在健康饮食浪潮的推动下，魔芋这一曾默默无闻的食材，正经历着从火锅配菜到零食"流量明星"的转身。 12月10日，"健康零食新主张 超级食材魔芋爽"发布会在云南西双版纳召开。本次活动汇聚了营养专家、行业协会代表、产业链企业代表卫龙及媒体代表 等多方力量，共同解码魔芋产业的转型路径与未来机遇。 作为关键推动者，卫龙凭借敏锐的市场洞察力与持续创新能力，不仅引领魔芋零食行业从"拓荒"走向"引领"，更推动魔芋产业从"小产业"迈向"大集群"， 为国民健康食品发展注入新动能。 01 从"拓荒者"到"引领者" 我国现有魔芋加工企业200多家，其中国家级农业产业化龙头企业10余家、规模以上企业150余家，主要集中在四川、湖北、陕西、云南等原料主产区，形 成"原料企业（供应精粉/干片）—制品企业（生产终端食品）—产业集群（区域协同）"企业格局。 在种植端，我国已成为全球魔芋第一大国。中国园艺协会魔芋分会发布的数据显示，中国魔芋产量占全球的65%，魔芋种植面积约为240万亩。 02 从"试验田"到"增长极" 从火锅配菜，到走入零食赛道，魔芋以其独有的"健康密码"，成为"流量明星"。卫龙是这一蜕变的关键推动者，也成功将魔芋从"试验田" ...

12月10日，"健康零食新主张・超级食材魔芋爽"发布会在云南西双版纳召开。本次活动汇聚了营养专 家、行业协会代表、产业链企业代表卫龙及媒体代表等多方力量，共同解码魔芋产业的转型路径与未来 机遇。会上，由西南大学魔芋研究中心、中国社会科学院食品药品产业发展与监管研究中心、新华网和 中国园艺学会魔芋分会编制的《我国魔芋食品产业的发展与研究》报告正式发布，标志着我国魔芋产业 进入标准化、价值化发展的新阶段。 作为全球魔芋生产与消费第一大国，我国魔芋种植面积和产量均占全球60%以上，云南、四川、湖北、 陕西四大核心产区构建起完整产业链。此次发布会落地西双版纳，正是看中当地丰富的魔芋种植资源与 非遗文化底蕴。活动通过主题演讲、行业对话、非遗走秀等多元形式，展现这一"土疙瘩"从深山食材到 国民零食的华丽蜕变。 政策赋能+产业升级 构建千亿级发展生态 今年2月，农业农村部等三部委联合发布《中国食物与营养发展纲要（2025-2030）》，明确提出"加大 魔芋等富含膳食纤维的特色食物供给，推动产品全产业链标准化生产"，为产业发展注入强劲动力。 卫龙美味全球控股有限公司董事长刘卫平在致辞中表示，随着消费者健康需求升级，古老的魔芋 ...

纪要涉及的公司 一致魔芋 纪要提到的核心观点和论据 - **核心业务及发展现状**：公司从事魔芋精深加工，有魔芋粉、魔芋食品和魔芋美妆三大产品系列。魔芋粉是基本盘，2024 年收入占比 70%，销量超 6000 吨，全球市占率 12%居首；魔芋食品占 2024 年收入 28%，休闲食品和茶饮小料增长快，“魔芋晶球”获蜜雪冰城青睐；魔芋美妆产品收入占比不到 1% [2][3][4]。 - **业绩成长性**：短期（2025 年）供需两端受益，原料价格或上扬且储备充足，海外补库需求明确，预计收入增长 15%以上，承接外溢订单收入同比增长 50%以上；中长期国内魔芋产业升级带动业务量价齐升，成熟领域加码复配技术，新应用领域开拓新客户，中国市场有提升空间 [2][5]。 - **盈利预测及估值**：预计 2025 - 2027 年归母净利润分别为 0.98 亿、1.26 亿和 1.74 亿元，年复合增速超 30%；目前市值对应 2025 年 PE 约 48 倍，高于历史平均但较最高点回落，建议关注基本面催化因素 [2][6]。 - **毛利率与原料价格关系**：短期毛利率受原料价格、库存、采购及销售传导影响，中长期中高端应用及制品占比提升，毛利率与原料价格波动关系将减弱 [2][8]。 - **费用及净利率情况**：2014 - 2020 年期间费用率因规模效应从 22.7%降至 10.2%，2020 - 2024 年因扩张增加；加回存货减值后净利率呈上升趋势 [2][9]。 - **魔芋应用和功效**：主要利用葡甘聚糖，用于食品添加剂领域，魔芋胶可作增稠、乳化、稳定剂，膳食纤维有减肥、降血压等功效 [10][11]。 - **中国魔芋产业链**：包括种植、初加工、精深加工和应用四大环节，精深加工以食品为主，也用于化工、护肤等领域 [3][12]。 - **魔芋原料价格走势**：长期由需求主导，2025 年预计维持高位或上行，下游需求增长至少 20%，供给端增速或低于需求 [13]。 - **国内外供需情况**：中国是主要生产国，扩产幅度 10% - 20%，2025 年受种子短缺和干旱影响减产；东南亚以野生资源为主，加工能力有限，进口价格维持 2024 年涨价后水平 [13][14]。 - **公司原料端优势**：通过预付资金锁定供应规模，长期采购形成信任关系，能稳定采购；拥有自有技术体系，以高附加值纯化魔芋微粉为主，毛利率 20% - 25% [3][16]。 - **市场竞争格局**：中国与日本是主要魔芋胶生产国，国内头部企业通过产业链一体化加深客户绑定，提高市占率 [17]。 - **公司成长驱动因素**：成熟领域加码复配胶技术，新领域开拓宠物食品和保健品新客户；食品业务切入多赛道，享有行业红利，具备一体化服务和原料把控优势 [18]。 - **魔芋休闲食品成本结构**：直接材料成本占比超 60%，魔芋精粉占直接材料 30% - 40% [19]。 - **产品创新优势**：积累大量产品开发经验，具备按需定制和快速响应终端需求变化的能力 [20]。 - **代工或制造环节竞争要点**：集中在成本控制和产品创新能力，公司服务众多头部品牌，2025 年一季度新增良品铺子和库迪咖啡，形成先发优势 [21]。 - **未来盈利预测**：2025 - 2027 年魔芋粉和魔芋食品快速增长，魔芋食品增长更快，毛利率随产品结构优化逐年稳定增长 [22]。 - **公司估值变化**：2024 年 10 月初 PE 约 15 倍，目前升至 50 倍左右，去年四季度因鲜魔芋价格跳涨和三季报兑现涨价弹性，今年初由基本面和市场情绪共振带动，建议关注新催化因素，可比公司平均 PE 对应估值基准 PE 为 42 倍 [23]。 - **总体观点**：2025 年供需两端受益，周期性可能更强，中长期魔芋产业升级带动主业量价提升 [24]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025 年东南亚采收旺季在五月至六月，中国采收旺季在九月份之后，这些节点可能影响魔芋价格，需密切关注 [25]。