关税政策实施 - 美国最新"对等关税"政策于8月7日零时全面生效 平均关税税率从去年2.3%大幅提升至15.2% 达到二战以来最高水平 [1][3] - 不同国家和地区适用差异化税率 英国、日本、韩国和欧盟税率降至10%-20% 墨西哥获90天缓刑 波黑和阿尔及利亚被征30% 文莱25% 孟加拉国20% [3][5] - 部分国家遭受更高税率 瑞士39% 加拿大35% 叙利亚、老挝、缅甸等国超40% 巴西因"金砖成员"身份被征50% [6] 行业影响分析 - 汽车行业受冲击最为严重 福特汽车2025年第二季度因关税产生8亿美元亏损 通用汽车亏损11亿美元 斯泰兰蒂斯损失3.5亿美元 全行业预计2025年利润损失达70亿美元 [15] - 零售业面临供应链危机 企业紧急囤积中国商品以对冲成本 但库存耗尽后将面临"成本激增、订单减少、利润降低"三重困境 [15][17] - 通胀压力显现 2025年6月美国核心通胀率同比上升至3.2% 低收入群体转向小包装商品和5美元以下餐食 [20] 全球供应链重构 - 关税政策加速全球供应链"去美国化" 跨国公司投资重点转向亚太、拉美等新兴市场 [25] - 多边合作步伐加快 金砖国家关键领域合作落地 印度与俄罗斯签订长期协议 欧盟与多国发展紧密贸易关系 [23] - 中国推动区域经济协作 构建全球经贸纽带 成为关税战中的"幸运玩家" [27]

欧元区通胀数据 - 欧元区7月通胀率按年率计算为2 0%，与6月持平，维持在欧洲央行设定的中期目标水平 [1] - 7月食品和烟酒价格上涨3 3%，服务价格同比上涨3 1%，非能源类工业产品价格上涨0 8%，能源价格下降2 5% [1] - 剔除能源、食品和烟酒价格的核心通胀率为2 3%，与6月持平 [1] - 德国、法国、意大利和西班牙7月通胀率分别为1 8%、0 9%、1 7%和2 7% [1] 欧洲央行政策动向 - 欧洲央行指出欧元区通胀率已达到2%的中期目标，长期通胀预期指标也维持在2%左右 [1] - 欧洲央行宣布维持三大关键利率不变，是去年6月启动降息周期以来首次按兵不动 [2] 经济学家观点 - 短期内欧元区通胀环境较为温和，有助于保持物价稳定 [1] - 全球贸易局势动荡可能带来通胀再度加剧的风险 [1]

公开市场操作 - 央行7月24日开展3310亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 投标量与中标量均为3310亿元 [1] - 当日逆回购到期4505亿元 单日净回笼1195亿元 [1] 资金面 - 银行间市场资金供给减少 DR001隔夜回购利率上涨28bp至1.65% [3] - 美国隔夜融资担保利率为4.28% [3] 同业存单 - 全国及主要股份制银行一年期同业存单二级成交利率1.64% [6] 债券市场 - 银行间中长债收益率上行3bp 国债期货全线下跌 30年期主力合约跌幅达0.92% [8] - 国债期货各期限合约跌幅：10年期跌0.29% 5年期跌0.21% 2年期跌0.07% [10] 政策动态 - 发改委与市场监管总局拟修订《价格法》 明确低价倾销、价格串通等不正当行为认定标准 禁止公用企事业单位强制捆绑销售 [11] - 央行与农业农村部联合发文要求加大乡村振兴金融投入 创新"土特产"融资模式 提供债券、股权投资等综合服务 [11] 区域经济 - 北京市上半年320项重大项目全部开工 投资同比增长14.1% 增速居全国第三 制造业等重点产业投资贡献率超80% [12] 全球宏观 - 澳洲联储预计核心通胀将缓慢降至2.5% 强调需数据支持通胀预期 采取审慎渐进的政策路径 [14] 债券市场数据 - 6月债券通北向通成交8528亿元 [16] - 上半年证券公司承销科技创新债券3813.91亿元 同比增长56.48% [16] - 河南省成功发行276.8541亿元政府债券 [16]

