报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内需关注海外流动性收紧带来的恐慌情绪是否缓解，预计股指缩量反弹后将震荡整固；中长期在低利率和“资产荒”背景下，国内市场资金充裕，经济筑底，股指向上趋势预计未终结 [6] 根据相关目录分别进行总结 资金市场 - DR001收盘价1.32，较前值变动0.32bp；DR007收盘价1.49，较前值变动 -0.57bp [3] - GC001收盘价1.48，较前值变动 -12.50bp；GC007收盘价1.57，较前值变动 -3.50bp [3] - SHBOR 3M收盘价1.58，较前值变动 -0.13bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp [3] - 1年期国债收盘价1.30，较前值变动 -0.01bp；5年期国债收盘价1.51，较前值变动 -0.25bp [3] - 10年期国债收盘价1.81，较前值变动0.15bp；10年期美债收盘价4.28，较前值变动 -1.00bp [3] - 央行昨日开展750亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日3775亿元逆回购到期，单日净回笼3025亿元 [3] - 本周央行公开市场将有17615亿元逆回购到期，周一至周五分别到期1505亿元、4020亿元、3775亿元、3540亿元、4775亿元，周三还有7000亿元91天期买断式逆回购到期 [3] 股票市场 - 沪深300收盘价4699，较前一日变动0.83%；IF当月收盘价4699，较前一日变动0.9% [3] - 上证50收盘价3069，较前一日变动1.14%；IH当月收盘价3072，较前一日变动1.3% [3] - 中证500收盘价8299，较前一日变动0.15%；IC当月收盘价8321，较前一日变动0.3% [3] - 中证1000收盘价8207，较前一日变动 -0.02%；IM当月收盘价8230，较前一日变动0.2% [10] - IH成交量52728，较前一日变动 -17.5%；IH持仓量106564，较前一日变动 -6.9% [5] - IC成交量181396，较前一日变动 -18.1%；IC持仓量317833，较前一日变动 -2.9% [5] - IM成交量228364，较前一日变动 -11.4%；IM持仓量403522，较前一日变动 -0.5% [5] - IF成交量110945，较前一日变动 -21.8%；IF持仓量293610，较前一日变动 -5.6% [10] - 昨日沪深京三市成交额2.5万亿，较前一日缩量623亿，行业板块涨多跌少，煤炭、光伏设备等板块涨幅居前，贵金属、文化传媒等板块跌幅居前 [5] 期货升贴水情况 - IF升贴水：当月合约 -0.06%，下月合约0.90%，当季合约1.94%，下季合约3.01% [7] - IH升贴水：当月合约 -1.75%，下月合约 -0.69%，当季合约0.30%，下季合约1.71% [7] - IC升贴水：当月合约 -6.03%，下月合约 -1.45%，当季合约2.71%，下季合约3.78% [7] - IM升贴水：当月合约 -6.36%，下月合约0.38%，当季合约5.33%，下季合约6.27% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日各股指表现分化，中证1000与中证500指数高位回调，沪深300与上证50指数延续震荡整理；沪深京三市成交额32806亿元，较上日放量1625亿元，成交量能保持在3万亿元以上，市场情绪仍偏乐观 [4] - 中长期来看，政策面利好预期以及增量资金持续净流入股市的趋势支撑股指上行；短期内监管层希望控风险，“追高”情绪受抑制 [4] - 本轮股票反弹涨幅主要由估值端贡献，资金面在追涨与止盈间出现分歧，股指短线震荡整固需求不断体现；当前股市风格偏好中小盘股，中证1000与中证500指数波动加剧，需注意短线反复波动风险；短期内股指以震荡整理为主 [4] - 由于股指中长期上行逻辑较为牢靠，期权方面可以牛市价差的思路对待 [4] 根据相关目录分别进行总结 1 期权指标 - 2026年1月26日，50ETF涨0.74%收于3.129，300ETF（上交所）涨0.17%收于4.712等多只ETF及指数有涨有跌 [6] - 各期权成交量PCR和持仓量PCR较上一交易日有不同变化，如上证50ETF期权成交量PCR为76.23，上一交易日为97.54；持仓量PCR为75.94，上一交易日为66.75 [7] - 各期权2026年2月平值期权隐含波动率和标的30交易日历史波动率不同，如上证50ETF期权2月平值期权隐含波动率为15.24%，标的30交易日历史波动率为11.65% [8] 2 相关图表 - 展示上证50ETF期权、上交所300ETF期权、深交所300ETF期权等多种期权的走势、波动率、成交量PCR、持仓量PCR、隐含波动率曲线、各期限平值隐含波动率等图表 [10][21][24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日各股指窄幅震荡整理 沪深京三市成交额18155亿元 较上日缩量584亿元 部分获利资金有止盈需求 股指需短时间震荡整固 反弹驱动来自政策利好预期 市场氛围偏乐观 股市成交金额处于高位 投资者风险偏好较高 短期内股指震荡偏强 [4] - 目前期权隐含波动率有所回升 考虑到股指延续向上趋势 可继续持有牛市价差或比例价差温和看多 [4] 根据相关目录分别进行总结 期权指标 - 2025年7月25日 50ETF跌0.58%收于2.916 300ETF（上交所）跌0.52%收于4.203等多只ETF及指数有涨跌表现 [6] - 各期权成交量PCR和持仓量PCR较上一交易日有不同变化 如上证50ETF期权成交量PCR为83.28 上一交易日为89.38 [7] - 各期权2025年8月平值期权隐含波动率和标的30交易日历史波动率不同 如上证50ETF期权平值期权隐含波动率为15.45% 标的30交易日历史波动率为8.12% [8] 相关图表 - 包含上证50ETF期权、上交所300ETF期权、深交所300ETF期权等多种期权的走势、波动率、成交量PCR、持仓量PCR、隐含波动率曲线、各期限平值隐含波动率等图表 [10][21][24]