比亚迪投资战略 - 投资方向聚焦优中选优、重投大项目，持续追投并赋能，重点关注前沿科技、出海及卡脖子技术领域，同时积极参与一级半战略配售[2][11] - 已投资约100个项目，累计金额达400亿元，其中12家已上市，10家处于IPO审核阶段[3] - 核心理念为与被投企业形成协同合作，强调长期资本属性而非短期退出[6][13] 投资布局与案例 - 围绕智能化、国际化、高端化三大方向布局，智能化领域覆盖AI应用、算力算法、芯片及半导体设备全链条[3][15] - 经典案例湖南裕能：2020年战略投资后，2021年其磷酸铁锂材料出货量跃居全球第一，2023年完成上市[8][10] - 智能驾驶领域投资Momenta（自动驾驶算法）和地平线（智驾芯片），人形机器人赛道布局智元机器人（估值<10亿元时进入）及灵巧手技术公司帕西尼[16][18] 国际化与高端化进展 - 海外销量高速增长：2023年24万辆→2024年41万辆→2025年目标90万-100万辆，2024年5月欧洲16国销量12363辆超越特斯拉[20][25] - 腾势品牌表现亮眼：平均售价38.1万元，连续三月月销破1.5万台，D9车型蝉联MPV销冠，全球用户超35万[24] - 腾势N9搭载易三方技术（三电机独立驱动+后轮转向），3.9秒破百，并整合被投企业技术如电池材料、芯片等[24][25] 产业链协同与市场机遇 - 中国汽车出海带动供应链本地化，电池、电机、电控等环节企业将受益于海外建厂浪潮[19][21] - 电动化时代中国零部件厂商从追赶转向全面挑战海外巨头，技术领先性逐步显现[22] - 机器人应用场景广泛，涵盖汽车工厂冲压、焊接、搬运等环节，但人形机器人长期价值与形态仍待验证[18]

特斯拉Model Y L产品分析 - 特斯拉确认推出专为中国市场设计的Model Y L车型，车身总长4976毫米（比Model Y长179毫米），轴距3040毫米（增加150毫米），高度1668毫米（增加44毫米），主打6座布局和加长空间 [1][5][6] - 该车型并非简单拉长版，而是针对中国家庭"空间焦虑"进行系统性车身架构调整，第三排空间显著改善，满足成年人短途乘坐需求 [5][6][8] - 基于长续航版Model Y（现价31.35万元）技术蓝本，预计因新增配置导致成本上升3-5万元，最终售价可能落在33.5-36.5万元区间 [11][13] 中国家庭用车市场竞争格局 - 国产新能源品牌已提前布局大6座市场，理想L9、问界M9、腾势N9、零跑C16等产品形成"全价位包围"，覆盖20-50万元价格带 [9][13][15] - 本土品牌在空间利用（如零跑C16实现3301mm实际可用空间）和场景化设计（理想L9儿童生态、问界M9鸿蒙座舱）方面建立差异化优势 [9][11] - 2024年J.D. Power调研显示超半数消费者购车首要考量变为空间因素，三排六座大型SUV成为家庭用户换购首选 [17][19] 行业竞争趋势 - 特斯拉入局将推动市场竞争从"有无第三排"升级为"第三排实用性"比拼，迫使30万元以上六座/七座SUV重新评估定价和配置策略 [19][23] - 纯电六座SUV市场可能因Model Y L的加入而扩大，但国产混动车型仍占据主流，2023年畅销六座SUV多为混动路线 [15][17] - 行业竞争焦点转向安全性升级、舒适性优化（座椅/隔音/空调）和智能化（自动驾驶/互联技术）的全面比拼 [21][23] 企业战略差异 - 特斯拉采取"教育用户"的产品设计理念（如屏幕换挡、单踏板模式），而国产品牌更注重理解中国家庭需求，本土化创新形成壁垒 [9][11][16] - 国产新能源需强化品牌高端化建设，特斯拉则需加强产品服务的本土化适配，双方在家庭用车市场的优劣势形成互补 [21][23]

