华泰证券指出，10月1日至8日，恒生指数下跌0.1%，恒生科技指数上涨0.75%。从行业表现看，钢铁、 有色金属、医药等行业领涨，农林牧渔、房地产、消费者服务行业领跌。港股在假期结束后常经历短暂 的波动率上升风险。但假期期间内外部事件和数据导致市场中期逻辑不改，且被再度强化：1）稀缺性 和确定性资产的重要性上升；2）资金跨资产跨区域再配置的需求进一步上升；3）AI叙事再度强化； 4）体验式消费表现亮眼。 ...

来源：市场资讯 （来源：华泰证券策略研究） 10月1日至8日，恒生指数下跌0.1%，恒生科技指数上涨0.75%。从行业表现看，钢铁、有色金属、医药 等行业领涨，农林牧渔、房地产、消费者服务行业领跌。由于假期期间港股通未开放，驱动上述表现的 资金来源主要为外资及香港本地资金。10月2日我们构建的华泰港股情绪指数已经达到70以上的"贪婪区 间"，最新读数为75.2。历史经验看（《国庆前后，港股表现有何规律？》，2025.9.28），港股在假期 结束后常经历短暂的波动率上升风险。但假期期间内外部事件和数据导致市场中期逻辑不改，且被再度 强化：1）稀缺性和确定性资产的重要性上升；2）资金跨资产跨区域再配置的需求进一步上升；3）AI 叙事再度强化；4）体验式消费表现亮眼。 一、全球不确定性下，稀缺性和确定性资产重要性上升 假期期间外围重要事件美国政府关门+日本保守派高市早苗或成日本新首相，都共同指向全球不确定性 依然较高。在这种背景下，全球资金对具有稀缺性和确定性的资产诉求增加。这体现在市场的两大变化 上，一是全球金价继续大幅上涨至4000美元每盎司上方，港股有色板块假期大涨5.7%，跑赢宽基指 数。且在假期前沪金和全 ...