当地时间周二，美股承接亚太跌势，开盘全线大跌。 美股三大指数集体低开，截至发稿，道琼斯指数跌0.88%，标普500指数跌1.2%，纳斯达克综合指数跌1.63%。 | 2 | ● 道琼斯 | 46920. 24 | -416. 44 | -0. 88% | 47148.04 | 47148.04 | 46877.06 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 3 | ● 标普500 | 6769.62 | -82.35 | -1.20% | 6788.52 | 6788. 52 | 6766. 71 | | 4 | ● 加皇大S&P/TSX | 29834. 71 | -440. 35 | -1.45% | 29959. 18 | 29959. 18 | 29786.90 | | ഹ | ● 纳斯达克 | 23445.89 | -388.83 | -1.63% | 23458.21 | 23496. 49 | 23422. 70 | | 6 | 墨西哥BOLSA | 61620. 93 | -1032.96 | -1.65% | 61880. 1 ...

美股三大指数皆创新高 科技巨头业绩影响走势 内地经济学家宋清辉分析，美股三大指数迭创新高，是宏观数据、货币政策预期，以及科技巨头盈利能力共同驱动的结果。上周 美股「七巨头」指数再录新高，凸显投资者对大型科技公司盈利能力和增长潜力充满信心。另一方面，美国核心通胀数据回落， 极大强化市场对美联储提前结束紧缩周期，并进一步降息的预期。他强调，温和的通胀走势显著削弱美联储内部「鹰派」对降息 的抵制，为避免因过度刺激引发通胀二次反弹，联储局料采取「谨慎渐进」的降息步伐，「本季美国大概率降息2次，每次降息 25个基点」。 通胀数据温和 降息预期持续升温 美国9月CPI表现温和，使得美联储今季2次降息预期持续升温。受此影响，隔夜美股三大指数皆创历史新高，标指、纳指、道指 分别收涨0.79%、1.15%和1.01%，全周升幅分别为1.92%、2.31%和2.2%。华尔街交易员认为，投资者在美国政府「停摆」引发的 「数据真空期」内，开始聚焦上市公司财报，企业盈利数据的重要性有所提升，「三季报表现so far so good（目前为止一切顺 利）」。分析称，美联储在「非衰退」环境中的降息利于美股，美国中高收入家庭消费支出的韧性， ...

【环球网财经综合报道】在对美股估值泡沫的担忧加剧之际，以激进投资著称的韩国散户投资者正转向结构复杂的杠杆VIX（波动率指数）产品，大举押注 波动率，以此对冲美股持仓风险或进行纯粹投机。 据韩国证券托管机构数据显示，今年以来，2倍做多VIX期货ETF（UVIX）已吸引约1.3亿美元的韩国资金流入，成为韩国投资者最青睐的美国上市ETF之 一。这些资金约占该ETF全球流入资金的五分之一，凸显出韩国散户独特的风险偏好。 这一趋势背后是双重动机。当前美股估值在历史高位徘徊，部分投资者买入VIX相关产品，以对冲其庞大的美股多头仓位。而另一部分投资者，则纯粹是在 进行高风险投机，押注市场即将回调。 分析师警告，这类产品风险极高，韩国散户可能并未完全了解。这些复杂的杠杆化波动率产品专为短期交易设计，长期持有几乎注定亏损。 专业人士指出，杠杆VIX产品的风险远超普通证券。Rex Shares LLC的Francis Oh表示，韩国小型投资者可能误以为自己在购买被低估的资产，同时能为市场 崩盘提供保护，却忽略了其技术细节。 值得一提的是，波动率产品存在额外风险。它们通过期货头寸构建，需要持续"再平衡"，这一过程在正常市场条件下通 ...

文章核心观点 - 在美股估值泡沫担忧加剧的背景下，韩国散户投资者正大举转向复杂的杠杆VIX产品，以对冲风险或进行投机 [1] 韩国散户投资行为 - 今年以来，2倍做多VIX期货ETF已吸引约1.3亿美元的韩国资金流入，约占该ETF全球流入资金的五分之一 [1] - 该ETF是韩国投资者最青睐的美国上市ETF之一，7月份购买量排名第七 [1] - 韩国散户交易者被称为"蚂蚁"，以拥抱风险著称 [3] - 海外杠杆或反向证券对韩国投资者具有吸引力，因其没有交易限制，而交易本土衍生品需完成长达17小时的教育和模拟交易 [3] 投资动机分析 - 部分投资者买入VIX相关产品以对冲其庞大的美股多头寸的风险 [1] - 另一部分投资者纯粹是投机，赌市场将出现回调 [1] - 韩国投资者可能认为自己在购买被低估的资产，同时在市场大幅崩盘时提供保护 [2] 产品特性与风险 - 杠杆VIX产品专为短期交易设计，长期持有几乎亏损 [1] - 波动率相关产品通过期货头寸构建，需要持续再平衡，这一过程在正常市场条件下通常涉及低卖高买 [2] - 即使短期上涨，长期持有通常也会导致亏损，专业交易员因快速进出仓位而较少受到展期成本影响 [2] 市场影响与专业观点 - 不应孤立看待韩国资金流入VIX证券的现象，这些流入伴随着"大量多头"，显示投资者对美国市场的热情 [2] - 有分析师认为，鉴于激烈的人工智能竞赛和美联储宽松政策，美国市场短期内不会崩盘，UVIX投资者注定亏损 [3] - 在韩国聊天应用Kakao Talk上，有十几个公开群组专门讨论VIX或杠杆产品，每个群组有数百名用户 [3]

