宏观经济 - 中国今年"5%左右"的增长目标很可能实现 主要得益于出口需求韧性 [1] - 夏季过后出口增长可能出现大幅放缓 因海外假期季订单完成 [1] - 房地产市场持续悲观 房价下跌和房地产投资收缩可能延续至明年 [1] - 居民消费价格指数(CPI)通胀可能保持负值 [1] - 客户对额外政策刺激预期降温 认为需经济数据快速恶化才会触发政策变化 [1] 贸易与汇率 - 美中贸易关系不确定性峰值已过 但发展道路仍将崎岖不平 [2] - 芬太尼相关关税存在降低可能性 [2] - 中国供应链在成本效率和产品质量方面保持优势 国际企业仍增加对中国生产设施投资 [2] - 美元兑人民币预计保持区间波动 但下行风险受关注 [2] - 固定收益投资者关注欧洲和澳大利亚等新市场 但投资规模远小于美元敞口 [2] 投资策略 - 低收益率环境促使投资者提高股票投资占比 寻求更好回报 [3] - 新QDII额度发放将扩大对海外证券投资 [3] - 债券通周年峰会可能宣布互联互通机制改进或扩展 [3] - 部分投资者在收益率曲线中间部分进行战术性交易 [4][5] - 10年期美国国债收益率低于4.3% 促使考虑对冲久期风险 [5] - 银行和资管公司增持20年期美国国债 因收益率和票息吸引力 [5]

今天美国那边又双叒叕整出新活，这剧情比八点档还刺激，反转多得让人直呼"救命"，我愿称之为《美中贸易风云之迷惑行为大赏》！ 咱就是说，美国这波操作，妥妥的"精分现场"！一会释放缓和信号，给市场喂颗"定心丸"；一会又搞点幺蛾子，让人摸不着头脑。就像一个人，这边说要 和你好好做朋友，转头又在背后说你坏话，主打一个"迷惑行为"。也难怪网友调侃："这剧情，编剧都不敢这么写！" 咱们先把镜头对准美国财政部长贝森特。这位大佬一开口，直接在私人投资者会议上甩出"重磅炸弹"——美中贸易谈判虽然是场"马拉松"，但大家都知道 关税僵局是"死胡同"，贸易战在"不远的将来"会踩刹车！这话一放出来，美股三大指数瞬间"打鸡血"，集体飙升超2.5%！好家伙，资本市场这反应，简直 像听到"全场五折"的剁手党，跑得比兔子还快。 话说回来，美中贸易关系这盘大棋，可不是美国单方面"自嗨"就能决定的。谈判桌上的博弈，讲究的是诚意和共赢，光靠嘴上说说、搞点"烟雾弹"，可糊 弄不了人。咱就搬好小板凳，坐等后续剧情发展，看看美国这场"戏"还能整出什么新花样！毕竟，在国际舞台上，实力才是硬道理，光靠"嘴皮子功夫"， 终究是纸老虎，一戳就破！ 这边贝森特刚"画 ...