其实我做了20年财经记者，见多了大家纠结这俩的事儿。说到底，不是谁比谁好，而是得看你这"闲钱"的脾气——要是你像老周那样，钱有明确用途、见不 得一点波动，就想稳稳当当拿点收益，那短期理财就像"小区门口的便利店"，东西不算特别多，但方便、稳当，不用费脑子；要是你像小杨，钱短期内可能 用不上，能接受"今天没赚明天补回来"的小波动，还想多赚那么一点，短债基金就像"楼下的水果店"，偶尔有几个不那么好的果子，但整体比便利店的水果 新鲜还划算。 前几天之前认识的老周和刚毕业的小杨凑一块儿叹气，俩人手里都攥着几万闲钱——老周是准备给娃交兴趣班学费的，小杨是攒的年终奖想先放着，可俩人 都犯了一个愁：这钱到底扔短期理财，还是买短债基金啊？ 我先跟你说老周的情况。他去年吃过一次"小亏"，当时听人说短债基金比理财收益高，就把准备给老婆买首饰的3万块投进去了。结果投完没几天，正好赶 上市场波动，某天打开账户一看，不仅没赚，还亏了小几十块。老周这下慌了，晚上跟我打电话说"钱放里头睡不好觉"，第二天一早就赎了出来。后来他选 了个银行的7天短期理财，虽然每天收益就几块钱，但打开账户都是正的，他说"哪怕赚个菜钱，心里踏实"。现在他那笔兴趣班 ...

2025年国庆中秋休市安排 - A股市场于2025年10月1日至10月8日休市 10月9日起照常开市 [5] - 港股通服务于2025年10月1日至10月8日暂停 10月9日起恢复开通 [5] - 9月28日和10月11日为周末休市日 [5] 国债逆回购产品介绍 - 国债逆回购本质是短期贷款 个人借出资金获得固定利息 借款人以国债作为抵押 [9] - 产品安全性等同于国债 参与门槛为1000元 [9][13] - 每逢月末、季末、年末及长假前夕 国债逆回购利率往往出现明显提升 [9] - 计息天数按实际占款天数计算 即首次交收日至到期交收日的实际日历天数 [10] 国债逆回购假期投资策略 - 9月23日参与7天期产品可获15天计息 资金于9月30日占用 10月9日到期 [11] - 9月24日参与7天期产品可获15天计息 资金于10月9日占用 10月10日到期 [11] - 9月25日参与7天期产品可获14天计息 资金于10月9日占用 10月10日到期 [11] - 9月26日参与4天期产品可获10天计息 资金于9月30日占用 10月9日到期 [11] - 9月29日参与1天期产品可获9天计息 2天期、3天期、4天期、7天期均可获10天计息 [11] - 休市前T-2交易日操作1天期产品既可获得假期收益 又不影响证券账户其他操作 [13] 宝利鑫/宝利源产品介绍 - 产品实质是深交所报价回购业务 券商以自有资产质押向投资者融资 [15] - 计息天数与国债逆回购策略基本一致 例如9月23日参与7天期可获15天计息 [14] 产品参与路径 - 国债逆回购可通过申万宏源证券APP交易界面中的国债逆回购专区参与 [12] - 宝利鑫/宝利源可通过APP理财首页的报价回购专区或交易界面的报价回购入口参与 [16]

