中泰证券研报称，科技内部分赛道拥挤度较高，但科技风格整体并不拥挤，我们跟踪观察的科技细分赛 道中，有59.5%的赛道其成交额占科技板块的比例已超过近3年的75%水平，而万得科技大类成交额占全 A的比例当前仅处于近3年的50%分位。建议关注：科技内部交易不拥挤的方向，如港股互联网、消费 电子等；受益于联储降息和海外财政扩张的全球定价资源品，如黄金和铜；海外需求相关的制造业。 ...

市场情绪与投资者行为 - 当前基金市场呈现"一半火焰一半海水"的分化现象，既有投资者急于赎回回本产品，也有资金涌入热门赛道[2][5] - 超过一半2021年高点成立的基金已净值回"1"，但部分基民选择回本后赎回权益产品，尤其净值接近1元或创新高的产品[6][7] - 银行渠道咨询基金的客户明显增加，但实际购买量未显著提升，部分客户赎回刚回本产品[14] 资金流向与产品表现 - 净申购资金偏好成长板块基金，特别是中证1000、科创50、创业板等宽基指数及半导体、CPO等行业主题基金[9] - 部分绩优主动权益基金净申购量可观，如永赢先进制造智选混合近1年收益达171.20%，中航机遇领航混合发起C达145.09%[10] - 8月以来近20只权益基金提前结束募集，但整体入场资金规模仍有限，某营业部净流入仅占交易性资产1%-2%[7][10] 行业动态与机构反应 - 基金公司对突然升温的市场准备不足，营销节奏滞后，部分机构原重点推"固收+"产品时客户已开始询问权益基金[12][13] - 银行渠道开始加强权益基金培训，总行安排晨会培训并提高权益产品推广激励[14] - 行业普遍希望行情走慢走稳，认为当前"健康牛"根基扎实，市场拥挤度中等为延续留空间[15][16] 市场特征与未来展望 - 本轮行情较去年"9·24"更稳中求进，沪指创近十年新高但未引发机构强烈感受[13] - 微信指数显示"股市""牛市"搜索量远低于去年，市场或处早期阶段[16] - 行业期待"健康牛"持续，认为百万亿级银行存款等沉淀资金若释放将推动市场[16][18]