近期多位美联储官员对政策前景表达不同看法。理事斯蒂芬·米兰认为当前货币政策偏紧，并提到房价 放缓正在帮助抑制通胀；而亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克则重申，只有在通胀回到2%目标的明确 迹象出现后，才会考虑降息。他同时宣布将于明年初卸任职务。此外，尼尔·卡什卡利、阿尔贝托·穆萨 莱姆及贝丝·哈马克等官员也将发表讲话，市场期待从中捕捉货币政策走向的更多线索。 随着美国政府重新运作，市场关注点转回经济增长与通胀平衡。若未来数据持续疲弱，降息预期或将进 一步强化，为黄金提供支撑；反之，若美联储官员讲话偏鹰，美元可能走强，黄金短线承压。 美国众议院周三以222票对209票通过了拨款方案，为总统唐纳德·特朗普签署法案扫清障碍。此前参议 院已表决通过，标志着美国史上持续时间最长的政府停摆正式告终。该法案将维持政府运作至明年1月 30日。停摆的结束令市场风险情绪回暖，但同时也意味着被延迟的经济数据将陆续恢复发布，市场对经 济增长放缓的担忧可能重新升温。 黄金价格延续涨势，主要受市场对美联储年内降息预期支撑。CME"美联储观察工具"显示，投资者预 期12月降息25个基点的概率约为64%。分析指出，较低的利率环境通常削弱美元吸 ...

市场核心驱动力 - 疲软的就业数据推高美联储降息预期 与 美国拨款法案进展提振美元短线企稳 两条主线使市场反复震荡 [1] - ADP数据显示截至10月25日的四周内美国私营部门平均每周裁员约11250人 就业市场明显降温 [1] - 疲弱数据强化市场对美联储12月降息的押注 CME FedWatch工具显示降息概率显著上升 [1] 美元及主要货币对走势 - 美元指数早盘稳定于99.50–99.55区间 结束前一日下探 [2] - 欧元/美元一度突破1.1600后回调整理 英镑/美元在就业数据影响下短暂走弱交投于1.3150附近 [2] - 美元/日元延续高位震荡 持稳在154.50上方 日本首相指出通缩阴影仍在呼吁日本央行采取更具持续性政策 [2] - 澳元/美元在澳储行官员维持紧缩基调表态下小幅上扬至0.6550 接近九日均线支撑 [2] 黄金价格表现与前景 - 现货黄金在亚欧盘整体维持于4100美元上方 日内主要波动区间集中在4100–4150美元之间 一度触及4140美元 [2] - 降息预期降低持金成本支撑金价 但政府重启若落地可能压制避险买盘 [2] - 技术面上方阻力关注4150–4155美元区间 突破后或有望冲击4200美元关口 下方支撑位于4075–4100美元 [2] 关键催化事件与市场展望 - 市场参与者将关注当日晚间多位美联储官员的发言以捕捉更多政策指引 [1] - 参议院已通过临时拨款方案并送交众议院表决 若顺利通过并由总统签署政府停摆风险可望解除官方数据发布也将恢复 [1] - 后续市场方向将取决于众议院表决进展 美联储官员言论及经济数据的恢复情况 [3]

