公募基金三季报披露的信息显示，在大盘走势持续向好、主动偏股型基金股票仓位整体上升的背景下，却 有一批"迷你基"以"现金为王"的防御姿态出现，股票仓位骤降至近乎空仓，因此在这一轮行情中踏空。 Wind数据显示，部分较为"迷你"的灵活配置型基金股票仓位在三季度大幅下降，以银行存款为代表的现金资 产配置占大头，其中不乏一些知名基金公司旗下的产品。 以富安达基金旗下的富安达新动力为例，该基金股票仓位从二季度末的87.5%降至三季度末的1.35%，接近空 仓，超过98%的基金资产以银行存款形式"躺"在账户。 公开信息显示，富安达新动力成立于2016年12月，现任基金经理杨红于2023年8月接管该基金。而自2022年以 来，这只产品的规模已连续数年低于2000万元，今年三季度末也仅有1057.85万元。重仓股方面，该产品二季 度末持仓主要覆盖了光模块、新能源等热门赛道的明星公司，如新易盛、宁德时代、中际旭创、协创数据、富 临精工、比亚迪等，但到了九月底，其重仓股仅有一只股票，为立讯精密，且持股数仅为2300股。 另外一只中银基金旗下的中银珍利在最新的三季度中披露持有的股票仓位仅为12%，尽管较半年报的8%略微 提升，但是 ...

本报（chinatimes.net.cn）记者栗鹏菲 叶青 北京报道 随着公募基金2025年三季报集中披露，部分基金公司旗下产品面临的规模困境也随之浮出水面。近日， 老牌公募泰信基金旗下多达6只产品已连续六十个工作日资产净值低于5000万元，引发市场关注。 除了规模危机，泰信基金部分产品还因"风格漂移"问题遭到专业评级机构的否定。济安金信在第二季度 便因同样原因，未对泰信互联网+混合、泰信现代服务业混合等产品给予评级。 6只产品规模承压 此次泰信基金涉及规模低于5000万元情形的公募基金共有6只，包括泰信中证200、泰信均衡价值混合 A、泰信汇鑫三个月定开债券A、泰信互联网+混合A、泰信优势增长混合、泰信智选成长混合A等多只 产品。这背后涉及张海涛、王博强、张安格、陈颖、钱栋彪、吴秉韬等多位基金经理的管理业绩。 其中，泰信优势领航混合基金的案例颇具典型性。该基金成立于2022年9月，回顾其业绩轨迹可见市场 竞争之残酷。在2023年，当该基金净值下跌9.63%时，其在同类基金中尚能跻身前30%行列。然而到 2025年，尽管市场整体表现向好，该基金净值也实现了23.38%的增长，但在多达4500只同类基金的激 烈 ...

基金清盘现状 - 6月刚过半已有9只基金触发合同终止条款 年内累计清盘基金达117只 其中因规模不达标清盘的97只 较去年同期69只增加40% [1] - 清盘主因包括业绩长期低迷 资金止盈撤离 以及单一持有人大额赎回导致规模骤降 [1] - 行业加速出清低效产品 头部公司主动清理 中小机构因投研和渠道弱势受经营影响更显著 [1] 净值增长但规模下降案例 - 浦银安盛幸福回报定开债券清盘前近一年/三年/成立以来涨幅分别为2.14% 6.68% 66.21% 仍因资产净值持续低于5000万元终止 [3] - 金鹰品质清盘前年内涨幅超11% 一季度重仓腾讯控股 泡泡玛特等个股 [3] - 申万菱信红利量化选股净值创新高 但份额从3.01亿份降至2500万份 连续40日低于5000万元 [4] 清盘基金分布特征 - 年内117只清盘基金涉及61家公募机构 博时基金以6只居首 淳厚 华安 南方各清盘5只 [5] - 博时基金2024年清盘17只产品 含红利主题和养老目标基金 为行业最高 [5] - 被动指数型基金年内清盘18只 部分ETF持续发布预警 [8] 迷你基危机现状 - 全市场1655只非货基净值低于5000万元 混合型817只最多 股票型479只 债券型204只 [7] - 诺德安元纯债一季度末份额5.12亿份 但近期因单一持有人90%比例大额赎回致净值跌破红线 [7] - 浙商惠丰定期开放自2022年份额保持9.66亿份 但单一持有人超99% 现规模仅剩1600万元 [7] ETF清盘风险案例 - 博时国证龙头家电ETF规模连续5季度在0.34-0.56亿元间徘徊 接近5000万元红线 [9] - 景顺长城MSCI中国A股国际通ETF连续50日低于5000万元 触发60日终止条款预警 [10] - 工银瑞信国证2000ETF 中证A100ETF及国泰中证智能汽车ETF均因规模过小发布预警 [10]

公募基金清盘加速 - 5月19日单日5只基金宣布清盘，包括1只混合型FOF、2只混合型基金及2只集合资产管理计划 [1][3] - 西部利得季季鸿FOF因资产净值低于2亿元触发合同终止 [3] - 富国沪港深优质资产混合型、瑞达策略优选混合型因成立三年后规模低于2亿元被清算 [3] - 东证融汇成长优选、申万宏源灵通快利短期债券型集合计划因到期终止 [3] 年内清盘数据与结构 - 2024年前5个月共91只基金清盘，同比增长15.19% [1][4] - 偏股混合型基金清盘数量最多（19只），其次为被动指数型（14只）和偏债混合型（12只） [4] - 51家基金管理人涉及清盘，淳厚基金清盘6只产品居首，均因资产净值连续50个工作日低于5000万元 [4] 迷你基现状与监管红线 - 截至一季度末，全市场1041只非发起式公募基金规模不足5000万元，其中149只低于1000万元 [6] - 主动权益类产品（灵活配置型、偏股混合型等）占比超五成（534只） [6] - 监管规定连续20/60个工作日规模低于5000万元需披露或提出解决方案，部分合同约定50个工作日直接清算 [6] 行业竞争与淘汰机制 - 公募市场竞争激烈导致同质化产品加速淘汰，存量资金博弈下优胜劣汰趋势显著 [1][4][7] - 权益市场疲弱导致主动偏股产品业绩不佳，持续赎回是清盘主因 [7] - 行业需提升产品差异化竞争力、资产配置及风控能力以应对挑战 [7]