文章核心观点 - 中国新能源汽车产业正加速向智能化与国际化迈进，保险行业需通过产品、服务、技术和合作模式创新，构建覆盖全产业链的风险保障体系以支持其“出海”[1][2] - 新能源车出海面临国际法规、数据获取、成本控制等挑战，需要跨行业协同构建完善的出海支撑体系[4][5][11] - 保险公司根据新能源车企出海的不同阶段（产品出口、本地化运营、生态出海）提供相应的风险保障方案，并探索从“保险赔付”升级到“生态共创”[6][7][8] 新能源车加速“出海” - 全球新能源汽车销量在过去五年从不足300万辆飙升至超过1700万辆，渗透率达到22.5%，中国市场贡献了全球增量的一半以上[4] - 中国新能源汽车出口增长迅猛，今年前三季度出口量同比增长近90%，新能源渗透率快速提升至占比超三成[4] - 中国汽车出口已从“整车规模突破”迈向“整零协同升级”，形成从产品输出向产业输出的结构性跃升[4] - 国际法规与标准研究是进入海外市场的关键挑战之一，例如欧盟的通用数据保护条例（GDPR）以及即将生效的人工智能法规等[4][5] 险企多模式护航新能源车出海 - 针对产品出口阶段，保险公司主要通过货运险护航整车出口，保障核心风险包括自然灾害、船舶碰撞及锂电池特殊风险等[7] - 针对本地化运营阶段，保险公司提供一揽子风险保障方案，涵盖建厂期、运营期以及政治暴力险、出口信用险等其他风险[7] - 针对生态出海阶段，面临海外车险难题、电池焦虑及生态缺失等新挑战，保险公司需从“保险赔付”升级到“生态共创”[7][8] - 中国太保产险作为上汽集团核心保险合作伙伴，已连续6年首席承保其印度、泰国、印尼项目，累计提供490亿元风险保障[8] - 国内保险公司主要通过与海外本土险企合作，以“再保回分”形式实现海外新能源车险保单及服务落地，并计划扩大合作模式覆盖更多市场[8][9] 跨行业协同完善生态链 - 新能源车技术跃迁背后的风险管理挑战需要汽车、科技、保险等各领域合作伙伴共同探索[11] - 保险公司和车企通过系统打通、数据互联提升维修理赔效率，并合作推出覆盖智能辅助驾驶安全的责任险产品，目前已与11家车企合作，另有5家在洽谈[11] - 多个行业协会联合签署合作备忘录，并发布团体标准规范智能网联汽车事故界定及数据协作技术，分析结果可用于保险理赔依据[12] - 构建完善的出海支撑体系需要系统化、服务化的行业支持机制，包括国际市场研究、本地化策略及合规性咨询等专业能力建设[12] - 可借鉴日本“政策引导+财团协同+风险共担”模式，关键启示在于金融服务嵌入产业全链条，形成从前期调研至长期运营的完整闭环[13]

核心观点 - 公司2025年第二季度业绩显示在项目拓展、国际化布局和技术创新方面取得突破性进展 印证其在产业链中的核心价值 并与汽车行业长期发展趋势高度契合 [1] - 公司实现总营收1.56亿美元 运营费用同比降低20% 管理层有信心在2025年实现EBITDA盈亏平衡和全年近20%的营收增长 [1] - 产品出货量达53.2万台 其中集成7nm车规级SoC"龍鹰一号"的安托拉®系列出货量13.5万台 同比增长112% 搭载公司技术的在途车辆总数突破930万辆 [2] - 富阳工厂产能利用率达80% 提前达成年产能100万台目标 二季度成功斩获多个项目定点 海外市场项目锁定超10亿美元生命周期总价值 [2] 行业趋势 - 全球汽车行业处于电动化筑基和智能化突围的关键转型期 新能源汽车渗透率加速攀升 2025年第二季度全球新能源车销量达486.8万辆 同比增长30% 预计全年销量将突破1970万辆 年增21% [3] - 新能源汽车竞争逻辑从替代燃油车转向以智能化定义产品力 智能座舱和高级辅助驾驶成为车企差异化竞争的核心战场 