事件概述 1) 文章核心观点 - 美国正联合多国组建关键矿产联盟，旨在通过政治联盟和设定价格下限等方式，争夺全球关键矿产定价权并降低对中国的依赖，但该联盟面临内部成员立场不一、缺乏核心精炼技术等挑战，难以撼动中国在全球稀土供应链中的关键地位 [1][3][5][10] 关键矿产联盟的组建与目标 - 美国于2月4日召集55个国家举行关键矿产部长级会议，并组建了关键矿产联盟 [3] - 联盟的公开目标是确保矿产供应链安全与稳定供应，但实质是构建以美国为主导的政治经济小圈子，旨在与中国在稀土等领域竞争 [1][3] - 美国计划通过设定价格下限和调节关税等手段干预市场，意图掌控关键矿产的定价权 [3][5] 联盟的战略投入与全球布局 - 美国为此启动了近120亿美元的计划，国会可能额外追加700亿美元，总投资规模巨大 [5] - 美国的资源布局已扩展至北美、南美、非洲及澳大利亚等全球主要矿产资源地区 [6] 联盟面临的核心挑战 - 关键矿产的价值实现高度依赖精炼技术，而美国及其联盟可能缺乏低成本、高效率的核心提炼技术与实力，这是实现目标的主要门槛 [6][8] - 联盟内部存在裂痕，部分成员国如韩国立场矛盾，表面上参与联盟，实则通过发布《稀土供应链综合对策》寻求加强与中国的合作 [8] - 韩国在半导体、电动车电池、显示面板等支柱产业严重依赖中国稀土资源，其参与联盟更多是形式上的应付，维持与中国的供应链合作是其根本需求 [8] 对全球市场与中国地位的影响 - 美国主导的定价干预行为可能破坏国际矿产市场的正常进出口交易 [3] - 这是一场综合国力的长期博弈，美国试图以政治联盟对抗中国庞大的市场和完善的工业体系 [10] - 鉴于中国在供应链和市场体系上的稳固地位，许多国家最终可能基于现实经济利益转向与中国合作 [10]

市场表现与拐点信号 - 2026年初至2月4日，美股小盘股罗素2000指数上涨5.8%，显著跑赢标普500指数（0.5%）和纳斯达克指数（-1.4%）[4][7] - 小盘股相对大盘股的“折价”程度在2025年第三季度已接近1999年科网泡沫巅峰时期的水平[4] - 历史上小盘股跑赢大盘股多发生在降息周期及随后的经济复苏、通胀温和的“黄金时期”[4][13] 宏观驱动因素 - 2026年可能成为风格拐点，因预期政策将转向支持增长，且通胀担忧下降[4] - 当前经济处于“K型”分化状态，AI行业强劲与传统周期行业下行并存，阻碍了小盘股拐点[4] - 若通胀超预期反弹或“K型”分化加剧导致消费后劲不足，小盘股跑赢行情可能逆转[5] 行业与政策影响 - 罗素2000指数行业构成更均衡，医疗保健（18.75%）、工业/原材料（18.08%）和金融（17.23%）占比较高；而罗素1000指数中科技（39.31%）和可选消费（14.27%）占主导[19][22] - 年初以来科技股跑输行情中，行业构成更均衡的罗素2000所受拖累更小[4] - 中期选举年政策可能倾向于“国家主导下的资源再分配”，让大型企业向居民“让利”，这会给大银行、科技巨头等带来压力，可能更有利于小盘股[5] 风险与情景假设 - 若大型科技股出现超过10%的调整且业绩未大面积不及预期，资金可能回流大盘股，导致小盘股跑赢行情逆转[5] - 主要风险包括特朗普政府超预期加征关税及美国超预期采取军事行动，可能导致市场动荡[5]

吉尔吉斯斯坦矿产资源概况 - 吉尔吉斯斯坦已登记在册的矿床超过1020个，涵盖51种矿产原料 [1] - 目前正在开发的矿床不到总数的一半，在22种关键矿产中仅有7种被积极开发 [1] - 该国已探明矿产资源总量的估值达到1770亿美元 [1] 区域资源潜力与投资回报 - 整个地区的矿产资源估值在1万亿至1.5万亿美元之间 [1] - 在地质数据获取方面，每投入1美元能产生7.3美元的收入 [1] 行业发展规划与战略举措 - 论坛讨论了旨在实现矿产资源利用数字化转型的《2030年前国家关键矿产行业发展规划》 [1] - 为促进行业发展，计划向JORC国际报告标准过渡并推动许可程序数字化 [1] - 战略目标是助力该国融入全球能源转型和高科技产业的原材料供应链 [1]

