行业动态 - 日本东京至大阪间卡车运费创25年来新高 [1] - 运费上涨主要驱动因素为人力与燃油成本上升 [1] - 成本压力对日本物流业形成显著冲击 [1] 成本结构 - 人力成本成为运费上涨的核心变量 [1] - 燃油成本同步推高物流运营成本 [1] 区域市场 - 东京至大阪关键物流走廊价格波动具有行业指标意义 [1]

油运市场动态 - 霍尔木兹海峡若被"掐断"，市场可能寻求长航线替代方案，导致航程拉长并引发油运运费上涨，原油运费预计易涨难跌 [1] - 油运股大涨，截至上午收盘，兴通股份涨停、招商南油涨6.98%、中远海能涨4.53% [1] - 波罗的海原油运价指数（BDTI）显示，截至6月19日，TD3C TCE达到57758美元/天，为2024年4月以来最高水平，较6月12日的22764美元/天上涨约154% [1] 油运运费与市场预期 - 中信期货研究所首席研究员武嘉璐表示，若霍尔木兹海峡关闭，油运运价将保持涨势，VLCC日租金或难回到5万美元/天以下，可能高位震荡 [1] - 苏伊士型、阿芙拉型油轮运价也可能被拉动上涨 [1] - 市场可能通过沙特东西线管道替代或经苏伊士运河运输，但因红海局势影响，替代方案同样会导致运费上行 [2] 油运公司应对策略 - 中远海能董秘倪艺丹表示，中东局势若导致贸易流向变化，公司船队将调整摆位，例如转向西非、美湾、南美等有货运需求的地区运营 [2] - 2024年中远海能VLCC船队中东航线营运天占比53%，公司与招商轮船的VLCC船队均与客户签署COA合同或不同期限结构的期租合同 [2] - COA合同类似长协价，可平抑运价波动，但需考虑长协构成、是否约定升贴水或与指数挂钩等因素 [2] 集运市场与班轮公司动态 - 集运市场可能受中东局势影响，但目前货代人士暂未收到船司有关中东航线运价变动的消息 [2] - 马士基宣布暂时维持中东航线运营，船队仍保持通过霍尔木兹海峡的航行，但会根据情况重新评估并监测安全风险 [3] - 达飞（CMA CGM）表示当前阶段在中东海湾地区的运输活动正常进行，运营和物流链维持不变 [3]

航运费用与保险成本上升 - 13日从中东海湾驶往中国的油轮运费单日飙升24%至1.67美元/桶，创2024年迄今最大单日涨幅[3] - 保险经纪公司指出霍尔木兹海峡航运保险费率虽暂稳，但承销商可能随时因风险感知大幅上调保费[3] - 海运分析师预计承运人将征收"安全附加费"，推高船舶、货物及船员保险费用[3] 全球货船航线调整 - BIMCO报告显示大量货船正避开红海、波斯湾及霍尔木兹海峡，部分船东因风险承受能力差异仍选择穿越[4] - 标普全球证实航运集团已开始回避霍尔木兹海峡，但未透露具体公司名称[4] - 苏伊士运河集装箱船流量较胡塞武装袭击前下降60%，尽管提供15%折扣仍未能吸引船队回归[6] 霍尔木兹海峡战略地位 - 2023年该海峡日均石油运输量达2090万桶，占全球石油贸易量的20%[5] - 迪拜杰贝阿里港与霍尔法坎港为全球航运关键节点，支撑波斯湾、南亚及东非货运枢纽功能[5] - 历史数据显示海峡自1984年以来未被有效关闭，但当前军事活动威胁可能严重扰乱航运[7] 行业机构风险应对建议 - 安布雷公司建议商船评估伊朗水域风险，检查与以色列关联历史以避免成为袭击目标[9] - BIMCO要求实施船舶防御措施，向英国海事部门报告可疑事件并优先保障海员安全[9] - 希腊政府要求本国船只提交通过霍尔木兹海峡的实时信息，防范油轮扣押风险[10]

航运行业动态 - 需求激增和运费疯涨推动航运巨头纷纷加码运力 [1] - 机构认为美西、美东航线运费仍有上涨可能 [1] - 集运欧线却连续四天下跌，与整体趋势形成反差 [1]

