宏观经济表现 - 2024年第三季度日本实际国内生产总值按年率计算下降1.8%，为自一季度以来再次出现负增长[1] - 外需对三季度经济增长的贡献为负0.2个百分点，主要因美国关税政策打击出口[1] - 内需对当季经济增长的贡献同样为负0.2个百分点，个人消费环比仅微增0.1%，民间住宅投资环比大幅下降9.4%[1] 外部冲击与行业影响 - 美国将日本输美汽车关税从2.5%大幅提升至15%，对汽车等支柱产业出口造成重创[1] - 汽车产业链上下游订单萎缩与经济衰退形成恶性循环[1] - 中日关系紧张导致中方发布旅游及留学预警，可能使日本损失115亿美元至140亿美元旅游收入，拖累GDP增速0.29至0.36个百分点[2] - 日本股市的百货、运输板块股票大幅下跌，中日民间交流活动延期或取消[2] 政策应对与局限性 - 政府批准规模达21.3万亿日元（约合1354亿美元）的经济刺激计划，旨在应对物价上涨并投资半导体、人工智能、造船业等领域[2] - 刺激方案核心依赖财政扩张与货币宽松，未触及经济结构改革[2] - 政府债务规模已占GDP约263%，继续扩大支出将推高长期利率，加剧偿债压力[3] - 政策存在自相矛盾，例如为应对通胀提出的汽油税减免可能进一步推升物价[3] - 资源分散于10多个产业，被指缺乏优先级，沦为跟随式战略[3] 结构性痼疾与产业挑战 - 人口老龄化持续加剧，65岁以上人口占比达29%，导致劳动力短缺和消费市场萎缩[3] - 产业竞争力下滑，如汽车产业在新能源汽车转型中固守氢能源路线，错过电动化机遇[3] - 经济高度依赖外部市场，抗风险能力薄弱[3] - 经济未来可能长期围绕荣枯线波动，难以实现有效增长[4]

日本舆论对经济前景的担忧 - 日本舆论担心高市的涉台错误言论可能导致经济负增长 [1]

宏观经济表现 - 日本三季度国内生产总值按年率计算下降1.8% [1] - 日本三季度国内生产总值按季度计算下降0.4%，为六个季度以来首次负增长 [1] 对外贸易情况 - 日本三季度出口较上一季度大幅下降1.2% [3] - 部分企业为避开即将生效的关税曾加速出口，抬高了前期数据 [3] - 日本三季度进口环比下降0.1% [3] 行业与企业影响 - 依赖出口的日本经济以丰田汽车等汽车制造商为龙头 [3] - 部分企业近年来将生产转移到海外以规避关税冲击 [3] - 美国关税等措施对日本经济造成重大打击 [1][3]

日本股市消费板块大幅下跌 - 日经225指数开盘快速下探，盘中触及49846点低位，跌幅超过1% [1] - 多只消费股出现大跌，FOOD&LIFE COMPANIES跌超14%，日本电子跌超11%，资生堂跌超9%，三越伊势丹跌超8% [1] - 其他消费相关公司如季节信用、日本机场大厦、良品计划、三丽鸥、H2O零售跌幅均超过7% [1] - JAPAN EYEWEAR跌超6%，萨莉亚餐饮、夏普跌超5%，日产汽车、亚瑟士、日本航空跌超4% [1] - 迅销、索尼、全日本航空、养乐多本社跌幅超过3% [1] 中国官方发布对日旅游及留学预警 - 中国文化和旅游部发布消息，提醒中国游客近期避免前往日本旅游 [1] - 中国外交部发布出行提醒，指出日本社会治安不靖，针对中国公民违法犯罪案件多发，安全环境持续恶化 [1] - 日本领导人发表涉台挑衅言论，严重恶化中日人员交流氛围 [1] - 中国教育部发布2025年第4号留学预警，提醒谨慎规划赴日留学安排 [2] 日本宏观经济数据表现疲软 - 日本内阁府公布三季度实际国内生产总值按年率计算下降1.8%，为六个季度以来首次负增长 [3] - 日本今年三季度实际GDP比上一季度下降0.4% [4] 中日外交层面进行沟通 - 日本外务省亚洲大洋洲局局长金井正彰于11月17日起访问中国 [5] - 预计将与中国外交部亚洲司司长刘劲松等人举行会谈，说明日本首相涉台发言未改变日方一贯立场 [5]

日本2025年一季度GDP表现 - 日本2025年一季度实际国内生产总值环比下降0.2%，按年率计算下降0.7%，为时隔一年再次出现负增长 [1] 消费增长乏力 - 个人消费在日本经济中占比超过一半，但一季度环比增幅接近于零 [2] - 物价上涨是消费低迷的主要原因，自去年底起日本国内大米和蔬菜价格持续上涨，影响了居民的消费能力和意愿 [2] - 物价上涨导致肉类、鱼类等食品消费出现负增长 [2] 出口表现不佳 - 货物和服务出口环比下降0.6% [2] - 出口下降主要受知识产权使用费减少以及去年第四季度大型研发服务订单结束等因素影响 [2] - 进口环比增加2.9%，进口增长进一步拉低了进出口对经济增长的贡献 [2] 美国关税政策的影响 - 美国关税政策的潜在威胁对市场信心产生影响 [2] - 若美国对汽车及零部件加征25%关税，日本车企年利润将缩水近300亿美元，丰田、日产等头部企业利润会暴跌 [3] - 汽车制造业是日本支柱产业，占其制造业产值50%，行业上下游就业人口达558万 [3] - 美国是日本汽车最大海外市场，日本对美汽车及零部件出口约占对美出口总额30% [3] 经济前景与潜在风险 - 长期持续的物价高涨势头已给日本民生带来很大负担，抑制了消费增长，若物价问题得不到有效遏制，可能形成恶性循环 [2] - 如果汽车关税持续存在，日本经济在二季度后将面临巨大下行压力，这也会影响国际市场对日本经济前景的信心 [3]