核心观点 - 腾势汽车宣布7月内将针对旗下所有车型进行年中OTA升级，涉及40多项功能更新和20多项功能优化，覆盖多款车型 [1] 功能更新与优化 智能驾驶辅助 - 天神之眼端到端大模型优化，新增高快领航辅助ETC通行功能，高速进出收费站时ETC自动识别通行 [3] - 新增领航辅助变道风格调节功能，可选择"保守/标准"双模式，适用于腾势D9、腾势Z9GT、腾势Z9、腾势N7 [3] - 新增易三方泊车辅助2.0，融合圆规掉头核心算法，精准应对断头路垂直车位场景，适用于腾势N9、腾势Z9GT、腾势Z9 [6] - 新增易三方漂移功能，一键激活专属漂移模式，适用于腾势Z9GT、腾势Z9 [6] - 新增雨雪路面增稳防滑功能，智能识别雨雪弯道路面，实时动态调整动力分配与转向 [6] 泊车辅助 - 新增后轮转向功能，提升窄通道、断头路等泊车场景体验，减少整体泊入时长 [9] - 新增垂直车位、斜列车位的车头泊入、车尾泊出功能 [9] - 新增窄车位泊入时后视镜自动折叠功能 [9] 驾驶辅助 - 新增前车近距离变道闪灯鸣笛提醒碰撞风险功能 [9] - 变更天神之眼领航辅助限速范围内用户自定义调节车速，提升毫米波雷达感知目标的稳定性 [9] - 车道巡航辅助新增合流汇入、红绿灯起停、绕行功能 [9] - 城市领航辅助功能支持三车道场景掉头、环岛通行能力 [9] - 领航辅助新增车流限速功能，根据实时车流调整巡航车速 [9] - 驾驶辅助新增20%限速偏移值选项，车辆行驶速度更加灵活 [9] - 领航辅助新增终点降级前滚动提醒，持续提醒剩余距离 [9] - 新增高德地图支持巡航态展示红绿灯倒计时，不发起导航也可了解前方路口红绿灯读秒情况 [9]

销量表现 - 3月21日上市后首批交车仅4台 6月淡季预计销售6-8台 [2] - 最畅销配置为2025款旗舰型（指导价44.98万） 尊荣型（38.98万）销量较少 [2] - 热销颜色依次为黑武士（限量）、玄璟墨、烟晶灰 翠华瑶和雪玉莹需求较低 [2] 目标客群 - 客户100%为BBA现有车主 无首次购车者 [3] - 核心客群为国企领导（占比最高）和个体工商户老板 [3] - 典型客户案例：国企领导家庭（原有奥迪+美系越野车）因服务体验选择N9 [5] 产品竞争力 - 豪华旗舰车型中价格最具吸引力 [6] - 技术配置突出：动力系统、易三方技术、天神之眼B辅助驾驶 [6] - 主要竞品为问界M8/M9和理想L9 品牌力不足是最大战败原因 [16] 销售政策 - 全国统一售价无优惠 可赠送保养或精品 [8] - 金融方案：5年低息贷款（贷款额35万/月供6604元）或全款 [20] - 置换补贴6000-10000元 国企/公司采购享4000元大客户补贴 [27] 产品服务 - 基础保养费用约800元/次 周期1万公里/12个月 [24] - 客户权益包含：8000元礼包、免费取送车（3年内每年12次）、终身三电保修 [27] - 选装权益价值最高达2.5万元（如电动侧踏板套装） [27] 产品反馈 - 主要投诉点：后尾门缝隙不对称、扶手箱与后排电视异响 [25] - 技术亮点：限时免费升级智能电动门（原价1.6万）、车载无人机系统 [27] - 智能服务包含终身免费城市NOA和5年10G/月车机流量 [27]

