报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 库内苹果购销清淡出货节奏偏慢但整体库存压力不大，市场对晚熟富士苹果开秤价预期较高，支撑价格偏强震荡，关注早熟富士上市和质量情况，操作上建议多单逢高离场观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 10月合约收盘价苹果（日，元/吨）环比 -57，主力合约持仓量苹果（日，手）为 8332，环比 -3346；期货前 20 名持仓净买单量苹果（日，手）环比 -1089，为 4730 [2] 现货市场 - 甘肃静宁苹果现货价格（纸袋 75以上）（日，元/斤）为 4，环比 0；山东沂源苹果现货价格（纸袋 75以上）（日，元/斤）为 2.3，环比 0；陕西洛川苹果现货价格（纸袋 70以上半商品）（日，元/斤）为 4，环比 0 [2] 上游情况 - 全国苹果产量（年，万吨）为 5128.51，批发价苹果（周，元/公斤）为 9.75，环比 0.01；平均批发价富士苹果（周，元/公斤）为 9.54，环比 0.04；全国苹果冷库总库存（周，万吨）为 33.97，环比 -5.48；山东苹果库容比（周）为 0.06，环比 -0.01；陕西苹果库容比（周）为 0.01；出口数量苹果当月值（月，吨）为 50000，环比 10000 [2] 产业情况 - 出口金额苹果当月值（月，万美元）为 6328.4，鲜、干水果及坚果进口金额当月值（月，万美元）为 1742602，环比 -212886；一二级纸袋苹果 80存储商利润（周，元/斤）为 0.4，环比 0 [2] 下游情况 - 批发平均价蜜桔（周，元/公斤）为 8.69，环比 -1.07；水果批发价香蕉（周，元/公斤）为 5.6，环比 -0.1；水果批发价西瓜（周，元/公斤）为 3.51，环比 0.01；广东江门批发市场早间日均到车量（周，辆）为 14.4，环比 3；广东下桥批发市场早间日均到车量（周，辆）为 17.2，环比 2.8；广东槎龙批发市场早间日均到车量（周，辆）为 27.2，环比 5 [2] 期权市场 - 平值看涨期权隐含波动率苹果（日，%）为 21.38，环比 1.51；平值看跌期权隐含波动率苹果（日，%）为 3.22，环比 -18.16 [2] 行业消息 - 2025 年 9 月 3 日西部多产区降雨影响早富士采摘上市，部分客商转向收购库存嘎啦苹果，山东库存富士交易清淡，周三苹果 2510 合约收跌 0.55% [2] 观点总结 - 新季苹果预计全国产量为 3736.64 万吨，较 2024 - 2025 产季增加 85.93 万吨，增幅 2.35%；截至 2025 年 8 月 27 日全国主产区苹果冷库库存量为 33.97 万吨，环比上周减少 5.48 万吨，上周早熟果供应增加冲击库存货源去库速度，走货速度同环比均放缓；西部产区纸袋嘎啦交易收尾，早富士陆续上市，早熟果整体质量不佳，市场担心晚熟富士优果率问题，对晚熟富士苹果开秤价预期较高 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 库内苹果出货节奏偏慢但整体库存压力较小，市场对晚熟富士苹果开秤价预期较高，支撑价格偏强波动，建议多单持有并注意设置止损控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 10月合约苹果收盘价8389元/吨，主力合约持仓量56839手，较之前减少1575手 [2] - 期货前20名持仓苹果净买单量5819手，较之前增加441手 [2] 现货市场 - 甘肃静宁、陕西洛川纸袋75以上苹果现货价格4元/斤，山东沂源纸袋75以上苹果现货价格2.3元/斤，均无环比变化 [2] 上游情况 - 