黄金近期持续上涨，主要源自地缘政治问题发酵和美国政府部分停摆等因素影响。 多家珠宝店节前涨价 随着国际金价走高，国内品牌足金首饰价格已突破1100元/克，周大福、潮宏基、周生生等国内多家主流珠宝品牌的"一口价"黄金饰品陆续启动涨价。本 轮价格调整的"先行者"是老铺黄金，8月15日，老铺黄金发布调价预告，于2025年8月25日进行产品提价调整。此外宝兰也从9月28日起全线产品价格调 整，这波平均涨幅可能超过15%，这是宝兰年内的第二次调价。 | 品牌黄金价格 | | 最新:2025.10.06 08:05 | | | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 名称 | 价格 | 涨跌 | | 10.06 | 水贝黄金 | 888.47 元/克 | 实时 | | 10.04 | 周大福 | 1129元/克 | 持平 | | 10.04 | 周生生 | 1132元/克 | 持平 | | 10.04 | 六福珠宝 | 1129元/克 | 持平 | | 10.04 | 金至尊 | 1129元/克 | 持平 | | 10.04 | 潮宏基 | 1129元/克 | 持平 | | 10.04 | 老凤祥 ...

从发行机构来看，截至9月29日，今年以来共有128家公募机构发行了新基金，占行业(公募机构)总量的 近八成。不过，公募机构之间的新基金发行数量分化也比较明显：超过一半的机构新基金发行数量少于 5只，而新基金发行数量在10只以上的机构共有37家，行业资源进一步向头部集中。 具体来看，截至9月29日，今年以来富国基金以发行51只新产品暂居榜首；华夏基金和汇添富基金紧随 其后，均发行45只新基金；易方达基金则以发行42只新产品位列第四。此外，永赢基金、鹏华基金、南 方基金、万家基金等多家公募机构发行新基金的数量也均超过30只。 李春瑜认为："头部公募机构得益于其深厚的品牌影响力、强大的渠道网络和扎实的投研能力，在新基 金募集与建立投资者信任方面优势显著，能更迅速地捕捉并响应市场变化。相比之下，众多中小公募机 构则倾向于采取差异化策略，专注于特定赛道或打造特色产品，其发行节奏也更为稳健和从容。" 对于公募基金发行市场的变化，排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜对《证券日报》记者表 示："A股市场估值正处于历史相对低位，加之经济企稳回升、企业盈利改善等利好因素，共同为权益 投资营造了有利环境。在此背景下，公募机构 ...

在A股行情持续活跃的背景下，目前已有超50只公募基金在十一假期后定档发行。其中，"含权"基金占 据主流，被动指数型基金、偏股混合型基金的新发数量都在10只以上，财通基金金梓才、国金基金姚加 红、中欧基金蓝小康、汇添富基金马翔等知名基金经理均将"挂帅"。 今年前三个季度，公募基金的新发总数突破1100只，已接近2024年全年水平，尤其是今年第三季度新发 基金数量较此前明显增加，7月至9月的月度新发产品数量都在150只左右。此外，近期新产品上报亮点 不断。例如，兴证全球基金上报了首只ETF产品——兴证全球沪深300质量ETF；在多元资产配置理念 影响下，多家基金公司上报了FOF产品。 "蓄力"节后新发基金 十一假期前，公募行业已经开始布局节后的新发计划。数据显示，目前，10月已定档发行的新基金多达 50只以上，仅10月9日启动发行的就接近20只产品。并且，在A股行情持续活跃的背景下，10月新发的 公募基金中"含权"产品占据主流。 其中，被动指数型基金10月待发行数量排在榜首，多达19只，标的指数既包括创业板综、创新能源、航 空航天、科创50等成长风格指数，又包括A500红利低波、红利低波100、中证红利、港股通央 ...

今年，《推动公募基金高质量发展行动方案》正式发布，标志着中国公募基金行业迎来了一场深刻的系 统性变革。《方案》认真落实2024年9月26日中央政治局会议以及《国务院关于加强监管防范风险推动 资本市场高质量发展的若干意见》关于"稳步推进公募基金改革、推动证券基金机构高质量发展、支持 中长期资金入市"的行动纲领，出台了25条举措，为未来公募基金行业高质量发展指明了方向。 作为大众理财的重要工具、资本市场的重要机构投资者，公募基金的规范健康发展事关亿万投资者的切 身利益。提升核心投研能力是公募基金践行"投资者为本"理念的基石，通过构建团队化、平台化和一体 化的投研体系，增强研究的深度与投资的稳定性，更有效地挖掘企业长期价值，努力为投资者创造可持 续的回报。这不仅是行业自身高质量发展的需要，更是公募基金服务居民财富管理、提升投资者获得感 的关键举措。与此同时，资管机构通过强化宏观研判和逆周期布局能力，更好地发挥市场"稳定器"的作 用，促进投融资平衡，推动资本市场健康稳定发展，对于稳定资本市场、引导资源优化配置具有深远意 义，从而在服务实体经济中发挥更重要的作用。 投研能力是创造长期回报关键所在 投研能力是基金公司服务 ...

