【导读】博时科创债ETF规模突破百亿元 中国基金报记者 曹雯璟 债券型ETF市场又迎来一只百亿元级产品。 8月5日，博时科创债ETF规模突破百亿元，达100.31亿元。目前全市场债券型ETF规模近 5200亿元。其中，百亿级债券ETF已经达24只。 乘着债券型ETF发展的暖风，百亿级债券型ETF产品不断涌现。 8月5日，博时科创债ETF规模达到100.31亿元。同时，博时可转债ETF规模突破460亿元。 至此，博时基金旗下已有4只百亿级债券ETF。 博时基金表示，当前科创公司债成交活跃度和流动性显著提升。未来，在政策推动下，科创 债持续发行，指数有望继续扩容。随着各类投资者积极参与，成份券流动性将进一步提升， 指数中长期发展空间广阔。 业内人士表示，随着品种不断创新，债券ETF市场将迸发出更旺盛的生命力。 博时科创债ETF规模突破百亿元 受益于债券市场走牛，近年来债券型ETF蓬勃发展，百亿元级产品频频出现。此前，富国政金 债券ETF、博时可转债ETF、海富通短融ETF、海富通城投债ETF、平安公司债ETF等产品规 模相继突破百亿元大关。 具体来看，截至8月5日，海富通短融ETF和富国政金债券ETF规模已突破5 ...

银行板块表现 - 银行股表现强劲，工商银行、浦发银行、中信银行、兴业银行等9股同日创出历史新高 [1] - 年内有15只银行股刷出过历史新高，占42只银行股的35.7% [1] - 42只银行股的涨跌幅中位数为18.7%，同期沪深300指数涨1.2% [1] - 银行板块最新市值达15.96万亿元，较2024年末的13.58万亿元增加2.38万亿元 [1] - 银行AH优选ETF涨超25%，银行ETF易方达、银行ETF天弘、银行ETF基金涨超20%，大幅跑赢沪深300指数 [1] 银行ETF表现 - 银行AH优选ETF年内涨跌幅为25.84% [3] - 银行ETF易方达年内涨跌幅为20.77% [3] - 银行ETF南方年内涨跌幅为20.28% [3] - 银行ETF天弘年内涨跌幅为20.23% [3] - 银行ETF指数基金年内涨跌幅为20.03% [3] - 银行ETF基金年内涨跌幅为20.03% [3] 保险资金动向 - 2025年以来险资举牌次数已达18次，远超2023年全年，接近2024年全年20次的举牌总量 [5] - 银行股成为举牌的一大对象，也有保险公司将目光投向公共事业、能源领域的上市公司 [5] - 浦发银行本周获融资净买入居首，净买入额为9.51亿元，周涨幅达7.60% [5] 银行IPO动态 - 东莞银行和南海农商行更新提交相关财务资料，IPO审核状态已更新为"已受理" [6] - 目前深交所和上交所合计有6家银行排队等待IPO [6] 日本散户投资趋势 - 日本散户数量在2024财年激增超12%，达到8360万人，创下历史新高 [7] - NISA的累计购买金额同比增长50%，约为52万亿日元 [7] - 巴菲特宣布大举增持日本五大商社后，大量日本散户投资者开始将资金投向日本贸易公司股票 [7] 巴菲特日本投资 - 伯克希尔对日本投资的总成本为138亿美元，持有的股票市值总计235亿美元，浮盈近70% [7] - 伯克希尔存续的日元债总价值为132.21亿美元，加权实际利率只有1% [9] - 五大商社每年提供的股息超过8亿美元 [9] 科创债ETF发行 - 首批10只科创债ETF基金于7月7日开始上线发行，每只基金首次募集规模上限均为30亿元 [10] - 债券型ETF将扩容至39只 [11] - 上半年ETF总规模突破4万亿大关，达到4.31万亿元，与去年年底相比增长了15.57% [12] 债券型ETF表现 - 上半年债券型ETF规模增长了120.71%，达到3839.76亿元 [13] - 资金涌入债券型ETF上半年合计净流入额达1757.84亿元 [14] - 富国政金债券ETF规模达到520亿元，位于债券ETF规模榜首 [15]

