报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场恐慌性急跌阶段结束，当前整体处于震荡反弹阶段，杠杆资金开始重新增加，市场信心逐步修复 [2] - 成长赛道存在反弹兑现压力，中报业绩披露期考验成长企业盈利兑现能力，美联储政策预期干扰全球资金流向 [2] - AI产业仍处发展初期，增长集中在上游AI基础设施，产业红利将从上游硬件传导至中游模型迭代，再延伸至下游AI应用，长周期向上趋势明确，调整后的科技板块具备中长期配置价值 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期货市场 - IF当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为4648.40、4620.40、4539.00、4466.00，涨跌幅分别为 -0.41%、 -0.36%、 -0.38%、 -0.46%，持仓量增减分别为 -1316.00、 -4391.00、 -616.00、219.00 [1] - IH当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为2908.60、2890.00、2848.20、2823.00，涨跌幅分别为 -0.66%、 -0.61%、 -0.66%、 -0.60%，持仓量增减分别为 -1512.00、 -2305.00、 -526.00、 -5.00 [1] - IC当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为7939.80、7861.20、7680.20、7508.00，涨跌幅分别为 -0.55%、 -0.59%、 -0.60%、 -0.58%，持仓量增减分别为 -1692.00、 -4119.00、 -1384.00、933.00 [1] - IM当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为7730.80、7650.20、7442.40、7245.60，涨跌幅分别为 -0.08%、 -0.16%、 -0.22%、 -0.21%，持仓量增减分别为 -1479.00、 -7019.00、 -2892.00、 -22.00 [1] - IF下月 - IF当月、IH下月 - IH当月、IC下月 - IC当月、IM下月 - IM当月现值分别为 -28.00、 -18.60、 -78.60、 -80.60 [1] 股指现货市场 - 沪深300指数前值4665.88，涨跌幅0.04%，前两日成交量215.50亿手，总成交金额6907.16亿元 [1] - 上证50指数前值2916.13，涨跌幅 -0.41%，前两日成交量51.96亿手，总成交金额1901.77亿元 [1] - 中证500指数前值7990.33，涨跌幅0.28%，前两日成交量223.20亿手，总成交金额4970.28亿元 [1] - 中证1000指数前值7769.82，涨跌幅0.70%，前两日成交量281.53亿手，总成交金额5647.58亿元 [1] - 沪深300行业指数中，能源、原材料、工业、可选消费涨跌幅分别为1.38%、0.94%、 -0.39%、 -0.85%；主要消费、医药卫生、地产金融、信息技术涨跌幅分别为 -1.40%、 -1.58%、 -1.02%、0.57%；电信业务、公用事业涨跌幅分别为2.81%、 -0.73% [1] 期现基差 - IF当月 - 沪深300、IF下月 - 沪深300、IF下季 - 沪深300、IF隔季 - 沪深300前值分别为 -17.48、 -45.48、 -126.88、 -199.88 [1] - IH当月 - 上证50、IH下月 - 上证50、IH下季 - 上证50、IH隔季 - 上证50前值分别为 -7.53、 -26.13、 -67.93、 -93.13 [1] - IC当月 - 