行业政策导向 - 《推动公募基金高质量发展行动方案》发布25条举措 明确行业系统性变革方向 落实中央政治局会议及国务院意见精神 聚焦公募基金改革、机构高质量发展和中长期资金入市[1] - 方案要求建立投研能力评价指标体系 加快"平台式、一体化、多策略"投研体系建设 支持基金经理团队制管理模式[2] - 大力推行浮动费率基金产品 管理费率与基金业绩挂钩 实现"多赚钱才多收费" 打破"旱涝保收"模式[3] - 制定业绩比较基准监管指引 明确设定、修改、披露、评估及纠偏机制 强化基准对产品定位、投资策略和风格的约束作用[4] - 改革基金公司绩效考核机制 建立以投资收益为核心的考核体系 降低规模排名等经营性指标权重 三年以上中长期收益考核权重不低于80%[6] 投研体系变革 - 推动投研由基金经理个人驱动向团队协同转型 银华基金探索主动权益投资"工业化"体系建设 以"能力模块化"为导向整合专业能力[2] - 推行"小巨人计划" 通过基金经理风格画像固定投资风格 引导在能力圈内深耕细作 力争创造可持续超额收益[2] - 构建"策略定位-基准锚定-绩效评估"决策机制 全面评估存续产品业绩比较基准 搭建体现投资风格的基准体系[5] - 业绩比较基准作为确定产品定位、明晰投资策略、表征投资风格的重要基准线 避免风格漂移[6] 产品创新与布局 - 银华基金参与首批新模式浮动管理费率基金发行 管理费率与持有时间和业绩双重挂钩 鼓励长期持有并提升超额收益能力[4] - ETF规模截至2025年8月底突破5万亿元 银华基金构建覆盖全市场核心指数的"宽基+主题+策略"三位一体产品矩阵[6][7] - 布局47只ETF产品 形成覆盖低波、中低波、中波、中高波及高波的全天候配置工具箱 重点打造宽基ETF产品集群及联接基金[7] - 在因子投资领域布局红利因子和自由现金流因子ETF 完善Smart β产品线 前瞻布局硬科技主题ETF对接新质生产力需求[7] - 推出中低波动FOF产品 构建不同波动率的阶梯式产品体系[7] 长期发展导向 - 浮动费率机制将激励机制从"管理规模"转向"创造回报" 体现"投资者最佳利益导向" 重塑行业长期主义理念[3] - 银华基金对投资业绩采用三年至五年长周期考核 弱化短期排名 引导投资团队聚焦长期投资[6] - 行业重心从管理规模转向改善投资者回报 提升投资者获得感 发挥连接居民财富增长与实体经济高质量发展的桥梁作用[8]

记者丨叶麦穗 编辑丨包芳鸣 黄金价格涨势如虹。 9月23日，黄金价格继续攀高，亚洲时段（截至北京时间20时46分）已经升至3784美元/盎司的历史新高。 "我也加仓了黄金ETF，本来有点畏高，但是黄金价格一路猛涨，完全没有回调的迹象，所以我追高了半仓。"资深投资人林荣表示，其2008年 开始职业投资黄金。 林荣告诉记者， 其职业投资黄金接近20年，但是2024年和2025年黄金的走势仍大大超乎预期。"虽然市场预测到了上涨，但是如此巨大的涨 幅，确实超乎市场预料。几乎每一次卖出都是在犯错，而每一次买入都能赚钱。" 林荣补充道。 9月23日，黄金股也跟着水涨船高，黄金板块以1.3%的涨幅领先。成份股中，晓程科技在9月23日早间涨幅一度冲高至8%；中金黄金涨幅冲高 至3.9%，股价一度突破历史最高点，达20.82元/股。此外，西部黄金、山东黄金等个股股价也纷纷逼近历史新高。 如果将时间拉长至今年，西部黄金、潮宏基的股价涨幅超过170%，招金黄金的股价上涨了145%。 为何黄金价格再度开启上行模式？深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究总监刘有华对记者表示， 本轮黄金价格上涨主要源于美联储降 息导致美元资产收益率下 ...

"我也加仓了黄金ETF，本来有点畏高，但是黄金价格一路猛涨，完全没有回调的迹象，所以我追高了 半仓。"资深投资人林荣表示，其2008年开始职业投资黄金。 21世纪经济报道记者 叶麦穗 黄金价格涨势如虹。 9月23日，黄金价格继续攀高，亚洲时段（截至北京时间17:00）已经升至3775美元/盎司的历史新高， 今年以来黄金已经30余次刷新历史新高，累计涨幅达到43%，黄金期货更是突破3800美元/盎司，持续 续写最佳成绩。 目前，市场对黄金持有的信心空前高涨，全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓量已经达到1000.57吨。 水涨船高 黄金的涨幅已经让全球资金沸腾，SPDR最近两个交易日都是大幅加仓，其中9月19日加仓18.9吨，9月 22日加仓6.01吨。 经过一轮猛涨"整顿"，市场基本没有看空黄金的声音。 德意志银行表示，黄金价格再度刷新纪录高位，主要是因为避险情绪。该行分析师亨利·艾伦在一份研 报中表示："投资者一方面看好股市，但同时也担忧存在重大下行风险。黄金价格的驱动因素很多，其 中之一就是它被视为避风港"。 林荣告诉记者，其职业投资黄金接近20年，但是2024年和2025年黄金的走势仍大大超乎预期。" ...

