市场表现 - 1月30日美股收盘涨跌不一，道指跌0.11%，纳指跌0.72%，标普500指数跌0.13% [1][2] - 微软股价重挫约10%，创2020年3月以来最大单日跌幅，市值蒸发近3600亿美元（约3570亿美元）至3.22万亿美元，主要因云业务增长放缓及业绩指引疲软 [1][2][9] - Meta Platforms因强于预期的销售预测，股价大涨10.40%，市值增加1760亿美元 [1][2] - 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收高0.35%，蔚来涨3.92%，联电跌7.16% [2] - 欧股抹去涨幅，斯托克欧洲600指数收盘跌0.2%，科技股跌幅最大，SAP股价下滑16% [3] - 国际油价大幅上涨超3%，布伦特原油期货涨3.38%收于每桶70.71美元，WTI原油期货涨3.50%收于每桶65.42美元，主因地缘政治风险升温 [2][21] - 现货黄金市场波动剧烈，盘中创下5596.7美元/盎司历史新高后大幅回调，单日振幅近500美元，最终收复逾300美元跌幅转涨至5418美元/盎司 [3][17] 宏观经济与政策 - 美国联邦政府面临部分“停摆”风险，因参议院未通过拨款法案，国土安全部等部门运转资金将于1月30日耗尽 [5] - 特朗普计划下周宣布美联储下届主席提名人选，其主张大幅降低利率，目前有四位候选人 [6] - 美国商品期货交易委员会（CFTC）主席表示，将为规模达数十亿美元的预测市场行业制定新规则 [7] - 欧盟决定将伊朗伊斯兰革命卫队列为“恐怖组织” [7] - 美国7年期国债拍卖中标收益率为4.018%，高于前六次平均的3.912%，投标倍数2.45倍低于前六次平均 [21] - 有观点认为美债属性发生变化，已沦为另一种风险资产 [21] - 荷兰养老基金PME（管理约600亿欧元资产）称美国“不再可靠”，计划将投资重心转向欧洲科技领域 [20] - 北美电力可靠性公司评估显示，因电力供应结构变化与冬季需求快速增长，美国未来停电风险加剧 [20] 科技与互联网巨头动态 - 苹果发布2026财年一季度财报，总营收、净利润、摊薄后每股收益分别同比增长16%、15.9%、18.3%，均创历史新高，盘后股价一度涨超3% [9] - 苹果已完成对以色列人工智能初创企业Q.ai的收购，以增强AI能力 [10] - 微软财报令部分投资者失望，Azure云服务及其他云业务营收增速、“更多个人计算”业务板块营收和隐含营业利润率未达预期 [9] - 亚马逊正洽谈向OpenAI投资至多500亿美元，两家公司CEO直接参与磋商，交易或包含OpenAI采用亚马逊AI芯片的合作协议 [10] - Meta Platforms的强劲销售预测和人工智能投资获得市场认可，推动股价大涨 [1][2] - IBM第四财季收入增12%，其AI业务规模已超125亿美元，公司认为可帮助客户管理复杂的AI选项 [14] 人工智能与前沿科技 - 微软业绩引发市场对科技公司人工智能投资回报的担忧 [3][9] - 马斯克旗下SpaceX正与人工智能公司xAI讨论潜在合并，以为SpaceX的IPO做准备，xAI股份将置换为SpaceX股份 [11][12] - 特斯拉2025年向xAI出售了价值4.3亿美元的超大型储能电池，占其能源业务营收约3.4% [13] - Waymo正式启动旧金山国际机场的无人驾驶乘客接送服务，进一步切入机场出行市场 [13] 工业与航空航天 - 空中客车公司准备推出约180座的A220-500型喷气机，争取足够预购订单以推进开发 [14] 金融与资产管理 - 黑石集团第四季度可分配收益增长3%至22.4亿美元，投资退出净收益飙升59%，资产管理规模升至1.27万亿美元 [15] - 黑石集团正筹备“史上规模最大的IPO项目队列之一”，市场流动性强、接受度高，旗下企业如Jersey Mike's和Copeland可能上市 [15] - 资产管理巨头Federated Hermes Inc（管理9000亿美元资产）指出，美元贬值可能表明国际投资者在加大对美国资产的对冲，而非抛售 [11] 能源与大宗商品 - 受特朗普考虑对伊朗采取军事行动的消息影响，原油价格大涨，市场担忧供应中断风险 [2][21] - 黄金价格经历剧烈波动，市场分析认为近期迅猛涨势积累了获利盘，技术性回调风险增加 [17][19]

全球贸易格局重构与“去风险化”趋势 - 美国盟友在军事和技术上仍依赖美国，但在商品贸易领域正通过签署双边协定加速重构全球贸易版图，目标是实现与美国经贸关系的“去风险化” [1] - 尽管美国两党均有贸易保护主义倾向且美国市场利润丰厚，但尚无国家试图与其彻底脱钩，重构供应链或做出妥协的成本目前看来仍在可承受范围内 [1] - 特朗普的贸易威胁促使各国迅速统一思路并推动合作落地，例如欧盟本月与拉美南方共同市场签署了拖延已久的自贸协定，本周又与印度达成贸易协议 [1][9] 企业应对与全球经济适应 - 企业并未等待新贸易格局成型，例如爱尔兰威士忌协会称赞欧盟与印度的贸易协议对其寻找新客户、抵消美国市场征收15%关税的损失“至关重要” [2][10] - 为应对美国强硬的贸易政策，德国企业加紧巩固在华供应链，去年德国企业对华投资创下四年新高 [2][10] - 路透社对220位经济学家的调查显示，尽管特朗普贸易政策迫使全球供应链调整，但今年全球经济增速预测仍维持在3% [2][10] - 世贸组织总干事认为，对外投资能在其他地区创造就业，同时避免生产过度集中，增强全球经济抗风险能力，且相关贸易协定基本遵循世贸组织准则 [3][10] 贸易多元化的策略与成本 - 对大多数国家而言，选择贸易多元化远比与美国正面对抗更为稳妥 [4][11] - 模型测算显示，若美国对欧洲征收25%关税而欧洲不报复，其人均收入仅减少0.26%，不到对美加征25%报复性关税时损失的一半 [4][11] - 对于难以推进国内经济改革的政府，在海外缔结新联盟可能比推动国内改革更容易实现 [5][11] - 贸易多元化进程正在切实推进且将持续，但欧洲在整合分散的各国资本市场等关键领域尚未取得实质性进展，其五年后能否成为更具可信度的经济合作方存在不确定性 [6][12] 制约适应速度的潜在因素 - 制约因素之一是中国政府暂未大力推动本土消费需求扩张，这意味着中国短期内无法填补美国市场留下的需求缺口 [7][13] - 尽管美国加征关税后中国出口增长，但进口停滞，迫使包括亚非国家在内的其他国家接受与中国的贸易逆差持续扩大 [7][13] - 制约因素之二是美国可能对各国的贸易多元化举措感到不满，并利用自身影响力阻止各国脱离其势力范围 [8][14] - 关键问题在于贸易多元化趋势会在多大程度上演变为地缘政治的新裂痕 [8][14]