黄金市场表现 - 现货黄金价格首次站上3550美元/盎司 日内最高报3565.7美元/盎司 创历史新高[1] - 黄金价格日内涨0.86% 报3562.77美元/盎司 今年迄今累计涨幅超35%[2] - 摩根士丹利将黄金年底目标价设定为每盎司3800美元 瑞银预测2026年6月金价将升至3700美元/盎司[3] 黄金股表现 - 美股黄金板块全线大涨 哈莫尼黄金大涨超8% 盎格鲁黄金大涨超3% 科尔黛伦矿业和金田涨超2% 金罗斯黄金涨超1%[1][2] 黄金价格驱动因素 - 美国7月JOLTS职位空缺718.1万人 不及预期的737.8万人 降至10个月低点[2] - 美元指数跌0.26% 报98.0684 美元贬值直接利好以美元计价的黄金[2] - 美联储降息周期开启 ETF资金流入及实物需求复苏为黄金提供支撑[3] 科技股表现 - 谷歌股价一度大涨超8% 盘中创历史新高 总市值突破2.76万亿美元[1][3] - 苹果股价一度大涨超3% 美国法院裁定谷歌无需剥离Chrome浏览器和分拆安卓系统[1][3] - 大型科技股本季度每股收益增长27.6% 科技板块其他股票增长19.7%[6] 苹果公司动态 - 苹果显著上调折叠屏iPhone出货量预期 2026年提升至800-1000万部 2027年提升至2000-2500万部[4] 零售板块表现 - 梅西百货股价一度暴涨超21% 第二季度营收48.1亿美元 高于预期的47.6亿美元[5] - 调整后每股收益41美分 大超预期的18美分 预计本财年净销售额将达到214.5亿美元[5] 美股估值分析 - 标普500指数市销率达3.23倍创历史新高 基于未来12个月预期盈利的市盈率为22.5倍[6] - 美股二季度标普500指数每股收益增长10.6% 销售增长6.1%[6] - 大型科技股以约29倍前瞻市盈率交易 低于2024年年末水平[7] - 华尔街对美股2025年全年每股收益预期从264美元上调至268美元[6]

黄金市场表现 - 现货黄金价格创历史新高 首次站上3550美元/盎司 日内最高报3565.7美元/盎司 今年迄今累计涨幅超35% [2][4] - 美股黄金板块全线大涨 哈莫尼黄金大涨超8% 盎格鲁黄金涨超3% 科尔黛伦矿业和金田涨超2% 金罗斯黄金涨超1% [2][4] - 美元指数直线跳水 跌0.26%报98.0684 美元贬值直接利好以美元计价的黄金 [2][6] 黄金价格驱动因素 - 美国7月JOLTS职位空缺718.1万人 不及预期的737.8万人 降至10个月低点 显示企业招聘需求减弱 [2][6] - 摩根士丹利指出美联储降息周期开启 美元走弱 ETF资金流入和实物需求复苏为黄金提供支撑 将年底目标价设定为3800美元/盎司 [6] - 瑞银重申2026年6月金价将升至3700美元/盎司的预测 并指出在地缘政治或经济恶化情况下可能升至4000美元 [6] 科技股表现 - 谷歌股价大涨超8% 创历史新高 总市值突破2.76万亿美元 因法院裁定无需剥离Chrome浏览器和分拆安卓系统 [2][7] - 苹果股价大涨超3% 法院裁决被视为谷歌和苹果的"重大胜利" 同时苹果显著上调折叠屏iPhone出货量预期 [7] - 苹果将2026年折叠屏iPhone出货量预期提升至800-1000万部 2027年提升至2000-2500万部 此前预估分别为600-800万部和1000-1500万部 [7] 美股估值分析 - 标普500指数市销率达3.23倍创历史新高 基于未来12个月预期盈利的市盈率为22.5倍 高于2000年以来16.8倍的平均水平 [10] - 美股二季度财报季表现强劲 标普500指数每股收益增长10.6% 销售增长6.1% 但增长高度依赖大型科技股和金融板块 [10] - 大型科技股本季度每股收益增长27.6% 科技板块其他股票增长19.7% 远超长期历史平均8.7% [11] 机构观点 - 盈透证券警告极高估值和拥挤交易增加美股持续调整可能性 [10] - 巴克莱银行认为尽管标普500市盈率达22-22.5倍 但未过度泡沫化 科技股估值相对合理仍有上涨空间 [10][11] - 大型科技股以约29倍前瞻市盈率交易 低于2024年末水平且低于其相对标普500的长期平均溢价 [11] 个股表现 - 梅西百货股价暴涨超21% 第二季度营收48.1亿美元同比下降2.8%但高于预期的47.6亿美元 调整后每股收益41美分大超预期的18美分 [7][8] - 梅西百货预计本财年净销售额将达到214.5亿美元 较之前预计的最高214亿美元略有增长且高于分析师预期 [8]