黄金价格涨势如虹。 9月23日，黄金价格继续攀高，亚洲时段（截至北京时间20时46分）已经升至3784美元/盎司的历史新高。 今年以来黄金已经30余次刷新历史新高，累计涨幅达到43%，黄金期货更是突破3800美元/盎司，续写最佳成绩。 目前，市场对黄金持有的信心空前高涨，全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓量已经达到1000.57吨。 黄金股水涨船高 黄金的涨幅已经让全球资金沸腾，SPDR最近两个交易日都是大幅加仓，其中9月19日加仓18.9吨，9月22日加仓6.01吨。 "我也加仓了黄金ETF，本来有点畏高，但是黄金价格一路猛涨，完全没有回调的迹象，所以我追高了半仓。"资深投资人林荣表示，其2008年开始职业投 资黄金。 林荣告诉记者，其职业投资黄金接近20年，但是2024年和2025年黄金的走势仍大大超乎预期。"虽然市场预测到了上涨，但是如此巨大的涨幅，确实超乎 市场预料。几乎每一次卖出都是在犯错，而每一次买入都能赚钱。"林荣补充道。 东方金诚分析师瞿瑞判断，金价仍将继续震荡上行。美联储如期降息后，市场关注点转向年内后续降息路径。近期美国8月PCE通胀数据将公布。基于美 国8月PPI和CPI数据基本符合 ...

◎记者 陈玥 朱妍 随着权益市场稳步上行，中长期资金风险偏好提升，居民理财需求也从保值逐渐转向增值，公募"固收 +"、FOF等配置型产品则担负起"桥梁"作用，引导各路资金平稳入市。 业内人士表示，从银行理财转向公募"固收+"只是资金入市的第一步。随着反弹行情向纵深演绎，弹性 更高的"固收+"及权益类产品吸引力进一步增强，"资金流入—配置优质资产—上涨吸引更多资金"正循 环已逐步开启。 偏好改变引发新需求 央行发布的金融数据显示，8月，居民户新增存款1100亿元，比去年同期少增6000亿元。与此同时，非 银行业金融机构新增存款11800亿元，持续高增，且比去年同期多增5500亿元。前8个月，非银金融机构 累计新增存款同比多增22800亿元，结构上呈现从居民存款向非银存款转移的趋势。方正证券研报分析 称，存款利率的持续下行与资本市场的表现转好是推动本轮居民财富配置转向的主要因素。 今年5月，中国证监会印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》明确，"加大含权中低波动型、资产 配置型等产品的创设力度""适配不同风险偏好投资者需求，促进权益投资、固定收益投资协调发展"。 "在居民资金入市过程中，'固收+'基金要承担底仓 ...

居民理财需求转向 - 居民理财需求从保值转向增值 公募固收+和FOF等配置型产品成为引导资金平稳入市的桥梁[1] - 8月居民户新增存款1100亿元 比去年同期少增6000亿元 而非银行业金融机构新增存款11800亿元 同比多增5500亿元 前8个月非银金融机构累计新增存款同比多增22800亿元 呈现从居民存款向非银存款转移趋势[2] - 存款利率持续下行与资本市场表现转好推动居民财富配置转向 银行客户对固收+产品反响良好 部分投资者还寻求弹性更强的基金产品[2] 固收+产品发展趋势 - 债券型基金产品注册调整 要求固收+产品最低权益仓位不低于5% 多家基金公司正在申报权益仓位下限为5%的二级债基[3] - 政策层面鼓励引导资金稳步入市 债券收益率下行至偏低水平 基于投资收益目标诉求需增配权益资产 权益仓位提升或成二级债基趋势[3] - 固收+产品通过多资产配置能更有效兼顾收益获取与回撤控制 在产品设计层面应用量化管理改善应对波动能力[5] 配置型产品业绩与规模 - 全市场公募固收+产品近一年平均回报9.55% FOF产品近一年平均回报36.24%[3] - 今年以来固收+新产品成立逾300只 多只产品首发规模超20亿元 FOF新发产品44只 超去年全年的38只 合计发行份额占全市场新发基金比重达4.64% 创2018年以来新高[3] 资金入市正循环机制 - 资金流入-配置优质资产-上涨吸引更多资金的正循环已逐步开启 中长期资金通过公募配置型产品入市助推行业高质量发展[1][4] - 证监会行动方案明确加大含权中低波动型 资产配置型等产品创设力度 促进权益投资与固定收益投资协调发展[4] - 固收+基金承担底仓配置功能 面对广谱理财居民 在权益资产夏普比率改善 债券收益率由单边下行转为双边波动的环境中 通过多元资产配置平衡收益与波动[4] - 增量资金偏好估值合理 管理经营优异 盈利能力稳定 现金流充沛的行业龙头公司 为市场稳定性提升和价值发现提供新动能[5]