核心观点 - 全球市场经历“过山车”式震荡，前半周受通胀数据与地缘紧张压制，后半周因美伊和谈预期升温而强劲反弹，能源通胀或已见顶 [2][14] - 投资策略建议采取“防守与弹性兼顾”的策略，一方面配置高利率环境下的防御性红利板块，另一方面逢低布局深度回调后的AI及半导体核心资产 [6][10] 本周全球市场回顾（2026.06.06-06.12） - **全球市场整体表现**：MSCI全球指数本周上涨0.59%至1357.5点，市场情绪因美伊和谈预期发生逆转，油价下跌缓解通胀恐慌，带动全球股市反弹 [14] - **美国市场**：三大股指全线上扬，纳斯达克指数收涨0.70%至25888.84点，标普500指数收涨0.65%至7431.46点，道琼斯工业平均指数收涨0.66%至51202.26点 [2][14] - **亚洲市场表现分化**： - 日本日经225指数下跌0.85%至66020.04点，受通胀顽固与央行加息预期压制 [16] - 韩国综合指数下跌0.45%至8123.62点，市场波动剧烈，曾因外资减持触发熔断，后随局势缓和单日大涨4.63% [16][17] - 新加坡海峡时报指数下跌0.48%至5025.8点，但三大银行股因高净息差展现防御性 [3][17] - **欧洲市场**：欧洲央行实施防御性加息25个基点，为2023年9月以来首次，主要股指涨跌互现，法国CAC40指数上涨1.61%，德国DAX指数下跌0.50% [4][18][19] - **新兴市场（除中国外）**： - 印度Sensex30指数上涨1.73%至75527.95点，受益于油价下跌缓解输入性通胀压力 [5][23] - 巴西Ibovespa指数结束八周连跌，反弹1.25%至171497.23点，但受国内通胀高企及对美贸易摩擦限制 [5][22] 本周数据跟踪与要闻 - **美国关键经济数据**： - 5月CPI同比上涨4.2%，创2023年4月以来最大涨幅，主要受能源价格推动（能源指数同比升23.5%，汽油价格环比升7.0%） [15] - 核心CPI同比温和攀升至2.9%，环比增0.2%，低于预期，住房价格环比增速放缓 [15] - 联邦基金期货市场对2026年底加息的概率升至59.4% [15] - **日本经济数据**： - 一季度实际GDP年化增长率下修至1.8%，企业资本支出环比收缩0.7% [16][17] - 5月生产者物价指数（PPI）同比升至6.3%，超出预期 [17] - **欧洲经济数据**： - 欧洲央行将2026年欧元区通胀均值预测从2.6%调高至3.0%，将GDP增长预测从0.9%调低至0.8% [18] - 德国4月制造业新订单环比下降3.8%，但4月出口额环比增长0.9%至1366亿欧元 [20] - 英国4月GDP环比下降0.1%，贸易逆差扩大至210亿英镑 [21] - **全球要闻摘要**： - **SpaceX完成史上最大IPO**：以每股135美元定价，筹资750亿美元，估值达1.77万亿美元，上市首日大涨19.2% [14][55] - **美伊和谈进展**：美国总统特朗普取消对伊朗军事打击，并暗示将签署和平协议以重新开放霍尔木兹海峡，导致油价快速下跌 [14][56] - **美国更新涉军企业名单**：新增阿里巴巴、百度、比亚迪等中国企业，可能影响相关板块风险偏好 [61] - **世界银行下调全球增长预测**：将2026年全球经济增长预期下调至2.5% [63] - **欧洲本土AI投资**：英国宣布11亿英镑AI与先进计算投资计划，欧盟也强调AI算力自主 [68] 投资建议与市场展望 - **配置策略**：建议采取“防守与弹性兼顾”的策略 [10] - **防守端**：战术性配置估值合理、现金流充沛且直接受益于长期高利率环境的防御性红利板块，如传统金融、电力公用事业及基础医疗 [10] - **弹性端**：鉴于AI及半导体板块在巨幅回调后抄底资金依然充沛，可逢低布局具备技术壁垒与高流动性的核心科技资产 [10] - **市场展望**：尽管地缘紧张短期降温，但霍尔木兹海峡的实际开放仍需六至八个月的过渡期，全球中长期通胀中枢依然面临上行压力 [6] - **下周关注重点**：美联储、英国央行、日本央行等多国央行的利率决议，其中日本央行普遍预期将加息25个基点至1.0% [24]