全国苹果年产量5128.51万吨，较之前增加168.34万吨；批发价9.74元/公斤，平均批发价富士苹果9.54元/公斤，较之前增加0.04元/公斤 [2] - 全国苹果冷库总库存33.97万吨，较上周减少5.48万吨；山东苹果库容比0.06，较之前减少0.01；陕西苹果库容比0.01 [2] - 苹果当月出口数量50000吨，较之前增加10000吨 [2] 产业情况 - 苹果当月出口金额6328.4万美元，鲜、干水果及坚果当月进口金额1742602万美元，较之前减少212886万美元 [2] - 一二级纸袋苹果80存储商周利润0.4元/斤 [2] - 蜜桔周批发平均价8.69元/公斤，较之前减少1.07元/公斤；香蕉水果周批发价5.7元/公斤，较之前减少0.05元/公斤 [2] 下游情况 - 西瓜水果周批发价3.5元/公斤，广东江门、槎龙、下桥批发市场早间日均到车量分别为14.4辆、2.8辆、17.2辆，较之前分别增加3辆、无变化、增加5辆 [2] 期权市场 - 苹果平值看涨期权日隐含波动率21.38%，平值看跌期权日隐含波动率3.22%，较之前减少18.16% [2] 行业消息 - 2025年9月2日西部产区早熟富士陆续上货，客商采购好货积极性尚可，优果优价明显，甘肃花牛苹果上货量缓慢增加，价格稳弱，山东库存富士有序清库 [2] - 周二苹果2510合约收涨0.38%，新季苹果预计全国产量3736.64万吨，较2024 - 2025产季增加85.93万吨，增幅2.35% [2] 观点总结 - 截至2025年8月27日全国主产区苹果冷库库存33.97万吨，环比上周减少5.48万吨，上周早熟果供应增加冲击库存货源去库速度，走货速度同环比均放缓 [2] - 西部产区纸袋嘎啦交易收尾，早富士陆续上市，早熟果整体质量不佳，市场担心晚熟富士优果率问题，对其开秤价预期较高 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 现货库存偏低对价格有强支撑，但嘎啦苹果上市量增加牵制价格上涨节奏，短期震荡运行，建议区间交易，关注早熟苹果上色和上市情况 [2] 各目录内容总结 期货市场 - 10月合约收盘价苹果为8103元/吨，环比涨39；主力合约持仓量苹果为76448手，环比降5066手 [2] - 仓单数量苹果为0张；期货前20名持仓净买单量苹果为 -970手，环比降357手 [2] 现货市场 - 山东烟台栖霞纸袋80以上二级果农货现货价格为4元/斤，环比持平；甘肃静宁纸袋75以上苹果现货价格为4元/斤，环比持平 [2] - 山东沂源纸袋75以上苹果现货价格为2.3元/斤，环比持平；陕西洛川纸袋70以上半商品苹果现货价格为4元/斤，环比持平 [2] 上游情况 - 全国苹果年产量为5128.51万吨，批发价为9.66元/公斤，环比降0.03元/公斤；富士苹果平均批发价为9.48元/公斤，环比降0.03元/公斤 [2] 产业情况 - 全国苹果冷库总库存为46.01万吨，环比降7.38万吨；山东苹果库容比为0.08，环比降0.01；陕西苹果库容比为0.02，环比持平 [2] - 苹果当月出口数量为50000吨，环比增10000吨；苹果当月出口金额为6328.4万美元；鲜、干水果及坚果当月进口金额为1997.6万美元，环比降212886美元 [2] - 一二级纸袋苹果80存储商周利润为0.4元/斤，环比降0.1元/斤 [2] 下游情况 - 蜜桔批发平均价为10.11元/公斤，环比降0.04元/公斤；西瓜水果批发价为3.54元/公斤，环比降0.14元/公斤；香蕉水果批发价为5.75元/公斤，环比降0.13元/公斤 [2] - 广东江门批发市场早间日均到车量为7.6辆，环比降0.8辆；广东下桥批发市场早间日均到车量为9.6辆，环比降1.4辆；广东槎龙批发市场早间日均到车量为15辆，环比降1辆 [2] 期权市场 - 