非洲市场投资环境与趋势 - 非洲市场潜力依然很大，但准入门槛逐步提高，仅凭少量资金就能打开局面的时代已经过去 [1] - 政局稳定的非洲国家更鼓励外资企业在当地办厂，而非单纯贸易 [1] - 早期进入的企业已在部分中非友好国家占据市场优势 [1] - 各行各业普遍不精细、尚未饱和，这是最大的机遇所在 [1] - 属地化、本土化已成为投资非洲的必然趋势 [1] 企业赴非投资策略与模式转变 - 投资非洲需要长期扎根的勇气与准备，缺乏则难以抓住机遇 [1] - 建议拥有一定规模的生产企业着眼长远，规划资金在非洲投资设厂，从单纯贸易“出海”转向产业“扎根” [1] - 认为非洲是“低端市场”并只输出淘汰产能是最大的误区，当地对智能、高端产品的需求旺盛 [2] - 建议依托中非经贸博览会平台，构建“湘非跨境供应链闭环”，通过在非设立海外仓与再制造基地，推动产品与产能真正落地扎根 [2] - 以“真心实意、真金白银、真抓实干”概括对赴非企业的建议 [2] 具体投资领域与区域机会 - 业务覆盖金、锂、钨、锡等多个矿种的勘探、开采与贸易 [1] - 业务从零售拓展到太阳能光伏等领域，目前正在考察智能安防、无人机农林植保等产业 [2] - 埃及是非洲首个开展人民币直接投资的试点国家，可作为进入北非、辐射欧亚非市场的跳板 [2] - 湖南在工程机械、轨道交通、新能源等领域的产业技术优势，与埃及的发展需求高度契合 [2] - 湖南邵东一家五金企业正在埃及建厂，投资2000万元 [2] 企业赴非面临的挑战与支持建议 - 湘企“出海”常遇到信息不畅等问题 [3] - 建议由相关部门牵头，与海外核心侨社团及商协会合作，在重点地区试点建设“湖南企业海外综合服务驿站” [3] - 该驿站旨在提供商务、法律、应急等一站式支持，打造湘企走出去的“前哨站”与“保障所” [3]

核心观点 - 美国正与日本及欧盟合作 旨在建立针对中国稀土等重要矿产进口的管理机制 核心是设立“最低价格制度” 以保护本国市场免受低价中国产品冲击 并构建不依赖中国的供应链 [2][4] 合作机制与政策动向 - 美日欧在2022年启动的“矿产安全伙伴关系”于2025年2月4日召开部长级会议进行拓展 会议目标是建立不受外部影响的重要矿产贸易圈 [4] - 特朗普政府希望2025年上半年敲定最低价格的具体机制 并将进口低价产品时加征新关税视为强有力选项 由于仅美国行动效果有限 因此考虑与各国联手启动 [5] - 美国政府内部由商务部 贸易代表办公室和能源部主导 在国会和企业推动下 财政部和国务院也开始参与 并由白宫国家安全委员会的戴维·科普利统辖各部门行动 显示出举整个政府之力采取对策的姿态 [6] 最低价格制度的具体考量 - 最低价格制度旨在通过价格保证 营造企业能够长期安心投资的环境 以避免因低价中国产品在新供应链建成前流入而导致项目无利可图甚至受挫 [4][5] - 具体措施不仅限于关税 还将讨论补贴制度以弥补市场价格与中国产品价差 以及让买家保证以高于最低价格购买的方式 [5] - 选择具体对象品类和设定最低价格并非易事 建立机制可能花费较长时间 [5] 供应链建设与替代方案 - 锂和镓等重要矿产在美国和澳大利亚的供应链正在不断完善 [2][4] - 对于稀土中稀有性高的重稀土类 如用于纯电动汽车马达的镝 其生产集中在中国 难以通过本国矿山开发摆脱依赖 因此需要最低价格制度以外的对策 [5] - 美国国会众议院于2025年11月提出建议 要求政府完善重要矿产的储备制度和再利用制度 并推进对不使用稀土的替代材料的投资 [5] - 特朗普政府于2025年2月2日宣布将投入120亿美元 启动镓和钴的商用储备 [5] - 在替代材料方面 生产不使用稀土磁铁的美国初创企业正在与国防部等就扩大生产进行磋商 [5] 市场价格指标与行业观点 - 有行业观点指出 当前围绕中国具有优势的重要矿产的市场价格“不得不依赖扭曲的价格指标” 例如伦敦金属交易所隶属于香港交易所 因此有必要重新审视价格指标的理想状态 [6]