有货代告诉记者，目前达飞大柜美西方向最新报价在3000美元至3200美元，美东约为4000美元至 4200美元。5月底前运费上调约1000美元，预计6月将上调1000美元至2000美元。目前达飞的运 价与市场规律一致，其他公司，如美森轮船、地中海航运、赫伯罗特、长荣等都有一定程度的运费上 调。 据每经，5月16日，有外贸商向记者反馈，受中美贸易局势变化影响，知名航运巨头达飞集团从一周 前开始通知他们，集装箱运费上涨。该外贸商还透露，最新接到通知，6月中旬后一个大柜要涨到1 万美元。也有外贸企业反馈，当前美线航运的集装箱"一柜难求"。 根据达飞轮船向客户发出的费率通知，以40尺柜为例，6月1日至14日，美西运费将调涨至6100美 元，美东运费将调涨至7100美元。6月15日起，从亚洲（包括远东）到美国、加拿大卸货港口的旺 季附加费将再上涨4000美元。 ...

"常规"货量的回归和即将到来的旺季预示着未来运费将强劲上涨。 作为美国运输行业的晴雨表，道琼斯交通平均指数本周以来上涨超过7%。航运巨头马士基和赫伯罗特 则分别上涨近11%和12.5%。 华尔街投资银行杰富瑞（Jefferies）股票分析师诺克塔（Omar Nokta）对第一财经记者表示，自3月中旬 以来，航运公司已重新安排船只和取消部分运力，以适应近期降低的需求量。但关税暂缓已为"常规"货 量的回归铺平道路，预计现货运费将大幅上升。 航线需重新规划 据新华社报道，根据美国白宫5月12日发布的《修改对等关税税率以反映与中华人民共和国会谈情况的 行政令》，美方已于美东时间5月14日凌晨00:01撤销根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9 日第14266号行政令对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的共计91%的关 税，修改2025年4月2日第14257号行政令对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加 征的34%的对等关税措施，其中24%的关税暂停加征90天，保留剩余10%的关税。 赫伯罗特也在一份声明中表示："原本我们计划使用小型船只进行从中国到美国沿海的运 ...

航运股市场表现 - A股航运概念股集体冲高 宁波海运涨停 宁波远洋涨3.23% 中远海控和中国外运均涨超2% [1] - 港股航运股表现分化 德翔海运涨5.08% 东方海外国际涨2.66% 中国外运涨1.69% 中远海能下跌2.56% [1] - A股市场与港股市场航运板块股价波动差异主要与中美经贸谈判联合声明发布时间及两市收盘时间点不同有关 [1] 中美经贸谈判影响 - 5月12日A股盘后中美发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》大幅降低双边关税水平 [1] - 受此影响港股航运股尾盘大幅拉升 中远海控涨8.52% 中远海发涨5.43% 东方海外国际涨4.78% 中远海能涨4.34% [1] - A股相较于港股表现更为强劲 呈现补涨态势 中美经贸会谈进展支撑海运及港口股走强 [2] 航运市场需求变化 - 中美关税好消息传出后美企争分夺秒囤货以防90天期后关税重新飙升 [3] - 马萨诸塞港务局CEO透露客户希望在90天期间增加进口 [3] - 玩具巨头Basic Fun要求发运积压货物 美发用品公司Hightail Hair处理滞留中国近4000顶发网 服装品牌CMCBrands计划尽快装运滞留集装箱 [4] 集装箱运费及市场预期 - 短期航运需求将大量集中释放 集装箱运费可能会上涨 [4] - 中美谈判关税降幅超预期 叠加90天缓冲期 预计将留出抢运窗口期 欧美航线迎来发运旺季 [4] - 货主对未来关税不确定性的担忧有望开启短期抢运和补库 减缓美线运力调配至欧线压力 催化欧线运价筑底回升 [4] 集运市场格局 - 集运远东至欧美航线可能进入弱现实修复与预期强化的正反馈 [5] - 美线挤压货量大量发运 抢运 旺季增量及美国补库需求同时到来 美线将面对运力紧张 欧线运力压力减轻 [5] - 集运市场多头情绪高涨 主力合约集运指数欧线期货2506涨幅达16% 5月13日涨幅为7.86% [5]