中证500、IC下月 - 中证500、IC下季 - 中证500、IC隔季 - 中证500前值分别为 -50.53、 -129.13、 -310.13、 -482.33 [1] - IM当月 - 中证1000、IM下月 - 中证1000、IM下季 - 中证1000、IM隔季 - 中证1000前值分别为 -39.02、 -119.62、 -327.42、 -524.22 [1] 其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数、深证成指、中小板指、创业板指前值分别为3927.18、14354.31、8799.07、3626.30，涨跌幅分别为0.01%、0.45%、0.26%、1.12% [1] - 恒生指数、日经225、标准普尔、DAX指数前值分别为25116.85、68713.80、7785.76、26440.31，涨跌幅分别为 -1.10%、0.59%、 -0.17%、0.53% [1] 宏观信息 - 今年新型政策性金融工具资金规模8000亿元，较去年增加3000亿元，财政对符合条件资金给予贴息，投向突出支持民间投资和产业类项目 [2] - 截至8月16日晚间，476家A股上市公司披露半年报，2026年上半年净利润为正的达420家，占比88.24%，净利润同比增速超100%的公司达114家，同比正增长的有323家，稀缺资源、半导体存储、AI硬件与化工能源等板块景气度上行 [2] - 美伊谅解备忘录8月17日到期，几乎无达成最终协议迹象 [2] - 8月16日《求是》杂志发表习近平重要文章《提高防灾减灾救灾能力》，强调提高防范应对自然灾害能力和水平 [2] - 7月人民币存款仅增加300亿元，同比少增4700亿元，非银存款同比少增1.03万亿元，居民存款净减少6300亿元，同比少减4800亿元，机构认为“存款搬家”继续放缓 [2] 行业信息 - 国家发改委将制定风电光伏设备回收利用管理办法，2030年建立“新三样”固废回收利用全链条闭环管理体系，严格实施新能源车“带电池报废” [2] - 2026年暑期档电影票房已突破100亿元，年度票房超257亿元，今年以来电影全产业链产值超4000亿元 [2] - 8月上旬上海近郊改善项目热度爆发，两个热门改善盘“开盘即罄”，反映上海真实自住及改善需求坚挺 [2] - 上半年冷链物流稳步发展，新能源冷藏车销量20285辆，同比增长92.3%，渗透率达48.2%，同比提升12.4个百分点，二季度渗透率升至54.7% [2]

报告行业投资评级 - 偏空品种有玉米淀粉、菜油、锰硅、郑棉、棕榈油、橡胶等 [4] - 偏多品种有玻璃、铁矿石、螺纹钢、热轧卷板、塑料等 [4] 报告的核心观点 - 各品种受宏观、供需、地缘等多因素影响，走势分化，投资者需关注各因素变化并控制风险 [13][18] 各目录总结 宏观资讯 - 本周国内将公布7月经济“成绩单”及70城房价数据，机器人领域两大盛会将开幕 [6] - 截至8月16日晚476家A股上市公司披露半年报，2026年上半年净利润为正达420家占比88.24% [6] - 前七月人民币贷款增10.38万亿元，社融增量累计22.25万亿元同比少1.74万亿元 [6] 宏观金融 股指期货 - 中期逢低做多但控风险，预计短期股指高波动后回落，中长线多头思路中小盘市值或占优 [9] 国债期货 - 资金偏贵超长端占优，债券收益率或交替下行，下半年货币政策大概率实质性宽松 [10] 黑色 螺矿 - 下游需求疲弱，供给高位需求边际弱化，中期驱动弱化，短期反弹不改中长期弱势 [12][13] 煤焦 - 期货以情绪交易为主偏强但波动大，预计短期双焦价格震荡运行 [14] 铁合金 - 硅铁关注复产节奏，操作逢高偏空；锰硅上方空间有限，建议前期多单止盈关注高空机会 [15] 纯碱玻璃 - 氛围企稳后有望价值修复，纯碱关注低价货源消化与供应波动，玻璃关注产线复产与库存去化 [16] 有色和新材料 贵金属 - 反弹运行，短线调整后震荡偏强可能性大，现阶段不建议做空，可逢低建多单或买看涨期权 [18] 沪铜 - 短期高位震荡，注意利多计价后回落，关注8月及之后产量变化 [19] 沪锌 - 国内库存减少，操作上空单持有 [20] 沪铅 - 社会库存累增，操作上空单持有，关注原生铅检修及再生铅复产进度 [22] 碳酸锂 - 短期偏强震荡，走高幅度需观察现货趋势，关注仓单增幅及基差变化 [23] 工业硅多晶硅 - 工业硅供需好转，可关注回调买入；多晶硅高位震荡，关注价格监管和企业报价 [24] 农产品 棉花 - 走势震荡偏强，关注天气、地缘及国内产业政策变化 [27][29] 白糖 - 走势略偏弱，关注国际糖价波动和双节备货情况 [30][31] 鸡蛋 - 现货上涨或带动近月合约偏强，10 - 11合约估值略低，关注淘鸡和需求旺季情况 [31][32] 苹果 - 主力合约震荡运行，关注早熟苹果行情、产区气象等基本面变化 [33][35] 玉米 - 上方空间受限，可布局1 - 5反套或逢高布局01合约空单，关注天气和供应压力 [36] 红枣 - 维持震荡偏弱，关注产区气象、库存去化和中秋备货情况 [37][38] 生猪 - 现货上涨，关注盘面偏多操作机会，对8月现货价格走势相对乐观 [39] 能源化工 原油 - 8月17 - 18日美伊停火协议到期，下周高波动，方向由地缘消息主导 [41] 燃料油 - 驱动在地缘，关注海峡通航、俄复产与炼厂开工节奏，低硫受成品油高裂解利润支撑 [43] 塑料 - 短期受美伊战争影响偏强震荡，关注产业去库、中东态势及谈判进展等 [44] 橡胶 - 短期区间震荡，关注中长期买入机会，关注合成橡胶等因素 [45] 合成橡胶 - 回归基本面定价，近强远弱，关注产能投放和价格、装置、需求变化 [46] 甲醇 - 供需格局环比好转，受中东局势影响大，关注港口库存和伊朗供应，短期偏强震荡 [48] 烧碱 - 液碱价格低，需求疲软有压力，不排除交易需求改善利多，11合约可提前交易利多预期 [49] 沥青 - 从淡季向旺季转折，现实偏强预期偏弱，跟随油价波动且走势强于原油 [49][50] PVC - 下游需求差，价格低部分上游有降负可能，短期震荡，中长期基本面有改善 [51][52] 聚酯产业链 - 跟随成本波动，关注PTA - MEG价差走扩机会，各品种基本面有差异 [53] 液化石油气 - 受地缘和供需影响，维持高位震荡，关注地缘演变和9月下游备货情况 [54] 胶版印刷纸 - 盘面宽幅震荡，单边可考虑期权双卖策略，套利观望 [55] 纸浆 - 盘面震荡盘整偏弱，单边企业采购可尝试做多，近月逢高做空，套利观望 [55][56] 原木 - 盘面震荡，单边可尝试期权双卖策略，套利观望 [57] 尿素 - 印度招标有出口利润，若出口无法提振价格，期货升水或受挤压，关注煤炭价格 [58]

首席点 评 ： 国内社融弱平稳，特伊各说话 《求是》杂志发表中共中央总书记重要文章《提高防灾减灾救灾能力》。中国7月新增社融1.41万亿元，人民币贷款减少 3400亿，M2同比增长7.7%。中国央行8月开展万亿级买断式逆回购，首度月中启用隔夜逆回购。美国7月零售销售意外转 负，环比下降0.6%，创逾一年最大降幅。美联储意外暂停RMP购债。特朗普称击败伊朗后会宣布霍尔木兹海峡为美国领 土，要求"大幅缩减"美韩军演规模。伊朗称海峡开关由伊方掌控、已与阿曼就通行方案达成协议，美军已被驱逐、不得进 入海峡，目前未决定是否与美重新开始谈判。 重点品种： 股指，原油，贵金属 股指： 美国三大指数下跌，上一交易日股指涨跌分化，通信板块领涨，美容护理板块领跌，市场成交额2.16万亿元。资金 方面，8月13日融资余额增加23.57亿元至26497.41亿元。我们认为市场恐慌性急跌阶段已经结束，当前整体处于震荡反弹阶 段，杠杆资金也开始重新增加，市场信心在逐步修复。不过成长赛道目前依然存在反弹兑现压力，中报业绩披露期持续考 验成长企业盈利兑现能力，美联储政策预期也在干扰全球资金流向。目前AI产业仍处于发展初期，行业增长集中在上游 ...