市场主要驱动因素 - 市场在疲软就业数据强化降息预期与政府停摆问题接近解决这两条主线之间震荡 [1] - 政治进展短期提振美元与风险资产 而疲软就业数据强化降息预期并支撑黄金 [4] 美国就业市场与货币政策预期 - ADP就业报告显示截至10月25日的四周内 美国私营部门平均每周减少约1.1万人 劳动力市场出现放缓迹象 [1] - 疲软就业数据使市场对美联储12月降息25个基点的概率升至约68% 到明年1月则逼近80% [1] 美国政府拨款进展 - 美国参议院通过临时拨款方案并送交众议院审议 市场预期政府或将很快重启 [1] - 政府停摆问题接近解决令美元短线企稳 美元指数小幅回升至99.50附近 [1] 黄金市场表现与前景 - 受ADP数据疲软及降息预期升温影响 黄金在亚洲盘持续走强 一度触及4140美元的两周高位 [2] - 利率预期下调降低了黄金的持有成本 是金价上涨的关键推力 金价正测试4155–4160美元的阻力区 若突破有望冲击4200美元 [2] 美元指数走势 - 随着参议院批准拨款方案 美元指数回升至99.50–99.55区间 短期政治进展支撑美元 [3] 澳元与英镑表现 - 澳元走弱受美元反弹和市场对澳储行政策的谨慎预期影响 澳元兑美元在0.6520附近徘徊 [3] - 英镑疲软因英国劳动力市场数据显示失业率上升、薪资增速放缓 市场押注英银12月降息可能性上升 英镑兑美元下挫至1.3130附近 [3] 后续关键催化因素 - 晚间多位美联储官员的讲话将成为判断后续政策路径与美元走势的关键 [3] - 众议院对拨款方案的投票结果以及政府恢复运作后官方数据的表现将直接影响市场风险偏好 [3]

非农数据定义与重要性 - 非农数据是美国劳工部每月发布的就业报告，反映上月除农业以外所有行业的就业变化情况，是衡量美国经济健康程度的最权威指标之一 [3] - 该数据直接影响美元汇率，并深刻影响黄金、白银期货等全球大宗资产价格 [3] - 其意义在于判断美国经济景气度、预判美联储货币政策、以及指导短线交易方向 [3] 核心构成指标解读 - 非农报告中最关键的三项指标分别是新增就业人数、失业率和平均时薪 [4] - 新增就业人数高于预期表示就业强劲、经济活跃，通常导致美元上升、黄金下跌；低于预期则说明经济可能放缓，导致美元走弱、黄金上涨 [6][7] - 失业率下降意味着就业状况改善，是经济向好的信号，但需警惕因劳动参与率下降造成的“假降” [9][10] - 平均时薪增长率是通胀的前置指标，年率增速超过4%通常被视为“过热”，会强化加息预期；放缓至3%以下则利好金银和风险资产 [13][14][17] 综合分析组合信号 - 强就业、低失业率、快薪资增长的组合表示劳动力市场火热，通常导致美元大涨，黄金短线下跌 [18] - 弱就业、高失业率、薪资放缓的组合显示经济放缓，市场预期降息，通常导致美元下跌，金银上涨 [20] - 强就业、高薪资但失业率上升的组合代表市场结构性波动，通胀与经济信号矛盾，短期市场方向不明 [22] 对金融市场的连锁反应 - 非农数据强劲通常导致美元上涨，疲软则导致美元下跌 [24] - 黄金与白银价格与美元呈反向关系，非农强劲时金银短线急跌，疲软时强势反弹 [25] - 数据强劲则美债收益率上升、债价下跌；数据疲软则收益率下降、债价上涨 [26] - 数据好到一定程度会强化“加息延后”担忧，反而压制股市；弱于预期时，市场押注宽松，股指可能反弹 [27] 实战交易策略 - 提前布局法建议在数据公布前24小时观察市场预期，并可轻仓提前布局反向仓位，同时设置严格止损位 [29][30] - 公布后跟进法建议数据公布后1-2分钟内不急于入场，等待K线稳定，确认第一波反应方向是否延续后再顺势操作 [31][32] - 短线持仓时间不宜过长，通常建议1小时内完成止盈或止损 [33] 与其他指标的配合分析 - 单一非农数据需结合ADP就业数据、初请失业金人数、CPI通胀率等指标共同研判 [35] - 若ADP提前走强、初请失业金人数下降，则非农好于预期的概率大；反之则应防范利空风险 [35] - 建议建立系统化分析路径，如周三看ADP、周四看初请失业金、周五看非农，以提高判断的前瞻性 [35]

Bears anticipate more pain as Bitcoin struggles to stay above $104,000. As of early November, is trading around $103,960, its lowest level since late June 2025, and nearly 20% below its October high of $126,500. The recent weakness comes as the U.S. government shutdown enters its 35th day, matching the record set in 2018–2019. Let’s take a look at the latest Bitcoin news. According to Polymarket, betting odds suggest the shutdown could extend beyond November 16, adding uncertainty to global markets. Mean ...