货币政策立场 - 澳洲联储认为货币政策宽松应采取"审慎、渐进"的方式 [1] - 当前周期已降息两次 现金利率降至3 85% [2] - 澳洲联储2022-2023年未激进加息 因此降息幅度可能不需过大 [2] 劳动力市场 - 劳动力需求依然强劲 失业率6月攀升至4 3%的四年高点 [1] - 职位空缺率保持稳定 领先指标未预示失业率大幅上升 [1] - 5月对劳动力市场略显紧张的评估仍然成立 [2] 通胀与经济指标 - 核心通胀正在逐步缓解 第二季度可能达不到预测的2 6% [3] - 通胀率预计缓慢下降至2 5% 但需等待数据支持 [4] - 若第二季度核心通胀率为2 7% 可能促使降息 但非完全确定 [4] 市场反应与预期 - 讲话推动澳大利亚三年期国债收益率上涨3个基点至3 48% 澳元上涨0 3% [1] - 金融市场押注今年再降息两次 第三次降息概率从76%降至40% [2] - 市场预期下月降息25个基点必要性降低 9月连续降息可能性小 [4] 未来事件 - 下周四将发布季度消费者价格数据 副主席出席活动 [2]

通胀预期 - 仍预计核心通胀率将缓慢降至2.5% [1] - 月度数据表明核心CPI可能没有达到预期 [1] - 寻求数据支持核心通胀预期 [1] 货币政策 - 委员会寻求审慎、渐进的宽松路径 [1] - 澳洲联储加息幅度小于其他央行，可能不需要那么多降息 [1] 劳动力市场 - 劳动力市场仍然吃紧，到年底可能会有所缓解 [1] - 领先指标并未表明失业率大幅上升 [1] - 鉴于CPI大幅回落，失业率仅小幅上升的情形令人震惊 [1] 经济环境 - 全球经济仍面临不确定性和不可预测性 [1]

澳大利亚央行通胀预期 - 澳大利亚央行行长预计核心通胀率将缓慢降至2 5% [1]

新加坡金管局政策动向 - 新加坡联昌国际银行经济学家预计新加坡金管局本月将维持政策不变 此前在1月和4月已连续实施两轮宽松政策 [1] - 第二季度GDP表现强于预期且核心通胀率较低 为政策暂停提供了空间 [1] - 若外部不利因素加剧且通胀持续低位 预计10月将新加坡元名义有效汇率政策区间扁平化至0% [1] 新加坡经济环境 - 全球贸易中断对新加坡增长前景构成压力 [1] - 特朗普政府关税政策的不确定性促使新加坡保留政策空间 [1]

日本6月通胀数据 - 日本6月核心通胀率从29个月高点3.7%降至3.3% 符合预期 [1] - 日本总体通胀从5月3.5%降至6月3.3% [1] - 剔除新鲜食品和能源价格的"核心核心"通胀率从5月3.3%升至6月3.4% [1] 大米价格变动 - 大米价格6月同比上涨100.2% 较5月101.7%的涨幅略有缓和 [1] - 5月大米价格同比涨幅创下半个多世纪以来最大涨幅 [1] 经济背景 - 数据公布正值日本应对特朗普关税导致的经济增长担忧 [1] - 生活成本问题预计将在即将举行的参议院选举中占据主导地位 [1]

通胀预期 - 关税将在2023年下半年推动通胀上升 [1] - 核心通胀率预计到2023年底将维持在约3%水平 [1]

关税政策影响 - 特朗普政府于7月7日对23个国家实施关税政策 税率从20%到50%不等 巴西政府表示强烈抗议并威胁采取对等报复措施 [2] - 加拿大被追加35%关税 针对汽车和木材产业 成为继中国之后第三个受重创国家 [2] - 其余国家将面临15?0%不等的关税 没有例外 [2] 行业影响 玩具行业 - 孩之宝警告秋季上市的变形金刚和迪士尼娃娃等产品可能面临涨价 因50%产品在海外生产 劳动力短缺和手工密集型生产阻碍工厂回迁 [3] - 关税成本侵蚀利润 给公司游戏部门亮眼的增长数字蒙上阴影 [3] 食品行业 - 巴西牛肉占美国牛肉进口量的五分之一 8月1日50%关税生效后进口商成本将暴涨76% [4] - 国内牛肉产量连续三年下滑 转向澳大利亚采购每吨运费暴涨300美元 阿根廷供应链紧张 [4] 金属行业 - 贸易商争分夺秒将铜货轮转向夏威夷和波多黎各离岸港口 纽约铜价比伦敦市场高出25% [5] - 迈阿密码头露天堆场囤积近50万吨铜板 若关税在运输途中生效 一船货物将损失800万美元 [5] 经济数据与货币政策 - 华尔街密切关注下周二CPI报告 道明证券和美银预测核心通胀率可能飙升至3% 5月份仅为0.1% [7] - 美联储理事沃勒称关税带来的物价波动是"纸老虎" 7月份应降息 引发债券市场剧烈波动 [7] - 旧金山联储主席戴利赞同企业能分摊关税成本 坚持今年应降息两次 [7] - 亚特兰大联储主席穆萨勒姆警告第二轮关税可能引发工资物价螺旋上升 [7]