中国汽车行业"豪车平替"现象分析 - 小米SU7因外观类似保时捷被称为"保时米"，成为现象级爆品并稳居中大型轿车销冠位置 [1] - 小米YU7因外观类似法拉利Purosangue被称为"法拉米"，18小时锁单量突破24万辆 [1] - 领克Z10原创设计但6月销量不足370辆，而外观类似路虎揽胜的领克900月销量突破5300辆 [1] - 问界M9曾因侧面设计与奔驰迈巴赫GLS相似引发争议，但成为细分市场销冠 [1] "豪车平替"市场趋势 - 极氪9X因外观类似劳斯莱斯库里南被称为"杭州湾库里南"，开启预订2小时即有1万人下单 [2] - 多款国产"揽胜"和"库里南"车型即将上市，包括广汽传祺S7、腾势N9和坦克800 [2] - 小米第三款车型YU9谍照曝光，预计为全尺寸SUV且外观类似库里南 [2] - 市场竞争环境下原创设计被视为累赘，"大牌平替"策略盛行 [2] 外观设计侵权法律现状 - 双环汽车来宝SRV与本田CRV相似案以本田败诉告终 [3] - 众泰SR9与保时捷Macan高度相似但未引发法律后果 [3] - 陆风X7抄袭路虎揽胜极光案在产品周期尾声才出结果 [3] - 外观设计专利保护期为15年，保时捷帕拉梅拉在华外观专利已于2021年终止 [3] 国际车企对"山寨"现象反应 - 保时捷中国CEO对"保时米"现象回应"好的设计总是心有灵犀" [4] - 法拉利中国在小米YU7上市前发布暗示性文章 [4] - 美国、日本和中国汽车工业早期都经历过"山寨"发展阶段 [4] 中国汽车行业发展现状与隐忧 - 自主品牌在中国市场占有率接近70%，中国连续两年成为最大汽车出口国 [5] - 部分车企如双环、陆风、众泰因模仿策略最终陷入经营困境 [5] - "山寨风"再起可能阻碍行业长期发展和全球市场竞争力提升 [5]

汽车行业成为经济新支柱 - 当前中国经济正经历增长引擎转换，汽车产业强势接棒房地产成为新支柱产业 [6][7] - 中国自主品牌汽车市场份额从19%增长至69%，年销量从2002年约300万辆增至超3000万辆 [7] - 汽车行业横跨能源、半导体、人工智能等前沿科技领域，是产业转型关键 [7] 中国汽车高端化与国际化突破 - 中国汽车出口"新三样"为电动汽车、锂电池、光伏，2024年净出口额达1640亿美元（占净出口总额17%） [9] - 中国连续两年成为全球汽车出口第一大国，2023年出口量超580万辆，2024年增速超20% [9] - 比亚迪在欧洲五国（德法意英西）销量超越特斯拉，在新加坡全品牌销量第一，澳洲新能源市场单月销量达4000-5000辆 [10] 电动化与智能化技术领先优势 - 中国在电动化领域实现技术、专利、供应链全面领先，智能化渗透率达58%（全球平均10%） [11] - 2024年全球前十大车企中两家为中国企业，比亚迪以427万辆纯电动车销量位居全球第五 [12] - 比亚迪仰望品牌在100万以上SUV市场排名第三，2024年销量超7000辆（该价位总销量7.8万辆） [12] 核心技术产品力展示 - 腾势N9搭载易三方技术，3.2吨车体0-100km/h加速3.9秒，转弯半径4.6米（小于飞度4.9米） [13] - 比亚迪车型在180km/h时速爆胎无感知，85km/h紧急制动保持稳定，安全性能达量产车顶尖水平 [13] 产业投资布局策略 - 投资聚焦能源变革（光伏/储能/核能）、高端装备、智能制造（智能驾驶/半导体）等硬科技领域 [15][16] - 已投100家企业中12家上市，10家IPO在审（A股4家/港股5家），2024年计划新增4-6家上市申请 [16] - 采取"优中选优、投重投大"策略，对优质企业持续追加投资并赋能产业链 [17]

