行业趋势 - 权益市场持续回暖但固收基金吸引力不减 二季度非货固收类基金规模增长超8600亿元 成为公募基金规模增长主力[1] - 固收类基金产品呈现精细化布局趋势 覆盖不同风险收益特征 包括低波动 稳健型和高弹性三类产品[1] 公司规模表现 - 长城基金非货固收类基金规模达1119亿元 连续3年站稳千亿关口 2023年1003亿元 2024年1044亿元[1] - 规模增长源于投资者对投资管理能力的认可和产品精细化布局[1] 低波动产品表现 - 长城短债A近1年波动率0.86% 在短期纯债债券型基金(A类)中近1年排名4/127 近2年1/124 近3年1/97[2] - 长城增强收益A近1年波动率1.92% 在定开普通债券型基金(可投转债)(A类)中近1年排名前7%(11/158)[2] 稳健型产品表现 - 长城稳固收益A采取纯债筑底结合低价转债和红利个股策略 在普通债券型基金(二级)(A类)中近1年排名前30%(137/481)[3] 高弹性产品表现 - 长城久悦A通过高弹性可转债和高仓位运作 在普通债券型基金(二级)(A类)中近1年排名前10%(39/481)[3] 整体业绩评价 - 长城固收产品近1年收益评分位列全市场前20%(31/170) 近2年前20%(22/163) 近3年前20%(24/151) 基于国泰海通证券绝对收益分类评分[3]

行业趋势 - 2025年二季度非货固收类基金规模增长超8600亿元 成为公募基金规模增长主力[1] - 债券型基金新发规模达1185.14亿元 显著超过股票型基金的945.93亿元[2] - 资管新规打破刚兑和利率下行环境下 固收产品配置需求呈现刚性特征[2] 公司表现 - 长城基金非货固收类基金规模达1119亿元 连续3年站稳千亿关口（2023年1003亿元/2024年1044亿元）[1] - 固收产品近1年/2年/3年收益评分在全市场均位列前20% 具体排名为31/170、22/163、24/151[6] - 构建矩阵式投研团队结构 细分固收研究部/债券投资部/现金管理部 并组建跨部门协作小组[7] 产品策略 - 低波动产品代表长城短债A近1年波动率0.86% 在短期纯债债券型基金中排名4/127[3] - 稳健型产品代表长城稳固收益A在普通债券型基金（二级）中排名前30%（137/481）[4] - 高弹性产品代表长城久悦A在同类产品中位列前10%（39/481） 通过高弹性可转债捕捉收益[5] 投研体系 - 2025年新增海外市场和同业产品研究 提升研究支撑的策略化和实战化[7] - 转债小组采用高YTM/双低/红利增强/高弹性/机器学习等多策略分工[7] - 每类产品均有严格框架约束 包括波动率/最大回撤/转债和股票仓位等指标[8]

存款利率持续下行，3年期定存跌破2%，居民储蓄热情却居高不下。2024年，我国储蓄率约为43%，远 高于26%的世界平均水平，且今年上半年住户存款进一步攀升至162.02万亿元。（数据来源：世界银 行、央行，截至2025年6月30日，以上数据仅供示意，不构成实际投资建议，投资需谨慎。） 这种现象背后，折射出"资产荒"环境下居民投资理财的避险倾向。不过，闲钱在账户里"躺平"难免可 惜，或许是时候升级一下闲钱投资玩法了！ 闲钱投资"债"升级 为降低融资成本、助力经济回暖，近年来我国利率中枢逐步下行。这样的低利率环境对闲钱投资的影响 到底有多大？ 以某大行的定存利率为例，当前的利率相比10年前已明显下降，若现在我们将10万元分别存入1年期、3 年期定存，到期利息收入将为950元、3750元，相比2014年时分别缩水2050元、8250元。 | | 2014/11/22 | 2015/6/28 | 2022/9/15 | 2025/5/20 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 年期定存利率 | 3% | 2.25% | 1.65% | 0.95% | | 年期定存利息 | 3000 ...

公募基金管理规模创新高 - 截至2025年二季度末公募基金管理规模达34 05万亿元创历史新高单季度增长2 24万亿元 [1] - 债券基金规模10 77万亿元货币市场基金13 93万亿元股票基金4 74万亿元混合基金3 32万亿元为主要构成 [1] - 2024年4月突破30万亿元后持续增长2024年三季度31 71万亿元四季度32 41万亿元2025年一季度短暂回落至31 81万亿元 [1] 规模增长结构 - 债券基金单季增长8653 2亿元货币基金增长9505 39亿元股票基金增长2711 47亿元为主要增量来源 [2] - 商品基金海外投资基金FOF等其他类型基金规模亦有增长但未披露具体数值 [2] 头部基金公司格局 - 易方达基金规模21645 88亿元华夏基金21009 41亿元为行业仅有的两家管理规模超2万亿元公司 [2] - 华夏基金单季规模增长1847 57亿元居首易方达嘉实富国基金单季增长均超千亿元 [2] - 非货管理规模前十中华夏易方达单季增长超千亿元南方嘉实富国广发华泰柏瑞增长超500亿元 [3] 产品层面动态 - 指数基金为二季度非货基吸金主力沪深300ETF上证50ETF中证500ETF等宽基指数ETF规模显著增长 [3] - 基准做市公司债ETF黄金ETF规模大幅扩容 [3] - 东方臻宝纯债债券兴业嘉远债券两只主动债基单季规模增长均超百亿元另有7只债基增长超80亿元 [3] 主动权益基金表现 - 汇添富创新医药混合规模增长43 57亿元年内回报率超55% [4] - 华夏军工安全混合增长逾35亿元永赢先进制造智选混合永赢医药创新智选混合发起增长均超20亿元 [4] - 中欧红利优享中信保诚多策略等混合型基金规模亦实现大幅增长 [4]