美国主导的关键矿产联盟行动 - 美国贸易代表办公室宣布多项新举措 包括联合盟友组建关键矿产优惠贸易联盟 与墨西哥敲定关键矿产行动计划 并与欧盟、日本建立关键矿产战略伙伴关系 [1] - 美墨双方将携手制定协调统一的贸易政策与机制 明确重点关键矿产品类 探讨设立边境调整型价格下限 并磋商将该机制纳入具有约束力的多边贸易协议 [1] - 美国、欧盟委员会与日本拟制定关键矿产供应链韧性行动计划 三方将共同制定协调统一的贸易政策与机制 其中包括边境调整型价格下限机制 [1] - 美欧双方将在未来30天内起草一份关键矿产供应链安全谅解备忘录 [1] - 评论认为 美国政府已将关键矿产列为其产业与贸易政策的核心 力求降低美国对中国的相关依赖 [2] 韩国寻求与中国深化合作 - 韩国产业通商部宣布 韩方正寻求与中国深化关键矿产供应链领域的合作 同时公布了一系列保障尖端技术所需稀土稳定供应的相关计划 [1] - 韩国将与中国相关主管部门设立沟通热线并成立联合委员会 助力韩国企业更高效、更稳定地进口中国矿产资源 [2] 相关方立场与评论 - 美国贸易代表表示 与墨西哥的合作将解决全球市场扭曲问题 该问题已导致北美关键矿产供应链易受冲击、面临中断风险 [1] - 外交部发言人表示 反对任何国家以小圈子的规则破坏国际经贸秩序 [2]

文章核心观点 - 济宁市国资委在“十五五”开局关键节点 锚定高质量发展目标 为市管企业产业布局优化与结构升级绘制了清晰发展蓝图 未来将重点聚焦五大方向精准发力[1] 传统产业改造提升 - 推动企业运用新技术、新业态、新模式 以数字化、智能化、网络化为重点 大力改造提升传统能源、矿产、化工、公共服务等市管企业优势产业[1] 新兴产业培育壮大 - 着眼产业链延伸和价值提升 推动企业加强产业基础能力建设 培育壮大战略性新兴产业 使其发展成为重要支柱产业[1] - 通过多渠道开展投资融资、产业培育、资本整合 助力培育新的利润增长点[1] 未来产业超前布局 - 指导企业融合资本、人才、技术、数据要素 积极融入创新网络 加快布局人工智能、算力、低空经济等未来产业[1] - 此举旨在为现代化产业体系建设提供新动力[1] 功能产业提档升级 - 督促企业主动服务国家和省市重大战略 积极承担并实施好新型工业化强市、北方内河航运中心、世界文化旅游名城、乡村振兴等领域重点项目[2] - 围绕构建更加完善的公路、铁路、港口、航运、水利等现代基础设施体系 推动企业增强建设运营与综合服务能力[2] 对外合作实现突破 - 统筹市管企业资源资本优势 加大招商引资工作力度 重点围绕京津冀、长三角、大湾区等地区开展合作[2] - 加强与央企省企、知名民企、科研院所等合资合作 积极引进一批优质项目 以延伸拉长产业链条 实现合作共赢与融合发展[2]

市场监管总局服务高质量发展举措与成效 - 市场监管总局启动优化消费环境三年行动并取得阶段性成效 旨在提振消费[1] - 2025年全国市场监管系统接收投诉举报2646万件 为消费者挽回经济损失43.5亿元 召回消费品823.6万件 销毁侵权假冒伪劣商品3683吨[1] 消费环境建设与标准升级 - 发布家电、家具、服装等大宗消费品及服务消费国家标准210余项 制定推广养老服务、旅游服务、汽车维修服务、家政服务信用等标准体系以提升服务品质[1] - 下一步将以放心消费集聚区建设为载体 培育放心商圈、市场、景区 让消费者可感可及[2] - 聚焦安全、质量、绿色、智能、健康等新需求 研究制定消费品国家标准升级工作方案 构建新型消费品标准体系以激发消费潜力[2] 反垄断与公平竞争治理 - 2025年开展整治滥用权力排除、限制竞争专项行动 立案及办结案件数量同比分别上升34%和32%[3] - 对拟出台的重要政策措施开展公平竞争审查 修改调整1.2万余件 保障政策符合全国统一大市场和公平竞争要求[3] - 2025年依法审结经营者集中706件 同比增长9.8% 其中83%的案件在30天初步审查阶段结案[4] - 在汽车、光伏、锂电池等领域坚持“快审不降质、精审不增负” 支持企业通过并购重组整合资源、优化产能[4] - 在半导体、航运、矿产等关键领域 附条件批准可能损害竞争的经营者集中申报5件、禁止1件 以保障产业链供应链安全[4] - 公开查处4起违法实施经营者集中案件 罚款695万元[4] 涉企乱收费治理 - 2025年立案查处政府部门、中介机构、网络平台、行业协会商会及交通物流等领域违规收费案件5918件 罚没3.47亿元 退还企业13.5亿元[3] - 推进涉企收费监测信息化 将5200余家企业纳入价格监测与竞争执法信息系统 线上收集数据2400余条 实时监测并纠治乱收费问题[3]