平值看涨期权隐含波动率苹果为17.3%，环比降2.91%；平值看跌期权隐含波动率苹果为17.3%，环比降2.91% [2] 行业消息 - 2025年8月21日西部产区嘎啦上货量稳步增加，整体质量稍差、果个偏小、好货少，价格两极分化明显，行情稳弱；山东产区库存果交易有压力，冷库及果农积极处理库存，成交价格稳弱 [2] - 周四苹果2510合约收涨0.20%；新季苹果预计全国产量为3736.64万吨，较2024 - 2025产季增加85.93万吨，增幅2.35% [2] 观点总结 - 截至2025年8月20日主产区苹果冷库库存量为39.45万吨，环比减6.56万吨，早熟果上量冲击库存货源去库速度，走货速度减缓；旧作库存偏低但走货减缓 [2] - 西部产区纸袋嘎啦上货量增多，成交价下滑，果农积极处理库存；现货库存偏低支撑价格，但嘎啦上市量增加牵制价格上涨，短期震荡运行 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当前苹果库存处于五年同期低位水平，早熟品种收购价同比上涨，对价格有较强支撑，但夏季消暑水果大量上市冲击苹果需求，价格动能不足，短期以震荡略偏强走势看待，后续需继续关注产量情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 10月合约收盘价苹果为7840元/吨，环比-22；主力合约持仓量苹果为96814手，环比-144；仓单数量苹果为0张，环比0；期货前20名持仓净买单量苹果为7606手，环比-1200 [2] - 平值看涨期权隐含波动率苹果为17.29%，环比0.45；平值看跌期权隐含波动率苹果为17.3%，环比0.46；历史波动率60日苹果为15.15%，环比0 [2] 现货市场 - 山东烟台栖霞现货价格（纸袋80以上一二级果农货）为4元/斤，环比0 [2] 上游情况 - 全国苹果产量为5128.51万吨，环比增加168.34万吨 [2] 产业情况 - 批发价苹果为9.76元/公斤，环比0.03；平均批发价富士苹果为9.66元/公斤，环比0.12；山东苹果库容比为0.13，环比-0.01；陕西苹果库容比为0.06，环比-0.01 [2] - 出口数量苹果当月值为50000吨，环比-20000吨；出口金额苹果当月值为5152.5万美元，环比-2552.9万美元；鲜、干水果及坚果进口金额当月值为2201050.17万美元 [2] - 一二级纸袋苹果80存储商利润为0.9元/斤，环比0.1；批发平均价蜜桔为9.12元/公斤，环比0.28；水果批发价香蕉为6.15元/公斤，环比-0.18 [2] 下游情况 - 水果批发价西瓜为3.94元/公斤，环比0.01；广东江门批发市场早间日均到车量为7.8辆，环比0；广东下桥批发市场早间日均到车量为11辆，环比-0.8；广东槎龙批发市场早间日均到车量为19.4辆，环比-0.6 [2] 行业消息 - 2025年7月16日，西部产区余货零星，集中在洛川产区，客商拿货积极性尚可，行情价格稳定；山东产区果农货剩余以大果为主，中小果清库结束，大果交易速度不快，买卖议价成交，客商货自提发货居多，行情变动不大 [2] - 周三苹果2510合约收跌0.08%；新季苹果预计全国产量为3736.64万吨，较2024 - 2025产季增加85.93万吨，增幅2.35% [2] 观点总结 - 截至2025年7月9日，全国主产区苹果冷库库存量为91.49万吨，环比上周减少7.81万吨，走货速度环比上周变动不大，同比去年同期仍偏慢 [2] - 山东产区库容比为13.21%，较上周减少0.77%，去库速度同比减慢；陕西产区库容比为5.72%，较上周减少0.71%，走货较上周略快 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 