产品发布与定价 - 公司于1月9日正式宣布为2026款海豹05DM-i与海豹06DM-i超享版分别加推两款纯电续航210km的新车型 [1] - 2026款海豹05DM-i新增210KM尊贵型与旗舰型，官方售价区间为8.98万元至9.98万元 [1] - 海豹06DM-i超享版新增210KM尊享型与旗舰型，官方售价区间为11.68万元至12.68万元 [1] - 购车礼遇包括0首付或0利息、置换补贴、全系2年免费车机流量（每月5GB）、首任车主非营运车辆三电系统终身保修以及整车6年或15万公里包修 [1] 技术性能与续航 - 2026款海豹05DM-i新车型成为行业首款纯电续航突破210km的A级插混轿车，其纯电里程是同级车型的两倍 [3] - 该车型亏电油耗低至2.79升/100公里，满油满电综合续航里程达2110公里 [3] - 海豹06DM-i超享版新车型也将纯电续航提升至210公里，旨在降低充电频率并提高纯电出行比例 [7] 智能化配置 - 2026款海豹05DM-i搭载天神之眼C-辅助驾驶系统，支持高快领航、智能泊车、拨杆变道等20余项功能 [5] - 该车型全系标配超100项核心配置，涵盖智能、安全与舒适领域 [5] - 具体越级配置包括主驾6向及副驾4向电动调节座椅、12.8英寸DiLink大屏、全景影像、直接式胎压监测、48kW直流快充及双温区空调 [5] 驾控与安全系统 - 海豹06DM-i超享版搭载云辇-C智能阻尼车身控制系统，支持毫秒级无级自适应调节与路面预瞄功能，以提升通过颠簸路面时的舒适性与稳定性 [9] - 安全配置包括7安全气囊、W-HUD抬头显示以及爆胎稳定控制系统，后者可在时速140公里发生爆胎时最大限度保持车身稳定 [9] 内饰与舒适性配置 - 海豹06DM-i超享版配备分体式超感座椅，支持主驾8向及副驾4向电动调节，并具备通风和加热功能 [11] - 座舱内配备冷暖两用车载冰箱，温度设置范围分别为-6至15摄氏度以及35至50摄氏度 [11] - 其他舒适配置包括可开启式全景天窗、前排化妆镜照明灯、50W手机无线充电、二排带杯托中央扶手、多色氛围灯及三种新增场景模式 [11] 市场战略意义 - 此次同步推出两款车型的210公里长续航版本，代表着公司一次精准的市场布局深化 [12]

产品发布与定价 - 公司旗下海洋网正式加推2026款海豹05DM-i与海豹06DM-i超享版两款家轿的纯电续航210公里新车型 [1] - 2026款海豹05DM-i新增210KM尊贵型与旗舰型，官方售价区间为8.98万至9.98万元 [1] - 海豹06DM-i超享版新增210KM尊享型与旗舰型，官方售价区间为11.68万至12.68万元 [1] 购车促销政策 - 公司为新上市车型推出多重购车礼遇，包括0首付或0利息金融方案以及置换补贴 [3] - 购车礼遇包含全系2年免费车机流量，每月5GB，以及为首任车主提供的非营运车辆三电系统终身保修 [3] - 促销政策还包括整车保修期6年或15万公里 [3] 2026款海豹05DM-i产品性能与配置 - 新车依托第五代DM技术，纯电续航突破210公里，馈电油耗降至2.79升/100公里，满油满电综合续航里程达到2110公里 [5] - 新车搭载天神之眼C-辅助驾驶系统，支持高快领航、智能泊车、拨杆变道等20余项功能 [5] - 配置在超100项全系标配基础上进一步升级，包括主副驾电动调节、12.8英寸DiLink大屏、全景影像、胎压监测、48千瓦直流快充及双温区空调 [5] 海豹06DM-i超享版产品性能与配置 - 新车纯电续航提升至210公里，搭载云辇-C智能阻尼车身控制系统，可毫秒级自适应调节以应对复杂路况 [7] - 安全配置包括7安全气囊、W-HUD抬头显示及爆胎稳定控制系统，后者可在140公里/小时车速爆胎时最大限度保持车身稳定 [7] - 座舱配备带通风/加热功能的分体式超感座椅、冷暖两用车载冰箱、可开启式全景天窗、50瓦手机无线充电及多色氛围灯等舒适与便利功能 [9]