中国经济形势与政策 - 2025年上半年中国经济在稳市场、扩内需、促开放的政策协同中筑牢复苏根基，经济韧性持续彰显，向好态势进一步巩固 [1] - 外部地缘风险与内部盈利分化是下半程破局关键，政策"组合拳"与市场内生动力共振为经济高质量发展注入确定性 [1] - 美国对华贸易限制、科技封锁及产业链遏制加剧中国经济外部压力，出口下滑可能影响增长、就业及企业盈利 [2] - 当前存款准备金率6 6%仍有下调空间，实际利率较历史低位差60BP，预计2025年降息2-3次、每次25BP [2] 科技与创新领域投资机会 - 人工智能技术快速发展将引领新一轮科技革命，AI创新大周期与库存小周期叠加推动科技产业持续发展 [3] - 人形机器人产业2025年进入量产元年，中国制造业占全球超三分之一体量，为产业链提供丰富应用场景 [5][6] - 半导体产业链中材料、晶圆制造等子行业和创新药具备长期布局价值，创新药行业与早期半导体类似，市场空间大且受政策支持 [8] - AI端侧产品如AI手机、PC渗透率已较高，AI眼镜等新兴产品增速达数倍，算力基建从IDC到液冷环节均具成长空间 [10][11] 消费与医药行业趋势 - 创新药行业2025年迎"出海爆发、国内放量、集体盈利"三重机遇，重点关注双抗、ADC、靶向药等细分方向 [4] - 新消费领域精神消费（如潮玩）、性价比消费（如零食折扣）、品牌出海构成中长期投资逻辑，五大细分赛道包括潮玩、休闲零食等 [7] - 传统消费龙头白马公司股价低位且分红比例提高，资本开支减少后盈利稳定性增强，顺周期低估值公司有望修复 [9] 金融与资产配置策略 - 债市处于基本面平稳偏弱、货币政策宽松环境，结构性机会下建议积极拥抱票息资产并参与波段交易 [13] - 高股息类权益资产在债券收益率进入"1%时代"下具备长期配置价值，稳定收益特性适合固收+产品 [14] - 平安公司债ETF规模达182 76亿，年化收益率超2 9%，累计分红7 5亿元，信用资质与流动性俱佳 [16] 指数与ETF投资工具 - 中证A50指数聚焦细分行业龙头，行业结构均衡且盈利增长突出，历史业绩验证其作为沪深300增强工具的有效性 [18] - AI人工智能板块在自主可控与应用加速双轮驱动下投资价值凸显，国内智能算力规模预计2027年前年复合增速33 9% [17]

平安公司债ETF产品介绍 - 全市场首只中高等级信用债ETF以及首只Smart Beta债券ETF [1] - 跟踪中债——中高等级公司债利差因子指数，指数样本券达1600多只，个券极度分散，行业分布涵盖23个申万一级行业 [1] - 今年以来规模突破150亿，截至2025年6月13日最新规模达到182.76亿，成为全市场第三大信用债券ETF [1] - 与今年新发行的8只做市基准信用债ETF一同纳入中国结算通用质押库，且是唯一一只中短久期的信用债ETF [1] 平安公司债ETF产品优势 - 标的指数主体与债项评级均为AAA，隐含评级98%以上为AA+，是信用债ETF中评级最高的品种 [2] - 拥有7家做市商，包括中信、银河、申万等知名机构 [2] - 2024年日均成交金额达4.6亿元，单日峰值成交额曾达12.9亿，2025年4月以来日成交额经常超过20亿 [2] - 成立以来年化收益率超2.9%，2024年收益率为3.62%，2023年收益率为3.38%，累计分红8次，分红金额近7.5亿元 [2] 平安公司债ETF应用场景 - 可以满足保险客群、银行自营客户、私募和个人客户等各类客群的多元化投资需求 [3] - 被纳入中国结算通用质押库，为投资者提供了质押调整组合久期和收益、获取流动性、快速切换资产配置以及增厚假期收益等多种应用场景 [3]

科技安全与自立自强 - 科技安全是国家安全的重要组成部分，需要统筹发展和安全以应对科技领域风险挑战 [1] - 高水平科技自立自强是战略基点，可抢占科技竞争制高点并增强国家总体安全能力 [1] 世界经济与夏季达沃斯论坛 - 夏季达沃斯论坛成为中外交流重要平台，本届嘉宾人数创近年新高，反映各方维护经济全球化的意愿 [2] - 论坛旨在为世界经济注入稳定性，应对当前增长乏力及单边主义冲击 [2] 债券ETF市场动态 - 境内债券ETF总规模突破3500亿元，较月初3000亿元显著增长 [3] - 海富通短融ETF和富国政金债ETF规模均超500亿元，为境内首批突破该门槛的债券ETF [3] - 全市场13只债券ETF规模超百亿，博时可转债ETF达339亿元，平安公司债ETF等突破200亿元 [3] 具身智能与机器人合作 - 华为联合软通动力开发具身智能上下料机器人，聚焦3C制造场景替代 [4] - 华为与信捷电气、雅迪合作研发车架六足装配机器人，实现自动化装配 [4] - 道和通泰机器人与华为云联合推出空地一体集群智慧解决方案，用于智能巡检 [4] 新材料技术突破 - 中科院团队研制出双向高导热石墨膜，面内热导率达1754 W/m·K，面外热导率突破14.2 W/m·K [5] - 该技术以芳纶膜为前驱体，可为高功率器件热管理提供关键材料支撑 [5] 智能网联汽车发展目标 - 广州计划到2027年L2级以上智能网联汽车新车占比超90% [6] - 目标培育2-3家新能源车年产量超50万辆的企业，整车与零部件产值比达1:0.6 [6] 美国经济与股市预警 - BCA Research预测美国经济今年衰退概率为60%，标普500指数或跌25%至4500点 [7] 政府采购专项整治 - 财政部等启动专项整治，重点检查代理机构乱收费等四类违法违规行为 [8] - 大型代理机构全部纳入检查范围 [8] 国际科技合作与核聚变进展 - 中方完成ITER真空室首批扇段组装，比原计划提前六周 [9] - 中国支持深时数字地球（DDE）、海洋负排放（ONCE）等国际大科学计划 [10]

