报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 多晶硅当前处于政策预期主导的情绪驱动行情，主力合约价格已突破 5.5 万元/吨，短期情绪或延续发酵，伴随波动放大，需注意仓位控制，等待政策新细节明确 [9] 根据相关目录分别进行总结 期货价格走势 - 9 月 5 日多晶硅期货突破 5.5 万元/吨区间上沿，周一某头部企业重组消息带动主力合约重回 5.2 万元/吨震荡，5.3 万元/吨一线承压，周五产能消息活跃，多头情绪升温，日内突破区间上沿，收于 5.67 万元/吨上方 [2] 现货价格走势 - 7 月多晶硅 N 型复投料受成本支撑，报价从 3.5 万元/吨涨至 4.7 万元/吨，8 月末叠加自律限产预期，提前采购使报价提涨至 4.9 万元/吨，9 月初受产能出清预期推动，报价突破 5 万元/吨，区间 4.92 万 - 5.4 万元/吨 [2] 下游接受度 - 7 月初 - 9 月初，多晶硅复投料价格从 3.4 万元/吨升至 5.15 万元/吨（+51%），N 型 210mm 硅片同步从 1.22 元/片升至 1.6 元/片（+31%），7 月后硅片价格上行除成本传导外，还受益于自身库存控制较好 [4] 自律限产情况 - 多晶硅 7 月产量突破上半年月均 9 - 10 万吨区间，8 月产量达 13.1 万吨，环比增加 23%，9 月预计在 12.5 万 - 13 万吨区间，虽市场有限产预期，但企业受年度生产规划及价格上涨支撑，实际月度减产力度有待观察，产能出清消息对市场情绪更具提振作用 [6] 政策情况 - 8 月 1 日工信部启动多晶硅专项节能监察，明确 9 月 30 日前报送结果，或为后续产能出清提供能耗标准层面指引，当前处于“政策真空期” [9]

多晶硅期货表现及行业动态 - 多晶硅期货主力合约2511上涨3.97% 最新价51875元 现手24 成交量530778手 持仓量145855手[2][3] - 行业重组计划细节即将公布 推动期货价格上涨[3] - 多晶硅棒状硅主流现货报价涨至5.5万元/吨 单日上涨6000元/吨[3] 其他涨幅显著品种 - 集运欧线2510合约上涨3.62% 最新价1340.7点 成交量77948手[2][3] - 低硫燃料油LU2511上涨2.5496% 最新价3559元 成交量114360手[2][3] - 沪银2510上涨2.33% 最新价9824元 成交量547940手[2][3] 能源化工板块表现 - 燃料油2601上涨1.53% 最新价2847元 成交量296288手[2][3] - SC原油2510上涨1.41% 最新价490.4元 成交量79803手[2][3] - 工业硅2811上涨1.13% 最新价8470元 成交量345613手[2][3] 跌幅较大品种 - 碳酸锂2011下跌4.30% 最新价72620元 成交量620178手[2][3] - 乙二醇2601下跌2.23% 最新价4339元 成交量280737手[2][3] - 纯苯2509下跌1.85% 最新价7251.4元 成交量218061手[2][3] 市场交易特征 - 多晶硅期货成交量530778手 持仓量减少4554手[2][3] - 碳酸锂期货成交量620178手 持仓量增加9277手[2][3] - 苯乙烯2510下跌1.20% 成交量262128手 持仓量392845手[2][3]