人事变动 - 腾势销售事业部总经理赵长江与腾势方程豹直营事业部总经理李慧进行岗位对调，基于比亚迪内部轮岗制度 [1] - 赵长江2009年加入比亚迪，2021年起全面负责腾势品牌运营，主导高端化转型 [1] - 李慧2004年加入比亚迪，曾负责比亚迪轨道业务，2024年5月担任腾势方程豹直营事业部总经理 [1] 品牌发展 - 腾势品牌2022年启动战略焕新，锚定三大发展阶段：充分准备打开局面、资源整合扩大战果、创新引领全球发展 [2] - 腾势D9上市5个月月销量突破6000辆，7个月突破1万辆，2023-2024年连续蝉联中国MPV全市场年销量冠军 [5] - 腾势D9在40万-60万元区间稳居中国品牌销量第一，40万元以上车型占比超50%，2025年前5个月MPV市场销量总冠军 [5] - 腾势N9上市3个月达成月均销量4000辆，成为第三款成功的"9"系产品 [5] - 腾势品牌连续3个月月销突破1.5万台，平均售价38.1万元，累计用户超35万 [5] 全球市场 - 腾势D9在马来西亚、印度尼西亚、泰国等亚太国家连续成为豪华MPV销量榜首 [7] - 腾势Z9 GT在意大利米兰发布，宣布进入欧洲市场，计划未来两年进入数十个欧洲国家 [7] - 比亚迪匈牙利工厂预计2025年10月投产，年产能35万辆，土耳其工厂计划2026年3月运营，年产能15万辆 [7] 技术研发 - 腾势D9核心部件国产化率达91%，永磁同步电机采用自研"方磁"技术，效率突破98% [7] - 腾势D9开创"中国智造+合资标准"模式，整合奔驰MBUX 4.0与比亚迪DiPilot 4.0系统 [8] - 腾势N9搭载易三方技术平台、2.0T超级混动系统、云辇-A双腔空气悬架等全栈自研技术 [8] - 腾势Z概念跑车搭载云辇-M智能磁流变车身控制系统和全栈自研线控转向系统 [10] 未来规划 - 腾势即将推出全新车型N8L，目标迈入月销2-3万台增长阶段 [10]

大会概况 - 2025 DEMO WORLD企业开放式创新创投大会于7月3日在上海松江开幕，主题为"创新融通 无限可能"，由创业邦主办，摩根大通为战略合作伙伴 [1] - 大会汇聚30+跨国公司、50+CVC机构、112家科技企业，设置产业链对接、闭门会、颁奖典礼等环节，村田制作所、康宁显示、正泰集团等企业参与Banglink闭门对接会 [1] - 大会持续两天，聚焦智能终端、新能源设施、智算服务等松江重点产业赛道，促进大中小企业资源融通 [7] 松江区产业布局 - 松江构建"2+7"现代化产业体系，重点发展新能源电力装备、卫星互联网2个国家级产业集群及消费级智能终端、信创2个市级产业集群 [6] - 区内拥有84家国家级专精特新"小巨人"企业、1493家市级"专精特新"中小企业，高新技术企业达2717家，规上工业企业1757家连续三年全市第一 [6] - 松江经开区推动智算服务、新能源设施等产业落地，正泰智电港等园区提供配套支持 [31][33] CVC投资动态 - 2024年中国CVC参与1027起投资事件，占一级市场总量13.8%，新晋独角兽中55%获CVC投资，存量独角兽72.5%有CVC背景 [9] - 《2025企业创投(CVC)100强》显示民营CVC占63家，智能制造(51%)和人工智能(35%)为两大核心投资方向 [10] - 联想创投等机构强调CVC需通过产业资源赋能被投企业，聚焦AI、算力、具身智能等领域 [17][24] 行业趋势与创新实践 - 比亚迪提出汽车产业电动化为上半场、智能化为下半场，投资将聚焦能源变革、高端装备等"卡脖子"领域 [12] - 脑机接口领域面临实验室到市场转化挑战，需构建类似制药业的完整转化链条 [16] - 智能制造领域需聚焦运动控制、AI大模型等核心技术，优先选择SMT、精密装配等标准化工业场景 [22] 产业对接活动 - 大会设置智能终端、智算服务、新能源设施三大行业专场，通快光学、潞晨科技等60余家企业展示技术方案 [28][30][32] - Banglink闭门对接会累计促成58家企业发布需求、339家投资机构对接标的，本届49家科技企业与9家产业龙头深度对接 [12][37] - 创业邦将发布《2025中国企业全球化新势力100强》，探索AI、新能源等赛道出海机遇 [37]

