长线资金加码A股 - 社保基金、养老金、QFII等长线资金持续加码A股 多家业绩向好的先进制造细分行业龙头公司受青睐 [1] - 截至7月31日 巴克莱银行、瑞银集团、阿布达比投资局等外资巨头 以及14个全国社保基金组合、3个基本养老保险基金组合现身A股公司前十大流通股股东名单 [2] - 巴克莱银行二季度新进9家上市公司前十大流通股股东名单 加仓2家上市公司 持有流通股市值达1.6亿元 瑞银集团新进7家上市公司前十大流通股股东名单 [2] 长线资金投资表现 - 巴克莱银行、瑞银集团新进沃华医药前十大流通股股东名单 摩根士丹利加仓28.19万股 4月9日至7月31日沃华医药股价涨幅超70% [2] - 巴克莱银行、摩根大通证券、高盛公司新进华康洁净前十大流通股股东名单 同期华康洁净股价涨幅超90% [2] 先进制造领域布局 - 先进制造领域成为长线资金布局重点方向 鼎通科技获摩根士丹利、广发基金-社保基金2003组合新进前十大流通股股东 持股数量均超110万股 [3] - 鼎通科技主营高速通信连接器和汽车连接器 上半年营业收入7.85亿元同比增73.51% 归母净利润1.15亿元同比增134.06% [3] - 苏试试验获全国社保基金六零二组合、六零一组合、五零二组合新进前十大流通股股东 上半年营业收入9.91亿元同比增8.09% 归母净利润1.17亿元同比增14.18% [3] 持续加仓案例 - 宏发股份获全国社保基金一一五组合持股数量从一季度末695万股增至1720万股 基本养老保险基金八零七组合新进前十大流通股股东 持股1111.1万股 [4] - 宏发股份上半年营业收入83.47亿元同比增15.43% 归母净利润9.64亿元同比增14.19% [4] - 政策支持提升社保基金股票类资产投资比例 预计未来三年社保基金将产生超5000亿元增量入市资金 [4]

文章核心观点 随着多家A股上市公司披露2025年一季报，“国家队”、保险机构等长线资金一季度布局路径浮出水面，“国家队”有增有减，增持集中在硬科技、内需及金融保险等行业，减持多只能源股，保险资金长期投资改革试点基金偏好国计民生相关重要行业龙头股，多家保险公司也减持能源股 [1] “国家队”持仓情况 整体持仓 - 截至4月26日，超2400家A股上市公司披露2025年一季报，超360只个股前十大股东名单中出现“国家队”身影，2025年一季度“国家队”增持股票合计超6亿股 [1] 个股增持 - 中国平安获“国家队”增持数量最多，2024年四季度增持超2亿股基础上，2025年一季度又增持2.52亿股，持股数量达14.71亿股，持股比例11.33% [1] - 宝钢股份获“国家队”增持1.58亿股 [1] - 南极电商、蓝思科技等多股获“国家队”增持超4000万股，TCL中环、小商品城等多股增持超3000万股，华峰化学、藏格矿业等多股增持超1500万股，部分为2025年一季度新进入“国家队”持仓 [1] 行业增持 - 2025年一季度“国家队”增持较多股票集中在通信、半导体等硬科技行业，零售、食品饮料等内需相关行业以及保险、金融、矿产等行业 [2] 行业减持 - 一季度“国家队”大幅减持能源相关行业，黄金股、有色股也受减持，如减持中国铝业超5000万股，赤峰黄金、神火股份减持超4000万股等 [2] 保险资金长期投资改革试点基金情况 基金设立与规模 - 2024年2月，鸿鹄基金成立，总规模500亿元，基金管理人为国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司 [2] - 2025年1月，金融监管总局批准第二批保险资金长期投资试点，额度520亿元，3月批复5家保险公司开展长期投资试点，规模600亿元，8家保险公司获批以契约制基金方式参与试点，规模从500亿元扩展至1620亿元，中国人寿与新华保险设立鸿鹄基金二期，获批规模200亿元 [3] 投资业绩与投向 - 截至2025年3月初，鸿鹄基金已落地投资500亿元，实现风险低于基准、收益高于基准业绩，主要投向关系国计民生重点行业 [2] 个股投资 - 2025年一季度，鸿鹄基金逆市加仓陕西煤业，较2024年年底增持1503.77万股，截至一季度末共持有11633.89万股 [3] - 2024年年底，鸿鹄基金新进中国电信前十大流通股东名单，2025年一季度持股数量不变 [4] - 2024年二季度，鸿鹄基金首次成为伊利股份第七大流通股股东，共持有1.19亿股 [4] 多家险资调仓情况 减持能源股 - 一季度，保险公司明显减持能源股，如“中国人寿保险股份有限公司 - 传统 - 普通保险产品”减持8863.99万股中国电信等 [4] - 中国平安人寿保险股份有限公司对嘉化能源、恒源煤电等个股小幅减持，“中国平安人寿保险股份有限公司 - 分红 - 个险分红”大幅减持开滦股份、恒源煤电超600万股 [4] - “新华人寿保险股份有限公司 - 传统 - 普通保险产品”对水晶光电、山金国际减持超200万股，“新华人寿保险股份有限公司 - 分红 - 个人分红”大幅减持有色金属冶炼企业驰宏锌锗超1500万股，对山金国际减持超300万股 [4][5] 增持个股 - “中国人寿保险股份有限公司 - 传统 - 普通保险产品”增持345.29万股神火股份 [4]