涨超3%，截至发稿，涨3.59%，报2.6港元，成交额4539.81万港元。 消息面上，12月13日，全国医疗保障工作会议在北京召开。会上提到，要积极适应人口发展战略，推动 生育保险和长期护理保险发展。其中包括，合理提升产前检查医疗费用保障水平，力争全国基本实现政 策范围内分娩个人"无自付"。会议提出，2025年，31个省(区、市)及新疆生产建设兵团均已将符合条件 的辅助生殖项目纳入医保，7个省份实现政策范围内住院分娩医疗费用全额保障，95%的统筹区将生育 津贴直接发放给参保人。 ...

中央经济工作会议生育政策部署 - 连续5年中央经济工作会议部署生育政策，今年措辞特别，明确提出“努力稳定新出生人口规模”的目标，标志着政策从“如何开展”转向明确“人口目标”，政策可能加力[1] - 尽管会议强调“重视解决地方财政困难”和“坚持党政机关过紧日子”，但仍坚持稳定新出生人口的目标，表明了“投资于人”的坚定决心[1][14] - 稳定新出生人口规模有利于稳定人口结构，将直接影响教育、养老、医疗等民生政策的调整[2][15] 生育支持政策体系与成效 - 自2021年以来，生育支持政策体系持续完善，从“推动落地见效”到“完善体系”再到“加快完善”，2024年进入“制定促进生育政策”的新一轮布局[3][16] - 当前多项生育支持政策相互叠加，效果逐步显现，具体包括：三岁以下婴幼儿照护费用个税抵扣标准提高至2000元/月；免除公办幼儿园大班保教费，惠及约1200万人；对三周岁以下婴幼儿每年发放3600元补助[4][17] - 托育服务供给显著增加，全国共有托育服务机构12.6万家，托位总数达665.7万个，千人口托位数已达4.73个，超额完成“十四五”4.5个的目标[4][17] - 政策将在中长期持续推进，“十五五”规划建议明确将继续优化生育支持政策，发挥育儿补贴和个税抵扣作用，降低家庭成本[4][17] 人口变化对教育资源配置的影响与调整 - 学龄人口呈“排浪式”变化，幼儿园和小学人口已达峰，资源或将富余，但普通高中和高等教育资源配置面临严峻压力[6][19] - 中央经济工作会议提出推进教育资源布局结构调整，增加普通高中学位供给和优质高校本科招生[6][20] - 学龄人口呈现“三向流动”态势：高等教育学龄人口持续增加；由农村向城市聚集；由中西部向东部转移，需灵活调整教育供给[7][20] - 2024年全国普通高中招生1036.2万人，首次突破千万，比上年增加68.4万人[7][21] - 国家将推进优质本科扩容，在去年“双一流”高校扩招1.6万人基础上，今年力争再增加2万人，以满足从“上大学”到“上好大学”的需求转变[7][22] - 专家建议适度扩大“双一流”建设范围，从现有147所分步扩容至200所左右，以推动高等教育提质扩容[8][22] 财政支出结构优化与民生保障 - 加大民生保障力度需优化财政支出结构，中央经济工作会议在提出“重视解决地方财政困难”的同时，也提出“适当增加中央预算内投资规模”[9][23] - 2025年中央对地方转移支付安排103415亿元，同口径增长8.4%[9][23] - 免费学前教育政策体现了中央与地方财政协同，2025年秋季起免学前一年保教费政策全国覆盖，惠及约1200万人，中央财政分担50%、60%或80%，省级财政“拿大头”以保障可持续执行[10][24] - 会议还提出实施康复护理扩容提升工程，推行长期护理保险制度，随着人口老龄化加深，养老、康复护理等方面的财政支出将加强[11][25] - “一老一小”是基本公共服务短板，需在养老机构增设护理床位应对老龄化，同时打造生育友好型社区提供就近托育服务以鼓励生育[12][26] - 基本公共服务提质扩容需基于政府财政和能力可负担的原则进行[13][26] 人口形势与经济挑战的宏观背景 - 中国社会科学院学部委员指出，“十五五”时期将首次面临人口负增长、老龄化等制约需求的新形势，经济增长挑战主要来自需求侧[5][18] - 稳定新出生人口规模是缓解人口老龄化少子化对经济影响的关键，方法在于坚持“投资于物和投资于人紧密结合”[5][18]

21世纪经济报道记者王峰 北京报道 连续5年，中央经济工作会议都对生育政策做了部署，今年的措辞格外特别："努力稳定新出生人口规 模"。 此前4年中央经济工作会议，提到的都是如何开展生育工作，今年则明确了人口目标，意味着生育政策 不仅将保持稳定，甚至可能加力。 2025年，免费学前教育、生育补贴等政策引起很大反响，各级财政拿出了"真金白银"。今年中央经济工 作会议强调 "重视解决地方财政困难""坚持党政机关过紧日子"，但仍提出"努力稳定新出生人口规模"的 目标，表明了投资于人的坚定决心。 稳定新出生人口规模，有利于稳定人口结构，这将直接影响教育、养老、医疗等民生政策调整。 生育支持政策相互叠加 从2021年至今，每年的中央经济工作会议都会部署生育政策。 2021年中央经济工作会议提出，推动新的生育政策落地见效。紧接着在2022年和2023年，分别提出"完 善生育支持政策体系""加快完善生育支持政策体系"。 到了2024年，生育支持政策开启了新一轮布局。2024年中央经济工作会议提出，"制定促进生育政策"。 今年9月11日，国家卫生健康委副主任郭燕红在国新办发布会上回答21世纪经济报道记者提问时说，在 各方面共同 ...