市场表现 - 丰田赛那连续两月位居MPV销量榜首，腾势D9退居第二位[2] - 腾势D9 DM 5月销量7817辆，仅领先别克GL8 PHEV版426辆，若计入GL8燃油版则排名更低[3] - 腾势5月总销量14557辆，其中D9 DM占比约54%，N9 DM销量4617辆，其他车型不足千辆[12] - 2023年腾势销量突破12万辆，D9成为MPV品类年度销冠[34] - 截至2024年6月，D9累计下线25万辆，创国产新能源MPV里程碑[34] - 2024年D9交付10.3万辆，贡献品牌超80%销量，但同比下滑超10%[49] 品牌发展历程 - 2011年由戴姆勒与比亚迪以50:50比例合资成立，注册资本6亿元[13][14] - 2014-2018年累计亏损超35亿元，车型迭代缓慢导致市场表现不佳[19] - 2021年比亚迪增资至90%股权，戴姆勒保留10%[22] - 2022年发布全新品牌标识，定位"智慧安全新豪华汽车品牌"[32] - 2024年比亚迪完成100%控股，戴姆勒彻底退出[29] 产品战略 - D9作为首款高端MPV，搭载比亚迪DM-i混动与纯电技术，打破GL8市场垄断[28][37][38] - 规划三年内推出7款车型（3款SUV/3款轿车/1款MPV）[30] - N7上市后月均交付仅几百辆，N8已从官网下架[42][43] - Z9GT/Z9目标月销5000辆未达成，N9月销5000辆现为主力车型[45][47] 行业竞争 - 中国新能源市场处于快速变化阶段，需持续适应竞争环境[6] - D9带动岚图梦想家、传祺M8等国产新能源MPV进入市场[38] - 传统燃油MPV通过性价比挤压D9市场份额[62] - 2025年销量目标30万辆，但2024年20万辆目标已未达成[61] 品牌定位挑战 - 技术同源导致与比亚迪其他品牌区隔度不足[54][55] - 定位介于王朝/海洋网与仰望之间，缺乏明确品牌辨识度[52][53][57] - 2024年转向"直营+经销商"双轨模式试图提振销量[58][59]

新车市场表现 - 30款新车中有14款在3个月内销量超预期，占比近50% [2] - 多款车型上市即月销过万，包括问界M8（5月12116辆）、零跑B10（5月10105辆）、银河星耀8（5月10187辆） [3][6] - 高端车型表现亮眼：腾势N9（5月4617辆）提前达成第二阶段5000辆目标，尊界S800（70-101万元）大定超5000台 [3][4][10] 重点车型分析 - 问界M8成为最大黑马：4月上市后累计大定突破8万辆，6月目标交付2-3万辆，有望进入月度销量前十 [6] - 比亚迪多线布局：唐L（5月7004辆）冲击中高端，方程豹钛3（5月5598辆）主打性价比 [8] - 合资品牌转型初见成效：日产N7（5月3034辆）在10-15万级市场站稳，纳米06预售1小时订单破万 [10] 销量不及预期车型 - 传祺向往S7（5月1124辆）销量下滑，与年销20万辆目标差距显著 [14] - 享界S9（5月2134辆）未达北汽规划的2024年6万辆目标 [15] - 深蓝S09（5月1630辆）距离月销过万目标较远 [16] - 昊铂HL（5月618辆）、红旗天工06（5月154辆）、本田P7（5月142辆）表现惨淡 [18][19] 行业趋势 - 市场接纳期缩短：超预期车型多在3个月内爆发，开局乏力者翻盘难度大 [12][21] - 价格战加剧：零跑B10（9-13万元）、银河星耀8（12-16万元）通过越级竞争快速上量 [6] - 燃油车仍有空间：哈弗猛龙燃油版（5月2639辆）在新能源主导市场取得突破 [12] 产能与交付挑战 - 广汽丰田铂智3X（5月4344辆）受限于产能爬坡计划，1.1万订单待消化 [13] - 多款新车（如小鹏G7、海狮07 DM）因上市时间短，销量潜力待观察 [19][20]