基金与ETF动态 - 易方达和华夏基金分别上报上证380ETF、上证580ETF及其联接基金 上证380指数优化已实施 上证580指数发布实时行情 [1] - 境内债券ETF规模突破3524.13亿元 海富通短融ETF和富国政金债ETF规模首次超500亿元 分别达509.58亿元和506.13亿元 全市场13只债券ETF规模超百亿 [1] 科技与电子产品市场 - 2025年Q1印度PC出货量同比增长13%至330万台 笔记本出货量增长21%至240万台 台式机下滑3%至90.6万台 预计2025年全年PC市场增长6%至1500万台 平板电脑市场萎缩8% [1] 家电与能效标准 - 新版家用电冰箱能效国标将于2026年6月实施 500L对开门冰箱能效一级综合耗电从0.92度/天降至0.55度/天 电耗下降40% 预计年节能130亿度电 [2] 互联网与AI产品 - 字节跳动推出AI美食向导"探饭" 支持团购、外卖和AI点菜 目前仅限抖音小程序 [3] - 美团优选退出部分亏损区域 保留"次日达+自提"模式 承诺不裁员正式员工 [3] - 抖音官方否认商业化副总裁浦燕子离职传闻 浦燕子兼任抖音生活服务业务负责人 [4] 资本市场与并购 - 高瓴资本参与竞购星巴克中国业务 估值50-60亿美元 凯雷投资、信宸资本等亦参与 交易或持续至2026年 星巴克中国2024年净收入30亿美元 门店达7685家 [4] - 文远知行秘密提交香港上市申请 [4] - 国产GPU企业沐曦集成完成上市辅导 专注全栈GPU芯片解决方案 [4] 医药与研发 - 先声药业终止阿尔茨海默病药物研发 此前与Vivoryon达成超5亿美元合作 国内临床试验已获批 [5] 企业投资与架构调整 - 金开新能子公司拟注资12.47亿元增强子公司流动资金 [5] - 福达股份出资4.75亿元设立全资子公司 同时注销三家子公司以优化架构 [6] 股市行情 - 沪指涨0.65% 深成指涨0.43% 创业板指涨0.39% 全市场超4400只个股上涨 成交额1.12万亿元 稳定币、港口航运、固态电池概念股领涨 [7][8]

债券ETF规模突破 - 海富通短融ETF和富国证金债ETF规模双双突破500亿元大关，分别达到509.58亿元和506.13亿元，成为国内首批500亿元级别的债券ETF [1][3] - 海富通短融ETF规模从去年末的293.41亿元增长至509.58亿元，增幅超73%；富国证金债ETF规模从372.24亿元增长至506.13亿元，增幅接近36% [3] - 平安公司债ETF和海富通城投债ETF规模也突破200亿元，跻身"200亿元俱乐部" [6] 债券ETF市场整体表现 - 债券ETF总规模达到3508.69亿元，创历史新高，年内规模增长接近1800亿元，增幅超过100%，是各大类ETF中规模增长最多的品种 [1][7] - 跨境ETF年内规模增长1143.32亿元，增幅26.96%；商品ETF规模增长812.24亿元，增幅同样超过100% [8] - 海富通短融ETF今年以来单位净值上涨0.74%，富国证金债ETF单位净值涨幅为0.73% [4] 债券ETF发展驱动因素 - 短融ETF规模快速增长主要由于短端流动性管理需求旺盛，在货币基金收益率走低的背景下吸引了部分货币基金客户 [4] - 国内宽松流动性环境导致债市"资产荒"，投资者通过债券ETF把握债市机会，短端和长端品种均受益于利率下行行情 [4] - 债券ETF具有低门槛、低费率、低税收、高透明度、高分散性、T+0回转交易、可质押可两融等优势，主要被券商、保险公司、广义基金、银行等机构投资者持有 [8] 债券ETF未来展望 - 华泰证券指出债券指数化时代已来，随着利率水平降低，机构转向Beta管理，债券指数基金和ETF等被动投资产品受重视 [8] - 近期发行的8只基准做市信用债ETF规模增长迅速，显示债券ETF发展速度明显加快 [8] - 预计在监管支持、基金公司重点发展和投资者接受度提高的有利环境下，债券ETF将迈入发展新阶段 [8]

