存款利率持续下行，3年期定存跌破2%，居民储蓄热情却居高不下。2024年，我国储蓄率约为43%，远 高于26%的世界平均水平，且今年上半年住户存款进一步攀升至162.02万亿元。（数据来源：世界银 行、央行，截至2025年6月30日，以上数据仅供示意，不构成实际投资建议，投资需谨慎。） 这种现象背后，折射出"资产荒"环境下居民投资理财的避险倾向。不过，闲钱在账户里"躺平"难免可 惜，或许是时候升级一下闲钱投资玩法了！ 闲钱投资"债"升级 为降低融资成本、助力经济回暖，近年来我国利率中枢逐步下行。这样的低利率环境对闲钱投资的影响 到底有多大？ 以某大行的定存利率为例，当前的利率相比10年前已明显下降，若现在我们将10万元分别存入1年期、3 年期定存，到期利息收入将为950元、3750元，相比2014年时分别缩水2050元、8250元。 | | 2014/11/22 | 2015/6/28 | 2022/9/15 | 2025/5/20 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 年期定存利率 | 3% | 2.25% | 1.65% | 0.95% | | 年期定存利息 | 3000 ...

债券市场表现 - 上半年债券市场先抑后扬，二季度暖意持续升温，带动债券基金"收复失地" [1] - 万得短期纯债型基金指数和二季度涨幅达0.64%，中长期纯债型基金指数涨幅达0.95%，均创新高 [1] - 多只纯债基金累计净值创历史新高，包括汇安中短债债券基金、汇安永福90天持有期中短债债券基金等 [1] 汇安基金产品表现 - 汇安永福90天持有期中短债债券A累计净值1.0925元，连续12个季度正收益，最大回撤-0.3% [2] - 汇安永利30天持有期短债A累计净值1.0812元，连续13个季度正收益，最大回撤-0.3% [2] - 汇安短债债券A累计净值1.1830元，连续26个季度正收益，最大回撤-0.3% [2] 季度涨幅明细 - 汇安永福90天持有中短债A 2025年一季度涨幅0.57%，二季度涨幅0.96% [3] - 汇安永利30天持有期短债A 2025年一季度涨幅0.34%，二季度涨幅0.44% [3] - 汇安短债债券A 2025年一季度涨幅0.10%，二季度涨幅0.29% [3] 市场展望 - 券商普遍预计下半年债市将维持震荡向上格局，利率或呈现先下后上走势 [3] - 10年期国债利率已下行至较低位置，单边大幅下行难度增加，震荡格局或将常态化 [3] - 短期内经济走势未出现全面滑坡，基本面和货币政策仍支持利率下行 [4] 投资建议 - 建议优选回撤和波动幅度更低的绩优纯债品种，如短债和中短债基金 [4] - 短债和中短债基金久期较短，控回撤能力和抗压能力更强，兼顾流动性需求 [4] - 持有期债基需持有期满方可免费赎回，投资者应根据自身流动性需求选择产品 [4]

市场环境与投资者偏好 - 近期市场对低风险固收类资产兴趣浓厚，多只新发债基实现顶额募集，这与当前股市震荡格局有关 [1] - 投资者逐渐成熟，认识到纯债基金在投资组合中的"压舱石"作用，不再一味追求高风险高收益 [1] - 无风险收益持续下行，截至2025年4月末四大国有行3/5年定存利率已跌至2%以下，"宝宝类"货币基金收益能力逐渐难以满足中低风险投资者需求 [6] 华宝宝益90天持有期债基产品特点 - 属于纯债基金，不投资股票或可转债，纯债投资比例≥80%，优选高评级债券（AAA评级信用债占比≥50%） [5] - 设置90天最短持有期，有助于提升资金使用效率并规避非理性频繁操作 [5] - 能匹配教育、养老等长期资金的稳健投资需求，相较货币基金在收益端更具优势且风险可控 [6] 基金经理与历史业绩 - 拟任基金经理高文庆有15年证券从业经验，管理旗舰产品华宝中短债基金近5年年化收益率2.9%，成立以来收益率21.18%超越基准3.40% [2][4] - 华宝中短债基金2020-2024年连续5年实现正收益（2.31%/3.91%/2.44%/4.11%/3.13%），2024年末规模达18.18亿元较2022年末增长329% [2][4] 公司固收业务实力 - 华宝基金固定收益业务发展22年，在管资产规模达1987亿元（含货币基金） [5] - 据海通证券排名，截至2025Q1公司固收类资产最近一年收益率4.34%，行业排名前1/8（19/177），获天相投顾3年期AAAAA最高评级 [5]