钛媒体App 11月20日消息，美联储理事斯蒂芬·米兰表示，他希望美联储在讨论与央行资产负债表相关 的其他经济问题之前，先重新调整对华尔街的一系列监管规定。"多年来，金融监管基本上朝着一个方 向，不断加强对银行业的限制，"米兰周三为Bank Policy Institute准备的发言中表示。他补充说，监管与 金融市场、经济以及货币政策实施之间的相互作用常常被低估。"虽然围绕银行准备金余额及其利息、 资产负债表构成以及国债市场中介的讨论层出不穷，但我认为这些讨论大多是银行监管框架的下游问 题，"他说。米兰强调监管机构应该避免反应过度，称2008年危机后出台的规则走得太远。他指出，这 导致许多传统银行业务脱离监管领域，部分原因在于"繁琐的规则"。"虽然我对非银行金融公司没有偏 见，但信贷分配应由市场力量驱动，而不是监管套利，"他说。（广角观察） ...

Um, I have to ask you because Congress passed a bill uh to release the full Epstein files. There have been executives across industries including finance that have been named in some of the correspondents that come out. Um, Goldman has been uh caught up in this just in terms of the the GC, the general counsel and her correspondence with Epstein.Are you concerned about at all about additional fallout here. our our general counsel ran for a long time the white collar litigation practice at leans. She's an exc ...

米兰强调，监管机构应避免过度反应，并指出在2008年危机后规则制定得过度严格。他补充说，这导致 许多传统银行业务部分迁移到监管较少的领域，部分原因就是"繁琐的规定"。 尽管围绕银行准备金余额及其利息、资产负债表构成、以及国债市场中介等议题的讨论愈加 热烈，但我认为这些讨论在很大程度上都是银行监管框架的下游问题。 特朗普政府时期的一些官员曾考虑放松多项在2008年金融危机后制定的银行资本监管措施，包括所谓 的"强化版补充杠杆率"（enhanced supplementary leverage ratio）。美联储近期也刚刚敲定了对大型银行 监管评级框架的修改，放宽了对部分贷款机构的要求。 美联储理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）表示，他希望美联储在讨论与央行资产负债表相关的其他经 济问题之前，先重新调整华尔街的一系列监管规定。 米兰周三在华盛顿的行业组织——银行政策研究所（Bank Policy Institute）发表的预先准备讲话中表 示： 多年来，金融监管基本上只朝一个方向发展，不断加强对银行业的限制。监管与金融市场、 经济以及货币政策执行之间的互动往往不被充分重视。 他表示："虽然我并不偏见 ...

重阳说 查理·芒格先生有一句广为流传的话："我这一生当中，未曾见过不读书就智慧满满的人。没有。一个都没 有。沃伦（巴菲特）的阅读量之大可能会让你感到吃惊。我和他一样。我的孩子们打趣我说，我就是一 本长着两条腿的书。" 熟悉重阳的朋友们一定知道，阅读，一直是我们非常推崇的成长路径。 现在，我们希望和你一起，把阅读这件事坚持下去。 每一期专栏，我们依旧聊书，可能是书评、书单或者书摘。 每一期会有一个交流主题，希望你通过留言与我们互动。 我们精选优质好书，根据留言质量不定量送出。 世界莽莽，时间荒荒，阅读生出思考的力量，愿你感受到自己的思想有厚度且有方向，四通八达，尽情 徜徉。 推荐人 编辑 于佑婷 2025年10月 互动话题： 结合本书，请谈谈你对金融风险的理解。 留言时间：2024年11月19 日 - 2025年 11月26日 提示：本公众号所发布的内容仅供参考，不构成任何投资建议和销售要约。如您对重阳产品感兴趣，欢 迎 扫码 咨询。 【好书】第309期：《大崩溃：贪婪、丑闻与瑞士信贷银行的倒闭》 [美] 邓肯·马文（Duncan Mavin） 著 微策神机 译 中信出版集团 （鼓励原创，只要你的内容足够优秀， ...

美联储理事Michael Barr警告称，削弱该机构的监管可能会导致银行体系中积累"真正的危险"，随着时 间的推移，可能会埋下危机的种子。监管依赖于可信的评级框架、前瞻性的监管和强大的员工队伍。他 还补充说，削减审查员覆盖范围、削弱评级制度以及重新定义银行"不安全且不稳健"操作这一长期标 准，将使审查人员更难在为时已晚之前采取行动。 ...

1. 11月18日(周二)美股盘前，美股三大股指 期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.63%，标普期货跌 0.54%，纳指期货跌0.67%。 2. 截至发稿，欧洲股市主要指数齐跌超1%。欧洲斯托克50指数跌1.49%， 英国富时100指数跌1.39%，法国CAC40指数跌1.45%，德国DAX30指数跌1.5%。 3. 截至发稿，WTI原 油跌0.07%，报59.82美元/桶。布伦特原油跌0.12%，报64.12美元/桶。 市场消息 1、Cloudflare(NET.N) 全球网络服务遭遇问题。 2、美国政府公布截至10月18日当周首次申请失业金人数为23.2万人，部分前 期数据被上修。 3、现货 黄金跌破4000美元/盎司关口，为11月10日以来首次，日内跌超1%。 4、波音 表示中东地区飞机机队将在2044年前翻倍以上，全球客运量份额将超10%。 5、空客获得迪拜航空150 架A321neo订单，结束其自成立以来的全波音机队架构。 6、美联储内部备忘录显示将放松对 银行监 管，限制审查员权力，呼应特朗普"松绑"愿景。 7、"债券之王"冈拉克警告私募信贷市场风险或引发新 一轮金融危机。 个股消息 1、拼多多( ...