公司债ETF表现 - 公司债ETF(511030)上涨0 01%至105 94元 冲击4连涨 近1年累计上涨2 12% [1] - 盘中换手4 62% 成交8 35亿元 近1周日均成交24 65亿元 [1] - 最新规模达180 55亿元 创成立以来新高 份额达1 70亿份 创近1月新高 [1] - 近4天连续资金净流入合计25 13亿元 日均净流入6 28亿元 最高单日净流入15 38亿元 [1] 国债ETF5至10年表现 - 国债ETF5至10年(511020)上涨0 01%至117 5元 冲击9连涨 近1周累计上涨0 23% [4] - 盘中换手6 46% 成交9252 02万元 近1周日均成交10 12亿元 [4] - 最新规模达14 32亿元 近9个交易日合计资金净流入2810 07万元 [4] 国开债券ETF表现 - 国开债券ETF(159651)最新报价106 12元 近1年累计上涨1 98% [4] - 盘中换手27 87% 成交3 11亿元 近1年日均成交5 54亿元 [4] - 近半年规模增长6275 08万元 新增规模位居可比基金1/2 [4] 债券市场动态 - 利率中长期债基平均久期接近5年 创历史新高 大行6月11日净卖出利率债948亿元 债基净买入247亿元 [5] - 年初以来债基累计净买入20-30Y利率债662亿元 大行同期净卖出213亿元 [5] - 央行维持宽松政策 资金利率预计维持低位 隔夜1 4% 7天1 5% 3个月1 6% 1年期1 7% [5] - 机构看多信用债 特别是收益率2%以上的5Y品种 10Y国债走势取决于经济预期 [5] - 当前央行态度类似2020年4月 宽货币先行 经济企稳后债券收益率可能上行 [6]

信用债ETF开展质押式回购业务 - 信用债ETF试点开展交易所债券通用质押式回购业务拟于近日正式实施 [1] - 多家公募机构此前申报的信用债ETF符合条件将被正式纳入回购质押库 [1] - 中国结算发布通知允许符合条件信用债ETF产品试点开展通用质押式回购业务 [1] 参与机构及产品 - 平安公司债ETF、易方达公司债ETF、海富通信用债ETF等多只产品满足纳入回购质押库条件 [1] - 多家公募机构已启动旗下信用债ETF作为通用质押式回购担保品的申请 [1]

黄金股ETF降费 - 华夏基金宣布自5月15日起将旗下华夏黄金股ETF及其联接基金的综合管理费率从0.6%下调至0.2%，管理费率从0.50%降至0.15%，托管费率从0.1%降至0.05% [2][4] - 此次降费后，全市场6只黄金股ETF的综合费率分为三档：最高0.6%、第二档0.52%、最低0.2% [4] - 华夏黄金股ETF为首只宣布降费的黄金股ETF，费率调整后与股票ETF最低档持平 [1][4] 黄金股ETF市场规模 - 截至5月13日，全市场6只黄金股ETF总规模达47.62亿元，较去年年末增长119.9% [1] - 永赢黄金股ETF以38.58亿元规模居首，华夏黄金股ETF以5.6亿元次之，其余4只规模均在1亿元附近 [5] 标的指数表现与成分结构 - 黄金股ETF跟踪的中证沪深港黄金产业股票指数年内涨幅达27.42% [7][9] - 指数成分以金矿股为主（权重超80%），前十大权重股均为金矿公司（如紫金矿业、山东黄金等），合计占比近70% [7][8] - 黄金零售股权重不足10%，穿透后黄金和铜为指数主导行业 [7] 行业降费趋势 - 除黄金股ETF外，华夏基金5月6日将中证红利低波动ETF综合费率从0.6%调至0.2% [10] - 鹏华基金5月9日下调港股科技ETF费率（管理费0.6%→0.45%，托管费0.15%→0.10%） [10] - 债券ETF同步降费，平安公司债ETF1月将管理费从0.25%降至0.15% [11] 市场驱动因素 - 黄金价格上涨受美元信用弱化、央行购金需求上升及地缘风险溢价推动 [1] - 监管政策引导降低基金成本，《推动公募基金高质量发展行动方案》明确要求下调指数基金费率 [11] - 基金公司降费动机包括响应监管、提升产品竞争力及应对同质化竞争 [11]