夏季消暑水果大量上市冲击苹果需求，走货速度放缓，但当前库存处于五年同期低位，对价格有较强支撑，苹果价格仍以震荡略偏强走势看待，后续需继续关注产量情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 苹果期货主力合约收盘价为7838元/吨，10月合约收盘价为7838元/吨，主力合约持仓量为94201手，较前值减少8538手，仓单数量为0，期货前20名持仓净买单量为8023手，较前值减少526手 [2] 现货市场 - 山东烟台栖霞纸袋80以上二级果农货现货价格为4元/斤，甘肃静宁纸袋75以上苹果现货价格为4元/斤，山东沂源纸袋75以上苹果现货价格为2.4元/斤，陕西洛川纸袋70以上半商品苹果现货价格为4元/斤 [2] 上游情况 - 全国苹果园面积为1955.77千公顷，较前值减少19.58千公顷，全国苹果产量为5128.51万吨，较前值增加168.34万吨 [2] 产业情况 - 苹果批发价为9.76元/公斤，全国苹果冷库总库存为91.49万吨，较前值减少7.82万吨，平均批发价富士苹果为9.66元/公斤，山东苹果库容比为0.13，较前值减少0.01，陕西苹果库容比为0.06，较前值减少0.01，苹果出口数量当月值为50000吨，较前值减少20000吨，出口金额当月值为5152.5万美元，较前值减少2552.9万美元，一二级纸袋苹果80存储商利润为0.9元/斤，较前值增加0.1元/斤 [2] 下游情况 - 蜜桔批发平均价为9.12元/公斤，较前值增加0.28元/公斤，鸭梨水果批发价为6.73元/公斤，较前值增加0.05元/公斤，香蕉水果批发价为6.33元/公斤，较前值减少0.14元/公斤，西瓜水果批发价为3.93元/公斤，较前值减少0.03元/公斤，广东江门批发市场早间日均到车量为7.8辆，广东下桥批发市场早间日均到车量为11辆，广东槎龙批发市场早间日均到车量为19.4辆，较前值减少0.6辆 [2] 期权市场 - 苹果平值看涨期权隐含波动率为16.75%，较前值减少0.21%，平值看跌期权隐含波动率为16.74%，较前值减少0.18% [2] 行业消息 - 2025年7月14日，产区库存交易稍有起色，询价采购客商增多，西部产区冷库中大公司包装调货相对活跃，成交价格反弹，山东产区买卖交易多议价成交，行情价格混乱 [2] 观点总结 - 据Mysteel统计，预计全国新季苹果产量为3736.64万吨，较2024 - 2025产季增加85.93万吨，增幅2.35%。截至2025年7月9日，全国主产区苹果冷库库存量为91.49万吨，环比上周减少7.81万吨，走货速度环比上周变动不大，同比去年同期仍偏慢。山东产区库容比为13.21%，较上周减少0.77%，去库速度同比减慢。陕西产区库容比为5.72%，较上周减少0.71%，走货较上周表现略快 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全国主产区苹果冷库库存环比上周减少，淡季走货速度不快且同比减慢，山东和陕西产区库容比均下降，走货略慢，当前库存处于五年同期低位对价格有支撑，但夏季消暑水果冲击苹果需求，走货放缓，套袋后果农卖货意愿提升，苹果驱动力有限，短期震荡略偏强运行，后续需关注产量情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 苹果期货主力合约收盘价7733元/吨，环比-6；10月合约收盘价7733元/吨，环比-6；主力合约持仓量89653手，环比-6669；仓单数量为0；期货前20名持仓净买单量5853手，环比-1403 [2] 现货市场 - 山东烟台栖霞纸袋80以上二级果农货现货价格4.1元/斤，甘肃静宁纸袋75以上苹果现货价格4.5元/斤，山东沂源纸袋75以上苹果现货价格2.6元/斤，陕西洛川纸袋70以上半商品苹果现货价格4.2元/斤，环比均无变化 [2] 上游情况 - 