公司产品与技术动态 - 公司于2026年1月7日宣布为秦PLUS DM-i、秦L DM-i、海豹05 DM-i及海豹06 DM-i四款热销车型加推长续航版 [1] - 新版本车型CLTC纯电续航均突破210公里，相比同级混动车型纯电续航翻一倍，综合续航超2110公里 [1] - 新车支持快速充电，仅需20分钟即可将电量从30%充至80% [1] - 新车搭载基于第五代DM技术进化的大容量插混专用刀片电池，通过提升能量密度和AI能耗管理，在保持性能与重量不变下实现纯电续航翻倍 [4] - 新车将于2026年1月初正式上市，旨在树立10万级插混市场的价值新标杆 [4] 公司市场地位与行业影响 - 公司是插混技术路线的开创者，做到了最早量产、最多迭代、应用最广、口碑最好 [4] - 截至2025年底，公司插混车型累计销售已突破786万辆，中国每卖出2辆插混车，就有1辆来自该公司 [4] - 2026年国家插混新规将纯电续航门槛提升至100公里，公司凭借技术前瞻性率先推出纯电续航达210公里的车型，以远超标准的技术实力回应市场期待 [4] - 公司通过持续的技术和产品革新为混动市场树立价值新标杆，并推动中国插混技术在全球迈向主流化发展 [4]

产品发布与定价 - 比亚迪海洋网旗下2026款海豹05DM-i与海豹06DM-i超享版分别加推两款纯电续航达210km的新车型 [1][3] - 2026款海豹05DM-i新增210KM尊贵型与旗舰型，官方售价区间为8.98万元至9.98万元 [1][3] - 海豹06DM-i超享版新增210KM尊享型与旗舰型，官方售价区间为11.68万元至12.68万元 [1][3] 核心技术亮点 - 新车型依托第五代DM技术，成为行业首款纯电续航突破210km的A级插电式混合动力轿车 [2][4] - 新车搭载天神之眼C-辅助驾驶系统，支持高快领航、智能泊车、拨杆变道等20余项功能 [2][4] - 2026款海豹05DM-i全系标配超过100项核心配置，涵盖智能、安全与舒适领域 [2][4] 关键配置与功能 - 新车配备主驾驶6向电动调节、副驾驶4向电动调节及12.8英寸DiLink大屏 [2][4] - 车辆配备全景影像、TPMS直接式胎压监测系统及48kW直流快充功能 [2][4] - 车辆配备双温区空调等越级舒适配置 [2][4] 上市促销政策 - 用户可享受0首付或0利息金融方案及置换补贴 [1][3] - 全系车型提供2年免费车机流量，每月5GB [1][3] - 非营运车辆为首任车主提供三电系统终身保修，整车包修期为6年或15万公里 [1][3]