美国政府停摆 - 停摆已持续35天，追平历史最长纪录，且仍未出现解决迹象 [1] - 停摆可能令美国第四季度GDP增速减少2%至3% [1] - 主要官方数据如非农就业与GDP暂停发布，市场陷入"盲飞"状态，被迫依赖私人部门指标 [1] - 国会将面临新的预算截止日期，之前提出的临时拨款法案仅能支撑政府运作至11月21日 [6] - 有报道称温和派共和党人与民主党人正进行非正式协商，探讨以医疗政策妥协换取重启政府的方案 [6] 美联储货币政策 - 美联储近期进行了25个基点的降息，但鲍威尔淡化了12月再度降息的预期，此举被视为"鹰派降息" [3] - "鹰派降息"推动美元指数走高，并带动短期美债收益率上升 [3] - 随着宽松步伐放缓，全球流动性趋紧，对风险资产构成压力 [4] - 长期的数据真空使得美联储决策更加复杂，决策者可能倾向维持观望，增加了市场对下次利率决策的不确定性 [2] 市场整体环境 - 美元维持强势，接近近期高位，对主要货币保持优势，同时令黄金与其他高贝塔资产承压 [5] - 市场被夹在美国政府长期停摆与美联储"鹰派降息"后的不确定性之间，投资者与决策者均在"盲区"中前行 [17] - 全球流动性趋紧与政治不确定性共同支撑美元强势，同时压制风险资产，尤其是加密货币与新兴市场货币 [17] 加密货币市场 - 在美联储"鹰派降息"与美元持续强势的背景下，加密市场整体承压 [8] - 比特币已回落至110,000美元下方，延续整理走势，反映风险情绪减弱 [8] - 市场对激进降息预期的下降使整体流动性收紧，限制了高风险资产如加密货币的资金流入 [8] - 比特币与美元指数之间的负相关关系重新出现，美元走强对主要数字资产构成压力 [9] - 山寨币跌幅更深，以太坊难以守住3,800美元关口，小型代币表现持续落后 [10] 比特币技术分析 - 比特币持续在110,000–105,000区间内整理，只要该区间支撑有效，其整体多头结构仍保持完好 [11] - 若价格有效跌破105,000，将可能引发中期看跌转向 [14] - 若能自支撑反弹，则将确认长期上行趋势，目标可能重新指向115,000–118,000区域 [14] 以太坊技术分析 - 以太坊价格跌破3,900美元，延续跌势至3,600区域 [14] - 结构上形成下降三角形形态，若向下突破，将构成典型看跌信号 [16] - 若持续跌破3,600，则可能进一步下探3,400；若重回4,000上方，则有望中和当前的看跌结构 [16]

美联储将利率下调25个基点至3.75%–4.00%，并确认量化紧缩（QT）将在12月1日结束，同时在年底前恢复政策灵活性。市场目前预期12月再度降息的概率 为68.6%，但鲍威尔的"可选"表态让交易员保持谨慎。美元指数（DXY）守在关键支撑位之上，位于4小时的公平价值缺口（FVG）区间98.63–99.35内，维 持偏强走势。 美联储10月降息，但12月仍未定 10月29日，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.75%–4.00%，并宣布量化紧缩将在12月1日结束。 这一决定标志着一次"谨慎的转向"——放松政策但仍保持控制。美联储指出就业增长放缓、金融条件趋紧，但主席鲍威尔强调，政策不会沿着预设路径前 行。 市场早已消化此次降息，但新闻发布会的基调却使美元获得支撑。鲍威尔拒绝提前承诺进一步行动，削弱了市场对激进宽松周期的预期。 12月FOMC展望：68.6%的降息可能性 根据CMEFedWatch工具，交易员认为12月再次降息的概率为68.6%，维持不变的概率为31.4%。 10月如何影响12月？ QT结束带来缓冲：12月1日起流动性将略有增加，降低了继续降息的紧迫性。 数据依赖：11月公 ...