全国苹果园面积1955.77千公顷，环比-19.58；全国苹果产量5128.51万吨，环比168.34；苹果批发价9.73元/公斤，环比0.1；富士苹果平均批发价9.54元/公斤，环比0.03；全国苹果冷库总库存99.31万吨，环比-7.6；山东苹果库容比0.14，环比-0.01；陕西苹果库容比0.06，环比-0.01；苹果出口数量50000吨，环比-20000；苹果出口金额5152.5万美元，环比-2552.9；鲜、干水果及坚果进口金额2201050.17万美元 [2] 产业情况 - 一二级纸袋苹果80存储商利润0.8元/斤，环比-0.1；蜜桔批发平均价8.84元/公斤，环比0.16；鸭梨水果批发价6.68元/公斤，环比-0.04；香蕉水果批发价6.47元/公斤，环比-0.03；西瓜水果批发价3.96元/公斤，环比-0.02 [2] 下游情况 - 广东江门批发市场早间日均到车量7.8辆，环比无变化；广东下桥批发市场早间日均到车量11.8辆，环比0.8；广东槎龙批发市场早间日均到车量20辆，环比1.2 [2] 期权市场 - 苹果平值看涨期权隐含波动率16.73%，环比-0.37；平值看跌期权隐含波动率16.71%，环比-0.36 [2] 行业消息 - 受高温天气影响，山东产区冷库行情转淡，成交价格偏弱调整稍有下滑，实际成交价格受质量影响混乱；西部产区部分货源出现质量问题，客商拿货积极性下滑，局部成交价格下调2毛左右；新季苹果产区套袋工作结束，陕西今年坐果套袋情况较去年同期减产幅度预计在5%-10% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年6月23日苹果产区交易氛围好转但客商多观望压价，好货价格稳定差货被压价；新季苹果产区套袋收尾，陕西减产预计5%-10%；全国主产区苹果冷库库存环比降10.97万吨，走货速度与上周持平但同比减缓；山东和陕西库容比下降，去库和走货速度减慢；其他水果竞争和替代增加使苹果需求减少价格承压，但当前库存低有支撑，短期震荡运行，后续关注套袋情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 苹果期货主力合约收盘价7643元/吨环比降88元，10月合约收盘价7643元/吨环比降88元 [2] - 主力合约持仓量90058手环比降17872手，仓单数量为0张环比无变化 [2] - 期货前20名持仓净买单量2486手环比降3474手 [2] 现货市场 - 山东烟台栖霞纸袋80以上二级果农货现货价4.1元/斤，甘肃静宁纸袋75以上苹果现货价4.5元/斤 [2] - 山东沂源纸袋75以上苹果现货价2.6元/斤，陕西洛川纸袋70以上半商品苹果现货价4.2元/斤 [2] 上游情况 - 全国苹果园面积1955.77千公顷环比降19.58千公顷，全国苹果产量5128.51万吨环比增168.34万吨 [2] 产业情况 - 苹果批发价9.59元/公斤环比增0.02元，富士苹果平均批发价9.56元/公斤环比增0.12元 [2] - 全国苹果冷库总库存116.49万吨环比降10.97万吨，山东苹果库容比0.16环比降0.01，陕西苹果库容比0.08环比降0.01 [2] - 苹果出口数量50000吨环比降20000吨，出口金额5152.5万美元环比降2552.9万美元，鲜、干水果及坚果进口金额2201050.17万美元 [2] - 一二级纸袋苹果80存储商利润0.9元/斤环比无变化 [2] 下游情况 - 蜜桔批发平均价8.5元/公斤环比增0.38元，鸭梨水果批发价6.75元/公斤环比增0.05元 [2] - 香蕉水果批发价6.61元/公斤环比降0.15元，西瓜水果批发价4.11元/公斤环比降0.13元 [2] - 广东江门、下桥、槎龙批发市场早间日均到车量分别为10.25辆、14.25辆、22.25辆，环比分别增2.25辆、2.45辆、1.45辆 [2] 期权市场 - 苹果平值看涨期权隐含波动率15.72%环比增0.24%，平值看跌期权隐含波动率15.71%环比增0.23% [2] 行业消息 - 2025年6月23日苹果产区交易氛围好转，询价看货客商增多但多观望压价，冷库出货以客商包装自有货源为主，好货价格稳定差货被压价 [2] - 新季苹果产区套袋工作收尾，陕西坐果套袋情况较去年同期减产预计5%-10% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 需求疲软、走货速度放缓、去库存进度变慢且减产幅度预期减小，支撑因素减弱，导致苹果价格大幅回落，后续需继续关注套袋情况 [2][3] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 苹果期货主力合约收盘价为7486元/吨，环比下降220；10月合约收盘价为7486元/吨，环比下降220 [2] - 主力合约持仓量为118357手，环比增加13940；仓单数量为0张 [2] - 期货前20名持仓净买单量为 -1249手，环比减少2184 [2] 现货市场 - 山东烟台栖霞纸袋80以上一二级果农货现货价格为4.1元/斤；甘肃静宁纸袋75以上苹果现货价格为4.5元/斤，环比增加0.1 [2] - 山东沂源纸袋75以上苹果现货价格为2.8元/斤，环比增加0.1；陕西洛川纸袋70以上半商品苹果现货价格为4.2元/斤 [2] 上游情况 - 全国苹果园面积为1955.77千公顷，环比减少19.58；全国苹果产量为4960.17万吨，环比增加202.99 [2] 产业情况 - 苹果批发价为9.47元/公斤，环比下降0.01；富士苹果平均批发价为9.47元/公斤，环比增加0.16 [2] - 全国苹果冷库总库存为138.2万吨，环比减少13.76；山东苹果库容比为0.17，环比减少0.01；陕西苹果库容比为0.1，环比减少0.01 [2] - 苹果当月出口数量为70000吨，环比减少30000；出口金额为7705.4万美元，环比减少1995.6 [2] - 鲜、干水果及坚果当月进口金额为1136680万美元，环比增加268476 [2] - 一二级纸袋苹果80存储商利润为0.9元/斤，环比无变化 [2] 下游情况 - 蜜桔批发平均价为8.04元/公斤，环比增加0.15；鸭梨水果批发价为6.63元/公斤，环比增加0.08 [2] - 香蕉水果批发价为7元/公斤，环比增加0.01；西瓜水果批发价为4.42元/公斤，环比下降0.28 [2] - 广东江门批发市场早间日均到车量为9.75辆，环比减少3.5；广东下桥批发市场早间日均到车量为16.75辆，环比减少5 [2] - 广东槎龙批发市场早间日均到车量为26.75辆，环比减少3.25 [2] 期权市场 - 苹果平值看涨期权隐含波动率为16.4%，环比下降0.17；平值看跌期权隐含波动率为16.4%，环比下降0.17 [2] 行业消息 - 2025年6月8日，苹果产区交易稍显沉闷，冷库中询价看货客商不多，少量拿货对货源质量要求严格，以买卖议价成交为主，行情变动不大 [2] - 新季苹果套袋工作持续推进，产量问题逐渐明朗，前期预期减产区域的减产预期有所减弱，陕西今年坐果套袋情况较去年同期减产幅度预计在5%-10% [2] 观点总结 - 截至2025年6月4日，全国主产区苹果冷库库存量为138.20万吨，环比上周减少13.77万吨 [2] - 本周山东产区库容比为17.29%，较上周减少0.93%，去库速度环比减慢，目前处于套袋农忙阶段，产区客商数量不多，苹果走货较前期放缓，库内包装发货减少 [2] - 本周陕西产区库容比为9.66%，较上周减少1.16%，走货较上周略慢，周内主要以客商自行发前期自存货源为主，库内交易有限，部分合适货源难寻，存货商要价暂未明显松动 [2]