新产品发布 - 公司于10月25日在南京举办王朝网秦/宋2026款上市发布会，秦L DM-i、宋Pro DM-i、宋L DM-i三款新车亮相 [1] - 三款新车型基于第五代DM技术打造，核心理念为智能、安全、舒适、新进阶，定位各有侧重以覆盖中级轿车到主流SUV的多元市场 [3] 产品技术特点 - 秦L DM-i配备被动安全系统及智能驾驶辅助功能，如车道保持和碰撞预警，整体安全配置在同价位中领先 [6] - 秦L DM-i搭载第五代DM技术，纯电续航提升至128公里，综合续航达2148公里，并采用集成式电子怀挡以提升驾驶舒适性 [9] - 宋L DM-i安全性能最强，提升操控稳定性与滤震能力，并首次在同级车中搭载TBC高速爆胎稳行系统，可在时速140公里内爆胎时控制车身姿态 [6] 智能与舒适配置 - 宋L DM-i智能配置全面，新增通行效率优先、危险加塞提醒等行车辅助功能，以及车头泊入、偏置泊车等进阶泊车能力 [11] - 宋L DM-i配备26英寸大屏抬头显示、燕飞利仕音响、31色氛围灯等配置，提升智能座舱沉浸感 [11] - 宋Pro DM-i更注重实用性与互联体验，支持华为、小米等手机互联、导航流转、无麦K歌等功能，搭载DiLink100系统和基础版智能驾驶辅助 [11] 品牌与市场活动 - 活动通过古韵露营与未来科技结合的沉浸式场景，传达公司“热爱生活”的品牌主张 [1] - 活动包含新车交付仪式和自由体验环节，让嘉宾近距离感受车型外观质感与智能座舱魅力 [13] - 公司表示秦与宋系列是“悦生活越热爱”理念的载体，新产品是为华东用户量身打造的“美好生活伙伴” [1]

产品发布与定位 - 比亚迪旗下2026款海豹07DM-i中大型插混轿车正式亮相成都车展 预计9月中旬上市 预计售价16-20万人民币 [1][2] - 新车采用全新前脸设计 五大维度满配进阶 成为车展热门车型 [1] 产品设计与配置 - 车身尺寸为长4995mm、宽1900mm、高1495mm 轴距2900mm [1] - 内饰延续海洋简约时尚风格 换挡中枢采用集成式电子怀挡取代传统机械挡杆 释放更多前排储物空间 [1] 技术性能与动力系统 - 搭载比亚迪第五代DM技术 配备同级最长纯电续航里程达230km [1] - 配备云辇-C智能阻尼车身控制系统 插混专用1.5T高效发动机 兼顾乘坐舒适性与驾驶乐趣 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 核心观点 - 7月销量短期承压：新能源汽车总销量34.4万辆，同比微增1%，环比下降10%，主因高温淡季导致终端需求减弱、排产降低及优惠结束 [4] - 纯电动车型销量17.8万辆，同比+37%，占比52.2%；插电混动车型销量16.3万辆，同比-23%，占比47.8% [4] - 海外扩张加速：7月出口8.1万辆，同比大增169%，1-7月累计出口54.5万辆，同比+133% [5] - DM-i 5.0技术更新：NEDC百公里亏电油耗降至2.6L，降幅达10% [6] - 高端化成效显著：腾势N9采用易三方平台，方程豹钛7预计2025Q4上市，搭载激光雷达和华为乾崑ADS系统 [6] 财务与预测 - 2025-2027年销量预测：499、572、658万台，归母净利润509、626、744亿元 [7] - 2025E营业收入8980.18亿元，同比+15.6%；归母净利润508.62亿元，同比+26.4% [10] - 毛利率稳定：2025E为19.3%，2027E提升至20.1% [10] - ROE：2025E为18.2%，2027E为17.9% [10] - 每股收益：2025E为5.58元，2027E提升至8.16元 [10] 海外布局 - 重点市场：土耳其、英国及欧洲整体，主推混动车型宋PLUS DM-i [5] - 产能扩张：泰国工厂已投产，巴西工厂7月落成，匈牙利工厂预计2025年底至2026Q2投产 [5] - 物流能力：规划8艘滚装船中7艘已投入运营 [5] 技术进展 - DM-i 5.0技术通过OTA免费升级，覆盖新老车主 [6] - 腾势N9支持圆规掉头功能，搭载云辇-A悬架 [6] - 方程豹钛7定位硬派家用市场，配备激光雷达和智能驾驶系统 [6] 市场表现 - 当前股价328.02元，总市值9471.73亿元，流通市值3684.97亿元 [1] - 近12个月股价波动区间224.88-416.98元 [1] - 2025年P/E为18.94倍，P/B为3.45倍 [10]