黄金市场 - 花旗下调短期金价目标至每盎司3150美元 预计未来几个月黄金将在每盎司3000-3300美元区间盘整 [1] 中国股票市场 - 野村将中国股票评级上调至"战术性增持" 因中美达成关税协议减幅远超预期 成为近期正面风险偏好的支持因素 [1] 原油市场 - 高盛认为油价中期风险偏向下行 预计2025年布伦特和WTI原油均价分别为每桶60美元和56美元 基于欧佩克7月最后一次增产 全球供应增长强劲 需求放缓但美国避免经济衰退的假设 [2] - 高盛预计欧佩克+将从8月份开始停止石油供应进一步增长 7月将日产量提高41.1万桶 全球石油需求同比增长将从第一季度的60万桶/日放缓至与第二季度持平 [3] 美元汇率 - 德意志银行认为全球贸易战缓和进展对美元影响尚不明确 积极贸易消息对世界其他地区经济增长好处大于美国 对美元不利 但美国政府不那么敌对有利于资金流入 [4] 美联储政策 - 中金认为若关税进一步降级 美联储或有望在三、四季度降息以缓解增长压力 当前增长压力未体现 美联储更可能选择观望 [5] 稀土市场 - 中信建投指出中国对部分中重稀土出口管制导致海外供给偏紧 部分产品大幅上涨 国内稀土价格后续有望止跌反弹 大幅补涨海外 [6] 美债市场 - 道明证券表示投资者仍对美债市场避险地位感到紧张 担忧美国财政走向 可能导致债券期限溢价上升 曲线更陡峭 美债收益率曲线将进一步趋陡 [7][8] 人民币汇率 - 招商宏观预计人民币汇率继续保持在7.10-7.3区间 因中美关税谈判积极成果和国内稳市场政策推动风险偏好回暖 [9] 券商行业 - 华泰证券指出2025年一季度大券商归母净利润合计同比大幅增长92% 扣非净利润同比+51% 关注扩表趋势延续 投资贡献增长 轻资本业务修复三大主线 [9] 地方债发行 - 中信证券预计二、三季度新增专项债发行规模均有望突破万亿 三季度前基本完成全年发行额度 因"双降"后地方政府债发行明显放量 [10] 美股互联网板块 - 中信证券持续看好未来6—12个月美股互联网板块投资机会 2025年上半年业绩料保持高韧性 流媒体、游戏、本地生活等板块为避风港 若关税谈判改善 在线广告、电商等或迎业绩反转 [11] A股市场 - 德邦证券继续看多A股 看好内需、贸易恢复、科技三大主线 中美经贸会谈降低关税水平超出预期 带动市场风险偏好上行 科技股超跌反弹 关注半导体、消费电子等行业 [12]