美联储利率决议 - 市场普遍预计美联储将下调利率25个基点至3.75%-4.00%区间 [1] - CME FedWatch数据显示投资者几乎完全消化本次降息预期，并认为12月再度降息的概率高达91% [1] - 交易员重点关注主席鲍威尔的会后讲话，以研判宽松政策的后续节奏 [1] 美元指数走势 - 美元指数在亚洲早盘回升至98.90一线，接近99整数关口 [1] - 尽管降息预期强烈，但美元展现出一定韧性 [1] - 美国总统特朗普表示美联储不会重启加息，并预计下季度美国GDP有望增长4%，其言论短线支撑美元走势 [1] 现货黄金价格 - 现货黄金维持在3950美元上方窄幅整理，低位买盘依旧活跃 [2] - 若美联储政策声明偏鸽派，金价或重新上测4000美元心理关口，并有机会挑战4050至4100美元区域 [2] - 若美元反弹带动资金流出避险资产，金价支撑关注3915、3886及3840美元区间 [2] 地缘政治与贸易局势 - 美国总统特朗普与中国将于本周四举行峰会，双方团队据悉已就潜在协议框架取得初步共识 [2] - 美国宣布对两家俄罗斯大型石油公司实施制裁，并取消与普京的原定会晤，此举可能增加地缘不确定性 [2] - 美国政府停摆已持续五周，部分关键经济数据推迟发布 [2] 市场交易关键驱动因素 - 短线交易关键在于美联储政策取向与美中峰会结果 [2] - 若鲍威尔强调经济放缓与金融条件趋紧，黄金或延续支撑格局，而美元指数短线承压 [2] - 若贸易谈判出现突破，则风险偏好上升，黄金可能自高位回调 [2]

美元/日元汇率走势 - 周三欧洲交易时段美元/日元上涨0.45% 交投接近148.30 [1] - 美联储主席鲍威尔未支持激进的鸽派立场 推动美元兑多数主要货币走强 [1] 美元指数表现 - 截至发稿时美元指数上涨近0.4% 接近97.60 [3] - 美元指数在连续两日回调后重新恢复上行走势 [3] 美联储政策立场 - 鲍威尔表示上行的通胀风险与就业市场需求放缓给美联储带来挑战 [3] - 决策者将在进一步放松货币政策时保持谨慎 [3] - 鲍威尔指出目前的利率区间能够很好地应对潜在的经济变化 [3] - 鲍威尔的表态与穆萨勒姆、博斯蒂克、哈马克等FOMC官员观点一致 [3] 日本经济数据 - 日本9月制造业PMI初值为48.4 低于8月的49.7 [3] - 9月制造业PMI低于经济学家预期的50.2 [3] - 9月服务业PMI为53.0 较8月的53.1小幅回落 [3] 未来市场关注点 - 投资者将关注周四公布的美国耐用品订单数据 [3] - 投资者将关注周五公布的8月个人消费支出物价指数 [3]

美联储政策立场 - 美联储主席鲍威尔对未来降息前景保持谨慎态度，未就10月议息会议是否降息给出明确信号 [1] - 鲍威尔指出若过度降息可能导致通胀治理未竟，美联储未来或被迫再次加息 [1] - 鲍威尔强调当前面临就业与通胀双重风险，若利率维持过高过久则可能削弱劳动力市场 [1] 市场即时反应 - 美元指数DXY小幅上涨至97.5 [1]