中国大宗商品价格指数（CBPI）创阶段新高 - 2026年1月中国大宗商品价格指数（CBPI）为125.3点 环比上涨6.3% 同比上涨12.7% 创2022年7月以来新高 [1] 指数上涨的驱动因素 - 国内“两重”“两新”政策加力扩围及“反内卷”政策深化 企业预期乐观 生产活动扩张 为“十五五”开局奠定基础 [1] - 国际地缘政治演变 货币政策宽松预期 大宗商品期货价格剧烈波动 带动国内有色 化工等价格快速上涨 [1] 分行业价格指数表现 - 有色价格指数报159.6点 月环比大幅上涨9.9% 年同比大幅上涨26.6% [2] - 化工价格指数报99.3点 月环比快速上行3.8% 年同比下跌9.8% [2] - 黑色价格指数报79.2点 月环比继续回升2.2% 年同比下跌1.6% [2] - 农产品价格指数报98.3点 月环比小幅走高0.2% 年同比上涨5.7% [2] - 矿产价格指数报71.3点 月环比小幅回落0.3% 年同比下跌10.3% [2] - 能源价格指数报94.6点 月环比弱势下行3.2% 年同比下跌11.6% [2] 重点监测商品价格变动 - 1月份重点监测的50种大宗商品中 33种（66%）价格上涨 17种（34%）价格下跌 [2] - 涨幅前三商品：碳酸锂月环比上涨48.4% 精炼锡月环比上涨20.2% 精炼镍月环比上涨19.5% [2] - 跌幅前三商品：瓦楞纸月环比下跌13.1% 烧碱月环比下跌7% 焦炭月环比下跌6.9% [2] 国际市场价格与事件影响 - 北美 中东地缘政治紧张 美元指数走软 国际原油价格普遍上涨 铜价迭创历史新高 [3] - 1月份黄金 白银价格双创历史新高 但受CME上调保证金及美联储主席提名公布影响 1月31日美现货白银创历史最大日内跌幅 黄金价格最高跌超12% 创40年来最大单日跌幅 [3] 黄金价格未来展望 - 在全球货币体系面临大变局之际 未来金价或将呈现上涨与波动共存的局面 [3] - 金价在当前位置或仍有下跌空间 但在央行购金 黄金投资规模仍处高位 叠加地缘政治及贸易摩擦风险背景下 黄金价格长期仍有支撑 [3] - 尽管黄金中长期仍有配置价值 但短期看更像是一种风险资产而非避险资产 [3]

文章核心观点 - 美国、欧盟和日本宣布建立战略伙伴关系，旨在通过合作增强关键矿产供应链的韧性，以提升经济安全和国家安全 [1] - 中国外交部表示维护开放、包容、普惠的国际贸易环境符合各国共同利益，反对以“小圈子”规则破坏国际经贸秩序 [1][2] - 美欧计划在30天内签署谅解备忘录，以提升关键矿产供应链安全性，并通过多边贸易倡议探索协调一致的贸易政策 [5][6] 关键矿产供应链合作动态 - 美国、欧盟和日本宣布建立战略伙伴关系，旨在加强关键矿产供应链的韧性 [1] - 超过50个国家的代表参加了在美国召开的会议 [4] - 美国贸易代表办公室声明，将在30天内签署美欧谅解备忘录，以识别和支持采矿、提炼、加工和回收项目，刺激需求并实现供应多元化 [5] - 美国、欧盟和日本计划制定行动计划，并与志同道合的伙伴探讨一项关于关键矿产贸易的多边贸易倡议 [5] - 美国副总统万斯表示，美国将寻求通过关税为关键矿产设定价格底线，并扩大新贸易区内的生产和投资 [6] - 美国和墨西哥将在60天内实施类似的“关键矿产行动计划”，同意通过价格下限发展优惠贸易，并优先为特定项目提供融资 [7] 相关国家政策与行动 - 美国公布了一项价值120亿美元的矿产储备计划，供国内生产商在危机时期使用 [7] - 美国五角大楼签署了一项价值1.25亿美元的协议，将在三年内从AIM Products LLC和Indium Corporation两家公司购买400吨铟，用于其国防储备 [7] - 2025年10月27日，美国和日本领导人签署了《通过采矿和加工保障关键矿产和稀土供应框架》 [5] 美欧关系与贸易协议进展 - 欧盟重启了此前因格陵兰岛问题被冻结的美欧贸易协议批准程序，相关投票可能在2月24日的委员会会议上进行 [2][8] - 分析认为，欧盟在关键矿产去风险化上与美有共同利益，且尚未做好与美国分道扬镳的心理准备，坚守欧美同盟仍是其最佳选择 [2][9] - 欧盟外交官认为，关键矿产是与美国开展潜在合作的少数领域之一 [8]