2025年国庆中秋休市安排 - A股市场于2025年10月1日（星期三）至10月8日（星期三）休市，10月9日（星期四）起照常开市 [5] - 港股通服务在2025年10月1日（星期三）至10月8日（星期三）期间暂停，10月9日（星期四）起恢复开通 [5] - 2025年9月28日（星期日）和10月11日（星期六）为周末正常休市 [5] 国债逆回购产品介绍 - 国债逆回购本质是一种短期贷款，个人投资者通过出借资金获得固定利息收益，回购方以国债作为抵押进行借款 [9] - 该产品安全性等同于国债，参与门槛为1000元，在月末、季末、年末及长假前夕利率常出现显著提升 [9] - 计息天数按实际占款天数计算，即首次交收日（含）至到期交收日（不含）的实际日历天数 [10] 国债逆回购假期投资策略 - 在2025年9月23日（星期二）参与7天期国债逆回购，计息天数可达15天，资金于9月30日占用，10月9日到期 [11] - 在2025年9月29日（星期一）参与1天期国债逆回购，计息天数为9天，资金于9月30日占用，10月9日到期 [11] - 在休市前T-2交易日操作1天期国债逆回购，既可获得假期收益，又不影响证券账户的其他操作 [13] 宝利鑫/宝利源产品介绍 - 宝利鑫/宝利源实质是深交所报价回购业务，由证券公司以自有资产作为质押物，通过报价方式向投资者融入资金 [15] - 该产品风险等级为R1，参与门槛和计息规则与国债逆回购类似，是券商特色的闲钱理财工具 [14][15] 公司APP产品参与路径 - 投资者可通过申万宏源证券APP，在“交易”菜单下找到“国债逆回购”或“报价回购”入口参与相关产品 [12][16] - APP理财首页上方宫格设有“报价回购”专区，提供宝利鑫30天期等多种期限产品选择 [16] - 该APP整合了国债逆回购、预约打新、余额理财、收益凭证、ETF专区等多种投资工具 [12][16]

2025年国庆中秋休市安排 - A股市场于10月1日至10月8日休市 10月9日恢复开市 [5] - 港股通服务于10月1日至10月8日暂停 10月9日恢复开通 [5] - 9月28日及10月11日因周末正常休市 [5] 国债逆回购产品特性 - 本质为以国债为抵押的短期贷款 安全性等同于国债 [9] - 参与门槛为1000元人民币 适合闲钱理财 [9][13] - 计息天数按实际占款日历日计算 含首次交收日至到期交收日前日 [10] 国债逆回购假期操作策略 - 9月23日操作7天期产品可获15天计息 资金占用从9月30日至10月9日 [11] - 9月26日操作4天期产品可获10天计息 资金占用从9月30日至10月9日 [11] - 9月29日操作1天期产品可获9天计息 资金占用从9月30日至10月9日 [11] - 休市前T-2交易日操作1天期产品可兼顾假期收益与账户流动性 [13] 报价回购产品（宝利鑫/宝利源） - 实质为券商以自有资产质押的报价回购业务 [15] - 风险等级为R1 与国债逆回购具有相似安全性 [14][15] - 9月23日操作7天期产品可获15天计息 资金占用从9月30日至10月9日 [14] 产品参与路径 - 国债逆回购可通过申万宏源证券APP"交易-国债逆回购"入口操作 [12] - 报价回购可通过APP"交易-报价回购"或理财首页"报价回购"专区进入 [16] - APP提供余额理财功能 支持白天炒股与晚间理财的资金统筹管理 [12][16]

2025年国庆中秋休市安排 - A股市场于10月1日至10月8日休市 10月9日恢复正常交易 [5] - 港股通服务于10月1日至10月8日暂停 10月9日重新开通 [5] - 9月28日与10月11日因周末正常休市 [5] 国债逆回购产品特性 - 本质为以国债为抵押的短期贷款 安全性等同于国债 [9] - 参与门槛为1000元 适合证券账户闲钱理财 [9][13] - 计息天数按实际占款日历天数计算 [10] 国债逆回购假期投资策略 - 9月23日操作7天期产品可获15天计息 [11] - 9月24日操作7天期产品可获15天计息 [11] - 9月25日操作7天期产品可获14天计息 [11] - 9月26日操作4天期产品可获10天计息 [11] - 9月29日操作1天期产品可获9天计息 [11] - 9月29日操作2/3/4/7天期产品均可获10天计息 [11] 报价回购产品（宝利鑫/宝利源） - 实质为深交所报价回购业务 以券商自有资产质押融资 [15] - 9月23日参与7天期产品可获15天计息 [14] - 9月24日参与7天期产品可获15天计息 [14] - 9月25日参与7天期产品可获14天计息 [14] - 9月29日参与1天期产品可获9天计息 [14] - 9月29日参与2/3/7天期产品可获10天计息 [14] 交易操作路径 - 国债逆回购可通过申万宏源APP"交易-国债逆回购"入口操作 [12] - 报价回购可通过"交易-报价回购"或理财首页宫格入口操作 [16] - APP提供余额理财 T0交易 收益凭证等综合理财服务 [12][16]