此次会谈是Kelleher向瑞士政府施压的持续努力之一。瑞士政府提议的新资本要求将迫使瑞银额外持有 260亿美元资本，瑞银称这一要求"极端"且不成比例。此前瑞银管理层的公开和私下游说活动迄今收效 甚微。 资本新规引发博弈 瑞士政府坚持实施更严格的资本要求，以避免再次出现类似瑞信的崩溃。2023年，瑞银在政府主导的救 助行动中收购了这家竞争对手。 瑞银集团董事长Colm Kelleher与美国财长贝森特近期私下讨论了将这家瑞士银行业巨头总部迁往美国的 可能性。 11.17日，据媒体援引三位知情人士透露，Kelleher与贝森特在近几个月就瑞银迁址美国的具体方案进行 了会谈，特朗普政府对接纳这一瑞士最重要资产之一持开放态度。 这家欧洲最大专业激进投资机构补充称，如果提案不被削弱，瑞银将"别无其他现实选择"，只能离开 瑞士。 跨大西洋监管分化 瑞士收紧资本规则之际，美国正在经济多个领域推行放松监管以促进增长。 特朗普政府已表明放松银行监管的意图，贝森特以私人信贷增长为例，称银行业受到"过度约束"，并 主张最小化资本和流动性规则以释放更多贷款空间。 美国监管机构此前对大型银行迁址美国持谨慎态度，因金融危机期间纳税人资 ...

裁员计划核心内容 - 美联储计划在2026年底前将其银行监管部门员工规模削减30% [1] - 裁员后该部门将仅保留约350名员工，远低于此前批准的500人编制 [1] - 裁员计划由美联储金融监管事务副主席米歇尔·鲍曼于10月30日宣布 [1] - 调整旨在通过自然减员、退休及提供自愿离职激励措施实现人员精简 [1] 裁员计划背景与关联 - 此次裁员计划延续了美联储主席鲍威尔于2025年5月提出的全机构裁员10%的总体方向 [1] - 但鲍曼主导的监管条线削减幅度显著更高，达到30% [1] - 银行监管部门负责监管数千家银行控股公司及州特许会员银行，是美联储金融稳定职能的核心组成部分 [1] 结构性改革与人事变动 - 鲍曼正推动多项结构性改革，包括精简管理层级、将运营部门更名为"业务赋能组" [2] - 改革举措包括设立专注于与银行业界对接的新职位，被解读为有意弱化传统监管姿态，转向更注重行业协作的模式 [2] - 该部门近期出现高层人事变动，长期主管迈克尔·吉布森于2025年初退休，其两名副手也已离职 [2] 政治背景与外部压力 - 鲍曼系由前总统特朗普于2025年初提名并任命为监管事务副主席 [2] - 裁员计划出台之际，正值特朗普政府高级官员对美联储展开密集批评 [2] - 美国财政部长贝森特多次指责美联储"职能过度扩张"和"机构过于臃肿"，认为其在经济政策中角色过大 [2]

监管范围调整提案 - 美国联邦存款保险公司提出两项提案，旨在改变银行监管方式，限制检查人员仅关注核心金融风险，并限制其处理非金融问题的权限[1] - 第一项提案缩小了银行“安全与稳健”的定义范围，仅限于对机构构成重大金融风险的问题[1] - 第二项提案将正式确立特朗普政府已实施的做法，即取消所谓的“声誉风险”标准的使用[2] 监管工具与标准变更 - 根据提案，监管机构仅能对已导致或可能导致银行遭受重大财务损害、或显著增加其倒闭风险的问题，使用“需关注事项”及其他执法行动[2] - 美国三大监管机构已于今年早些时候表示将停止使用“声誉风险”标准，该标准适用于公司活动可能产生负面宣传，从而损害银行业务或引发昂贵诉讼的情况[2] - 美国联邦存款保险公司代理主席称该标准“容易被滥用”，且对银行监管“毫无价值”[3] 服务准入与反歧视规定 - 提案还将禁止检查人员基于政治、社会、文化或宗教观点向银行施压，要求其拒绝提供服务[3] - 行业团体长期指责“声誉风险”标准导致“去银行化”，即银行基于政治或类似理由拒绝向客户提供服务[3] - 特朗普于八月签署行政命令，指示联邦监管机构确保银行不因个人政治或宗教信仰、或其业务活动的合法性而进行歧视，以保障所有美国公民公平获得银行服务[4]

货币政策立场 - 美联储近期已降息25基点以支持劳动力市场 [1] - 短期内可能无需进一步降息 因通胀水平仍高于理想目标 [1] - 当前货币政策立场被视为“略微限制性” 是合理选择 旨在为经济提供支撑并避免过度刺激通胀 [1] - 未来利率调整将紧密围绕通胀和就业市场的实时数据展开 而非预设路径 [3] - 政策制定者需持续评估稳定物价与促进就业之间的风险平衡 避免单一目标主导决策 [3] 银行监管与美联储架构 - 美联储的独立性具有重要价值 能使其更专注长期金融稳定 并在市场波动中保持灵活应对能力 [3] - 将监管职能从美联储剥离或使其直接受政治控制的提议存在隐患 可能损害监管有效性 [3] - 美联储的区域架构具有优势 地区储备银行与本地经济的紧密联系使政策制定能更精准反映不同区域经济状况 [3] - 这种“贴近地面”的视角在货币政策和监管实践中均发挥关键作用 有助于维护金融稳定并保持对经济变化的敏锐感知 [3] 决策逻辑与风险评估 - 决策立场体现了务实与谨慎的平衡 既认可适度降息对劳动力市场的支持作用 又坚持通过持续数据跟踪来校准政策力度 [4] - 美联储的决策逻辑是通过动态调整寻求最优路径 既非一味宽松 亦非过度收紧 [4]