消费者对车即智能终端的需求推动产业链竞争焦点转向软硬一体化解决方案 [3] - 汽车行业全球化呈现双向流动新特征 中国车企加速出海 2025年上半年中国汽车出口量同比增长25% 海外市场成为核心增长极 全球头部车企为突破自身智能化瓶颈 开始寻求具备核心技术的第三方科技公司合作 [3] - 两大趋势叠加为汽车科技企业提供全球化追随的增量市场和直接切入全球高端市场的破局机遇 [4] 项目获取与客户拓展 - 二季度新项目定点呈现多元化突破 拿下多个海外品牌项目并成功获取中国前五车企的项目 实现项目定点的结构性优化 有效分散单一客户依赖风险 [5] - 吉利仍是公司最重要的合作方之一 二季度来自吉利的项目定点均集成安托拉®系列解决方案 吉利旗下银河品牌二季度累计销量突破100万辆 搭载Flyme Auto的吉利星愿上半年登顶全品类车型销量榜首 [6] - 公司直接切入全球高端市场 为一家全球豪华品牌开发基于云山跨域软件平台与Flyme Auto的专属下一代智能座舱操作系统 突破海外供应商垄断 [7] - 公司跟随中国头部车企出海 与一家中国生态合作伙伴合作向中国头部车企的全球车型供货 海外14个在推进项目中已有4个胜出 [7] 国际化布局 - 公司形成全球化追随和直接破局高端的双驱动路径 既跟随主机厂拓展海外市场 又与全球品牌直接合作构建独立出海能力 [7] - 2025年上半年中国车企海外建厂与本地化运营加速 对适配全球标准和支持多区域定制的智能解决方案需求激增 [8] - 公司计划2025年下半年启用新加坡全球总部 定位全球IP、研发与供应链枢纽 契合行业全球化研发和本地化交付趋势 依托新加坡的知识产权保护优势与国际商务枢纽地位 [8] 技术创新与产品落地 - 公司通过自研核心技术与吉利多款战略车型深度绑定 实现前沿技术的规模化落地并帮助新车建立体验优势 [9] - 2025款第四代博越L搭载安托拉®1000计算平台、云山跨域软件平台及Flyme Auto 将AI技术融入座舱交互全流程 凸显油电同智的领先智能化 [10] - 吉利旗舰车型银河M9搭载派克®计算平台、云山跨域软件平台与FlymeAuto 2 实现前沿新能源技术、AI功能与豪华配置的无缝融合 [10] - 银河A7搭载安托拉®1000计算平台AI加强版、云山跨域软件平台及Flyme Auto操作系统 上市首周成为混动中型轿车销量冠军 推出多区域语音识别和无缝语音指令等功能 [10] - 公司完成基于汽车大脑®安托拉1000中央计算平台的5合1解决方案底层软件开发并斩获首个项目定点 整合智能座舱、驾驶和泊车等核心功能 帮助车企将下一代车型研发周期缩短30%以上 [12] - 公司发布谷歌GAS汽车生态专项白皮书 获得谷歌官方认证 借助专有工具将认证时间缩短超50% 已在沃尔沃与极星全球车型得到验证 [12] 非汽车领域拓展 - 公司实现固态激光雷达技术向机器人领域的拓展 自主固态3D激光雷达产品被一家领先的机器人割草机开发商选用 计划2026年启动全球量产 [13] - 2025年全球服务机器人市场规模将超500亿美元 其中户外机器人增速超25% 公司通过技术跨界开辟非汽车领域的第二增长曲线 [13] 总结 - 公司二季度业务进展深度贴合汽车行业智能化升级、全球化布局和跨行业协同的长期趋势 绑定头部车企享集中红利 切入豪华品牌破局高端市场 技术跨界开辟新赛道 [14] - 930万辆的装机基数、多个新项目定点的斩获、海外市场价值超10亿美元的订单储备、富阳工厂80%的产能利用率及多项技术创新与突破 为公司营收后续增长筑牢基础 [14] - 在汽车智能化与全球化的双轮驱动下 公司作为软硬一体化解决方案提供商的核心价值将持续凸显 在产业链中的话语权与市场份额有望进一步提升 [14]