2025年国庆中秋休市安排 - A股市场于10月1日至10月8日休市 10月9日恢复开市 [5] - 港股通服务于10月1日至10月8日暂停 10月9日恢复开通 [5] - 额外休市日期包括9月28日（星期日）和10月11日（星期六） [5] 国债逆回购产品特性 - 本质为短期贷款 投资者出借资金获得固定利息 借款人以国债抵押 [9] - 安全性等同于国债 参与门槛为1000元人民币 [9][13] - 节假日前后利率通常显著提升 适合短期闲钱理财 [9] 国债逆回购计息规则 - 计息天数按实际占款日历天数计算 [10] - 9月23日操作7天期产品可获15天计息 [11] - 9月29日操作1天期产品可获9天计息 [11] 报价回购产品（宝利鑫/宝利源） - 以券商自有资产质押融资 通过报价方式向投资者募集资金 [15] - 风险等级为R1 计息规则与国债逆回购类似 [14][15] - 9月23日参与7天期产品可获15天计息 [14] 交易参与路径 - 通过申万宏源证券APP"交易-国债逆回购"或"理财-报价回购"入口操作 [12][16] - 支持普通账户和两融账户参与 [12][16] - 提供多期限品种选择 包括1天/2天/3天/4天/7天期 [11][14]

2025年国庆中秋休市安排 - A股市场于10月1日至10月8日休市 10月9日恢复开市 [5] - 港股通服务于10月1日至10月8日暂停 10月9日恢复开通 [5] - 额外休市日期包括9月28日（星期日）和10月11日（星期六） [5] 国债逆回购产品特性 - 本质为以国债为抵押的短期贷款 安全性等同于国债 [9] - 参与门槛为1000元人民币 适合证券账户闲钱理财 [9][13] - 计息天数按实际占款日历日计算 长假前夕利率常显著提升 [9][10] 国债逆回购假期操作策略 - 9月23日操作7天期产品可获15天计息 资金于9月30日占用 10月9日到期 [11] - 9月29日操作1天期产品可获9天计息 资金于9月30日占用 10月9日到期 [11] - 休市前T-2交易日操作1天期产品可兼顾假期收益与账户流动性 [13] 报价回购产品（宝利鑫/宝利源） - 实质为券商以自有资产质押的报价融资业务 风险等级R1 [15][14] - 9月23日参与7天期产品可获15天计息 资金9月30日占用 10月9日到期 [14] - 9月29日参与1天期产品可获9天计息 2/3/7天期产品均可获10天计息 [14] 申万宏源证券APP功能 - 提供国债逆回购专属交易入口 支持普通与两融账户操作 [12] - 报价回购可通过交易板块或理财专区宫格入口参与 [16] - 集成余额理财、收益凭证、ETF专区等多元化投资工具 [12][16]

货币基金收益率现状 - 截至2025年9月17日，全市场359只货币基金平均7日年化收益率仅1.1%，其中251只跌破1.2%、182只跌破1.1%、78只跌破1% [1] - 六大国有商业银行活期存款利率降至0.05%，1年期定期存款利率为0.95% [1] - 货币基金收益率持续下行已成为行业新常态，但其作为闲钱理财管理工具的定位愈发清晰 [1] 收益率历史对比 - 2013年余额宝7日年化收益率一度突破6%，引发全民投资热潮 [2] - 2023年末和2024年末货币基金平均7日年化收益率分别为2.34%和1.46%，下降趋势明显 [2] - 2024年已有货币基金收益率"破1"的零星案例 [2] 货币基金收益构成 - 主要收益来源包括：存款利息（银行同业存款）、债券投资收益（短期国债、金融债）、票据收益（商业票据、银行承兑汇票）、逆回购收益（买入返售资产） [3] - 2025年二季度末货币基金资产配置结构：债券占比54.0%、银行存款27.0%、买入返售资产18.6%、其他资产0.4% [3] - 以短期债券和银行存款为主的资产结构使收益率与货币政策及市场利率水平高度相关 [3] 货币政策影响 - 2024年2月：1年期LPR为3.45%（持平），5年期以上LPR为3.95%（下降0.25个百分点） [5] - 2024年7月：1年期LPR为3.35%、5年期以上LPR为3.85%（均下降0.1个百分点） [5] - 2024年10月：1年期LPR为3.10%、5年期以上LPR为3.60%（均下降0.25个百分点） [5] - 2025年5月：1年期LPR为3.00%、5年期以上LPR为3.50%（均下降0.1个百分点） [5] - 政策利率阶梯式下调通过利率传导机制压低了货币市场收益率 [6] 市场利率表现 - 截至2025年8月末，6个月期国债收益率跌破1.4%，AAA级1个月期同业存单收益率降至1.45%左右，均处于历史低位 [6] - 2024年11月底监管政策规范非银同业存款利率并引入利率调整兜底条款，在降低银行负债成本的同时压缩了货币基金通过同业存款获取超额收益的空间 [6] 规模与配置价值 - 截至2025年7月底货币基金资产净值达14.23万亿元，较年初增加超5365亿元（2024年12月底为13.69万亿元） [7] - 与活期存款利率相比，货币基金收益率仍具明显优势 [7] - 投资便捷性突出：1元起投、支持T+0或T+1快速赎回、部分产品深度嵌入消费支付场景（如余额宝可直接用于线上支付） [7] - 在稳健性和流动性方面的核心价值仍是其他类基金产品难以完全替代的 [7] 行业发展趋势 - 低利率现象是全球经济复苏期的共性特征 [8] - 依靠单一低风险产品"轻松投资"的市场空间持续收窄 [8] - 建议通过多元化配置优化整体收益，例如根据风险承受能力配置短债基金、同业存单指数基金等低波动产品 [8]

