军工板块市场表现 - 港股军工板块涨幅居前 航天控股大涨6.10%至0.435港元 中船防务涨5.06%至13.300港元 [2][3] - A股军工细分领域全面走强 中科海讯20CM涨停至44.32元 国瑞科技涨19.96%至13.52元 北方导航等5股涨停 [3][4] 阅兵事件催化因素 - 9月3日抗战胜利80周年阅兵将展示国产现役主战装备 包括无人智能、高超声速等新型作战力量 [5][6] - 历史经验显示阅兵活动可提升军工板块估值 当前处于"十四五"收官与建军百年目标冲刺阶段 催化效应强化 [6] - 阅兵或推动军贸转型 从单品出口转向体系解决方案 中国军贸市场有望持续扩容 [6] 行业基本面支撑 - 军工企业订单饱满加速交付 行业高景气持续 十五五规划编制工作已启动 [7] - 全球军贸市场规模达1116亿美元(+15.2%) 中国占比2.9% 巴基斯坦使用歼-10C实战验证装备效能 [10] - 全球军费开支增至2.72万亿美元(+9.4%) 北约计划未来十年军费达GDP的5% [10][11] 地缘政治影响 - 以色列与伊朗冲突可能再次爆发 短期催化军工股行情 [9] - 印巴冲突凸显中国装备性价比优势 预计2030年中国军贸市占率将达15-20% 对应年需求1500-2000亿元 [10] - 地缘紧张推动上游材料需求 钛合金、钨等军工金属企业迎业绩估值双击 [11]

国防军工ETF市场表现 - 国防军工ETF（512810）高开高走，续涨1.58%，冲击四连阳 [1] - 场内成交快速突破4000万元，持续溢价交易显示买盘强势 [1] - 80只成份股中逾60股飘红，北方导航、建设工业、长城军工等3股连板，其中长城军工7天6板 [1] - 26日早盘国防军工板块继续强势，开盘不到20分钟超40亿元主力资金涌入 [5] 国防军工行业驱动因素 - 九三胜利日大阅兵消息持续发酵，历次大阅兵前国防军工板块多出现阶段性行情 [2] - 2025年叠加"十四五"收官关键节点，行情预期得到强化 [2] - 阅兵展示国产现役主战装备，体现国防科技工业自主创新能力和武器装备研发水平 [3] - 军贸出口有望完成三重跃迁：从"性价比替代"转向"技术标杆"、从单品出口到"体系解决方案+服务生态"、从市场参与者升级为规则制定者 [3] - "新域新质作战力量"或将成为未来国防科研和装备采购重点方向，包括无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量 [3] 国防军工ETF产品特征 - 代码含"八一"的国防军工ETF（512810）被动跟踪中证军工指数，兼顾传统主战力量+新域新质力量 [4] - 是融资融券标的+互联互通标的，为一键投资国防军工板块的高效工具 [4] - 主动拆分降净值后交易门槛由120元左右降至60元左右，为同类最低 [4] 行业前景展望 - 军贸引领、"双新质"驱动及关键时点催化有望合力支撑行业中长期持续高景气 [3] - 新时代国防军工行业具有更优资产质量、更新景气赛道、更大业务规模、更高市场天花板 [3] - 行业估值体系或将重塑，享受更新更高的溢价 [3]

大盘行情启动 - 大盘三连阳突破3450点，成交量达1.6万亿，新一轮行情启动信号明显 [1] 军工板块表现 - 阅兵概念刺激国防军工板块涨幅居申万一级行业第二，主力资金净买入额近百亿元 [2] - 国防军工ETF(512810)大涨3.11%，成交超8700万元，换手率14%，市场表现强势 [2] - 北方导航、长城军工等4股涨停，国科军工涨近12%，板块整体表现火热 [2] - 阅兵展示国产现役主战装备，包括无人智能、水下作战等新型装备，提升军工企业预期 [3] - 历次阅兵前后军工板块均有上涨，本次阅兵有望带动板块持续表现 [3] 互联网金融板块表现 - 互联网金融板块上涨3.49%，东方财富涨近10%，同花顺大涨14.49% [4] - 国盛金控、天利科技二连板，指南针等多股首板涨停，板块表现强势 [4] - 互联网金融与科技共振，同花顺被视为行情启动期的散户FOMO股 [5] - 高伟达、新国都等互金个股平均涨幅接近10%，市场弹性显著 [5] 科技板块表现 - 科技板块全面补涨，芯片、人工智能、5G等领域表现突出 [6] - 科创次新股在6月22日-25日期间整体上涨，多只个股涨幅明显 [6] - AI算力及应用核心标的、中芯国际半导体和光刻机概念股异动，补涨行情可期 [6] - 中国金龙指数大涨3%，港股国泰君安国际暴涨近200%，市场热情高涨 [6] 后市展望 - 以伊停火降低通胀预期，美联储降息预期增加，市场风偏提升 [7] - 大摩预计美联储2026年进行7次降息，放水牛行情可期 [7] - 军工板块短期仍有表现机会，互联网金融和科技股长期潜力大但需关注波动 [7] - 市场成交量维持1.5万亿以上时，找准方向并上仓位是关键 [7]