文章核心观点 - 公司在业绩高增长背景下推出新融资计划，但面临项目延期、资金使用效率、股东减持及治理结构变动等多重挑战，其扩张节奏与战略定力的平衡将决定未来走向 [1] 再融资计划 - 公司拟发行可转债募资不超过7.66亿元，用于蒲城新材料生产研发基地部分车间工程、生产车间数智化升级、钙钛矿材料研发及器件验证平台建设以及补充流动资金 [2][3] - 前次募资净额8.05亿元中尚有2.31亿元未使用，占前次募资净额的25.11%，剩余资金将继续用于OLED终端材料研发及产业化项目 [5] 募投项目进展与效率 - 核心募投项目"OLED终端材料研发及产业化项目"已两度延期，全部达到预定可使用状态日期从2023年12月变更至2024年12月，后再次延期至2026年8月 [5] - 项目延期原因包括经济形势、行业竞争及市场需求变化等因素影响，公司基于谨慎性原则适当放缓实施进度，采用边建设边投用原则 [5] - 前次募集资金使用效率及新融资项目与在建项目的平衡对公司项目管理能力构成考验 [1][5] 股东减持与治理结构变动 - 重要股东君联成业和君联慧诚在股份解禁后持续减持，截至2025年6月末，二者合计持股比例已从IPO后的约9.48%降至3.9% [7] - 公司董事会成员规模从11名大幅调整至7名，共有5名董事辞职，其中包括股东君联方面推荐的董事范奇晖 [7] - 股东减持与董事会"瘦身"共同指向公司股权结构与治理层正经历深度调整 [7][8] 公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入4.23亿元，同比增长18.77% [8] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.8亿元，同比大幅增长38.62% [8]

新融资计划 - 公司拟发行可转债融资不超过7.66亿元，用于蒲城新材料生产研发基地的部分生产车间工程、生产车间数智化升级改造、钙钛矿材料研发及器件验证创新平台建设以及补充流动资金 [1][2] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入4.23亿元，同比增长18.77% [9] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.8亿元，同比大幅增长38.62% [9] 前次募资使用情况 - 截至2025年9月30日，前次募资净额8.05亿元中已投入6.03亿元，尚未使用资金约为2.31亿元，占前次募资净额的25.11% [3] - 剩余资金将继续用于“OLED终端材料研发及产业化项目”，该项目仍在建设中 [3] 核心项目延期 - “OLED终端材料研发及产业化项目”已两度延期，全部达到预定可使用状态的日期从2023年12月先变更至2024年12月，后再次延期至2026年8月 [3] - 项目延期原因包括经济形势、行业竞争及市场需求变化的影响，公司基于谨慎性原则适当放缓了实施进度 [3] 股东减持情况 - 重要股东君联成业和君联慧诚在股份解禁后持续减持，2023年4月至2024年10月期间二者合计减持比例达1.73% [5][6][7] - 截至2025年6月末，君联系合计持股比例已从上市后的合计约9.48%降至3.9% [5][8] 公司治理变动 - 公司董事会成员规模从11名大幅调整至7名，共有5名董事提交书面辞职报告 [8][9] - 辞职董事包括由股东君联成业和君联慧诚推荐的范奇晖，其辞职或与股东方持股比例下降及治理参与度变化相关 [9]

融资计划 - 公司计划发行可转债募集资金总额不超过7.66亿元，债券期限为6年 [1][2] - 募集资金扣除发行费用后将用于多个关键项目，包括5亿元用于蒲城莱特光电新材料生产研发基地建设项目以扩充产能 [2] - 另有3400万元用于生产车间数智化升级改造，3200万元用于钙钛矿材料研发及器件验证创新平台建设，2亿元用于补充流动资金 [2] 财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入4.23亿元，同比增长18.77% [1][3] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润达1.8亿元，同比增长38.62% [1][3] - 2025年前三季度扣除非经常性损益后的净利润为1.7亿元，同比增长46.51% [1][3] 业绩驱动因素 - 业绩增长主要驱动力来自OLED终端材料销售收入的显著增加 [3] - 公司通过优化生产流程、加强成本管控，使前三季度营业成本同比下降8.75%，毛利率提升 [4] - 公司与京东方、天马、华星光电等知名面板厂商建立了长期稳定的合作关系 [3] 研发投入与创新 - 2025年前三季度公司研发投入4928.93万元，同比增长12.39% [5] - 2025年第三季度研发投入1722.24万元，同比增幅达24.24% [5] - 公司引入Tandem器件蒸镀设备等国际先进研发设备，并推进AI本地化部署以优化合成路线 [6] 战略布局与展望 - 本次募投项目是公司推动核心材料自主可控，加速构建OLED自主可控供应链体系的重要战略布局 [3] - 公司致力于提升产能和盈利能力，并在新兴领域实现突破，以巩固一体化生产优势 [3] - 随着国内OLED产业高速发展及下游市场需求增长，公司有望充分受益于行业红利 [6]

股价与市值表现 - 截至2025年11月14日收盘价为22.34元，较上周下跌1.97%，本周最高价23.25元，最低价22.34元 [1] - 公司当前最新总市值为89.9亿元，在电子化学品板块市值排名18/34，在两市A股市值排名2103/5165 [1] 可转换公司债券发行方案 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，总额不超过人民币76,600.00万元，期限为6年 [1][4] - 本次发行不提供担保，初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日和前一个交易日公司股票交易均价 [3] - 募集资金在到位前公司可先行自筹投入，最终发行方案尚需经股东会审议、上交所审核及证监会注册 [3][4] 募集资金用途 - 募集资金将用于蒲城莱特光电新材料生产研发基地建设、数智化升级改造、钙钛矿材料研发及补充流动资金等项目 [1][4] - 项目实施有助于提升OLED材料全产业链能力，拓展医药中间体与钙钛矿材料业务，符合国家战略性新兴产业政策方向 [2] 公司治理与审批程序 - 公司第四届董事会审计委员会、独立董事专门会议及第四届董事会第十六次会议已审议通过多项可转债发行相关议案，所有议案均获3票赞成 [1] - 公司将于2025年12月1日召开2025年第二次临时股东会，审议包括可转债发行在内的11项特别决议议案，股权登记日为2025年11月26日 [2] 前次募集资金使用情况 - 前次募集资金净额为805,127,901.53元，截至2025年9月30日累计投入602,886,971.95元 [2][4] - 前次募投的OLED终端材料研发及产业化项目因市场环境变化及需求不及预期，项目建设期已延期至2026年8月，并新增实施地点 [2][4] - 截至2025年9月30日，闲置募集资金期末余额为23,113.11万元 [2] 合规与风险控制 - 公司已就可转债发行对即期回报的摊薄影响进行分析并提出填补措施，控股股东、实际控制人及董监高已作出相关履行承诺 [2] - 公司自查确认最近五年未被证券监管部门或交易所处罚或采取监管措施 [2] - 公司已制定可转换公司债券持有人会议规则，以规范组织行为，保护债券持有人权益 [3]