上市公司理财趋势 - 今年以来已有1654家上市公司发布2721个闲置自有资金管理相关公告 [1] - 仅8月以来就有65家上市公司发布80个闲置自有资金管理公告 [1] - 军信股份和慧为智能在8月密集披露现金管理进展公告 [1] - 21家上市公司首次披露闲置资金管理计划 [1] 大额理财案例 - 海大集团拟使用不超过100亿元自有资金进行委托理财 [3] - 海大集团2025上半年营收588.31亿元同比增长12.50% 净利润26.39亿元同比增长24.16% [3] - 滨江集团计划使用不超过100亿元闲置自有资金进行委托理财 [3] - 滨江集团2024年销售金额1116.3亿元 2025一季度营收225.08亿元同比增长64.27% [4] - 比亚迪拟使用不超过600亿元自有闲置资金购买理财产品 [4] - 一汽解放首次披露委托理财计划 拟使用不超过100亿元自有资金 [4] 资金投向分析 - 企业倾向于将闲置资金投向安全性高、流动性好的产品 [5] - 结构性存款是绝对主力 银行系理财子公司产品和券商收益凭证也较受欢迎 [5] - 部分上市公司将闲置资金投入证券市场 [5] 理财行为争议 - 理财收益能够增厚企业利润 成为主业增长乏力时的业绩缓冲垫 [5] - 过度理财可能导致资金错配风险 影响主营业务发展和市场竞争力 [6] - 理财产品并非稳赚不赔 部分公司因理财不规范或产品暴雷受到监管 [6]

上市公司证券投资计划 - 利欧股份拟使用不超过30亿元自有资金进行证券投资，投资方式包括新股配售或申购、股票及存托凭证投资、债券投资、委托理财等 [1][2][4] - 和顺石油拟使用不超过2亿元闲置自有资金进行证券投资，投资种类包含新股配售或申购、股票及存托凭证投资、债券投资等 [7][9] - 两家公司均表示投资目的是提高资金使用效率及收益率，实现公司和股东收益最大化 [4][9] 行业投资趋势 - 8月8日共有14家上市公司披露自有资金投资计划，多数投向低风险、保本型理财或结构性存款等现金管理类产品 [10][11] - 利欧股份、和顺石油计划进行证券投资的情况较为少见，反映出对当前资本市场的看好 [3][12] - 今年以来股市表现优于债市，低利率环境下固收产品收益率下降，吸引上市公司资金投向股市 [12] 过往投资案例 - 云南白药2021年因证券投资导致公允价值变动损益减少约19.29亿元，后决定严格控制二级市场投资规模 [13] - 利欧股份2024年因持有理想汽车股票确认损益金额约-8.21亿元，对公司归属净利润影响为-6.16亿元 [14] - 金花股份曾因证券投资亏损被监管采取行政监管措施 [14]