财务表现 - 2025年一季度总营收7.30亿元人民币，同比下降24% [1] - 毛利率提升至61.8%，较上年同期提高5.2个百分点 [1] - 净亏损收窄至1010万元人民币，同比下降93.9% [1] - Non-GAAP调整后净利润690万元人民币，较去年同期1.36亿元净亏损大幅扭亏 [1] - 连续第二个季度实现Non-GAAP盈利 [1] 战略调整 - 主动调整用户策略，聚焦高价值核心用户，减少低效营销开支 [1][3] - 放弃与娱乐型平台竞争下沉市场，因留存率低且ROI不划算 [3] - 未来重点方向包括广告变现和"AI+社区"探索 [1] 商业化策略 - 广告变现存在结构性问题，高质量用户未匹配高价值广告 [2][6] - 计划吸引有影响力企业和人群进行高端广告投放 [2][6] - 付费内容进行分层管理，如将小说类内容拆分至独立App [6] - 职业教育转向新兴领域在线课程，如AI编程等 [8] 竞争壁垒 - 专注于细分长尾专业兴趣内容，与流量导向平台形成差异化 [2][7] - 运营团队具备专业背景，能更好识别和推荐高质量内容 [7] - 真实绑定的公共专业身份机制抑制低质AI内容 [2][4] - 被视为国内专业人才建立社会信用和职业形象的重要平台 [2] AI战略 - 账号实名制使用户对AI生成内容更谨慎，天然保障内容质量 [2][4] - 专业内容AI引用率行业领先，成为AI创业者展示和招募渠道 [2][5] - 考虑进一步放大优质内容和数据的全网价值 [5] 投资者关系 - 海外投资者对知乎认知不足，需传达高质量UGC社区和AI战略价值 [9] - 当前最关注盈利能力而非用户增长 [10] - UGC模型轻资产、高毛利率（60%），重点优化业务结构 [10]