市场整体表现 - 东京股市两大股指3日大幅上涨 日经225指数收盘上涨3.92% 东京证券交易所股票价格指数上涨3.10% [1] - 日经225指数上涨2065.48点 收于54720.66点 东证股指上涨109.71点 收于3645.84点 [2] - 东京证券交易所33个行业板块全部上涨 [2] 市场驱动因素 - 上涨受隔夜纽约股市三大股指全面上涨以及日元贬值等因素影响 [1] - 前一交易日下跌的韩国综合股价指数反弹也对市场情绪形成支撑 [1] - 随着日本上市公司陆续披露2025财年前三季度业绩 围绕财报的交易趋于活跃 [1] 行业与板块动态 - 金属制品 银行业 运输机械等板块涨幅居前 [2] - 半导体等相关板块走势稳健 [1] 公司具体表现 - 东京电气化学工业公司（TDK）和京都陶瓷公司3日股价均大涨逾11% [1] - 两家公司于2日同步上调2025财年合并净利润预期 修正后的业绩预测均高于市场预期 [1]

日经平均股指创历史新高 - 2月3日，日经平均股指较前一交易日上涨2065点（3.92%），收于54720点，刷新历史最高收盘价 [2] - 股指上涨受美股前一日上涨、外汇市场日元贬值美元走强推动 [2] - 股指早盘持续走高，下午进一步上攻 [4] 美国制造业景气改善成为关键推动力 - 1月美国制造业景气指数为52.6，超过荣枯线50，创下自2022年8月以来约3年5个月的新高 [2][4] - 该指数高于市场预期的48.4，新订单和生产活动改善成为股市上涨因素 [4] - 美国经济展现出比预期更强的韧性，增强了企业业绩持续扩大的预期，改善趋势从高科技领域向其他行业扩散 [4] 半导体与电子元器件行业表现强劲 - “半导体股行情”重新升温，推动日本股市上涨 [2] - 电子元器件企业TDK和京瓷在2月2日上调2025财年合并净利润预期，且高于市场预期，股价均上涨约一成 [5] - 在存储器价格回升背景下，电子元器件企业此前担忧智能手机和个人电脑销量下滑，此次良好财报具有积极意义 [5] 商品市场情绪提振风险偏好 - 日本国内商品期货市场中黄金价格大幅反弹，增强了投资者的风险偏好 [2][4] - 此前金价因美联储降息预期减弱而急跌，但2月2日纽约市场显现止跌迹象，带动2月3日亚洲时段走高 [4] - 拥有金矿资产的住友金属矿业股价前一日跌幅超11%，2月3日一度上涨5% [4] 日本企业财报整体表现积极 - 日本上市公司进入2025年4-12月财报发布高峰期，“财报行情”日趋活跃 [5] - 截至1月30日，已公布财报的企业中约7成实现最终利润同比增长，达到4年来的最高水平 [5] - 市场对下一财年业绩预期上调，不含金融业的主要企业中，分析师对2026财年经常利润的预测为同比增长6.7%，高于2025财年的2.5% [5]

财报发布概况 - 第二季度财报密集发布，预计标普500指数中30%（151家公司）将公布财报 [2] - 道琼斯工业平均指数30只成分股中有9家将发布业绩 [2] - 备受关注的"七巨头"中有四家在本周亮相，制药和能源公司也成为焦点 [2] 杰富瑞市场观点 - 杰富瑞报告指出部分被市场忽视的股票有望跑赢大盘，财报和事件可能带来超出预期的股价波动 [2] - 分析基于渠道调查、替代数据、专家访谈及行业交流 [2] Spotify (SPOTN) 分析 - 杰富瑞看好Spotify，该股年内已上涨54% [2] - 分析师James Heaney给予目标价845美元，较周三收盘价有25%上涨空间 [2] - 公司短期和长期均有上行潜力，营收增长趋势健康 [2] - 预计第二季度用户增长将超过500万的指引，但视频播客业务投入导致毛利率增长放缓 [2] 波音 (BAN) 分析 - 波音将在周二发布财报，杰富瑞认为股价有13%上涨空间 [2] - 该股2025年迄今已上涨32% [2] - 预测波音2025年将交付737飞机共413架，上半年已交付209架，占比超过50% [2] - 若维持每月38架生产节奏，存在向上修正空间，每增加一架MAX交付可为自由现金流带来1000万美元增量 [2] 高乐氏 (CLXN) 分析 - 高乐氏将于周四公布2024财年第四季度财报，今年以来股价下跌19% [2] - 股价年内下跌20%，当前市盈率19倍，远低于过去10年24倍的平均水平 [2] - 预计第四财季将全线超预期，因零售商为7月实施的ERP系统转型提前补货，出货量将高于实际消费量 [2][3] - 分析师给予该股145美元目标价，较周三收盘价有约10%上涨空间 [3] 其他看好公司 - 杰富瑞还看好财报前的LPL Financial和Fair Isaac两家公司 [3]